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※ 引述《MacBookAir12 (New Mac Water)》之銘言：
: 其實航運股不應該是國巨2.0，
: 2327短短幾年間，股價還是有再起來，
: 雖然沒有到高點，但也算是有交代了。
: 那些套在1300以上的，自己愛追高，沒辦法，
: 而且2327也是有在轉型提升競爭力。
: 航運股應該要被歸類為疫情受惠股，
: 比較偏向1325這樣的走勢，

先說，海運見紅空，賺錢好容易

下禮拜等著看有沒有8~90塊的便宜船票可以買，到時候算是超跌了

但把航運歸類為疫情受惠股跟口罩類比

表示你研究航運的時間可能連十分鐘都沒有

: 今年只能做口罩，10年 20年後你還是只能做口罩，
: 除非人類呼吸道組織改成從屁股呼吸，否則口罩永遠是口罩。
: 航運股也是，
: 今年開船，10年 100年後你還是只能開船，
: 而且更慘，如果未來有任意門這樣的東西，航運股就整個GG了。
: （當然以上是乾話看看就好）。

有做一下功課，你會知道幾件事情

1. 以前因為各種有的沒的因素跟國際貿易衰退，導致海運運力大於需求甚多
   當船的艙位開始空的時候，價格就會互相殺來殺去，加上油價等等因素
   導致大部分的海運公司營收慘淡，能活著的算好，虧損的更多
   韓進倒閉的時候我快笑翻了

2. 除了海運有人倒閉或賣船外，由於國際海事組織的拆船公約
   加上大多數船公司前幾年因為營收慘淡並未下定新船
   導致未來三年會有全球運力大幅下降的空窗期，而新造船的長榮因此得利

2. 以疫情跟貿易戰情勢為契機，海運的需求大增，海運市場轉為求過於供
   加上港口無法及時處理進出口貨櫃，塞港也導致運價持續上升

3. 塞港造成的運價上升也會因為塞港緩解而下跌，但營收並不會爆崩
   因為運價爆跌的必須建立在供需平衡或是供大於求之上
   而在這兩年內很難看到海運的運力大於需求，除非國際海事組織同意暫緩拆船
   (美國有沒有能力幹出這種事？我相信有)
   而塞港解除後表示走船一圈的速度變快，運量增加
   兩種相互影響，就會看到運價雖然降，但營收可能持平或降一點的情況

4. 限電跟供應鏈危機頂多緩降，並不會造成運價大爆崩
   因為之前積壓的貨物太多了，還是運不完
   而運價開始緩降後，原本因為運費太貴取消的低單位體積/重量的貨物
   就會重新排上去走船，因此運價會跌，但艙位還是滿滿的不夠用，就不會爆崩

5. 海運公司經過之前慘況加上有人出局，會控制整體運力避免出現以前的情況


這表示什麼？ 這表示你會看到運價從年底開始就會開始下降
但整體營收至少還會好一年，後年會開始衰退但也不會是什麼大爆崩
今年的EPS要下修到36~38，明年很大機會保持35~38的範圍，再一年26~32左右
這是公司基本面的情況，海運別說未來幾年
未來十年都很難出現以前那種沒事就虧損的慘況

: 航運三雄因為受惠於市值推升，而進入台灣50，
: 所以會有很多被動資金進來投資，再把市值往上推升。
: 最近市值腰斬，如果繼續跌下去，被踢出台灣50，
: 這些被動資金將進而被動砍股票。
: 這才是未來航運股最大的利空之一～
: 所以，航運股接下來要看何時會被踢出台灣50的新聞出現。
: 要留在台灣50，航運股可能明年要賺45元以上才有這個機會吧。
: 所以，請不要用國巨2.0這樣的字眼，
: 應該改成恆大（口罩）2.0來形容比較合理。

不過上面說的都是公司基本面，台股不是這樣玩的

EPS 36~38卻只值100或不到，委不委屈？ 委屈，但委屈也沒用

台股在知道海運基本面的情況下，仍然給出了本益比最多只有2~2.5，不能再多的答案

(Maersk的本益比最爛最爛都還有5.6)

所以在預期九月要能破新高卻反而衰退的情況，股價就會下殺

原本的預測模型只勉強值100，現在下修就會恐懼殺一波

下禮拜看到80~90塊的長榮，不要意外，這就是市場給出的答案

而十月再次月減的時候，希望能撐住不要掉更低


但無論如何，長榮三年EPS加起來破百是板上釘釘的事情

下禮拜看到8字頭買進，有機會在明年初或是決定股利的時候賺一筆

只要長榮不要在那邊搞事，明年怎樣都該發個13~15塊以上

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