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作者 標題 [新聞] 高盛交易員警告：美股恐陷三年熊市 緩
時間 Tue Mar 11 08:38:18 2025
原文標題：
高盛交易員警告：美股恐陷三年熊市 緩跌不見谷底最可怕
原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/5890058
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發布時間：
2025-03-10 11:46
記者署名：
鉅亨網編輯林羿君 綜合報導
原文內容：
高盛頂級宏觀交易員 Schiavone 警告，美股當前的脆弱性顯示，最痛苦也最有可能出現的
情況是長達三年的熊市——不是一場劇烈的危機，而是一個緩慢的下跌，沒有明確的重置時
刻。
情況是長達三年的熊市——不是一場劇烈的危機，而是一個緩慢的下跌，沒有明確的重置時
刻。
Schiavone 認為，美國消費信心正在走弱、通膨持續存在，以及全球資本正在加速輪動，這
些因素都顯示美股仍然脆弱，雖然短期內可能出現緩解性反彈，但若沒有重大的信貸事件來
迫使市場重置，那麼美股可能會重蹈 2001-2003 年的覆轍，即多次出現虛假底部，並不斷
創下新低。
些因素都顯示美股仍然脆弱，雖然短期內可能出現緩解性反彈，但若沒有重大的信貸事件來
迫使市場重置，那麼美股可能會重蹈 2001-2003 年的覆轍，即多次出現虛假底部，並不斷
創下新低。
他進一步解釋，由於缺乏一場明確的金融危機，市場不會迅速、劇烈的拋售，也就無法透過
強制去槓桿來重置估值。相反，市場面臨的風險是一個緩慢、痛苦的下跌過程，可能會持續
多年，就像網路泡沫破滅後的情景一樣。
強制去槓桿來重置估值。相反，市場面臨的風險是一個緩慢、痛苦的下跌過程，可能會持續
多年，就像網路泡沫破滅後的情景一樣。
Schiavone 的觀點並非空穴來風。兩週前市場就已經出現了一些令人擔憂的跡象。儘管短期
內可能會出現緩解性反彈，但結構性逆風依然存在，使得股市難以持續上漲。
令人坐立難安的是，多重因素交織在一起，導致市場波動性飆升。包括：俄烏衝突、歐洲增
加國防開支以及川普關稅威脅增加了不確定性，導致利率波動。
此外，對沖基金的去槓桿率達到了 2008 年以來的新高，加劇了流動性驅動的波動性。系統
性交易員（CTA）一直在積極拋售，關鍵技術水準正在崩潰，曾經的支撐位變成了阻力位，
增加了進一步下跌的風險。
性交易員（CTA）一直在積極拋售，關鍵技術水準正在崩潰，曾經的支撐位變成了阻力位，
增加了進一步下跌的風險。
Schiavone 警告，抄底者恐將繼續受到懲罰，因為獲利成長放緩，估值倍數壓縮。由於股票
配置的起點很高，隨著股票表現令人失望，個人財富可能會重新流向房地產，就像 2003-20
04 年一樣。
配置的起點很高，隨著股票表現令人失望，個人財富可能會重新流向房地產，就像 2003-20
04 年一樣。
心得/評論：
三牛一熊格局被打破，高盛表示這種緩慢的熊市特點包括：「抄底者不斷被教訓」，沒有重
大去槓桿事件出現底部
https://i.imgur.com/hkos4GY.jpeg
![[圖]](https://i.imgur.com/hkos4GYh.jpeg)
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※ 作者: IzumiKonata 2025-03-11 08:38:18
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1741653500.A.020.html
推 : 訊號來了 想騙我手上的貨1F 03/11 08:38
推 : 美國真的藥丸2F 03/11 08:38
推 : 完了 都完了3F 03/11 08:39
推 : 再多來點鬼故事4F 03/11 08:39
→ : 今年看來是賺不到錢了5F 03/11 08:39
推 : 訊號來了 要暴漲了6F 03/11 08:39
![[圖]](https://i.imgur.com/M8IcHYD.jpeg)
推 : 地獄來了8F 03/11 08:39
推 : 丸子 三熊圖：9F 03/11 08:39
![[圖]](https://i.imgur.com/PdFcC1Q.gif)
推 : 才三年不夠不夠11F 03/11 08:40
推 : 真的完了12F 03/11 08:40
推 : 網路泡沫 慢慢跌13F 03/11 08:40
推 : 還好不是緩跌14F 03/11 08:40
推 : 看到這種分析就是訊號15F 03/11 08:40
→ : 川寶在多久就跌多久 讚喔16F 03/11 08:41
推 : 幸好還有29年可投資 3年嘛 我就慢慢買等漲回17F 03/11 08:41
推 : 三年就川普任期啊，高盛再嘴秋看看18F 03/11 08:41
推 : 莫忘十年對稱跌幅19F 03/11 08:42
推 : 好的 安心抄底20F 03/11 08:43
推 : 安啦 那就是只跌一年 年底準備抄底21F 03/11 08:43
→ : 說點我不知道的22F 03/11 08:43
→ : 不要1960年災難就好 SP500花20年才回來23F 03/11 08:43
推 : 鬼故事來了 噴24F 03/11 08:43
→ : 跌三年 卸任最後一年噴 川又贏25F 03/11 08:44
推 : 怎不直接說川皇在任就是熊市 ???26F 03/11 08:44
→ : 我川只有四年是在怕啥27F 03/11 08:44
噓 : 3年*0.8 = 2.4年 收到！28F 03/11 08:44
推 : 記得補錢29F 03/11 08:45
→ : 剛創新高後拉回就有一堆 這種言論30F 03/11 08:45
推 : 最後一年再抄底就好31F 03/11 08:46
推 : 狗盛 吃貨32F 03/11 08:46
→ : 這次下跌根本不是實質經濟出問題，而是對於川普政33F 03/11 08:46
→ : 策的預測恐懼….
→ : 只是這次大概是超乎想像被嚇個沒完沒了…
→ : 策的預測恐懼….
→ : 只是這次大概是超乎想像被嚇個沒完沒了…
推 : 空蛙急了 一篇一反彈36F 03/11 08:48
噓 : O4O真的假的555555537F 03/11 08:48
推 : 這意思是在忤逆川皇嗎XD38F 03/11 08:49
→ : 剛好三年
→ : 剛好三年
推 : 很好啊，長期投資不怕啦40F 03/11 08:49
噓 : 賣靠杯啦 三年熊市我看你會不會失業41F 03/11 08:51
→ : 房又贏42F 03/11 08:51
推 : 崩了才喊熊還需要你？43F 03/11 08:51
噓 : 三年空頭 川普剛好做完任期44F 03/11 08:52
推 : 講的落落長就五個字:溫水煮多蛙45F 03/11 08:52
→ : 22000跌三年剩多少46F 03/11 08:52
推 : 針對川普XD47F 03/11 08:52
推 : 穩了，該反彈了，開個6讓它虧損少10048F 03/11 08:52
推 : 昨天那樣算是緩跌?49F 03/11 08:52
→ : 是不是在偷臭川皇50F 03/11 08:52
→ : 還在洗腦自己長期投資的 我覺得智商都有問題 哈哈51F 03/11 08:53
→ : 穩了52F 03/11 08:53
推 : 過一陣子會不會出現川普熊玩偶？53F 03/11 08:54
推 : 底部到了XD54F 03/11 08:54
→ : 這波空頭我才會跌倒整個世代的人又產生股市恐懼症55F 03/11 08:54
推 : 頂多跌三個月 嚇唬誰啊56F 03/11 08:54
噓 : 看來要V了57F 03/11 08:55
→ : 台股不怕58F 03/11 08:56
推 : 水啦，就等這種新聞出來59F 03/11 08:56
→ : 每天跌5%就不是緩跌了60F 03/11 08:56
推 : 好欸61F 03/11 08:56
推 : 這種跌法半年就沒啦 還三年62F 03/11 08:58
推 : 美國經濟沒救了，不過美國人自己開心就好，股票跌川63F 03/11 08:58
→ : 普支持率還破高
→ : 普支持率還破高
推 : 特斯拉的跌法，七天就沒了 不用三年65F 03/11 08:59
→ : 美國人太有錢了不怕66F 03/11 08:59
→ : 建議一次跌好跌滿67F 03/11 08:59
推 : 比特幣也炸了啊68F 03/11 09:00
→ : 預計只是中小型回檔而已啦 怕啥 局部低點訊號就是69F 03/11 09:00
→ : 重啟無限QE消息出來時
→ : 重啟無限QE消息出來時
推 : 二十一世紀後。熊市有超過一年的?71F 03/11 09:00
→ : 就沒QE了還在幻想QE 哈哈72F 03/11 09:01
推 : 原本今年不衰退 跌幾天衰退三年言論都出來勒73F 03/11 09:01
推 : 溫水主多挖74F 03/11 09:03
→ : 完全把川普當塑膠75F 03/11 09:04
→ : 舒服 美國最好躺在那不要起來了76F 03/11 09:05
推 : 說實在的 有緩慢嗎 感覺跌蠻快的啊77F 03/11 09:06
→ : QE的股市泡泡太大，現在還在很高位捏78F 03/11 09:06
→ : 美股崩崩 比特崩崩 黃金沒漲 房地產緊縮 錢去哪了?79F 03/11 09:07
推 : 穩了！80F 03/11 09:08
→ : 見跌說跌最厲害81F 03/11 09:08
推 : 就川普任期，合理推斷82F 03/11 09:08
噓 : 哪裡緩跌.. 一言不合就-4% -5% 叫緩跌喔83F 03/11 09:08
推 : 華爾街教訓川普84F 03/11 09:08
推 : 還好啦 還沒殺意85F 03/11 09:09
推 : 錢都買了美債啊 嘻嘻86F 03/11 09:09
推 : 我還有現金慢慢跌。。87F 03/11 09:09
推 : 怕88F 03/11 09:09
推 : 好 我歐印了89F 03/11 09:09
推 : 救命90F 03/11 09:12
→ : 我信了，剛好熊到川普下任91F 03/11 09:12
→ : 有這麼簡單？ 依照你說的放空不就大賺？92F 03/11 09:12
推 : 川普就是不會 QE 要救美債啊93F 03/11 09:13
→ : 讓你抄底三年不好嗎94F 03/11 09:13
→ : 5趴當然是緩跌啊，二三十趴才是急跌95F 03/11 09:13
→ : 每天5趴後面就鈍化啦嘻
→ : 每天5趴後面就鈍化啦嘻
→ : 緩跌?????97F 03/11 09:14
→ : 不倒債，不至於超過22年跌幅太多吧98F 03/11 09:15
推 : 川四年都熊市？哈哈這好笑99F 03/11 09:15
推 : 空頭很少超過兩年XD100F 03/11 09:16
→ : SP500還不到10%就在一片恐慌101F 03/11 09:17
推 : 意思是川普任內不會漲 合理102F 03/11 09:18
推 : 藥丸了103F 03/11 09:18
推 : 選錯人了QQ104F 03/11 09:18
推 : 我是要放到80歲的，所以沒關係105F 03/11 09:19
→ : 從最高點到現在也不到10趴，根本沒啥好唉的好嗎106F 03/11 09:20
推 : 過了就麻痺了吧107F 03/11 09:20
推 : 塊 陶 蛙108F 03/11 09:21
噓 : 區區一個交易員109F 03/11 09:21
推 : 川普上任都遇到經濟衰退 一次中國造成 一次是他自己110F 03/11 09:25
噓 : 我也看的出來111F 03/11 09:26
推 : 那就放空三年？112F 03/11 09:28
![[圖]](https://i.imgur.com/1eErjQL.gif)
噓 : 知道變成熊市了 還不放空嗎？114F 03/11 09:32
推 : 美國失業率問題是不是還沒浮現?115F 03/11 09:34
推 : 財富洗牌的好機會116F 03/11 09:34
推 : 經濟衰退拉開正式序幕117F 03/11 09:36
→ : 少來 川普上一任也是這樣玩股市118F 03/11 09:36
推 : 有得跌落119F 03/11 09:37
推 : 都跟你講三年熊市，不趕快出清放空！年底買房換車？120F 03/11 09:38
噓 : 只要還有人警告 就不會發生121F 03/11 09:40
→ : 那就是熊市還沒到122F 03/11 09:41
推 : 穩了！！！123F 03/11 09:43
→ : 小小交易員，可笑可笑124F 03/11 09:46
推 : 川投顧：這家公司不乖，一籠去處理一下125F 03/11 09:46
→ : 人民選出來的總統 活該126F 03/11 09:53
→ : 恐八恐恐 恐八八 恐恐八127F 03/11 09:59
推 : 自己選的怪誰 白痴美國人=.=128F 03/11 10:01
推 : （~川皇~的目的：）129F 03/11 10:04
→ : （第一、製造業回流重振。）
→ : （第二、救米國國債。）
→ : （這兩點不立刻處理不行啊！）
→ : （是米國的當務之急！）
→ : （長痛不如短痛。）
→ : （~川皇~是為了讓）（米國再次偉大！）
→ : （加油！）
→ : （第一、製造業回流重振。）
→ : （第二、救米國國債。）
→ : （這兩點不立刻處理不行啊！）
→ : （是米國的當務之急！）
→ : （長痛不如短痛。）
→ : （~川皇~是為了讓）（米國再次偉大！）
→ : （加油！）
推 : 今年烏克蘭失守的話美股對折137F 03/11 10:24
推 : 跌就算了，問題是每天凌遲你138F 03/11 10:27
→ : 亂爆噴4年多就叫正常，跌一點就一直叫..139F 03/11 10:31
推 : 笑死，黑川產業鏈140F 03/11 10:34
→ : 川都直說有陣痛141F 03/11 10:36
推 : 看來要V了142F 03/11 10:40
噓 : 跌3年 共和黨還要混嗎143F 03/11 10:47
推 : 又在［恐］了，被害妄想症嗎？144F 03/11 10:54
推 : 這樣下跌緩慢嗎XD145F 03/11 10:57
推 : 信號來了146F 03/11 10:59
推 : 急跌緩漲，一樣還是多頭怕啥147F 03/11 10:59
推 : 不太可能緩跌 不符合人性 誰能稱三年不賣 三年不漲148F 03/11 11:17
→ : 大家一鍵出清不就崩了
→ : 大家一鍵出清不就崩了
→ : 30年才對150F 03/11 11:23
推 : 三熊一牛?151F 03/11 11:24
推 : 熊市很好阿 才能安心存 為什麼大家要恐慌 你這輩子152F 03/11 11:41
→ : 都不再投資了？一直漲一直買越套越高有比較好？往
→ : 下存才會讓人有安心感好嗎==
→ : 都不再投資了？一直漲一直買越套越高有比較好？往
→ : 下存才會讓人有安心感好嗎==
推 : QE的代價啊～ 吃壯陽藥吃到體虛155F 03/11 11:44
推 : 訊號156F 03/11 11:53
→ : 一天行情都預測不了 還三年勒157F 03/11 13:08
推 : 來了來了 歐硬158F 03/11 13:42
推 : 終於來了 不來這種新聞我真的怕159F 03/11 14:26
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