[心得] 醫美王者康霈之二下篇 - Stock板

作者 webberchu (塵世中迷途生技小業務)
標題 [心得] 醫美王者康霈之二下篇
時間 Mon May 12 15:17:05 2025

接續上篇

一、得溶脂者，得天下
二、2b的實驗數據
三、最新論文發表
四、未來三期成功機會
五、竇根氏症
六、分拆與MSCI
七、市值評估

四、三期未來的成功機率
https://i.imgur.com/MHjh2Dp.png

我很喜歡這本書
如果人生是場遊戲的話
那就會有贏家，也有輸家
我們每天都要作很多決策
一系列的決策選擇
讓我們有不一樣的人生

股票也是一樣的道理
何時買進? 何時出場? 何時停損? 何時休息? 何時減碼?
我不會憑感覺作股票
一切都要回歸到期望值
正期望值的決策
絕對能提高你成功的機率
回到康霈
我是怎麼去看待他三期成功的機會呢?
我們生物統計的方式去作模擬預測
https://i.imgur.com/qSIhBB0.png

https://i.imgur.com/WG6bxdg.png

https://i.imgur.com/rmfos0U.png

因為三期的實驗計設及指標都跟二期相仿
因此可以看到我們的模擬三期失敗率低於萬分之一

五、竇根氏症
https://i.imgur.com/4OsMWLw.png
https://i.imgur.com/4fzNjQS.png

目前沒有任何有效的治療方法
而這幾年有一家以色列公司Raziel產品RZL-012
也想切入消脂的市場
不過可以看到他在竇根氏症的實驗數據(2024年解盲失敗)
https://i.imgur.com/zouOXmx.png

所以在這個領域
康霈也是沒有任何對手

只有康霈在過去二期的實驗中取得亮麗的成績
https://i.imgur.com/B3HHvxW.png

目前康霈也已經取得了美國fda及歐盟ema的孤兒藥資格
更是拿到了美國FDA授予快速審查認定（Fast Track Designation）
將有助加速新藥審查時程
很期待2b的竇根氏症在2026年的解盲

六、分拆與MSCI

過去蘋果、特斯拉、NVDIA等國際大公司都有分拆
連台灣五十0050都要分拆了
https://i.imgur.com/DEo5JoH.png

資料來源:商周 https://www.businessweekly.com.tw/business/blog/3017939

0050股票分割「1拆5」，一張近20萬降至4萬元！對投資人有何影響？－獨立觀點｜商周

元大台灣50（0050）計劃將股票進行分割，初步規劃「1拆5」，預計從每股近200元降至約40元，讓投資門檻更低。股票分割後總市值不變，但從過去經驗來看，分割後常有短期「慶祝行情」。投資人應關注基本面 ...

我統計了一下台灣的分割如下
https://i.imgur.com/Zpuy3CC.png

可以看到股東會通過分割後
到分割掛牌的第一天
勝率高達93%
而且有的股票是分割後價位變低
後面又漲一大段
至於分割後要抱多久呢?
我也作了統計回測
結論是抱越久越賺
https://i.imgur.com/ENfkjmR.png

可以看到抱六個月的獲利比抱一個月賺的更多!

隨著康霈的市值越來越大
我覺得他會成為台灣生技股的市值王
有機會納入MSCI及台灣五十

七、市值評估
這邊估值的更新
對比我去年寫第一篇康霈分析文時
多了二個2b的解盲及時程的推進
去年我用五種方法來評估股價市值
這裡簡化只寫結論(詳細算法請看我第一次發文)

a.市值併購法(維持不變)
https://i.imgur.com/wRXqGXI.png

希望進入三期後
市值會往我預估的併購價靠近

b.市場大小推估rNPV
https://i.imgur.com/fLaKMwn.png

因為二個2b成功
所以把取證的安全系數也上修
而且很重要的一點是
rNPV的意思是把一家公司未來會產生的所有現金流
都換算成現在價值的一種計算方式
所以算出來會是股票的淨值
就像台積電淨值一百多
但是股價在800上下

c.市場大小推估eps(維持不變)
2028年EPS是106元
2029年EPS是210元
2030年EPS是385元

d.使用人數推估eps(維持不變)
https://i.imgur.com/5IFsZbs.png

e.對標熱門醫美產品肉毒桿菌(維持不變)
同樣以1000萬人次來計算
合計一年的EPS大約是290元

結論:
用了很多科學數據去驗證
得到的結論都指出公司未來會有驚人的獲利
對我而言
我還是長線部位抱著等待發酵

投資總有風險，本人資料研究成果僅供參考，不涉及買賣投資之依據。鄉民在進行投資決
策時，務必自行審慎評估，並自負投資風險及盈虧。本人不收會員、不開訂閱、不推銷產
品。投資研究是我的興趣，歡迎交流。

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推 chenlimath: 這家連大陸那都很火1F 05/12 15:18

→ fuhoho: 感謝分享2F 05/12 15:18

推 tokidoki0857: 先推酸民繼續酸躺著賺舒服3F 05/12 15:20

推 littleshan30: 屌打64724F 05/12 15:22

推 TaeSuIuW97: 太神了5F 05/12 15:26

推 botadpt: 推詳讀中6F 05/12 15:29

推 michael60516: 感謝分享感謝分享7F 05/12 15:29

→ a069275235: 航海王什麼時候會賣@@8F 05/12 15:47

推 tokidoki0857: 他早就出脫一些了但根本沒差他9F 05/12 15:48

推 superboyjt24: 這檔跟曜亞比起來如何
都是我觀望名單放很久的候選者10F 05/12 15:48

→ bnor1878: 進股票討論社 https://i.imgur.com/yc9f0J1.jpeg12F 05/12 15:53

推 JiangDong: 樓下康酸說出貨文13F 05/12 15:53

推 tokidoki0857: EPS少算到面額分割後5變0.5，所以要在除1014F 05/12 15:54

推 K801: 講太多了，已經全家都all in 賺到笑到不行15F 05/12 16:01

推 tokidoki0857: 減少復胖適應症就不多說了嘻嘻16F 05/12 17:12

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大家好我是塵世中迷途的生技小業務上次發文在2024/9/6 如果有去參加競拍的朋友相信應該都有獲利了這段時間我也有陸續加碼幾個月過去了再來跟大家更新一下我新的研究報告如果是第一次看到這 …

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醫美的王者康霈瞄準千億美元的溶脂針市場康霈是一家在興櫃及國外臨床實驗網站很紅的公司於是我開始研究康霈越看是越覺得是一家很強的生技公司於是我買進不少持股有圖有真相附上對帳單庫存我從幾 …

391F 188推 44噓