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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-02-25 21:53:08
看板 Stock
作者 pacity ()
標題 Re: [情報] Core PCE 2月數值公布4.7%
時間 Sat Feb 25 17:03:39 2023


  最近新聞報導美國CPI、PCE公布的數據稍高於預期，

  搭配最近漲多回檔，沒投票權的鷹派紛紛出場喊價，

  所以版上又開始出現大量空頭言論，


  有自己的多空論點和投資邏輯，看多看空皆可，

  我也來分享一下小韭的看法。

  2021-2022的高通膨起源，從各方面資料來看主要三個

  1.烏俄戰爭
  2.新冠疫情
  3.美中爭霸

  1.烏俄戰爭，經過一年，現在已經走到要掀底牌的地步了
    對大宗原物料的影響也越來越不顯著，石油和天然氣為代表

  2.新冠疫情，導致生產的停頓與運輸的中止，帶動物價的上漲，
    這部分是當初FED主要的觀點，
    疫情已經幾乎解封，
    換句話說，且現在這個時刻，美國史上最佳的就業勞動力，
    應可進一步幫助通膨的降溫，而不是大家擔心的薪資螺旋

  3.美中爭霸，造成的是友岸生產、供應鏈分散，
    過去10年，中國生產力崛起，真的是全球化、低通膨的功臣，
    但成也蕭何，敗也蕭何，
    但霸權爭奪既然已經走到這地步，供應鏈成本的上升已是勢在必行。

  綜合以上，二多一空，

  再搭配美國強勁的就業人口與消費動能，
  中國現在也重新回歸救經濟的主軸，
  日本繼續寬鬆，歐洲也重返榮景 (歐洲PMI上升至52.3)

  再搭配近日最熱門的議題: open AI，
  已經帶動很多股票創2020年以來的新高點，
  當AI的投資潮再次動帶鉅額投資生產力崛起時，看前幾天NV對AI的吹捧

  等到AI與自動化的結合能夠夠進一步商轉時，
  人類的生產力將又往前邁進一大步，

  因此以長線3-5年的角度，
  現在對我小韭來說，仍是值得投資的時刻，尤其當市場有較大回檔修正時，
  侷限在現在的通膨數據略高於預期，

  我覺得是蠻可惜的，分享一點看法。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 150.116.215.125 (臺灣)
※ 作者: pacity 2023-02-25 17:03:39
※ 文章代碼(AID): #1Z-SxjyY (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1677315821.A.F22.html
※ 同主題文章:
　 02-24 21:36 artist0408. ■ [情報] Core PCE 2月數值公布4.7%
　 02-25 00:39 daisybubble. ■ Re: [情報] Core PCE 2月數值公布4.7%
● 02-25 17:03 pacity. ■ Re: [情報] Core PCE 2月數值公布4.7%
　 02-25 23:05 qaz27966. ■ Re: [情報] Core PCE 2月數值公布4.7%
　 02-26 13:21 epson5566. ■ Re: [情報] Core PCE 2月數值公布4.7%
推 tigger09cow : 推1F 02/25 17:08
推 cala        : 蕭何2F 02/25 17:08
推 shinyi444   : 前年買股抗通膨，今年通膨要賣股，這樣懂惹嗎^^3F 02/25 17:12
→ shinyi444   : 講再多蛤？都沒有用滴，不如綜藝起來
→ a79111010   : 美國的勞動力這麼貴根本不算是最佳的勞動力5F 02/25 17:14
※ 編輯: pacity (150.116.215.125 臺灣), 02/25/2023 17:17:14
噓 f12sd2e2aa  : 美國的高成本人力就是造成美國通膨大增的原因啊6F 02/25 17:18
推 iamhappyQ   : 你少說一個最重要的，鈔票印太多7F 02/25 17:19
推 mecca       : 成也鮑鵝敗也鮑鵝8F 02/25 17:21
推 hang520     : 鈔票印太多+19F 02/25 17:24
推 Cliffx      : 沒事 空起來10F 02/25 17:24
噓 LoCoCo      : 這應該不是二比一勝這種比法吧= =11F 02/25 17:27
推 NLNG        : 光借貸成本這麼高，企業根本無法獲利，光台塑四寶12F 02/25 17:28
→ NLNG        : 的殖利率，連續個2-3年的話，你想股東不會跑票嗎...
噓 YAYA6655    : 通膨起源就是印錢，不是你列的那三點14F 02/25 17:33
→ dslite      : 你的多單呢15F 02/25 17:35
推 epicurious  : 沒錯啊，是供給面的問題，但有另一派一直說是因錢16F 02/25 17:51
→ epicurious  : 太多過度消費造成
噓 SRNOB       : 亂掰 就印錢太多而已18F 02/25 17:51
→ epicurious  : 其實就業率提高，絕對有助通膨下降19F 02/25 17:51
→ epicurious  : 說通膨原因是印錢的只是主流媒體講法，事實上美國
→ epicurious  : 很多人不認同這個論點
→ epicurious  : 是供給面的問題造成通膨，消費面佔很少原因
推 SRNOB       : 美國很多人>誰? 資料來源?23F 02/25 17:55

  很多人說，通膨因印鈔太多造成，這點我不否認，但也不完全認同
  2008就開始QE，
  但2008-2020，通膨都只存在空頭推論裡。
※ 編輯: pacity (150.116.215.125 臺灣), 02/25/2023 18:14:06
→ jasonfun44  : 年底美國製造的電子產品買不買的下手都是問號24F 02/25 18:15
→ manamerj    : 我是覺得現在基期不算低吧...25F 02/25 18:21
噓 deangood01  : 你太不懂美國人了 美國人就是不愛存錢的月光族 疫情26F 02/25 18:21
→ deangood01  : 間的薪資上漲 失業救濟金 更種補助 QE 全部炸在市
→ deangood01  : 上，薪資螺旋肯定有關 尤其科技業 疫情間薪水三級跳
→ deangood01  : 現在大家都習慣高薪了 錢收不回來了
→ deangood01  : 生息 也造成企業資金成本上升
→ peace21141  : Lag了嗎?31F 02/25 18:24
→ omanorboyo  : 聊天機器人問你營收在哪就倒了32F 02/25 18:25
推 gibbs1286   : 你第二點完全搞錯…現在是就業供給不足33F 02/25 18:26
噓 deangood01  : 2008 年開始QE 資產負債表花12年從兩兆到四兆34F 02/25 18:26
→ deangood01  : 2020 後花兩年 就到八兆 市場熱錢太多 倍數完全不
→ deangood01  : 能比
推 ter2788     : 請問如何做到高利率高股價? 目前股票殖利率慘輸利息37F 02/25 18:28
→ ter2788     :
→ deangood01  : https://tinyurl.com/55hsrf2s39F 02/25 18:29
推 ter2788     : 再來第二點明顯很有問題 美國目前處於低失業率的環40F 02/25 18:34
→ ter2788     : 境 代表勞動力缺口很大
→ ter2788     : 歷史上超低的失業率之後常常不小心就蕭條了
→ ter2788     : 為何呢?  過大的勞動力缺口表示 需求旺盛 勞動力追
→ ter2788     : 不上 最後往往導致薪資物價循環上漲
→ ter2788     : 而這次的失業伴隨的是高通膨 就導致通膨失控的機率
→ ter2788     : 大增
噓 poeoe       : 烏俄戰爭只是短期加劇而已 根本不是通膨起因47F 02/25 18:43
→ bndan       : 利息高=>借錢生產門檻提高 理論上會降低生產能力降48F 02/25 18:44
→ bndan       : 低就業人口 但是..要看比較對象是什麼時期 之前疫情
→ bndan       : 封控時期的生產能力 VS 現在..理論上現在要更好才是
→ a8521abcd   : 通膨成形後就是預期心理的問題，就算全部的原因消51F 02/25 18:46
→ a8521abcd   : 失預期心理不變仍然會持續通膨，要改變只可能人為
→ a8521abcd   : 創造衰退去踩煞車不然就是泡沫破裂進入通縮
→ bndan       : 所以這種景氣判斷高低前 要先考慮跟什麼時期比...54F 02/25 18:46
推 omanorboyo  : 任何說法看空看多有貼單來印證才是真的55F 02/25 18:48
推 onlydawei   : 先說說看2023長時間高利率影響 再回頭分析企業盈利56F 02/25 18:50
→ onlydawei   : 受影響時間
推 apcr1115    : 不用跟股版小丑說那麼多啦58F 02/25 18:55
→ apcr1115    : 這裡只喜歡看線然後說 2008蹦蹦蹦
→ omanorboyo  : 股市就用錢說話而已 台積電營收飛天 股價被殺成屎60F 02/25 18:57
→ omanorboyo  : 市場內錢夠不夠把股價拉上去才是真的
推 apcr1115    : 推文說 就業跟不上需求 這就是美國結構性的缺工阿62F 02/25 18:58
→ apcr1115    : 最近最佳的就業正式解決通膨的解藥
→ omanorboyo  : 現在美國就業情況就是加錢在搶工64F 02/25 18:59
→ apcr1115    : 再來只有低利率才能帶動股市？ 美股在2008以前都是65F 02/25 18:59
→ apcr1115    : 一遍死水嗎？
推 piliwu      : 印鈔跟通膨的關係真的經不起實證考驗67F 02/25 19:00
推 tony15899   : 每個都說用長線來看 那幹嘛要分析68F 02/25 19:04
推 JOKIC       : 先不說你得解讀，但漲多回檔你要確定欸！上週總共也69F 02/25 19:05
→ JOKIC       : 就跌了50點，只是上下震盪了點！哪來的漲多回檔？
→ JOKIC       : 還是我誤會你的漲多回檔說美股？但那也跟台股沒關係
→ JOKIC       : 台股幾乎沒動
噓 psy792      : 以前沒通膨是中國吸收，現在脫鉤了73F 02/25 19:09
→ GymRat      : 看到好多空軍崩潰 你有可能是對的74F 02/25 19:22
→ ookimoo     : 看得太片面會有問題 實體經濟發展必然扯上經濟掠奪75F 02/25 19:24
→ ookimoo     : 以往為啥1980年代以後高速經濟發展有人買單通膨?
→ ookimoo     : 因為相對美國來講 二戰後東亞 各國都是低發展
→ ookimoo     : 通膨隨便灌過去 你好我好大家好
→ ookimoo     : 現在都起來了是誰要給你掠奪
推 IhateOGC    : 2008！！80F 02/25 19:26
→ ookimoo     : 所以人工 原物料成本都伴隨著印鈔而把基期墊高81F 02/25 19:26
→ ookimoo     : 你想降通膨只能找低等外星人殖民了
→ ookimoo     : 接下來就是輸出戰爭 贏的全拿 輸的吃通膨
→ ookimoo     : 1980年後我家人去中國經商 酒店小姐跟選妃一樣
→ ookimoo     : 一次出來就十幾個快把廳堂站滿
推 Kobe5210    : 2021年末，就通膨失控了86F 02/25 19:41
→ Kobe5210    : 你的原因分析有誤
推 aegis43210  : 通膨還有東南亞、印度、非洲可以輸出88F 02/25 19:51
噓 s910612     : 謝謝還有人很樂觀89F 02/25 20:02
→ asked …
噓 asked       : 所以你的單呢？90F 02/25 20:05
推 flywater    : 2023酒店小姐也是一次十幾個給你選啊91F 02/25 20:07
→ ookimoo     : 2023 一次選10幾個要不少 跟以前花500rmb不同92F 02/25 20:14
→ ookimoo     : 以前500rmb好像可以一次挑全部吧
推 sakula0616  : 通膨是原物料上漲  台灣有印錢嗎? 還不是CPI破394F 02/25 20:26
→ sakula0616  : 這個CPI破3還是美化數字  算算電價如果調漲會多高
→ sakula0616  : 我就問歐洲為什麼高通膨?  錢印太多?
推 KrisNYC     : 還可以 認真文推一下97F 02/25 20:30
→ KrisNYC     : 通膨是供需失調 所以你用貨幣政策去搞事倍功半
→ KrisNYC     : 講一年了 還一堆傻鳥整天喊要升息
→ KrisNYC     : 用貨幣政策去搞 降通膨是什麼意思有沒有認真想過
推 sakula0616  : 竟然有人不知道俄烏戰爭影響多大XD101F 02/25 20:32
→ KrisNYC     : 就是搞倒一些公司 搞失業一些人 把社會搞得愁雲慘霧102F 02/25 20:32
→ KrisNYC     : 然後這些慘的人沒有錢當然就減少了一些消費
→ sakula0616  : 石油 天然氣 糧食 足足影響快一年，原來這只是短期104F 02/25 20:33
→ KrisNYC     : 從而減少消費 吵著要升息的傻蛋真的知道自己在要啥105F 02/25 20:33
推 sakula0616  : 股版空軍都不用工作啊  當然希望大家失業他賺爽爽106F 02/25 20:39
推 AGODC       : 樓上是在罵繼續升息的鮑爾是傻蛋嗎？到底是要求升息107F 02/25 20:51
→ AGODC       : 的是傻蛋還是要求降息的是傻蛋，想清楚喔…這篇分析
→ AGODC       : 就是0分，鮑爾講的還不夠清楚嗎？通膨沒明顯降溫就
→ AGODC       : 是不會降息，整天在幻想通膨會降溫了，這波星宇及櫃
→ AGODC       : 買股都能炒成這樣，代表大家還有錢炒股炒物價房價，
→ AGODC       : 就問你這狀況怎麼降溫啊！
推 zxcv91039   : 通膨UP 市場蕭條ING  市場蕭條關鍵的工廠倒閉潮ING113F 02/25 20:56
→ zxcv91039   :  降息救市 選舉年 水...很...深...
推 ter2788     : 看到美國這個失業率 還不懂嗎？ 代表所有想去工作的115F 02/25 21:03
→ ter2788     : 都去了 需求缺口在那  不找人補上就只能降低需求 沒
→ ter2788     : 錯就是要你失業蕭條自主降低消費啦
→ ter2788     : 不自己升息搞下去 之後通膨炸裂一樣要下去 到時候連
→ ter2788     : 自己的貨幣都變壁紙有比較好?
→ Kobe5210    : 就有人領悟力比較低，誤以為股市做多只能靠灑錢熱120F 02/25 21:05
→ Kobe5210    : 錢，利用惡性通膨所賺的錢根本就是虛的。
→ ter2788     : 而原本美國的勞動力大多依賴海外便宜勞動力 現在不122F 02/25 21:06
→ ter2788     : 要中國的了 自然只能自己來做阿 生產跟不上消費不就
→ ter2788     : 產生了嗎？
→ Kobe5210    : 然後以為讚成升息打通膨的都是空軍，快笑死。125F 02/25 21:07
→ Kobe5210    :      賛成
推 ter2788     : 而FED能講嗎？ 不能嘛 他就是要升息升到你們降低消127F 02/25 21:09
→ ter2788     : 費 覺得生活困難 這樣通膨不就沒了嗎？
噓 a000000000  : 月增0.6蠻驚人的喇129F 02/25 21:10
→ a000000000  : 不過通常cpi報告出來  各項物價官方數字就確定惹
→ a000000000  : pce會跟預期不同   就權重分布預期差太遠
→ ter2788     : 所以美國升息幾時會停?不就是看你們幾時覺得生活困132F 02/25 21:11
→ ter2788     : 難失業降低消費 就停了
→ a000000000  : 供給上來價格下跌   通膨就停惹134F 02/25 21:12
→ a000000000  : 看一下之前推升通膨的那些東西為麻變貴
→ a000000000  : 現在這些東西價格又怎摸跑
→ ter2788     : 所以是否結束升息在你們每個人手上啦 每個都消費旺137F 02/25 21:13
→ ter2788     : 盛 然後說升息不會太久XD
推 ter2788     : 那次升息結束不是因為股市炸裂 消費低迷 自然就結束
→ ter2788     : 升息之後降息啦
→ patrol      : 恩 電子垃圾 汽車的銷量不是已經崩成屎了嗎?141F 02/25 21:18
推 ter2788     : 汽車回彈惹142F 02/25 21:18
→ patrol      : 房屋銷量看起來也快要變屎了 通膨還是這樣不就143F 02/25 21:19
→ patrol      : 喔 那就提高汽車稅率阿 加稅最快了 升息超慢
推 ter2788     : 現在的問題就是 全球化的結束 造成供給上不來145F 02/25 21:21
→ ter2788     : 問題是 美國議員要選票阿 這種事情怎麼可能去加稅
推 aegis43210  : 供給面問題就不是貨幣政策能解決的，為此把需求打爛147F 02/25 21:27
→ aegis43210  : 也不合理
→ aegis43210  : 聯準會無法解決美中脫勾問題，所以就算有加速QT這招
→ aegis43210  : 也不敢用，只能慢慢升息
推 Riesz       : 川普貿易制裁中國  拜登反過來但在俄國卻用經濟制裁151F 02/25 21:32
推 jei01       : 2008年QE的鈔票被中國導向了全世界的房地產152F 02/25 21:34
→ jei01       : 鈔票不消費卻投資，結果2008年印鈔還印到通縮
→ jei01       : 2022年去房地產不在是首選，於是資金回歸消費

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