作者 Su22 (裝配匠)標題 [新聞] 比亞迪等5家中國車企去年合計淨利同比減1時間 Thu Apr 9 23:08:43 2026
原文標題：比亞迪等5家中國車企去年合計淨利同比減16%
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原文連結：
https://www.epochtimes.com/b5/26/4/7/n14736415.htm
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發布時間：2026-04-07 9:57 PM
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記者署名：夏松
※原文無記載者得留空
原文內容：
近年來，中國汽車行業內卷，價格戰此起彼伏，汽車企業盈利能力大幅減弱。日媒依據
2025財年財報統計發現，比亞迪等5家車企合計淨利潤同比減少16%，這也是武漢病毒（
COVID-19）爆發2020財年以來的首次減少。
4月7日，日本經濟新聞中文網報導說，該媒體統計了5家銷量超過100萬輛、截至4月4日可
連續5年以上比較業績的車企，包括比亞迪、上海汽車、吉利汽車、長城汽車、廣州汽車
。
這5家車企2025財年的
合計銷售額增長7%，達到約2.12萬億元（人民幣，下同），
凈利潤
卻減少16%，降至約600億元。這是自疫情爆發的
2020財年以來，凈利潤首次減少。
報導說，銷售額連續5個財年增長，但增長率放緩。其中，3家車企出現利潤下降或虧損。
最大車企比亞迪的淨利潤下降19%，降至326億元，占銷售額6成的國內業務的毛利率僅為
17%，低於海外業務的19%；浙江吉利控股集團旗下的吉利汽車控股也出現下滑，每輛車銷
售額同比下降8%。
國企廣州汽車集團虧損87億元（上年盈利8億元），這是廣汽2010年在香港上市以來，首
次虧損。銷量為172萬輛，同比減少14%。
此外，國企上汽集團整體盈利能力也在下滑，合資業務產能過剩，公司銷量為450萬輛，
較2018財年的高峰下滑了近4成。
報導指出，汽車過度競爭，又面臨生產成本上升、銷售價格下滑的壓力下，整體呈現「薄
利多銷」的狀態，擠壓了各企業的盈利空間。
隨著盈利能力下降，各企業的
現金流（CF）也在惡化。以
比亞迪為例，顯示
主業現金收支
的營業現金流減少，自由現金流（FCF）時隔5個財年出現赤字。
現金流（Cash Flow）與自由現金流（Free Cash Flow）的核心區別在於「可用性」。現
金流是企業在特定期間內的現金流入與流出總額，反映流動性；而自由現金流是經營現金
流扣除維持業務所需的資本支出（Capital Expenditure）後的剩餘現金，是企業真正可
自由支配的資金，也是衡量企業真實盈利能力、償債能力及分紅能力的關鍵指標。
今年1月中旬，中國汽車工業協會預計，2026年中國新車銷量（含出口）僅同比增長1%，
整體呈現停滯態勢。
心得/評論：
不只比亞迪
中國多家大型車企都出現增收不增利的情況
或許是通縮內卷之下 普遍的現象了?
整體淨利潤近年來首度下滑,看來上升趨勢已走到了拐點
難怪巴菲特先前出清了比亞迪
投資 最重要的還是要看利潤
有投資中國股市汽車板塊(特別是文中提到這5家)的網友要注意風險
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※ 作者: Su22 2026-04-09 23:08:43
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→ dragonjj: 這種就是行業趨勢 中國市占甚至還上升了....3F 04/09 23:12
推 itwt: 特斯拉都下去了，電動車就沒搞頭啊4F 04/09 23:13
推 DonnyDon: TSLA至少有在拚轉型 中國這幾家都純電車吧?5F 04/09 23:14
→ JieCheng1202: 326億人民幣=47.69鎂 特斯拉去年淨利37.94億鎂
*補個億7F 04/09 23:21
→ a79111010: 電車汰換快啊 又不像油車一台開好久13F 04/09 23:42
推 s800525: 這幾家加起來淨利潤才不到3千億台幣！？14F 04/10 00:10
→ jyan97: 電車市場應該早就沒啥救了，跟中國太陽能一樣，做到產能世界第一然後大家一起不賺錢16F 04/10 00:41
推 abkobe: 比亞迪今年應該會不錯 海外銷量大增 不用國內一直卷價格 其實最賺錢的是儲能這一塊 看研發費用那時候會降下來 老是把車企打包一起算 賺600超過一半是比亞迪賺的18F 04/10 01:01
噓 MrWeekend: 給中國碰到的產業終究會成為慘業 屢試不爽22F 04/10 01:09
推 ariadne: 中國2010年第一波電動車購置補貼的車保固陸續到期到現在停止 就看接下來是續購還是換回油車25F 04/10 01:48
推 liu02112: 看好新能源車 石油危機會是全球能源轉型的開端28F 04/10 08:43
噓 u987: 每日都崩,結果人家越崩越強...29F 04/10 09:08
推 selvester: 只看海外市場，因為正常國家會把逼吞預售訂單處分中國不會，So... 要只看海外市場 而且是經銷數據
電車開5年內 非固態電池都衰退到一半不到了 沒有
任何配套，LR可能也都低於150km里程30F 04/10 10:50
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