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作者 標題 [新聞] 一雙無形手壓著權值股！ 專家：財報新
時間 Thu Dec 11 12:51:17 2025
原文標題：
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一雙無形手壓著權值股！ 專家：財報新制引爆壽險拋售潮
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https://finance.ettoday.net/news/3082288
一雙無形手壓著權值股！ 專家：財報新制引爆壽險拋售潮 | ETtoday財經雲 | ETtoday新聞雲
![[圖]]()
聯準會降息不確定因素化解，近期台股重返2萬8千點大關，明年景氣能見度高，似乎有一雙無形手壓著大型權值股，鈞弘資本執行長沈萬鈞在臉書專文提指出，壽險業要接軌IFRS 17 與 TW-ICS，讓壽險被迫出脫持股，待接軌後，壽險就把資金放在耐久度高、波動低、現金流穩定、長期成長明確的公司。(台股,壽險業, ...
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發布時間：
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
2025-12-11
12:41
記者署名：
※原文無記載者得留空
巫彩蓮
原文內容：
一雙無形手壓著權值股！ 專家：財報新制引爆壽險拋售潮
2025-12-11
12:41
▲台股示意圖。（圖／記者湯興漢攝）
記者巫彩蓮／台北報導
聯準會降息不確定因素化解，近期台股重返2萬8千點大關，明年景氣能見度高，似乎有一雙
無形手壓著大型權值股，鈞弘資本執行長沈萬鈞指出，壽險業要接軌IFRS 17 與 TW-ICS，
讓壽險被迫出脫持股，待接軌後，壽險就把資金放在耐久度高、波動低、現金流穩定、長期
成長明確的公司。
無形手壓著大型權值股，鈞弘資本執行長沈萬鈞指出，壽險業要接軌IFRS 17 與 TW-ICS，
讓壽險被迫出脫持股，待接軌後，壽險就把資金放在耐久度高、波動低、現金流穩定、長期
成長明確的公司。
沈萬鈞在臉書專文點出，台股某些權值股卻反覆被重砸，外資沒賣得那麼凶，投信也沒有同
步，最後只剩下一個可能的答案，壽險。這次壽險的賣壓，跟對基本面看法沒有半點關係，
明年開始，壽險財報要完全接軌 IFRS 17 與 TW-ICS，是壽險不得不出脫持股主因。
步，最後只剩下一個可能的答案，壽險。這次壽險的賣壓，跟對基本面看法沒有半點關係，
明年開始，壽險財報要完全接軌 IFRS 17 與 TW-ICS，是壽險不得不出脫持股主因。
股票資產的分類大調整，對壽險來說最關鍵的，是 FVOCI 這個分類的會計規則：只要被歸
在 FVOCI，未來你賣掉再怎麼大賺，都不能進損益，只能進資本公積。白話文是你買台積電
抱十年賺一倍，明年賣掉 EPS 一塊錢都不會增加。在這個背景下，手上越績優，賺越多的
個股，這年底反而越會被賣…。
在 FVOCI，未來你賣掉再怎麼大賺，都不能進損益，只能進資本公積。白話文是你買台積電
抱十年賺一倍，明年賣掉 EPS 一塊錢都不會增加。在這個背景下，手上越績優，賺越多的
個股，這年底反而越會被賣…。
另外一個被忽略的壓力，是 TW-ICS 上路後的資本適足率。科技股、權值股的風險係數高得
驚人，壽險如果什麼都不動，開帳日資本適足率會難看得嚇人。減碼股票，是為了讓明年一
月一日站上起跑線時，財務體質不要太難堪。
驚人，壽險如果什麼都不動，開帳日資本適足率會難看得嚇人。減碼股票，是為了讓明年一
月一日站上起跑線時，財務體質不要太難堪。
等明年接軌之後，壽險賣股票的獲利不會進 EPS，財報不再因此變漂亮，更有理由把資金放
在耐久度高、波動低、現金流穩定、長期成長明確的公司，因此績優股可能會迎來一波全新
的結構性行情。這行情不是靠題材、不是靠短線資金，而是台灣最大一批長期資金壽險，在
制度重整後重新定義資金去處。
在耐久度高、波動低、現金流穩定、長期成長明確的公司，因此績優股可能會迎來一波全新
的結構性行情。這行情不是靠題材、不是靠短線資金，而是台灣最大一批長期資金壽險，在
制度重整後重新定義資金去處。
心得/評論：
各位看看法人多佛心啊！要拋售還開法會開釋慘戶山頂無多，風口失足無人埋。等指數回歸
海平面時，大家揪團赤腳踏浪不好嗎？
物極必反，亢龍有悔。
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http://www.youtube.com/watch?v=m-QXmqX7k8Q
劉德華 悟 電影【新少林寺】主題曲 https://youtu.be/dLRLWy7bKS4
作曲：趙欽 作詞：劉德華 《金剛總持祈請文》
編曲：Adam Lee．飾墜．陳德建 蔣巴桑波 (第七世噶瑪巴確扎嘉措之根本上師) 著監製：陳德建．李安修 不要把金王冠織入鳥巢中 招惹微風與獵槍是不明智的
依常斷見所立宗 能壞慧命因緣法 精勤十善一夜盡 縱生天人多闡提
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※ 作者: STAV72 2025-12-11 12:51:17
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推 : 無形的手是新地獄倒霉鬼嗎1F 12/11 12:52
推 : 價值蛙：怕！一下跌散戶就狂開融資無雙2F 12/11 12:58
推 : 真的丸子3F 12/11 13:00
推 : 所以要買財報越爛的才會噴4F 12/11 13:02
推 : 落後資訊 股本早就知道愈爛愈噴5F 12/11 13:03
推 : 公公265學長姐：搖滾區的朋友！鴻海三百！6F 12/11 13:03
噓 : 想多了 壽險本身持有科技股就很少7F 12/11 13:06
推 : 我是覺得偏唬爛8F 12/11 13:07
推 : 你們不要再買海公公了，這樣會害了2019年買的，成本9F 12/11 13:10
→ : 不到70塊的價值投資人了
→ : 不到70塊的價值投資人了
推 : 99公公11F 12/11 13:13
推 : 早上開盤講我會覺得你是先知，現在講就馬後炮而已12F 12/11 13:18
→ : 8zz之手13F 12/11 13:21
推 : 其實績優股被殺爛的很少，反而比較像是回歸原本價14F 12/11 13:23
→ : 值。
→ : 值。
→ : 99公公16F 12/11 13:24
→ : 利多不漲就要警覺了，前幾天出鴻海+0050，今天撿一17F 12/11 13:27
→ : 半回來，這樣也賺幾萬= =
→ : 半回來，這樣也賺幾萬= =
推 : 他是開盤前講的沒有錯啊19F 12/11 13:30
推 : 理由真多 就漲多回檔20F 12/11 13:30
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噓 : 想多了，就年底外資休假……23F 12/11 13:35
推 : 政府會改玩法。24F 12/11 13:36
→ : 豪洨居多25F 12/11 13:36
噓 : 明年有大菜等各位~~~~26F 12/11 13:36
→ : 年底大家都獲利了結，沒人買27F 12/11 13:36
→ : 明年就會回補了……
→ : 明年就會回補了……
推 : 呀你媽 明明就黑手撐住台股29F 12/11 13:37
→ : 還要把錢移往房地產吧30F 12/11 13:39
→ : 8zz賣掉微台改買0050....塊陶啊31F 12/11 13:39
推 : 台股今年底一定上3萬啦怕什麼32F 12/11 13:41
→ : 不算進EPS有差嗎? 難道賣股賺的錢不會進公司帳?33F 12/11 13:42
→ : 隨便抓個壽險當女巫燒吧 你說是黑手在搞還比較可信34F 12/11 13:42
推 : 對啊，八點多發的文耶35F 12/11 13:42
推 : 位階高人家想走一趟不行喔36F 12/11 13:45
→ : 之前漲的時候怎麼沒人出來喊
→ : 之前漲的時候怎麼沒人出來喊
→ : 翻譯，趕快出貨讓我買38F 12/11 13:47
推 : 不進EPS!壽險股以後評價是要用殖利率嗎?39F 12/11 13:48
噓 : 供3小40F 12/11 13:51
推 : 鬼指擒拿手：41F 12/11 13:53
→ : 專家？ zzz 網路上都是xxx42F 12/11 13:59
推 : 糖漿倒貨 嘻嘻43F 12/11 14:00
→ : 耐久波低的都被逼去買綠電了44F 12/11 14:02
推 : 敏感的手~敏感的手~45F 12/11 14:09
→ : 呃，多數人都蠻在意eps的，也沒有進損益表當然有差46F 12/11 14:13
→ : 這是觀感問題，就是大部分人都沒在看淨值啊
→ : 這是觀感問題，就是大部分人都沒在看淨值啊
→ : 看到45樓的歌詞，差點唱出來48F 12/11 14:13
→ : 如果大家都知道金融要看淨值，哪裡還那麼多鳥事49F 12/11 14:13
推 : 那就來買高股息啊50F 12/11 14:14
推 : EPS會難看，但放FVOCI科目的股票實現資本利得也可51F 12/11 14:17
→ : 以配息，壽險不需要年底積極處分股票已實部位
→ : 以配息，壽險不需要年底積極處分股票已實部位
推 : 怎摸不早說53F 12/11 14:21
推 : 今天順勢砸台積電直接砸到短線支撐區也蠻屌的54F 12/11 14:26
→ : 今天做空好簡單…都不會彈
→ : 而且今天還是台積電的除息？哈貼息貼慘了
→ : 都不知道要參加幹嘛
推 : 有修正是好事 最好修正到禮拜五
→ : 下禮拜開始外資操盤手陸續放長假才是台灣的年底做
→ : 帳行情的操作點
→ : 今天做空好簡單…都不會彈
→ : 而且今天還是台積電的除息？哈貼息貼慘了
→ : 都不知道要參加幹嘛
推 : 有修正是好事 最好修正到禮拜五
→ : 下禮拜開始外資操盤手陸續放長假才是台灣的年底做
→ : 帳行情的操作點
→ deann …
推 : 壓還是撐，你再想想62F 12/11 14:35
噓 : 真好心 提醒大家要跑63F 12/11 14:38
推 : 外資連買多久金控股，跌一點就編故事64F 12/11 14:45
噓 : 講的好像賺錢很虧一樣65F 12/11 14:58
→ : 大人清場？66F 12/11 15:02
→ : 我覺得太扯 那之後績優股不就要追高買67F 12/11 15:42
→ : 照這個邏輯，那美日韓股應該都是被我們的壽險壓著68F 12/11 16:07
→ : 吧，嘻嘻
→ : 吧，嘻嘻
推 : 坐等99公公70F 12/11 16:08
推 : 賺爛了71F 12/11 16:26
推 : 不是 都漲這麼多了跟我說有壓？72F 12/11 16:29
推 : 賣到萬三啊，賣啊73F 12/11 17:26
→ : 真是怠惰呢74F 12/11 17:49
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