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作者 ChanHoPark (公園先生)
標題 [新聞] 獨／國票金改選 旺旺派擬發動50億增資 耐
時間 Mon Jul 14 11:28:18 2025

原文標題：獨／國票金改選 旺旺派擬發動50億增資 耐斯和公股股權恐遭稀釋

※請勿刪減原文標題

原文連結：https://udn.com/news/story/7239/8870654
獨／國票金改選 旺旺派擬發動50億增資 耐斯和公股股權恐遭稀釋 | 金融要聞 | 產經 | 聯合新聞網
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國票金改選明年登場，除了各路人馬已提前布局展開加碼戰之外，又出現新招。據知情人士透露，旺中集團方面擬發動對國票金50億現... ...

 

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發布時間：2025-07-14 11:14

※請以原文網頁/報紙之發布時間為準

記者署名：朱漢崙

※原文無記載者得留空

原文內容：
國票金改選明年登場，除了各路人馬已提前布局展開加碼戰之外，又出現新招。據知情人
士透露，旺中集團方面擬發動對國票金50億現金增資，其中更以對樂天增資為由強化增資
合理性，但此舉已被解讀為「項莊舞劍、意在沛公」，以增資之名，透過掌握洽特定人分
配權的優勢，稀釋公股、耐斯集團等其他股東權益。國票金公司派已準備最快在本月，或
是八月董事會提出此案，據側面了解，耐斯集團近期內將正式發函財政部，呼籲要正視此
案背後的動機，屆時該案登場董事會，恐將再掀三方股東大戰。


以國票金目前的狀況，並無需要現金增資來強化體質的需要，更何況是50億的現增，對屬
於小型金控的國票金而言，是不少的數目；據可靠消息人士指出，國票金董事長魏啟林已
在內部下達指令，要求財務處對國票金增資展開籌備，金額為50億，除了改善國票金財務
結構為理由外，為樂天增資也被拿來當理由。


但就在台鋼集團、公股陣營大舉加碼國票金為明年改選布局的此時此刻，公司派發動現金
增資，已再度挑起非公司派股東敏感神經；據指出，要發動增資的並非魏啟林，而是旺中
集團想法，不過看在另派股東眼裡，卻覺得很奇怪，一來是國票金各項財務指標均符合規
定，對樂天的增資亦無急迫性，尤其是倘若樂天要增資，應該是持股51%，有經營主導權
的樂天來提案，怎麼會變成是由持股49%的國票金來提案？這些在在都引起非公司派股東
的質疑。


其中，耐斯集團對該增資案背後的「項莊舞劍、意在沛公」動機已高度質疑。儘管原股東
都有優先認購權，但洽特定人的分配權卻都掌握在公司派手中，尤其是先前台鋼和公股的
加碼，已推高國票金股價來到罕見的高點，廣大的散戶股東恐興趣缺缺，也將使屆時公司
派可洽特定人的部位更多，再加上洽特定人多數都會有相當的折價發行，如此一來更有利
於公司派結合外圍提高對國票金的持股比例，還同時發揮對現有股東，包括耐斯及公股、
台鋼的稀釋作用。


巧的是，先前旺中集團發動現金增資的時間，是在2022年底，正好也是2023年董監事改選
之戰的前半年多，當時旺中集團強勢發動現金增資30億，時間點也被質疑真正目的是為稀
釋非公司派股權，當時增資款，其中有10億元成立國票金租賃，績效不佳，ROE不到2%；
13.5億元則被增資至後來公司治理爭議頻傳，還被金管會、證交所開罰的國票證券，尤其
現增特定人均為當時作為旺旺派法人代表的魏啟林和旺中集團陣營，稀釋非公司派股東的
意圖因此更為明顯。


而此次在明年的改選之前，老戲碼重新登台，金額還多加了20億成為50億，自然引起耐斯
集團和公股陣營的高度質疑。而就上一回改選，由公股出來主事，最後由旺旺、耐斯及公
股共同簽署的「三方協議」來看，相關人士指出，當時的協議對於重大營運事項，要求必
須董事們在董事會前依照三分之二以上的絕對多數先同意後，才能提交國票金董事會辦理
，倘若公司派要強行把增資提案送入董事會，就是違反協議。


就增資的合理性，據耐斯派股東的評估，國票金重各項財務比率，包括資本適足率、雙視
槓桿比及負債淨值比這些都符合金控法要求，並無急迫改善財務結構必要性；倘若是為了
純網銀樂天增資，耐斯方面則估算，其資本額100億元，現淨值73.3億，若以每月虧損

4000萬元來推估，倘若要達到實際虧損達三分之一的強制現增門檻，最快也要到2026年底
，更何況樂天的虧損金額已隨業務擴張而縮小，增資時機也可望延後至2027年。此外，若
以國票金對樂天網銀持股約49%的比例，即使要增資30億元，國票金也僅需要參加15億元
，現在急著發動50億元增資，不論時機或金額都很奇怪。


心得/評論：
國票金在各路人馬提前布局下，今年股價節節攀升，知情人士透露國票金董事長擬發動對
國票金50億現金增資，2022年底才發動30億現增，如果今年又發動50億現增，各位奈米股
東沒有肉可以吃但有湯可以喝吧?

※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分

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※ 作者: ChanHoPark 2025-07-14 11:28:18
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→ m13579: 這個價位自己評估風險吧1F 07/14 11:33
→ blackboard: 實在看不出來 國票有啥魅力 股東嫌得要死 賺沒幾毛2F 07/14 11:34
→ cityport: 耐斯沒錢參與增資?3F 07/14 11:37
推 m13579: 特許行業啊 金控要併同業或擴展業務的難度跟成立一個新的難度不一樣4F 07/14 11:39
→ blackboard: 耐斯根本不想花錢 連要去併購人家都不準6F 07/14 11:39
→ iansuture: 中國人要來搶7F 07/14 11:40
→ jack1042: 有的人會不參與增資最後給特定人拿走8F 07/14 11:42
推 BaekJiHeon: 中國？9F 07/14 11:43
推 u987: 應該是想弄旺旺吧10F 07/14 11:47
推 aurse: 持有金融對企業很方便吧，賺錢其次11F 07/14 11:49
→ idealman: 旺旺隊要為中資立大功了嗎12F 07/14 11:52
→ borriss:  找一個匯錢的理由？13F 07/14 11:53
推 mynumber55: 笑死，國票資本才多少要增六分之一的資本額喔
光是增下去，eps要被稀釋多少14F 07/14 11:57
推 motan: 難怪這公司公重訊的內容都這麼奇葩16F 07/14 12:06
→ c928: 土銀內褲線？怎麼輸
應該說公股銀行內褲線？17F 07/14 12:09
→ elmer: 旺旺真有錢19F 07/14 12:18
→ zesonpso: 國票魅力在哪@@20F 07/14 12:23
→ now99: 樂天網銀21F 07/14 12:29
→ kaku413: 想逼退耐斯吧22F 07/14 12:35
→ hansvonboltz: 樂天很多人用？？23F 07/14 12:36
推 fakelie: 汪汪隊‼24F 07/14 12:40
推 Vinccc: https://i.imgur.com/AGQWRHW.jpeg25F 07/14 12:47
[圖]
噓 ssagg: 蛇鼠一窩26F 07/14 12:50
噓 dbdudsorj: eps大稀釋...27F 07/14 12:52
→ z256418: 就看準耐斯沒錢，併安泰耐斯不想掏錢但又怕被稀釋股權就起來反對，搞得現在只能開賠錢純網銀QQ，公股三席董事去抱團耐斯，搞爛自己的轉投資也很奇葩28F 07/14 12:56
推 heremattis: 樂天網銀49%國票、51%日本樂天31F 07/14 13:00
推 aweara: 併安泰 被打槍原因之一 就是樂天網銀太爛32F 07/14 13:06
推 u987: 併安泰 被打槍主因是 耐斯不同意吧33F 07/14 14:48
→ Jeff1989: 旺旺汪汪34F 07/14 15:00
推 aweara: 併安泰 被打槍 有4大原因35F 07/14 15:44
→ Iamtitlehgm: 耐斯不想做大做強又不想出錢被洗掉不就剛好36F 07/14 16:06
→ z256418: 跟樂天太爛無關，這四大原因追根究底就是大股東談不攏，前兩點最後都回到大股東沒共識，對未來增資存有疑慮。 第三點直接說大股東彼此都走到訴訟=.=金管會才不想搞這麼麻煩
https://reurl.cc/yAnX6l
旺旺跟耐斯手牽手承諾願意掏錢增資就不會有1-3點37F 07/14 16:07
國票金併安泰銀遭否決 金管會提4大疑慮 | 產經 | 中央社 CNA
金管會銀行局長莊琇媛今天宣布國票金併安泰銀案「應予緩議」，予以否准，並列舉金管會對財務健全性、資金來源、併購綜效、員工安置計畫未協商妥適等4大疑慮。未來若國票金可以解決疑慮，仍可重新遞送申請案。 ...

 

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