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作者 fan18 (哇哈哈..)
標題 [標的] 00937B、00679B、00687B怎麼做才會斷頭？
時間 Tue May  6 02:31:04 2025

https://i.imgur.com/dxMNZuT.jpeg
[圖]
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請教一下，00937B、00679B、00687B
這些20年美債ETF假設經過這兩個交易日的跌勢之後，再跌多少兩倍質押會補保證金？三
倍質押會補保證金？
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當然我還有看到一種買直債再融資叫「倫巴底貸款」（Lombard Loan），也就是以具高度
流動性的金融資產抵押擔保的貸款，此次政策也開放試行納入保單融資及保費融資，以及
放寬自益特定金錢信託受益權為擔保之質借業務，貸放成數可高於五成。

由於市場波動若擴大，抵押資產價值可能下降，影響貸款價值比（Loan-to-Value ,LTV）
，產生擴大收益及虧損的槓桿效應，客戶的資產保全風險增加。
倫巴底貸款參考新聞：
https://reurl.cc/dQppxy
私人銀行助攻亞洲資管中心 | 台灣金融研訓院
[圖]
，林士傑，經濟日報，文 / 林士傑 台灣金融研訓院永續金融發展中心主任近三年我國1億元以上高資產客戶AUM快速成長，金管會統計去年底達新台幣1.4兆，較前年大幅成長64%，政府掌握此推動亞洲資產管理中心的政策契機，於去年底放寬銀行申請高資產業務資格，大幅開放私人銀行（Private Ba. ...

 

- 典型貸款結構：
  - 倫巴底貸款的抵押比率（Loan-to-Value, LTV）通常為50-70%，即抵押品價值需為貸
款額的1.43至2倍。若以美國公債作為抵押品（因其高信用評級，LTV可能接近70%），每1
00美元公債可貸款約70美元。

  - 假設客戶購買100萬美元公債，貸款70萬美元，則再投資的資金規模為70萬美元。考
慮台灣高淨值客戶的財富集中度，單一客戶的公債配置可能在50萬至200萬美元，貸款額
度則在35萬至140萬美元。


假設如果投資本金有90萬美元，投資人可以選擇購買價值90萬美元的產品投資，或者通過
自有資本和借入資本的混合方式增加投資金額。假設這些投資的貸款與價值比率（LTV）
為40％，那麼槓桿後的全額投資金額將為90萬美元/（100％-40％）= 150萬美元。


如資產價格下降20%。投資資產虧損擴大超過警戒水平（資產價值下跌超過LTV水平）時，
銀行會要求追加保證金，如果投資人無法追加，銀行有權清算賬上資產。因此極端情況下
，投資人的資產可能全部清零。

*上段資料來源：
https://www.poseidon-partner.com/marketviews-tc/lombard-loan

https://i.imgur.com/AkPAfRQ.jpeg
[圖]
圖片來源：星普思(Synpulse)網站截圖
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結論：
據說這次倫巴底貸款的高資產淨值客戶都損失慘重，有可能是這波槓桿操作美債的風險源
，但鑑於冒出來的受災戶不多（沒有新聞報導），加上該族群本錢雄厚應足以稱過危機。
所以我想還是在美債ETF槓桿上的狀況比較多，質押越多層越危險，但如果抵押資產是房
貸，那房價沒跌基本上也不太容易被斷頭。

上面推論都不嚴謹，期待有懂的大師解惑，謝謝。
（我不是債娃，一生只買普通股）





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※ 作者: fan18 2025-05-06 02:31:04
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※ 同主題文章:
[標的] 00937B、00679B、00687B怎麼做才會斷頭？
05-06 02:31 fan18
Re: [標的] 00937B、00679B、00687B怎麼做才會斷頭？
05-06 14:38 adchen
推 keel90135: 一層跌22%斷頭 維持率<130% 中間還會扣配息
有些140%就叫你補錢的更快1F 05/06 02:32
推 zpeople0116: 低於140%電話就來了！不用到130%3F 05/06 03:08
推 lpmybig: 可能要問信徒 雖然教主跳船了4F 05/06 06:09
→ DreamW: 下市5F 05/06 07:22
推 hcwang1126: 今天維持率就要低於200了QQ6F 05/06 07:47
噓 maplefff: 維持率200是在怕什麼？7F 05/06 07:50
→ qazzxc12351: 當然是買中華電撐維持率8F 05/06 08:12
→ plaay: 這不是除法嗎?9F 05/06 08:50
推 moneygg: 偷偷說個秘密 美國公債抵押可以借到98%或更多的資金10F 05/06 09:36
推 makestyle: 937b不是美債吧?12F 05/06 09:47

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