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作者 uzgo (進擊の巨韮)
標題 [標的] 6546 正基 好基有多
時間 Tue Jun 10 12:13:30 2025


標的：正基（6546）

分類：多

分析：

這檔曾經是妖過的股票，股價從雲端一路走到地板。但近期法說與年報公布後，市場反應

有點微妙。雖然數字不是特別亮眼，但股價竟然在理應利空的背景下沒跌反漲，


頗有一種「利空不跌」的味道。

先看基本面，年營收成長約 10%。法說會上說有提前拉貨的訂單，但是目前匯損的情況下

，營收可能持平。公司說不怕沒訂單，怕是做不出來，營收沒意外下個月應該有顯著提升

https://imgur.com/a/lzoGzAR
Imgur相簿 5張圖

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公司在資產輕量化政策下，世界各地都有產線，所以關稅影響可能不大，但是公司沒算到

匯損的問題，持平來看，H2應該才是關鍵，提前拉貨的前提下H2還能成長


那重回200是可以期待的。


EPS 跟去年差不多，代表營運體質沒什麼太大變化；毛利、費用端也沒有顯著優化，要讓

市場重新拉高本益比有難度。


https://imgur.com/a/ujWaSS1
[圖]

股利倒是很誠懇，幾乎全配，殖利率快 4%，在電子股裡中規中矩，存股還行，但吸引力

不算特別強。


https://imgur.com/a/UP1dbZ4
Imgur相簿 2張圖

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技術面目前是偏弱整理格局，日線和 60 分鐘線都在空方架構裡，

日線平到比台中市的路還平

https://imgur.com/a/pP4knKa
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60分線，60MA壓力明顯。90 元整數關卡是壓力位，沒帶量突破前都還是偏弱。

https://imgur.com/a/Czi45D5
[圖]

周線更明顯，是典型的退潮後妖股樣貌，短期內靠題材炒不起來的話，可能還會盤一陣子
。
https://imgur.com/a/ZbZCuht
[圖]


籌碼面值得一提。最新股東名單裡有個名字持股比董事長還多，查了一下，如果不是同名

同姓的話，這位股東的公司資本額還比正基大，可能是有備而來、非單純投資。


也許他看到什麼我們還沒看到的。

https://www.ampak.com.tw/tw/investor/shareholder-area
股東專區-正基科技
股東專區-正基科技 ...

 

https://imgur.com/a/1DgnTn1
[圖]

張數大概搜尋一下均價約是120左右



投信呢？一如往常的反指標。這幾年投信在中小電子幾乎就是負面教科書等級

，投信連賣的時候你可以站買方。 目前啟動自毀倒數中，感覺快賣光了。

題材方面，正基主打 5G RedCap（低功耗版 5G），適用於穿戴裝置、邊緣運算、AIoT 等

領域。傳聞 Apple Watch Ultra 3 將導入 RedCap，


目前看起來是聯發科供貨為主，但正基的優勢在於整合性高（5G、Wi-Fi、藍牙一顆搞定

），如果成本優勢出來，還是有切入非蘋市場的機會。


另外，公司也在佈局 IPC（工業電腦）與 AIoT 領域，智慧家電、邊緣運算等應用在中長

期來看是加分項，問題是目前都還沒看到實質訂單貢獻，市場也還沒願意買單。


總結來說，這檔股票目前的定位是「劇本寫好了，但正片還沒開演」。

技術面偏弱、籌碼有人悄悄佈局、題材有潛力但沒發酵。

現在就是耐心等劇情上演的時候 有閒錢可以小買


進退場機制：
短線支撐看 85 元，跌破且無量下殺建議停損避險。

短線轉強觀察 90 元，突破並站穩 60MA 有望挑戰套牢區。

中期關鍵是題材落地，如有 RedCap 模組出貨、IPC 合作消息、有機會吸引法人回補。

長線布局可等營收＋毛利＋法人三項同步轉正，再思考加碼。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 77.111.246.51 (美國)
※ 作者: uzgo 2025-06-10 12:13:30
※ 文章代碼(AID): #1eHx3k4E (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1749528814.A.10E.html
→ calmerrorans: 我的g 鳩命阿1F 06/10 12:15
推 ej04hl3: 要確定是等正片開演 還是早就已經爛尾下檔了XD2F 06/10 12:49
推 hards: 這隻好難玩 ^ ^3F 06/10 12:51
→ nightop: 我還在等他的ai邊緣運算 99我
有題材主力還在緩慢吃貨可能要等上一段時間4F 06/10 12:56
推 beurman: 拉低出貨 最後一舞6F 06/10 13:18
推 robinlee: 正基在吹的RedCap模組 對岸領先幅度不小7F 06/10 13:20
→ uzgo: 對 去中化目前應該還是趨勢 所以有機會吃到轉單效應 等網通題材發酵8F 06/10 13:22
※ 編輯: uzgo (77.111.247.233 挪威), 06/10/2025 13:27:30
推 Roger5566: 可以賭一把 反正股價夠低 設好停損頂多小虧10F 06/10 13:28
推 Xanzero: 已入場 只是早了好幾個月QQ11F 06/10 13:40
→ snowish: 看起來還在去庫存、財務體質需要調整，要深入了解才知道能不能進去蹲
之前腰斬那波主力跑光了，要再上去得很多面向支持12F 06/10 13:43
推 davidaustin: 同學會還在印度單15F 06/10 13:57
推 KSUGOD: 炒爛了16F 06/10 14:20
推 ginwer: 當初會炒也是印度單沒錯阿 只是法說公司派都不講
投信八成也是有聽到消息才進場布局 公司騙人?17F 06/10 14:22
推 Hoshan: 上面冤魂很多19F 06/10 14:37
推 TureCooler: 上面冤魂太多，正文說印度太摳，有單賺得到錢？20F 06/10 15:30
推 ej04hl3: 高通讓利才能賺到零頭 沒讓就沒賺 阿三單就是這麼摳
最一開始還不是阿三單 阿三應該是第二波 只能說刀下亡魂很多21F 06/10 18:22
推 ilovealv: 阿三有多夭壽，康全電訊最知道25F 06/10 20:02

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