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作者 IBIZA (溫一壺月光作酒)
標題 Re: [請益] 今年巴菲特神奇績效到底如何做到的?
時間 Sat Apr 12 14:07:23 2025

※ 引述《a355163 (a355163)》之銘言：
: 今年巴菲特 BRK.B 績效16.18% 真的跟鬼一樣

這應該指的是股價, 不是投資組合的績效

: 但他的前五大持股
: 1. $AAPL
: 2. $AXP
: 3. $BAC
: 4. $OXY
: 5. $CVX
: 每隻都全部都跌很慘 5支有4支跌幅接近20% 其中1支接近10%
: 這個神奇績效到底怎麼變出來的?
: 順便分享 30年來 巴菲特績效
: https://imgur.com/RJdwRJA
: 打爆SP500 真的扯
: 聽說接班人已經接手多年 績效沒什麼問題 這樣就不怕巴菲特過世 或許是另類躺平標的

老巴實際上的投資績效並沒有那麼高
我們平常看到的20%(也就是你文中那張圖, 那是每年波克夏股東信附的)
是BRK的每股市值增幅(Per Share Market Value of BRK), 也就是波克夏股票的漲幅
並非他的投資組合平均報酬率

BRK的投資組合報酬率, 從1977年BRK開始建立投資組合到2022年
平均報酬率是11.27%, 略高於SP500的10.5%, 但沒有到20%這麼誇張
甚至只看近30年的話, BRK的投資組合報酬率是9.91%, 略低於SP500的10.49%

巴菲特能用差不多的投資報酬率, 創造出高出一倍的市值
是因為他的投資組合不只有公司的錢, 還有保險客戶的保險浮存金


       BRK投資組合報酬率
1977   -6.77%
1978    5.62%
1979   17.05%
1980   29.60%
1981   -3.26%
1982   21.09%
1983   19.96%
1984    6.99%
1985   29.49%
1986   17.29%
1987    4.71%
1988   15.17%
1989   29.38%
1990   -2.00%
1991   28.35%
1992    7.36%
1993    9.53%
1994    1.01%
1995   34.91%
1996   21.03%
1997   30.52%
1998   26.49%
1999   19.45%
2000   -7.27%
2001  -10.04%
2002  -19.13%
2003   25.87%
2004    9.73%
2005    5.58%
2006   14.32%
2007    6.30%
2008  -32.35%
2009   24.66%
2010   14.55%
2011    1.43%
2012   14.59%
2013   29.44%
2014   12.08%
2015    0.96%
2016   10.69%
2017   19.83%
2018   -3.84%
2019   24.46%
2020   19.19%
2021   24.59%
2022  -19.61%
=============
   年化11.27%

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.240.198.81 (臺灣)
※ 作者: IBIZA 2025-04-12 14:07:23
※ 文章代碼(AID): #1d-WCT6P (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1744438045.A.199.html
※ 同主題文章:
[請益] 今年巴菲特神奇績效到底如何做到的?
04-12 13:10 a355163
Re: [請益] 今年巴菲特神奇績效到底如何做到的?
04-12 14:07 IBIZA
Re: [請益] 今年巴菲特神奇績效到底如何做到的?
04-12 16:00 ayisgoodman
Re: [請益] 今年巴菲特神奇績效到底如何做到的?
04-12 17:50 IBIZA
→ bob120400: 巴菲特為什麼不投資指數呢，是在忙什麼1F 04/12 14:21
推 zhoaxun: 不是有新聞說巴菲特教川普使用關稅戰的嗎，所以巴菲特提早出清，這樣不聰明吧只是很賊2F 04/12 14:26
→ IBIZA: 哪來的新聞..4F 04/12 14:30
推 madeinheaven: 2F被假新聞騙 笑死5F 04/12 14:31
推 Allyssa: 波克夏旗下的公司很賺錢，每年供獻淨利
波克夏才不是光靠投資賺的6F 04/12 14:36

波克夏控股的公司市值現在已經比投資部位高
但波克夏旗下公司的報酬率應該跟SP500公司不會差太多
這部分不是造成波克夏股價漲幅超過SP500兩倍的原因

→ Allyssa: 而是一堆轉投資的未上市跟上市保險公司在賺
把它想做控股公司就好8F 04/12 14:37

不是控不控股的問題, 波克夏股價高成長的秘密, 是投資組合自帶槓桿

推 Milkomeda: 老巴投資組合績效跟大盤差不多，但是有開槓桿（保險業），所以股價報酬更高，相當於老巴其實是正二教。10F 04/12 14:39
※ 編輯: IBIZA (111.240.198.81 臺灣), 04/12/2025 14:40:42
推 NTU303150195: IB大你最近東征西討XD12F 04/12 14:39
→ IBIZA: 沒有討啊13F 04/12 14:43
推 ganninian: 巴菲特早期就看出蓋可高獲利率的優勢 成本壓低 其客戶素質也高 理賠率維持在合理範圍 所以浮存金一直大於理賠金 用浮存金投資的收益又可以歸於公司資金 愈滾愈大14F 04/12 15:08
→ hydra7: 08年那一波真的很可怕18F 04/12 15:20
推 a069275235: 感謝整理 ：)19F 04/12 15:55
推 wzshi: 長期買指數，報酬跟老巴差不多了20F 04/12 15:59
推 gwboy: 關鍵有穩定槓桿，長期平均1.6倍21F 04/12 16:10
推 supereva: 我記得去掉槓桿  就跟大盤報酬率差不多22F 04/12 16:15
推 Kururu8079: 懂了，原來老巴也是正二神教23F 04/12 16:17
推 supereva: 但那個槓桿就是他的優勢所在24F 04/12 16:18
推 abyssa1: 不是 正二會出事 巴菲特是1.6而且有額外現金25F 04/12 17:24
→ snowish: 2樓是在搞笑嗎？= =26F 04/12 17:52

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