時隔三年，又一家外商投信擬撤台，保德信投信出嫁進入倒數階段。據了解，保德信投信
在農曆春節前進行第一階段出價，共有五家金融機構出具不具約束力的意向書，年後只剩
玉山金控及中信金控進入第二輪PK（對決），雙方皆已出具具法律約束力的意向書。以保
德信的資產規模、每股淨值觀察，法人表示，合理併購金額應落在20億元～30億元之間。

對於合併的消息，中信金、玉山金、保德信投信均「不予評論」。投信圈內人士透露，過
年前展開第一輪競標時，有二家外商、三家本土金融機構角逐，最後剩下玉山金、中信金
進入對決。旗下沒有投信的玉山金展現「勢在必得」的雄心，找了摩根史坦利當財顧，態
度相當積極；中信金也一直想透過併購快速壯大投信版圖，企圖心強勁。

圈內人士分析，在台成立邁入第33年的保德信投信，強項是主動式管理台股基金，目前資
產管理規模約1,700億元、市場排名第18名，二家來娶親的金控都是旗鼓相當的「高富帥
」，合併後可望有不錯的綜效。

玉山金於2008年處分玉山投信，以5.23億元賣給施羅德投信，17年來旗下無投信子公司，
若成功娶到保德信投信，員工、資產可全部接收、轉移，形成完整金控版圖，響應金管會
亞洲資產管理中心的政策方向、發展資產管理；中信金旗下有中國信託投信，資產管理規
模約7,000多億元，市場排名第六，雖二家合併後資產管理規模頂多前進一名到第五，但
中信投信強項在ETF、保德信投信則為主動式股票基金，雙方互補性強，可發揮綜效。

法人表示，一般投信合理價值的評估，可從基金管理規模的3％到5％來估算，或用每股淨
值來計算，依2023年年報，資本額3億元的保德信投信每股淨值約59元，因此未來成交價
落在20億～30億元間，算合理價格。

之前外商投信撤離台灣市場，較知名的個案是2006年的荷銀投信，賣給ING彰銀安泰投信
，以及2022年10月底安本標準投信解散、被宏利投信併購。投信業內人士認為，外商投信
撤台不會只看獲利，最主要還是看全球成長策略下的布局調整及轉型。