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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2025-04-02 22:27:43
看板 Stock
作者 tompi (大波動)
標題 Re: [請益] 黃金真的上看4000嗎？？？
時間 Wed Apr  2 10:03:46 2025

※ 引述《amidha (東岐明)》之銘言：
如果對黃金有興趣的，分享一些數據

以下計算黃金與幾個變數 常見的關係

有幾個會跟直覺得不太一樣

以下資料 1965~2024  月頻率資料

方法:Pairwise Granger Causality Tests


1.黃金與CPI
  https://imgur.com/kTNmgJA
[圖]
  一般認為 黃金可以保值，也就是抗通膨

  不過如果採用數據操作，也就是看CPI去買賣黃金

  實際狀況並不會太好，因為根據計算

  **黃金價格變化領先CPI變化。

2.黃金與美元
  以lags=1 跟lags=3 說明
  https://imgur.com/Swc8KPr
[圖]

  https://imgur.com/ojjBG2d
[圖]

  一般來說我們大約知道 美元上漲 則黃金下跌

  不過根據長短期來看，短期一個月資料兩者並無因果關係

  如果放大到3個月，則黃金對於美元有單向因果關係

  也就是黃金漲跌對於未來三個月的美元變化有隱含的經濟訊息

  可以推估若黃金上漲 則美元可能下跌。

3.黃金對短期利率變化(3個月)
  https://imgur.com/AYpkRtT
[圖]
  黃金跟3個月債券殖利率變化 基本上呈現互為因果關係

  不過債券對黃金的比較強一點點。

  https://imgur.com/Doggipg
[圖]

  根據上圖短期殖利率對黃金的影響則是

  殖利率對黃金的影響則是負向的，也就是殖利率下跌

  黃金上漲，反之下跌。

4.黃金與風險變化
  以SP500 波動預測變化計算
  https://imgur.com/SxpkyG4
[圖]

  市場風險變化對黃金 在10%顯著水準下呈現單向對黃金的因果關係

  也就是當市場風險升高黃金上漲，反之下跌。


5.黃金與美國名目GDP
  https://imgur.com/UpBm3YU
[圖]

  這是很少人提到的，如果連美元都落後黃金

  GDP可以?? 對 名目GDP領先黃金

  實質GDP其實也可以 不過效果是名目效果比較好

  簡單說 名目上口袋錢多了，黃金上漲。


6.未來推估影響
 a.從FEDWATCH 看 FED 今年內可能降息2~3次

 b.市場風險可能逐漸升高，可能包含政治與經濟

 c.雖然大家對美國的實質GDP 並不看好，

   FED自己估計今年1.7，其他機構繼續加碼到1.0

   主要是通膨抵減效果，但名目值其實沒人提。

 d.M2 持續擴張

   https://imgur.com/zPBRCyp
[圖]

   美國的M2年增率大約6%上下，2月份3%多

   可能往平均靠去。

   簡單用 GDP=M2*V  V的流通速度

   則今年名目GDP 應該不會太差。


7.黃金上一波跌幅
  黃金從 2000年的280 漲到 2011 的1800

  然後從2011 的1800 跌到 2015 的1100

  這四年市場波動平均為13%，另外更為重要的是 FED降息接近0

  也就是降無可降，前面提到利率變化對黃金為負相關

  當降無可降，黃金也失去上漲的動力

  利率變化對黃金的影響是上述變數最大的。


8.黃金4000元!!?
  喊盤這東西 誰都會，可以喊高也可以喊低

  上面經過一些推測後 可以進一步建立評估模型

  例如像是這樣
  https://imgur.com/RKmk6xx
[圖]


結語
  黃金可以像是風險對沖的商品，缺點是不會配息，

  黃金會不會4000? 繼續漲30%?

  所謂一鳥在手 希望無窮，

  對黃金有點興趣的

  如果覺得買紙黃金開戶麻煩，可以買一點GLD  多少關心一下


末祝
  大家賺大錢






: ※ 引述《vndytjrhu ()》之銘言：
: : 我年初買了黃金存摺　大約400公克
: : 最近黃金漲很兇 打算賣了獲利了結
: : 可是又聽某些人說黃金上看4000
: : 想請教板上高手們的看法???
: : 黃金真的會上看4000嗎????
: 買黃金不是為了獲利，而是為了保值，若有獲利也只是連帶邊際效應而已。
: 關於上述問題，有種看法是這樣。
: 川普想達到的，就是重振美國製造業，打消貿易逆差。
: 但是美國今日逆差的根本原因，乃是在於美元作為世界貨幣而必須輸出美元。
: 其實若由金融帳看，美國並無逆差，因為那些順差國賺得美元會買美債或投資美國。
: 若是川普追求達成打消貿易逆差目標，結果可能就要犧牲美元的世界貨幣地位。
: 而當美元崩潰再也不是世界貨幣，美元貶值，全球貨幣也都會貶值，全球金融動盪。
: 黃金作為非國家信用支持的傳統信用貨幣，還能保值，相對其他國家貨幣就會升值。
: 美國貿易逆差 與 美元世界貨幣，這兩項可能只能二選一，無法兩者兼得。
: 美国刹不住的贸易逆差，根本原因是什么?        小Lin说
: https://www.youtube.com/watch?v=XDXeZk6a170

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.228.132.127 (臺灣)
※ 作者: tompi 2025-04-02 10:03:46
※ 文章代碼(AID): #1dx9i5ls (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1743559429.A.BF6.html
※ 同主題文章:
　 03-22 21:36 vndytjrhu. ■ [請益] 黃金真的上看4000嗎？？？
　 04-01 20:52 amidha. ■ Re: [請益] 黃金真的上看4000嗎？？？
● 04-02 10:03 tompi. ■ Re: [請益] 黃金真的上看4000嗎？？？
推 ab4daa      : 推1F 04/02 10:19
推 CmPunk666   : 推 長篇大論2F 04/02 10:22
推 nizealexande: 推專業3F 04/02 10:23
推 Leo3492351  : 推推4F 04/02 10:27
推 bustinjieber: 專業5F 04/02 10:28
推 griffenchen : 優文耶6F 04/02 10:28
推 peterj0727  : 推中肯7F 04/02 10:29
推 herculus6502: 問就是通膨8F 04/02 10:31
推 roseritter  : 推9F 04/02 10:31
→ Arashi0731  : 黃金漲有限跌也有限，炒作黃金沒啥用10F 04/02 10:33
推 marke18     : 謝謝分享~11F 04/02 10:40
推 aegis43210  : 這波就西台灣賣美債買黃金，已經和基本面無關了12F 04/02 10:41
→ aegis43210  : 是籌碼面的問題，如果真的有明顯通膨，那白銀應該也
→ aegis43210  : 要漲很兇
推 schula      : 優文推15F 04/02 10:44
推 Leo3492351  : 黃金還在半信半疑階段囉16F 04/02 10:50
推 jokem       : 會買黃金的就不會去管配息吧17F 04/02 10:54
推 IUOIUOIUO   : 等台灣推出高股息黃金再擔心18F 04/02 10:57
推 jei01       : 將來精彩的以伊衝突會將黃金推向新高19F 04/02 11:03
→ jei01       : 川普的第二個任期是猶太民族復興的千載難逢機會
推 lusifa2007  : 只買實體黃金21F 04/02 11:06
→ bndan       : CPI是已通澎成長數據..黃金也是同樣是已通澎反應...22F 04/02 11:36
→ bndan       : 所以黃金早於CPI也很正常吧 = = 只是反應程度問題..
推 xeins       : 各國央行加持黃金 匈牙利還說到2026都還會持續買進24F 04/02 11:40
推 YuYuHo      : 大波就是好，最愛大波，大波最高25F 04/02 11:44
→ IDF5566     : 黃金就是年少買，年老拿來賣的26F 04/02 11:45
推 weiman0702  : 版主直接讓這篇精華啦27F 04/02 11:50
→ weiman0702  : 超專業
推 jenisjo     : 這篇專業,已滿手黃金坐等6000鎂29F 04/02 12:00
→ jenisjo     : https://i.imgur.com/6UJd3e7.jpeg
[圖]
 讚，小弟暫時覺得 如果4300 可以出一些
推 jackgn      : 黃金現在是誰在開採31F 04/02 12:03
推 HeiSiaN     : 推推32F 04/02 12:19
推 atpx        : 推專業33F 04/02 12:21
推 IanLi       : 推資料分析34F 04/02 12:27
推 sdbb        : 謝謝35F 04/02 12:46
※ 編輯: tompi (61.228.132.127 臺灣), 04/02/2025 12:54:59
推 winner1     : 感謝t大分析 這樣看起來 債券對於利率變化與通膨的36F 04/02 12:58
→ winner1     : 反應比黃金還要慢
 建議去拉TLT，
 我個人計算 黃金比TLT 對股票風險對沖效果好
 黃金是各國央行的重要儲備，價格變動的隱含資訊
 我個人覺得是第一手的

 另外 黃金很少機構發產品 因為無潛在利益可圖
 自然很少廣告。

→ winner1     : ？38F 04/02 12:58
推 Cotedenuits : 有料。39F 04/02 13:01
※ 編輯: tompi (61.228.132.127 臺灣), 04/02/2025 13:07:28
推 Dix123      : U質文章40F 04/02 13:09
推 b455104     : 反正文章出來一定要跌就是這麼簡單41F 04/02 13:38
推 stocktonty  : 實質利率 通膨預期 商品&貨幣&金屬的價格拉扯42F 04/02 17:12
→ stocktonty  : 景氣展望 金銅比跟金銀比 油價波動 風險偏好
→ stocktonty  : 與日幣對沖效果 最後就戰爭這個變因
→ stocktonty  : 隱藏因子: 與歐元的相對關係
推 william85   : 推46F 04/02 17:42
推 summerleaves: 認真文 推47F 04/02 17:42
推 Jimmy030489 : 推48F 04/02 19:06
推 winner1     : 感謝t大 不是本科 但每次看你的文都能得到滿滿學習49F 04/02 21:28

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