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作者 Lyon718 (獅仔)
標題 [標的] 6922 宸曜 成長多
時間 Tue Feb  6 01:38:50 2024

1.標的：6922 TW 宸曜

2. 分類：多

3. 分析/正文：
先講結論:
1.宸曜的價值在於為特定產業開發出標準品，為客戶省下開發費用也為自己能在特定產業
快速推廣

2.高效能的無風扇工業電腦

3.工業電腦的AI邊緣運算的先驅公司以自有品牌Neousys經營，且是專門設計(無風扇)工
業電腦，這滿重要的 等等會考
股權名單:股權集中，主要的人員都是從凌華科技出來做的
https://i.imgur.com/qFZFLRE.jpg
[圖]
營收來源:強固型無風扇寬溫工業電腦的占比50%，AI邊緣運算電腦29%，垂直市場應用電
腦12％

毛利率:無風扇寬溫工業電腦約40%至43%AI邊緣運算電腦約40%至45%垂直市場應用電腦約4
5%至50%軍工產業或半軍規電腦毛利率可達50%以上

目前推出的AI工業電腦，會產生大量的熱源，高溫會對穩定度進行降載，有些場域下並沒
辦法使用風扇，使用特殊結構和機殼材質進行散熱
宸曜的股本小，以設計為主委外生產，生產模式以不以單一客戶去做客製化設計，而是以
特定市場做開發設計，做出此領域客戶所需的產品沒有單一客戶佔比超過5%
https://i.imgur.com/cnZxLns.jpg
[圖]
公司從興櫃轉為上櫃，公司狀況有變好宸曜在去年的應收帳款有許多都收不到，但轉為上
櫃之後逐漸好轉，錢收不齊在興櫃也算是老毛病

珍惜生命 ，遠離興櫃

https://i.imgur.com/6wnN2nB.jpg
[圖]

目前的公司的策略是擴大各國營運，在 美，中，日，韓，歐都要擴編或是新增據點關注
要點
1.毛利率有沒有維持在40%以上
2.推銷費用有沒有體現在營收
3.研發金額不能慢下來
https://i.imgur.com/BjaSvQt.jpg
[圖]

公司的近況在今年度有因為長短料認列虧損1800萬導致上半年EPS下降(但營收QOQ重回成
長)且公司方面下半年部分AI邊緣運算新專案開出
https://i.imgur.com/cMHe2zt.jpg
[圖]
估值方面對標一樣是強固型電腦的融程電PE Ratio 15~20
宸曜今年推廣還有新據點和AI開出應該能賺進8元8元*15~20=120~160元目前的價格120元
是滿合理的，退場機制就看個人，我是長期投資
停損就設在:100元
第一次用在ptt上打文章，排版有些跑掉，不專業的研究就到這了

預祝各位的持股龍躍金山，話說我今年龍年會不會犯太歲～～



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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.236.3.182 (臺灣)
※ 作者: Lyon718 2024-02-06 01:38:50
※ 文章代碼(AID): #1bmHqiG5 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1707154732.A.405.html
※ 編輯: Lyon718 (36.236.3.182 臺灣), 02/06/2024 01:40:41
→ YesNoter: 感謝1F 02/06 01:40
※ 編輯: Lyon718 (36.236.3.182 臺灣), 02/06/2024 01:41:15
推 aynmeow5566: 今天才停損這隻 感覺有個破產版主力在顧這隻 拉不上去哈2F 02/06 02:02
我手裡可能握著你的股票XD
※ 編輯: Lyon718 (36.236.3.182 臺灣), 02/06/2024 02:19:02
推 imlucky: 位階不高，120上去有壓  可以110附近看有沒機會承接4F 02/06 05:40
推 leo921080931: 你還是10天後再來
https://i.imgur.com/XeTNCTp.jpg6F 02/06 05:59
[圖]
用傳統的方法已經失準，上櫃稀釋股權, 認列虧損,毛利率提高 都沒說到 請走在財報前
面
噓 kevin10449: 低調8F 02/06 07:54
推 fdkevin: 推9F 02/06 08:50
推 forestsea722: 感謝分享，分析得有理10F 02/06 09:14
推 ohsexygirl: 用3416去評比不太適合，做的東西都不同11F 02/06 09:51
這我有想過，但IPC分枝太多，選誰都不太對
→ orn: 毛利高，市值目前才30億 算便宜12F 02/06 12:14
※ 編輯: Lyon718 (36.236.3.182 臺灣), 02/06/2024 12:32:58
推 ohsexygirl: 用毛利評比是對的，基本上毛利越高市場給的pe會越高
只是能不能賺8元就要持續觀察了13F 02/06 12:55

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