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標題 [請益] 為何投等債跟公債不是相同方向呢
時間 Tue May 13 01:15:15 2025
標題 [請益] 為何投等債跟公債不是相同方向呢
時間 Tue May 13 01:15:15 2025
照理來說無風險的美國公債應該跟投等債漲跌同方向，但為何TLT跟LQD現在會漲跌不同方向呢？
美債照常規來說不是風險低於投等債，然後美債價格下降導致殖利率上升，投等債價格必然也跟著下降嗎？還是說因為投等債裡面有BBB的債券的配比嗎？
沒有把這層關係搞懂就買債的債蛙求助各位大大
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.71.13.177 (臺灣)
※ 作者: gary0215 2025-05-13 01:15:15
※ 文章代碼(AID): #1e8Yobs1 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1747070117.A.D81.html
推 : 非公債還有利差放大/收窄造成的下跌/上漲1F 05/13 01:17
推 : LQD利率 = 10年期+違約風險利差
TLT利率 = 10年期+ 超長期公債的期限溢價
TLT跌 = 期限溢價上升 LQD漲 = 違約風險下降
關稅變一場鬧劇 = 財政持續惡化 = 期限溢價上升
關稅變一場鬧劇 = 違約機率變小 = 違約風險下降2F 05/13 01:18
TLT利率 = 10年期+ 超長期公債的期限溢價
TLT跌 = 期限溢價上升 LQD漲 = 違約風險下降
關稅變一場鬧劇 = 財政持續惡化 = 期限溢價上升
關稅變一場鬧劇 = 違約機率變小 = 違約風險下降2F 05/13 01:18
推 : 違約率
正常來說 美國公債不可能違約7F 05/13 01:36
正常來說 美國公債不可能違約7F 05/13 01:36
推 : 收關稅改善財政的關聯性好像會遞減的樣子？9F 05/13 01:37
推 : LQD又不是全配長債，937b才是。10F 05/13 02:26
→ : 公司跟政府的違約機率不同；1年跟20年的違約機率不同
用這樣去想就懂了11F 05/13 03:00
用這樣去想就懂了11F 05/13 03:00
推 : 不過美國債如果真的違約 投等債應該也是直接炸一片14F 05/13 03:01
![[圖]](https://i.imgur.com/ovirwdwh.jpeg)
推 : 信用風險利差19F 05/13 06:12
→ : 問chatgpt20F 05/13 06:32
→ : 投等債還跟公司有關不是只跟公債利率21F 05/13 07:04
推 : https://i.imgur.com/cYDLmxR.jpeg
兩者的存續期間不同，市場預期的反應也會不同
投資債劵除了債劵種類考慮外，投資人往往忽略存續期間，也就是對利率敏感度，並不是真正升降息才會影響，反而是市場對利率的預期就會有不同的影響22F 05/13 07:06
兩者的存續期間不同，市場預期的反應也會不同
投資債劵除了債劵種類考慮外，投資人往往忽略存續期間，也就是對利率敏感度，並不是真正升降息才會影響，反而是市場對利率的預期就會有不同的影響22F 05/13 07:06
![[圖]](https://i.imgur.com/cYDLmxRh.jpeg)
推 : 投等債不會像美國公債無限制狂發啊 接下來會脫鉤27F 05/13 12:06
→ : 哪個老師教你說公司債會跟政府公債正相關？28F 05/13 12:41
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