顯示廣告
隱藏 ✕
※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-02-15 14:27:39
看板 Stock
作者 ShaoJi (洨雞)
標題 Re: [標的] 2344華邦電 & 2408南亞科 多
時間 Sat Feb 14 13:56:40 2026


※ 引述《ShaoJi (洨雞)》之銘言:
: ※ 引述《ShaoJi (洨雞)》之銘言:
: 好
: 來談談2/6發生了甚麼事
: 1.基本面
: 不重複了,依然是巨大利多
: 2.技術面
: 參照前文就好
: 的確下殺到97.8
: 這個數字的意義我已寫在前文
: 3.籌碼面
: https://i.urusai.cc/iQSKE.jpg
: 買方:
: 1.大小摩,這兩家我一起講
: 他們會開始大買
: 是因為調升華邦電的目標價為155元
: 所以這個大買行為
: 就是在執行他們報告
: 所以他們出報告其實是講真的
: 不是放消息來出貨
: 相反的
: 他們的確老老實實地來吃貨
: (就如同高盛出報告調升ABF三雄目標價,高盛的確就連買好幾天的ABF)
: 至於為什麼是在這時候出報告調升?
: 「因為前個波段漲幅已全部重置完畢,接近起漲點,新一波的肉騰出來可以吃了」
: 這時候再不出手準備反轉
: 就要跌破結構
: 到時所有大戶也會棄守
: 所以大小摩選擇此時進場建倉
: 這部分的成本價約在100元左右
: 2.凱基台北
: 本日最大苦主
: 凱基台北本來要再來一次隔日沖
: 結果適逢美股下跌賣壓與融資賣壓
: 而大小摩與瑞銀又選擇不推高,反而低接吃貨
: 凱基台北只好加碼攤平
: 成為第三大買超
: 但凱基台北終歸是要脫身的
: 下周一若起漲
: 他就會是主要賣方
: 3.瑞銀
: 華邦電堅貞的買方
: 一路低接至今
: 今天總算有強力友軍進場撐盤(大小摩)
: 因此他今天選擇省力低接
: 小買建倉
: 讓大部分的力氣給大小摩去出
: 賣方:
: 元大總公司、凱基、美林證券、華林永昌
: 這四家可以一起講
: 因為他們都代表同一股賣壓
: 「融資賣壓」
: 主要來自於2/3融資逆勢大買的部分
: 這群人在105.5元附近進場「賭反彈」
: 結果2/4反彈無力
: 2/5下殺
: 到了2/6直接跌破100元整數大關
: 對散戶而言,跌破三位數 (100元) 是極大的心理恐慌
: 再加上美股續跌的心理壓力
: 2/3進場的融資在2/6全數賠錢,且虧損擴大
: 被迫在週五停損出場
: 這股賣壓很大一部分就是2/3那天進場的冤魂
: 做個籌碼跟技術上的合併總結
: https://i.urusai.cc/lxsen.jpg
: A階段:
: 這部分是A群大戶與法人建倉、盤整、推價
: 高點拉到136元
: 就是這部分的大戶與法人
: 成本價從20~30元左右開始建倉
: 一路往上慢慢做到136元
: 預估總體成本價約在70元上下
: (甚至更低)
: 所以從136元一路出貨到97.8元
: 也還是大賺27~40元左右
: B階段(現在):
: A群大戶與法人獲利了結並出貨
: 但注意
: 同時有新的一批大戶與法人進場承接
: 首推瑞銀
: 其次是大小摩
: 再來是高盛
: 他們會是接下來到155元的主力大戶與法人
: 所以在判斷籌碼上
: 如果你忽略了承接吃貨的部分
: 你會很容易以為是出貨了結而已
: 就會得出這檔結構結束了的結論
: 我認為這樣只對一半
: A階段的結構的確結束了
: 如果沒有敘事延續、基本面持續增強的支撐
: 多數標的的確到這邊就會告一段落
: 但華邦電是馬上就有新的主力大戶進場承接
: 下一段結構直接接著延續上拉
: 畢竟獲利支撐它的股價還能繼續創高
: 所以就會有法人會進來做下一段
: 要分的話
: 我認為A階段只是初升段
: 接下來才要進入主升段
: 接下來就不預測了
: 我只列出可能性
: 1.美股現在大漲,下周一華邦電很有漲勢潛力
: 買推力來自於美股漲勢與大小摩的執行報告買進
: 2.融資雖然在這幾天有可喜的宣洩下壓
: 在2/6成功壓下14萬大關
: 但13.8萬這個數字還是算偏高
: 這是華邦電甩不掉的潛在賣壓重擔
: 不過話又說回來
: 到今天還願意扛著融資買進而不賣的
: 我看怎麼樣都殺不掉了
: 只能看他們自己甚麼時候爽賣
: 但好在融資賣壓並不是沉重到會壓得股價動不了的東西
: 3.年後高機率大漲,這讓下周一到三會是關鍵
: 因為你知我知法人跟獨眼龍都知道這件事
: 所以如果年後才進場建倉
: 容易建在相對高點
: 所以下周一到三會是法人間的賽局狀態
: 所有人都在等對方先動
: 一旦有人推價了
: 就會引發法人年前的FOMO搶倉
: 如果發生了
: 就會直接漲停鎖死
: 就看下禮拜哪一天這個納什均衡會被打破


好了
所有的數據都出來了
來做的年前總結

1.基本面
不贅述
反正一樣沒問題

2.技術面
https://i.urusai.cc/Epa7Y.jpg
[圖]
繼股價回跌到我預測的97.8元並留下長下影線之後

https://i.urusai.cc/r8fao.png
[圖]
在年前打了一個漂亮的W型底部

技術面上
華邦電已經做好了年後噴出的準備


3.籌碼面
我在 #1fYlgnNK (Stock) 這篇(封關前一天)提到
[新聞] 「再賣下去就會超賣!」華邦電今明年產能都賣光 總座曝:不敢簽長約 - Stock板 - Disp BBS
[圖]
[圖]
[圖]
ShaoJi 記憶體大廠華邦電(2344)今(10)日舉行法說會,總經理陳沛銘表示,記憶體持續供不應求,目前2026年、2027年產能全賣光,強調「再賣下去就會超賣」。他提到,不少客戶在洽談未來數年的需求規劃,但
「外資今天大賣六萬張
這足以把任何時候的華邦電一口氣灌到跌停
結果股價才下跌四點

等盤後數據來檢視看看到底是誰接了這麼巨大的量
不管是誰
這是超長線的持有方
今天在股價微調的情況下完成驚人的籌碼換手

至少目前已知
1.外資一口氣大量倒貨
2.這個量散戶不可能接得住
3.投信買超量相對低,所以也不是投信接的
4.元大汐止異常的單日大量買超,只是相比賣壓仍舊偏少,元大汐止屬性是長期持股法人
,這是良性籌碼移轉

所以目前我只能推論
可能是某個主力或法人透過融資巨量吃貨

更何況台股內資用散戶掛人頭大量吃貨是台股的常態
也是慣用的隱藏籌碼的手法
我是覺得今天可能暴增很多千張或百張大戶出來
就是內資創造的
這個要等週末看數據才能確定」


本周大戶數據出來了
詳細可以自己去證交所查
我直接講分析內容


數據變化 (2/6~2/13封關週):

800-1000張(準千張大戶):
人數:37變成40人 (+3人)
股數:增加2434張
這是最強烈的訊號
這3個人買到了快1000張的門檻
代表他們對後市極度看好
正在建立核心倉位

200-400張(中型主力):
人數:323變成336人 (+13人)
股數:增加2549張
一週內增加了13位中實戶
這些人通常是跟著「內線」或「產業趨勢」走的聰明錢。

結論
在封關前最後一週
事實上散戶還在猶豫
但新的主力已經合計吃掉了約6000張的籌碼
包含外資2/10倒出來的六萬多張
何況2/11大小摩就馬上認錯回買一萬多張抱過年

基本上如我預測
主力大戶果然用隱藏籌碼的方式大量吃貨
也多出很多百張大戶進場鎖籌
也可見最後一週,散戶已經不敢買了(增加幅度大幅趨緩)
(1/30~2/6(大跌週):1-999股的散戶暴增1萬人,這是標準的「接刀」
2/6~2/13(封關週):1-999股的散戶僅增加1093人,明顯散戶並沒接走籌碼)


https://i.urusai.cc/lxsen.jpg
[圖]
所以我這張的判斷被驗證跟支持:
1.Phase A獲利了結:舊的千張大戶(持股比例下降)完成了他們的任務,釋出籌碼
2.換手成功:籌碼沒有散落到散戶手中(散戶增加趨緩)
而是被200~1000張的「新主力」接走
3.結構轉強:這種「舊去新來」的結構
通常是主升段(Phase B)的前兆
因為新進來的大戶成本在100-105元
他們沒有獲利空間
年後勢必會用力作價



我還是一樣維持原本的意見
華邦電現在不事宜看空
它有強烈的基本面可以支持它上200元

https://youtu.be/qeUYuD1KUEY
你看做空華邦電的人
心裡是多煎熬的
只是這個人的獨白怎麼越聽越耳熟.....

--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.238.138.238 (臺灣)
※ 作者: ShaoJi 2026-02-14 13:56:40
※ 文章代碼(AID): #1fa0wRX8 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1771048603.A.848.html
Xration     : 你會贏1F 02/14 13:59
s872602003  : 我歐印了2F 02/14 14:00
jessicaabc98: 推一個,記憶酸酸半天,結果還在100上3F 02/14 14:02
super1315566: 有趣4F 02/14 14:02
iwcuforever : 我會繼續買台積就好,睡醒數錢5F 02/14 14:03
wwrand23    : 你會贏6F 02/14 14:05
realskyer   : 我華邦從115往上空,作為MUU,7709.HK,685L的保護7F 02/14 14:06
brian040818 : 真假上2008F 02/14 14:06
rebel       : 怎麼看出這是超長線的持有方?有證據佐證嗎 年後開9F 02/14 14:06
rebel       : 盤一周目標價135-140不變!
rebel       : 不變嗎?
ideo        : 主力吃了600萬張?華邦電總股數是只有450萬張嗎?12F 02/14 14:09
歹勢
打張太習慣了
忘記改成證交所的股
我等等改
※ 編輯: ShaoJi (42.77.161.183 臺灣), 02/14/2026 14:12:04
※ 編輯: ShaoJi (42.77.161.183 臺灣), 02/14/2026 14:14:15
ProTrader   : 資料給的是股數要除100013F 02/14 14:12
bear753951  : 準備把mina大嘎到停損14F 02/14 14:13
losehope    : 那我買0052跟著GG睏霸數!15F 02/14 14:13
ssarc       : 如果散戶都只買不賣,這樣對股市會不會不健康?16F 02/14 14:16
ProTrader   : 封關前看起來小散戶是出貨方17F 02/14 14:16
s1001326    : 99mu18F 02/14 14:20
j32072      : 記憶體 魚鰓19F 02/14 14:23
oxox820820  : 怎麼只有華邦沒有南亞科 放推他了嗎哈哈哈20F 02/14 14:25
kolod546    : 其實散戶接盤不代表股價就會跌 不要怕成這樣就去幻21F 02/14 14:25
kolod546    : 想有大戶多開分點偷吃貨
horse2819   : 真的假的20023F 02/14 14:27
rebel       : 再詳細看 你說的千張大戶跟百張24F 02/14 14:37
rebel       : 中實戶“一周”也不過增加總共50
rebel       : 00張 但外資“一天”不是就倒了6
rebel       : 萬張 這很難說是多看好吧?
這裡就是麻煩的地方了
因為小散戶也才增加一千多人
遠低於之前
所以也不是散戶接走
也就是說
分散在了各區間持股戶中
這部分是完全無法區分多少比例是主力的隱藏籌碼戶
只能確定不是散戶接走
※ 編輯: ShaoJi (36.238.138.238 臺灣), 02/14/2026 14:39:09
nisi0773    : 推28F 02/14 14:39
※ 編輯: ShaoJi (36.238.138.238 臺灣), 02/14/2026 14:39:48
CCH2022     : 人心就是這麼奇妙,你敢一,二千萬買台積電鴻海,未29F 02/14 14:41
CCH2022     : 來一個2200,一個300,但是卻不敢壓身家重壓買記憶
CCH2022     : 體是為什麼呢?明明就是百分之一千認為會翻倍,不
CCH2022     : 是要一戰成名而是要真的賺到大錢,不是嗎?
xx013652    : +3人+2435張,也可能原本這三人就799張,然後這三人33F 02/14 14:43
xx013652    : 才多買38張就進到準千張不是嗎
kolod546    : 華邦電成交值已經台股前幾大了 是有什麼必要隱藏分35F 02/14 14:44
kolod546    : 點偷吃貨 有什麼意義?不要一直誤導別人了
我就說了是得騙籌
越大的權值股
法人之間的競爭越激烈
隱藏籌碼是為了防止過早觸發程式單
peterors    : 大老怎麼看凱基給到200這個目標價?37F 02/14 14:46
rebel       : 沒有吧 股東不是增加3000多人 我特地找了股權金字38F 02/14 14:46
rebel       : 塔來看 總股東人數加3000多 400張以上大戶中實戶每
rebel       : 個級距人數都變多 但這些人的總持股數卻是下降 有
rebel       : 多方訊號也有空方訊號 這我看不懂 留給高手解讀
temwif      : 華邦已經市值前幾大,但還沒納入0050,也有可能拉高42F 02/14 14:48
temwif      : 給0050三月接盤,跟當初南亞科一樣
是有這個可能
但我不太肯定
但如果是這樣
0050接盤也不錯
起碼還是得接

事實上欣興就是太明顯而被0050先確定納入
所以投信早早就開始天天大買
※ 編輯: ShaoJi (36.238.138.238 臺灣), 02/14/2026 14:50:03
chewthelife8: M大再過5秒抵達戰場44F 02/14 14:49
※ 編輯: ShaoJi (36.238.138.238 臺灣), 02/14/2026 14:51:32
rebel       : 給0050接盤 這也是可能 不過0050台積就佔6x% 還有45F 02/14 14:52
rebel       : 鴻海台達這些大權值要分 給華邦的可能就低個位數
rebel       : 還要扣掉原本持有的 這樣買盤能有多大?
temwif      : 200是因為凱基預測今年華邦eps16元,2027賺20元以上48F 02/14 14:52
kolod546    : 問題是從股權分布也看不出來有什麼大戶在偷吃貨 你49F 02/14 14:52
kolod546    : 自己也承認這點 所以偷吃籌也只是靠自己想像
kolod546    : 會這樣想像就只是建立在你害怕散戶解盤 自己去多觀
kolod546    : 察散戶解盤真的不代表會跌
kolod546    : *接盤
痾......不是想像
是排除不可能之後的剩下唯一可能
散戶接盤到底會多可能讓股價跌這點不在我的考慮內
我只是分析籌碼
※ 編輯: ShaoJi (36.238.138.238 臺灣), 02/14/2026 14:56:42
peterors    : 凱基那份我記得今年就估到20明年27 然後因為有CUBE54F 02/14 14:55
rebel       : https://i.imgur.com/lVyDuZy.jpeg55F 02/14 14:56
rebel       : 股權金字塔 股東增加3000多人沒錯吧 這些多數是小
rebel       : 散戶
[圖]
是的
但還是非常少
主要還是單日大賣6萬張那天
就算3000人100%全部都是小散戶
也接不住6萬張
所以這其中中實戶的比例不低
peterors    : 所以給了高股淨比 只是最後給的目標和市場差蠻多的58F 02/14 14:56
cmcmisgod   : 真的超級瞎 漂亮的w?59F 02/14 14:58
※ 編輯: ShaoJi (36.238.138.238 臺灣), 02/14/2026 14:59:58
Pchome12H   : 年後富邦換華邦,富邦喊100幾年了60F 02/14 14:59
aaa80563    : 記憶體 送分題61F 02/14 14:59
cmcmisgod   : 又在亂湊不去抓實際分點來證明 嘻嘻62F 02/14 14:59
Pchome12H   : 華邦竟然喊到200,真的棒63F 02/14 14:59
kolod546    : 你有沒有想過只跌一點是因為外資調節剛好就想賣在64F 02/14 15:02
kolod546    : 那個價 所以才跌不多 跟什麼大戶都吃貨完全沒關係
jerrychuang : 看戲中66F 02/14 15:03
kolod546    : 而且這一兩年外資大賣台股依然大漲很常見了 代表散67F 02/14 15:05
kolod546    : 戶買盤的熱度已經有能力撐住外資的到貨了
平常的時候有可能
但封關三天不成立
而且也沒有數據支持
afacebook   : 你是華邦電買很多嗎? 我看你幾乎都分析華邦69F 02/14 15:11
afacebook   : 好像沒看過你說南亞科
temwif      : 對華邦有信心是因為安聯台灣科技基金提高華邦持股到71F 02/14 15:11
temwif      : 前三,記憶體F4只增持華邦,這是一個原型績效漲贏元
temwif      : 大台灣正二的標的
afacebook   : 可是標題卻是華邦 AND 南亞74F 02/14 15:12
※ 編輯: ShaoJi (36.238.138.238 臺灣), 02/14/2026 15:13:03
Feting      : 中間有點像AI文75F 02/14 15:15
serseryellow: 謝謝您的分析,小弟也相信會200up76F 02/14 15:31
PTTallener  : 記憶卡哇團結!77F 02/14 15:32
x4939656    : 你這W有點牽強啊,看起來就橫盤而已啊78F 02/14 15:33
ptt20210726 : 8299才是賭的好選擇79F 02/14 15:35
a64186401   : 買旺宏啦 嘻嘻80F 02/14 15:38
qsc753      : 其他不說 技術面根本瞎掰 什麼漂亮W底==81F 02/14 15:39
c0922949774 : 看那個硬畫出來的W就可以end了吧82F 02/14 15:46
facio124    : 不看好上200,祝福83F 02/14 16:21
zeroBB      : 兩個高手對作,股市就是如此有趣。84F 02/14 16:22
bear753951  : 8299散戶數量這兩周爆炸多,沒洗個3個月不會上85F 02/14 16:25
askl817     : 幹嘛這麼辛苦 你為什麼不學我跟我台積電前ceo買美光86F 02/14 16:26
askl817     : 就好 為什麼不買最純的記憶體股票
lemongreen81: 記憶卡哇團結強大88F 02/14 16:28
zeroBB      : 美光也沒漲的比我之前歐印的牙科多,還需要問為什89F 02/14 16:29
zeroBB      : 麼嗎….
yukaichen   : 那個w不是自己畫一下就算的欸 但你會贏91F 02/14 16:29
zeroBB      : 純不純不是重點,股價會不會爆漲才是92F 02/14 16:30
john11894324: 這邊買股票都是短期做價差93F 02/14 16:44
john11894324: 能不能在一個月內賺20-30%比較重要
aoc902001   : 看多的說山上打W底,後續繼續噴。看空的說M頭,後續95F 02/14 16:46
aoc902001   : 會一坡比一坡低,最後下山。
wiki67la    : 記憶體真的還沒結束,一堆人在恐慌,笑死,根本哲粉97F 02/14 16:49
wiki67la    : 吧
appledick   : 靠背 笑了 原來W底是任人說的99F 02/14 16:49
fallen01    : 好刺激  好興奮  下好離手100F 02/14 17:05
lalasam     : 記憶卡蛙,集結!101F 02/14 17:15
tzouandy2818: 分析跟意淫不一樣耶102F 02/14 17:27
s11qs4      : 舒舒服服 ☺  ☺  ☺103F 02/14 17:34
chechao     : http://i.imgur.com/rdgcwNi.jpg104F 02/14 17:38
chechao     : 再怎麼畫也不是w底的型態,別犯先射箭的錯
[圖]
luweber88   : 漂亮的W 最近美股都在WWWW捏 不過沒直接下去有希望106F 02/14 17:42
luweber88   : 的
hotbeat     : 華邦南亞一堆人賺了幾十億,還真瘋108F 02/14 17:53
eric02      : 說好的封關前135呢 保安!可以這樣預測又預測的嗎109F 02/14 18:11
kolod546    : 封關三天不成立又怎麼來的?我說的是台股近年真實110F 02/14 18:22
kolod546    : 的狀況 你這樣說沒數據支持 那你大戶主力偷吃貨又
kolod546    : 有什麼數據?
JJJZZs      : 對錯不重要 反正會贏113F 02/14 18:23
rebel       : 改了啦 現在是預測過年完一周到135-140 不過我覺得114F 02/14 18:39
rebel       : 也很難 四個交易日要拉30塊
good10740   : 這分析都比不過 長江長鑫三星開始降價 還沒降不會116F 02/14 18:58
good10740   : 崩
ja5566412   : 跌出來嘲諷的有一大部分都是前面那主升沒賺到的,118F 02/14 19:26
ja5566412   : 看了真的覺得有點可憐XD
zizc06719   : 看到W就笑了120F 02/14 19:41
fhill12     : 200太誇張121F 02/14 19:42
waynn1215   : 大戶都在南亞科旺宏 看好記憶體ok但不要死嗑這支122F 02/14 20:02
waynn1215   : 人家光明正大吃了十幾億的貨 沒必要在華邦偷吃貨
cdy815      : 對啊為什麼主力不做南亞科旺宏要來做這檔?124F 02/14 20:11
jovi8401    : 那兩個月前怎麼不說125F 02/14 20:20
Jen0525     : 說實話吧 你套在哪126F 02/14 20:22
guanting886 : 你的w底的刻度短到讓我覺得你應該走火入魔了127F 02/14 20:29
Adrian      : 百年難得的機會怎麼不歐印身家股期7倍槓桿開滿,台128F 02/14 20:31
Adrian      : 灣首富指日可待
guanting886 : 外資一天買賣六萬張 你對一下過往資料一天買10萬張130F 02/14 20:34
guanting886 : 一天賣10萬 股價沒變化
guanting886 : 也不是很稀奇的事
pkro12345   : 線仙指路133F 02/14 21:01
m3388       : 信心十足134F 02/14 21:04
shipinRD    : 線仙總愛畫線腦補猜行情,只要風不停吹你一樣會飛上135F 02/14 21:16
shipinRD    : 天根本沒差
xcei7788    : 保重137F 02/14 21:59
DonDonFans  : 真的保重 看不出來怎麼大漲 我只能說是M大贏了138F 02/14 22:07
waynn1215   : M哦 第一次發文的時候不會有人跟空吧139F 02/14 22:14
yuiatsusa   : 哥你很適合當投顧老師140F 02/14 22:20
venroxas    : 這交易量6萬張能賣到跌停? 嘻嘻141F 02/14 23:08
lucifer666  : 別的我沒意見但是那個w根本是想什麼就看到什麼142F 02/14 23:15
rz2x        : 主要還是看美光跟閃迪啦,雖然他們看起來要向上了143F 02/14 23:21
tttt0204    : 單,打這麼多144F 02/14 23:29
eknbz       : 戰起來戰起來145F 02/14 23:45
meba        : 推一個認真分析還願意分享146F 02/15 00:10
meba        : 批評總是比分享簡單一萬倍
peanut0823  : 你會贏148F 02/15 00:22
susanna026  : 要漲 噴噴149F 02/15 01:05
tkuallen    : 看不太懂分析,只能後面再驗證了150F 02/15 01:39
randystock  : 單在哪裡?151F 02/15 02:38
A816        : 上一個開始算基本面的152F 02/15 07:56
A816        : 不過我看法也跟你一樣
ben192726   : 我還在等接兩位數...154F 02/15 08:40
skykelly87  : 推分析 但不看好155F 02/15 08:47
egghan      : 我覺得關心長江鑫有沒有被禁比較重要156F 02/15 10:15
minazukimaya: 完全看不出你怎麼算的 三天合計主力-17000張 散戶增157F 02/15 10:29
minazukimaya: 加3300人 雖然除下來是5略大於過去經驗 但也沒差很
minazukimaya: 多 從股權分散表上看不出什麼主力透過隱藏中實戶買
minazukimaya: 持股400張以上-10000張左右
minazukimaya: 持股10張以下+8000張左右
minazukimaya: 再加上借券本週增加20000張 會造成大戶籌碼略高
minazukimaya: 借券會影響集保戶統計(我也是前天調查才知道 我一直
minazukimaya: 以為借券不影響,但其實是會)
rebel       : 意思是借了券沒賣出還是算借方的對吧165F 02/15 12:44

--
※ 看板: Stock 文章推薦值: 0 目前人氣: 0 累積人氣: 186 
作者 ShaoJi 的最新發文:
點此顯示更多發文記錄
分享網址: 複製 已複製
guest
x)推文 r)回覆 e)編輯 d)刪除 M)收藏 ^x)轉錄 同主題: =)首篇 [)上篇 ])下篇