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作者 標題 [新聞] 馬斯克吸金力消退？SpaceX首發債 認購規
時間 Thu Jun 25 22:03:42 2026
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馬斯克吸金力消退？SpaceX首發債 認購規模遠低平均
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https://www.setn.com/News.aspx?NewsID=1862207
馬斯克吸金力消退？SpaceX首發債 認購規模遠低平均 | 財經 | 三立新聞網 SETN.COM 全球首富馬斯克（Elon Musk）的魅力難道正在消退？旗下SpaceX於IPO後的兩週之內，又首次發行了250億美元（約7956億台幣）公司債，雖然高峰時曾吸引近900億美元（約2.86兆台幣）的認購資金，週二（23）日定價時規模已萎縮為730億美元（約2.32兆台幣），不到發行金額的三倍。 ...
三立財金
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2026/06/25 21:10
記者署名：
財經中心／林浩博報導
原文內容：
全球首富馬斯克（Elon Musk）的魅力難道正在消退？旗下SpaceX於IPO後的兩週之內，又
首次發行了250億美元（約7956億台幣）公司債，雖然高峰時曾吸引近900億美元（約2.86
兆台幣）的認購資金，週二（23）日定價時規模已萎縮為730億美元（約2.32兆台幣），
不到發行金額的三倍。
首次發行了250億美元（約7956億台幣）公司債，雖然高峰時曾吸引近900億美元（約2.86
兆台幣）的認購資金，週二（23）日定價時規模已萎縮為730億美元（約2.32兆台幣），
不到發行金額的三倍。
SpaceX首發債！認購規模遠低平均 被迫支付高風險溢價
美媒報導，今年以來投資級公司債的訂單規模，平均為發行金額的四倍，因此SpaceX的表
現遠遠低於標準。SpaceX此次發債，10年期公司債殖利率較同天期美債高了140個基點，
與評級相近的英特爾（Intel）同天期債券利差也高了50個基點。需求最旺的也是期限最
短、風險最低那批債券。分析認為，此種偏和SpaceX被迫支付更高風險溢價的情況，反映
了投資人對公司現金流的擔憂。
現遠遠低於標準。SpaceX此次發債，10年期公司債殖利率較同天期美債高了140個基點，
與評級相近的英特爾（Intel）同天期債券利差也高了50個基點。需求最旺的也是期限最
短、風險最低那批債券。分析認為，此種偏和SpaceX被迫支付更高風險溢價的情況，反映
了投資人對公司現金流的擔憂。
2030年恐仍燒錢！SpaceX營收成長追不上
根據標普全球評級的預測，SpaceX直至2030年恐怕仍處於燒錢狀態，現金消耗還會在明年
明顯加快，公司的營收成長遠跟不上花錢速度。資產管理機構Shorecliff 的創辦人
Grant Nachman指出，股票投資人享有股票增值的收益，這是債券投資人所無法擁有，為
此自然會要求更高的風險補償
心得/評論：
目前股價 152
繼上市後，發250億美元的債券
就算10年期公司債殖利率更高，但認購規模不如預期，
因為評估到2030前仍需要燒錢，同時營收追不上成長....囧
上市前有專業公司推算 它的合理股價約 63元/股
135很少人買到，但跌破時 有人想進去買嗎??XD
IPO沒搶到，那在65-70可能會進場玩一下吧
135很少人買到，但跌破時 有人想進去買嗎??XD
IPO沒搶到，那在65-70可能會進場玩一下吧
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.44.28.60 (臺灣)
※ 作者: VANNN 2026-06-25 22:03:42
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1782396224.A.C04.html
推 : 考驗信仰的時刻到了1F 06/25 22:05
推 : 要通膨了 還要買夢想嗎 夢想填得飽肚子嗎2F 06/25 22:05
推 : 50收3F 06/25 22:05
→ : 又IPO又發債，信徒才會買單啦4F 06/25 22:05
→ : 爛東西5F 06/25 22:05
推 : 夢醒了，沒有實體營收一直吹的下場6F 06/25 22:05
推 : 99華通7F 06/25 22:06
推 : 信仰8F 06/25 22:06
→ : 一直圈圈錢 一直爽9F 06/25 22:06
※ 編輯: VANNN (114.44.28.60 臺灣), 06/25/2026 22:08:31推 : 一塊收一股當紀念10F 06/25 22:08
推 : 一直吹。火星看看他死了完成沒11F 06/25 22:09
→ : 一直在虧錢的公司買來幹嘛？12F 06/25 22:09
→ : 買股就算了 買債看這種現金流溢價很正常13F 06/25 22:10
→ : 才剛IPO立刻又發債真的太扯14F 06/25 22:11
→ : IPO都吸金多少了
→ : IPO都吸金多少了
推 : 發債估值最高的跟債券利差最低的時候 不撈更待何時16F 06/25 22:12
推 : IPO+秒發債=發大財17F 06/25 22:12
推 : 老鼠會，抓最後一隻18F 06/25 22:12
→ : 納入指數也是開後門 這次吸錢大成功19F 06/25 22:13
推 : 老馬作產品的本事要是有圈錢的一半，特斯拉早就LV420F 06/25 22:13
→ : 五年內注定不會賺錢的公司 市值2萬億太鬼扯了21F 06/25 22:13
推 : 信仰不夠，信徒快上22F 06/25 22:13
→ : 我記得IPO圈的錢都拿去還債了23F 06/25 22:14
噓 : 誰錢多到可以往太空撒24F 06/25 22:14
→ : 又要破發了 誰買誰傻B25F 06/25 22:15
→ : 希望自己的錢不會變成天上的煙火秀QAQ26F 06/25 22:15
推 : 貪狗一個27F 06/25 22:15
推 : 21世紀贖罪券 誰買誰能上火星 XDD28F 06/25 22:16
推 : 如果IPO的錢去還貸款 就是換發無擔保公司債29F 06/25 22:17
→ : 火箭、太空探索是國家級戰略投資，根本不適合私人企30F 06/25 22:17
噓 : 花錢放煙花？31F 06/25 22:17
→ : 業來搞，燒錢無底洞，永遠看不見回報。32F 06/25 22:18
→ : 而且這只適合大國有閒錢來玩，小國也玩不起。
→ : 相當於公益事業，只適合拿來做研究，無法從中獲利。
→ : 而且這只適合大國有閒錢來玩，小國也玩不起。
→ : 相當於公益事業，只適合拿來做研究，無法從中獲利。
推 : 多1.4%利率真得賺，但我不敢買，老馬開的就不會倒?35F 06/25 22:24
→ : 誰要搶債券-.-36F 06/25 22:25
推 : 太唬爛了 真的信他的腦袋應該也有點問題37F 06/25 22:26
→ : 不就個吸金仔38F 06/25 22:27
→ : 要秒發債 你怎麼不多賣幾%股籌資39F 06/25 22:45
推 : 爛東西50收40F 06/25 22:47
→ : 馬吹仔快出來護航啊41F 06/25 22:51
推 : 沒差吧 誰買這個是理性計算評估過的42F 06/25 22:53
推 : 不就買夢想 美國人 就不吵股嗎？43F 06/25 22:56
推 : 不炒月球房地產了嗎?每人百坪大別墅44F 06/25 23:09
→ : 傻逼才會被騙45F 06/25 23:16
推 : 人類永遠都離不開地球啦～46F 06/25 23:33
→ : 火星人類站上去馬上掛掉
→ : 火星人類站上去馬上掛掉
→ : 這家燒到下市還在燒錢吧..48F 06/25 23:50
→ : 先不說很吹的火星 太空資料中心本身就是夢了
→ : 要多神的設備才能扛住太空那環境
→ : 先不說很吹的火星 太空資料中心本身就是夢了
→ : 要多神的設備才能扛住太空那環境
→ : 一直要錢。信仰提款機嗎51F 06/26 00:08
推 : 這波那估值根本誇張了 你買進去不要騙自己是投資52F 06/26 00:16
推 : 沒賺錢發債買來幹嘛，一堆比它穩定好的53F 06/26 00:20
推 : 搞台灣的馬也有今天 呵呵54F 06/26 00:22
推 : 月球上有肌肉蟑螂人 會瞬間秒殺人類55F 06/26 00:32
推 : 太空貪狗納命來56F 06/26 00:51
→ : 美國值得川普帶出去談生意的人，還是可以相信啦57F 06/26 02:06
→ : 太空資料中心是拿來吹的，但實務上在他邁向目標時
→ : ，過程就會吃到很多領域的進階發展，民營火箭推進
→ : 系統兼發射站，衛星舖設率，自動駕駛，AI開發，很
→ : 多吸金產業他都湊了一腳
→ : 現在還真想看他怎麼搞無塵室
→ : 太空資料中心是拿來吹的，但實務上在他邁向目標時
→ : ，過程就會吃到很多領域的進階發展，民營火箭推進
→ : 系統兼發射站，衛星舖設率，自動駕駛，AI開發，很
→ : 多吸金產業他都湊了一腳
→ : 現在還真想看他怎麼搞無塵室
推 : 外星人：地球人笑死，好好的環境不待，非要去找虐63F 06/26 02:39
推 : 太空夢 才是泡沫64F 06/26 05:12
推 : 招股書裡面的AI才是SPCX最大的泡沫65F 06/26 06:06
→ : 希望不要搞成老鼠會 這很多人會出事66F 06/26 06:34
推 : SPCX割完韭菜迫不及待再割一批債蛙韭菜67F 06/26 07:03
→ : 看起來好猛沒人要鴨?68F 06/26 08:33
→ : 宇宙塵的問題嗎?看起來就像飄來的貴金屬 稀有元素
→ : 宇宙塵的問題嗎?看起來就像飄來的貴金屬 稀有元素
→ : XDDDD70F 06/26 08:59
→ : 本來就沒賺多少的公司，他的未來願景還早的很，人71F 06/26 09:42
→ : 類要在太陽系內殖民要先解決傳統火箭慢又昂貴的問
→ : 題
→ : 類要在太陽系內殖民要先解決傳統火箭慢又昂貴的問
→ : 題
推 : 太空資料中心可以期待 但很多專家說難度太高74F 06/26 09:43
→ : 搞太空資料中心，然後當包租公出租機房嗎？不然他旗75F 06/26 10:12
→ : 下公司搞的AI大語言模型太爛，沒人要用也是虧本生意
→ : 下公司搞的AI大語言模型太爛，沒人要用也是虧本生意
推 : 太空資料中心太多問題了 散熱(只能輻射) 宇宙射線77F 06/26 10:23
→ : (太陽風週期) 還有設備維護 都是大問題
→ : (太陽風週期) 還有設備維護 都是大問題
推 : 機器人給特斯拉玩起來 太空資料中心就有可能79F 06/26 10:43
→ : 或許用機器人在太空上做維護
→ : 但機器人要真的有實際應用 可能也要2030
→ : 太空資料中心不是不可能 只是還要時間
→ : 原文說2030還要燒錢其實是合理的
推 : 燒到2032都有可能 只是SPCX能燒到那時候嗎
→ : 現行的星鏈營利能夠支撐目前的SPCX嗎
→ : 或許用機器人在太空上做維護
→ : 但機器人要真的有實際應用 可能也要2030
→ : 太空資料中心不是不可能 只是還要時間
→ : 原文說2030還要燒錢其實是合理的
推 : 燒到2032都有可能 只是SPCX能燒到那時候嗎
→ : 現行的星鏈營利能夠支撐目前的SPCX嗎
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