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作者 jimmy5680 (還想飛的企鵝)
標題 [分享] 德國國防股暴漲，軍火商加緊準備
時間 Sun Mar  9 09:57:46 2025


經濟學人
https://archive.ph/uSwsF

隨著德國國防股暴漲，軍火製造商正在加緊準備
他們正積極收購從困境中的公司挖走員工和設施

「國防現在是德國工業中最具活力的領域。」德國最大軍火製造商萊茵金屬（
Rheinmetall）執行長阿明· 帕珀格（Armin Papperger）表示。直到最近，連他本人，這
家企業已經擔任 12 年的老闆，都不曾相信這一點。然而，隨著歐洲國家準備大幅提高國
防支出，萊茵金屬及其同行，包括電子戰設備製造商漢索爾特（Hensoldt）和軍事車輛製
造商倫克（Renk），正以最快的速度擴大生產。


由於烏克蘭戰爭引發的需求激增，國防企業在德國上市公司中成為明星，它們的股價大幅
上漲。3月4日，預計將成為德國新總理的弗里德里希· 梅茲（Friedrich Merz）發布的聲
明，讓這些公司更為耀眼（見圖）。他的目標是將國防支出超過GDP 1%的部分排除於國家
財政規則之外，並設立一個 5000億歐元（5350億美元）的基礎設施基金。德國股市飆升
，建設和國防公司領漲，這些企業將最受益。


https://www.economist.com/content-assets/images/20250308_WBC027.png
[圖]

曾經備受指責的行業如今迅速逆轉命運。在俄羅斯於2022年全面入侵烏克蘭之前，國防公
司被視為德國工業中的「Schmuddelkinder」（骯髒的孩童）。萊茵金屬甚至沒有進入德
國股市藍籌指數DAX的40家公司之列。使用環境、社會和治理（ESG）標準的歐洲基金避開
了國防公司的股票。各屆政府不斷削減國防裝備在GDP中的比例。國內需求低迷迫使萊茵
金屬將目光投向海外，並在澳大利亞、英國和匈牙利設立了分公司。


這些曾經被視為「骯髒孩童」的公司如今看起來大為改觀。萊茵金屬是德國第十大公司，
按市值計算。部分ESG投資者也在克服他們的顧慮。然而，若要成為真正的工業貴族，德
國的國防公司必須趁著國防開支激增的機會。這將使它們有機會成為那些受到其他衝突威
脅的高薪工業工作的重要拯救者。川普威脅對進口美國的歐洲商品徵收重稅，而美國是德
國出口的最大市場。


國防公司必須迅速增加產能，以應對日益增長的新設備需求。儘管政府通常偏好本國公司
，但美國的巨型國防公司會樂於填補任何缺口。諷刺的是，其他德國製造商在國內經濟停
滯和出口不振的困境中，或許反而能幫助國防公司。萊茵金屬、亨索德、倫克和法德合資
的KNDS正協商收購其他行業受困企業的工廠，並提供聘用那些即將被解雇的工人。


在二月，KNDS從法國火車製造商阿爾斯通（Alstom）手中接管了薩克森的一個整個工廠，
將其用來生產坦克。該工廠的生產將從雙層列車車廂和電車轉為豹2型坦克和Boxer裝甲車
，並計劃於2027年完成整個生產設備的改造。該工廠約700名員工中，約580人將留在KNDS
工作或轉至阿爾斯通的其他工廠。


亨索德（Hensoldt）正在與兩家大型汽車零部件供應商博世（Bosch）和大陸集團（
Continental）洽談，希望接收他們的一部分員工。由於歐洲的汽車生產未能恢復到疫情
前的水平，這兩家公司正在裁員並關閉工廠。大陸集團計劃在今年年底結束位於黑森州魏
茨拉爾（Wetzlar）的生產，並裁減370個工作崗位。幸運的是，亨索德在附近擁有一家工
廠。該公司發言人約阿希姆· 施蘭茲霍弗（Joachim Schranzhofer）表示：“上週有150
名大陸集團的員工來到我們在魏茨拉爾的開放日。”亨索德還渴望從汽車製造商及其供應
商那裡招聘整個軟體工程師團隊。


萊茵金屬（Rheinmetall）也與大陸集團（Conti）達成協議，將為位於下薩克森州安特盧
斯（Unterlüss）新設的彈藥工廠提供工作機會，並為將從距離南方55公里的吉夫霍恩（
Gifhorn）工廠裁員的900名工人提供職位。該公司計劃將位於柏林和諾伊斯的工廠，原本
為汽車公司和能源企業製造零件的設備，重新調整為生產武器和彈藥。


德國的國防公司有著雄心勃勃的目標。亨索德（Hensoldt）計劃將其營收從去年22億歐元
（24億美元）翻倍，並預計到2030年達到50億歐元。萊茵金屬（Rheinmetall）表示，它
希望將其銷售額從2024年的100億歐元增長至2027年的200億歐元，最終達到300億歐元。
它渴望實現與美國國防巨頭相當的市值。儘管這些目標還有一段距離，但這些曾經被忽視
的“髒孩子”（Schmuddelkinder）正朝著更高的目標邁進。



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Never give in. Never give in. Never, never, never, never—in nothing, great
or small, large or petty—never give in, except to convictions of honour and
good sense. Never yield to force. Never yield to the apparently overwhelming
might of the enemy.
        ~ Winston Churchill, Never Give In, Never, Never, Never, 1941

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※ 作者: jimmy5680 2025-03-09 09:57:46
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推 kiyoshi520: 反正德國汽車賣不出去，改賣德國戰車也不錯。1F 03/09 10:02
推 allen0080: 萊茵金屬加油！2F 03/09 10:04
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推 rommel1990: 保時捷可以考慮回去做坦克車了5F 03/09 10:12
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→ scotch: 韓國是低價段競爭，但是匈牙利等級也買的起KF-419F 03/09 10:45
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英法德義*7通通上，不然20年後還是沒機會躺著爽16F 03/09 11:23
→ s860703: 有種就讓日本 德國可以建軍啊19F 03/09 12:20
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→ thigefe …
→ thigefe: ESG投資者，現在看來不只沒穿褲子，而是裸體在街上22F 03/09 13:26
→ thigefe: 走了
推 yuinghoooo: 小鬍子雄起！24F 03/09 13:58
推 ewayne: 忽然間，萊茵金屬懂得怎麼趕工擴大生產了呢25F 03/09 16:00

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