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作者 標題 [新聞] 輝達GB200出貨量遭爆砍3成 一掛AI伺服器
時間 Mon Feb 17 12:50:17 2025
原文標題：輝達GB200出貨量遭爆砍3成 一掛AI伺服器、CoWoS概念股恐成長到頂了
原文連結：https://tinyurl.com/muwuserd
發布時間：2025/02/17 05:00
記者署名：吳美觀、林麗雪
原文內容：
DeepSeek 對資本市場帶來的衝擊仍餘波盪漾，不僅牽動ＡＩ硬體供應鏈的評價調整，機構
法人亦啟動中長期部位調整，今年投資ＡＩ股要有全新思維。
無可否認，DeepSeek的出現，是ＡＩ股在奔騰多時後，碰上的最大亂流，不僅牽動ＡＩ股的
重新評價，土洋法人也針對手上ＡＩ股的部位進行中長期的調整，至今DeepSeek帶來的衝擊
仍餘波盪漾，尤其對硬體股的調整甚鉅，今年針對ＡＩ股的投資要有全新的投資思維。
重新評價，土洋法人也針對手上ＡＩ股的部位進行中長期的調整，至今DeepSeek帶來的衝擊
仍餘波盪漾，尤其對硬體股的調整甚鉅，今年針對ＡＩ股的投資要有全新的投資思維。
硬體股成長預期已見頂
蛇年一開年，ＡＩ股就因為DeepSeek迎來驚滔駭浪，雖然市場一致評估，更強大的ＡＩ模型
有助降低整個ＡＩ應用市場的終端成本，進一步加速ＡＩ普及，加上北美四大ＣＳＰ廠針對
ＡＩ的資本支出仍高掛，軍備競賽持續不停歇，且長期來看，隨著ＡＩ應用的普及和新應用
場景的出現，對算力的需求仍將持續增長，ＡＩ產業將因DeepSeek開啟全新的應用紀元，無
礙於長期的發展動能。
有助降低整個ＡＩ應用市場的終端成本，進一步加速ＡＩ普及，加上北美四大ＣＳＰ廠針對
ＡＩ的資本支出仍高掛，軍備競賽持續不停歇，且長期來看，隨著ＡＩ應用的普及和新應用
場景的出現，對算力的需求仍將持續增長，ＡＩ產業將因DeepSeek開啟全新的應用紀元，無
礙於長期的發展動能。
然市場擔心，DeepSeek低成本的模式勢必迫使ＣＳＰ廠或ＡＩ模型公司重新評估其成本結構
，進而降低硬體的使用量，加上大型外資券商近期考量GB200 NVL72生產良率不如預期，且
產業鏈生產學習曲線仍長，陸續下修GB200 NVL72今年的出貨量，讓過去一段時間大漲的硬
體股，紛紛在出貨預期下修下劇烈修正。
，進而降低硬體的使用量，加上大型外資券商近期考量GB200 NVL72生產良率不如預期，且
產業鏈生產學習曲線仍長，陸續下修GB200 NVL72今年的出貨量，讓過去一段時間大漲的硬
體股，紛紛在出貨預期下修下劇烈修正。
繼摩根士丹利將輝達GB200NVL 72今年的出貨量從原預估的三～三．五萬櫃大舉下修至二～
二．五萬櫃後，美林證券也跟進將今年GB200 AI伺服器的出貨量從原先預估的五萬櫃下修至
三～四萬櫃，主要考量NVL 72製造良率低，認為今年主要ＡＩ伺服器出貨將以GB200 NVL36
為主要貢獻。
二．五萬櫃後，美林證券也跟進將今年GB200 AI伺服器的出貨量從原先預估的五萬櫃下修至
三～四萬櫃，主要考量NVL 72製造良率低，認為今年主要ＡＩ伺服器出貨將以GB200 NVL36
為主要貢獻。
ＡＩ伺服器全年出貨量下修，過去一段時間大漲的硬體股，出貨成長動能也勢必受到衝擊，
第一金投信投資長曾志峰就坦言，ＡＩ硬體廠今年的業績雖仍會不錯，但由於成長預期到頂
，市場是否願意像過往願意再給予二○～三○倍的本益比，就值得商榷，而這勢必會使得硬
體股未來一段時間的表現相對疲弱，短中期進入籌碼整理及評價調整已是確立。
第一金投信投資長曾志峰就坦言，ＡＩ硬體廠今年的業績雖仍會不錯，但由於成長預期到頂
，市場是否願意像過往願意再給予二○～三○倍的本益比，就值得商榷，而這勢必會使得硬
體股未來一段時間的表現相對疲弱，短中期進入籌碼整理及評價調整已是確立。
不僅僅ＡＩ硬體股如此，法人也指出，過去一段時間因應CoWoS產能擴張而受益的半導體設
備股，同樣也將面臨評價修正的壓力，以萬潤、辛耘為例，在去年營收年成長率分別高達三
六○％及四○％後，營收基期墊高後，雖然短期營收表現還是很強，但能否維持去年的高成
長，就有待考驗，一旦營收開始趨緩，評價就可能會再進一步向下調整，建議投資人仍應避
開，不要隨意逢低承接。
備股，同樣也將面臨評價修正的壓力，以萬潤、辛耘為例，在去年營收年成長率分別高達三
六○％及四○％後，營收基期墊高後，雖然短期營收表現還是很強，但能否維持去年的高成
長，就有待考驗，一旦營收開始趨緩，評價就可能會再進一步向下調整，建議投資人仍應避
開，不要隨意逢低承接。
變數多 衝擊不可不慎
再者，川普關稅戰恐波及台積電的變數亦尚未排除，雖然川普不見得會對台積電加徵關稅到
一○○％的程度，但一般評估，課徵關稅的可能性極高，一旦有所動作，台積電股價勢必會
受到影響並導致台股嚴重波動，這個變數仍不能夠過度輕忽。
一○○％的程度，但一般評估，課徵關稅的可能性極高，一旦有所動作，台積電股價勢必會
受到影響並導致台股嚴重波動，這個變數仍不能夠過度輕忽。
心得/評論：
這是出貨文還是吃貨文，還有待確認
但是從隔壁板看到，NV將擴大5090產能
這會不會跟GB200出貨真的下降有關?
輝達2/26財報公佈
GB200只要出現一點點拐頭的跡象
代表大家搶鏟子縮手，有可能引起極大的波動
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.161.211 (臺灣)
※ 作者: xephon 2025-02-17 12:50:17
※ 文章代碼(AID): #1dii0CWa (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1739767820.A.824.html
推 : 又是 美觀姐。當年航運 呵呵1F 02/17 12:50
推 : 樓下說假新聞2F 02/17 12:51
推 : 嚇你甩你磨你3F 02/17 12:51
推 : 不好說 不過廣達最近真的弱弱的4F 02/17 12:51
推 : 鴻海今天大漲是？5F 02/17 12:52
→ : 是被嘎多少，凌晨5點的在那邊PO6F 02/17 12:52
→ : 鴻海是因為車車吧7F 02/17 12:53
![[圖]](https://imgur.disp.cc/44/vGKKmOY.jpeg)
推 : 不是車啦，meta啦9F 02/17 12:54
推 : 借券賣出急了10F 02/17 12:54
推 : 剩轉單這件事可以寫了喔？11F 02/17 12:54
→ : GB200轉去GB30012F 02/17 12:54
推 : 借券賣急了13F 02/17 12:54
噓 : 媽媽！！！14F 02/17 12:55
推 : 完了 AI又over了15F 02/17 12:55
→ : 需求在哪買哪種而已16F 02/17 12:55
推 : 推推推 空爆硬體 一路向下 鏟子堆積如山當廢17F 02/17 12:56
→ : 鐵秤重賣
→ : 鐵秤重賣
→ : GB200設計就有問題 死不承認啊19F 02/17 12:56
![[圖]](https://imgur.disp.cc/44/IeE2OZ9.png)
噓 : 又是 無美觀21F 02/17 12:56
→ : 估計出貨的GB200用一陣子之後一定會出問題22F 02/17 12:57
推 : 轉GB300 BBU不是標配 所以BBU概念股可以下去了23F 02/17 12:57
推 : 空單這麼多都還沒回補，急了24F 02/17 12:57
推 : 你那邊還來得及 記得NV120以下無腦接25F 02/17 12:57
推 : 99公公26F 02/17 12:57
推 : 壓低吃貨 穩了27F 02/17 12:57
噓 : 鬼故事又來囉28F 02/17 12:57
→ : 中時都是狂舔共損台的新聞。29F 02/17 12:58
推 : Ai不可能跌吧30F 02/17 12:58
推 : 不太妙啊31F 02/17 12:58
推 : 公公今天漲漲欸32F 02/17 12:58
→ : 大科技增加資本支出，這邊說nv被大砍單，那增加的33F 02/17 12:58
→ : 支出跑到哪？
→ : 支出跑到哪？
推 : 空單急了35F 02/17 12:59
推 : 壓低吃貨？36F 02/17 12:59
推 : 又又又37F 02/17 13:00
→ : 空單回補 衝啊38F 02/17 13:00
推 : 月初接的NV 快賺20%囉39F 02/17 13:01
→ : 又見鬼故事40F 02/17 13:01
噓 : 中時41F 02/17 13:02
噓 : 這篇至少晚真實市場1個月到1個半月42F 02/17 13:02
→ : GG現貨拉贏期貨 通常都沒好下場43F 02/17 13:02
→ : 週刊的新聞，笑死，lag不知道多久44F 02/17 13:03
→ : 這篇應該要2個月前說
→ : 這篇應該要2個月前說
推 : 講真講假啦 那我要賣了46F 02/17 13:03
噓 : 恐恐恐47F 02/17 13:04
→ : 很會寫作文48F 02/17 13:04
推 : 下一篇新聞就是GB300即將Q3上市?49F 02/17 13:04
→ : 好了啦50F 02/17 13:04
推 : 好的 繼續下單51F 02/17 13:05
→ : 因為要出新的了52F 02/17 13:06
噓 : 中時53F 02/17 13:06
![[圖]](https://imgur.disp.cc/44/O3iiBg3.jpeg)
推 : 穩了55F 02/17 13:07
→ : 大家突然發現 拿湯匙去挖人家的礦9好56F 02/17 13:07
→ : 空空急了，鴻海都上修第一季強勁成長了57F 02/17 13:07
推 : 好了啦 DS卡成這樣58F 02/17 13:08
推 : 沒用 NVDA都要回140了59F 02/17 13:08
推 : 還在騙60F 02/17 13:09
推 : 急了61F 02/17 13:09
推 : 鴻海有給到20倍本益比？62F 02/17 13:09
推 : 低點已過下次請早63F 02/17 13:10
推 : 晚上有大場面嗎64F 02/17 13:10
推 : GB的問題是良率吧 感覺一直交不出來65F 02/17 13:11
推 : 空軍 各種潰堤66F 02/17 13:11
推 : Ds最近真的有夠卡67F 02/17 13:11
推 : 再來一次ds失智價啊68F 02/17 13:11
→ : 空單想回補快發利空新聞騙票69F 02/17 13:12
→ : 上次被散戶抄底大勝 法人很沒面子70F 02/17 13:13
推 : 去年底的新聞 一直冷飯熱炒？71F 02/17 13:13
→ : 鴻海都調升展望了 還在說不出不了的人 是在想什麼
→ : 鴻海都調升展望了 還在說不出不了的人 是在想什麼
→ : 今天大漲，突然爆出這消息？是真的嗎？對台股殺傷力73F 02/17 13:14
推 : 終於利空出盡了，輝達與台積電將創歷史新高，指日74F 02/17 13:14
→ : 可待。
→ : 可待。
→ : 很大耶76F 02/17 13:14
→ : 轉去做遊戲了啦 NV都說下禮拜5090會大量出貨77F 02/17 13:15
推 : 砍GB200 轉單GB300 散戶先下車就對了 快逃！！78F 02/17 13:15
噓 : 這也太lag的消息 搞笑嗎79F 02/17 13:15
→ : 看來財報就能突破前高了80F 02/17 13:16
推 : 各位魯草可以空一下嗎 最近還想追加上車一下81F 02/17 13:17
Finally, Some Good News: GeForce RTX 5090 Supply to Increase in Coming Months | TechPowerUp
![[圖]]()
It would be safe to state that the NVIDIA GeForce RTX 5090 and RTX 5080 launch was anything but ideal. Gamers had to deal with whacky NVIDIA marketing ...
![[圖]](https://www.techpowerup.com/img/PXp3mqirkOOduZ2o.jpg)
推 : 這標題是怎樣..83F 02/17 13:22
推 : 鴻海準備打第二隻腳84F 02/17 13:22
推 : 不要假新聞了85F 02/17 13:22
推 : 空方很急捏，公公q1都說強勁成長了86F 02/17 13:24
推 : 這篇假新聞 vs 鴻海上修展望 你的信哪個？87F 02/17 13:24
推 : 財報壓低 ，炒個底88F 02/17 13:24
推 : 下好離手了 寶貝89F 02/17 13:24
→ : 這不是舊文了嗎，是記者到處抄一抄又發一篇？90F 02/17 13:24
→ : 砍3成可能是沒貨交內91F 02/17 13:25
推 : 再崩就再加碼92F 02/17 13:25
噓 : NVDL抄48現在都64了93F 02/17 13:25
推 : 200的良率就真的爛阿，不過這消息很久以前就知道惹94F 02/17 13:27
推 : 目前已知，到年底AI伺服器都很滿95F 02/17 13:27
→ : 目前已知，台積電的供貨量並沒有很足夠
→ : B200的封裝真的不好做，尤其HBM那邊真的死一片
→ : 目前已知，台積電的供貨量並沒有很足夠
→ : B200的封裝真的不好做，尤其HBM那邊真的死一片
推 : 沒人真的相信吧?98F 02/17 13:30
推 : 所以什麼時候可以買得到509099F 02/17 13:30
→ : 公公出貨了 不要不信100F 02/17 13:31
推 : %%%%%%%%%%%%%101F 02/17 13:31
→ : 沒人要賣102F 02/17 13:32
推 : 信這篇還是信我是秦始皇103F 02/17 13:33
→ : 主力急了….（甘…我還有19萬借卷要還）104F 02/17 13:35
推 : 借卷仔還敢跟大媽作對阿~ 我再看怎麼死105F 02/17 13:38
→ : 硬體成長到頂就是個笑話 科技只會前進不會後退106F 02/17 13:41
推 : 中時不意外107F 02/17 13:41
→ : 05:00的新聞，結果今天公公漲4.5108F 02/17 13:41
推 : GB櫃數下降，結果csp capex增加，不就都拿去買asi109F 02/17 13:42
→ : c嗎
→ : c嗎
推 : 標準吃貨文 騙散戶下車111F 02/17 13:42
推 : 最好是NVL72下修 會轉到NVL36拉 鴻廣股價會說話112F 02/17 13:42
推 : 要殺估值了？？113F 02/17 13:46
→ : 又是中時吳美觀 笑死114F 02/17 13:46
推 : 通常利空新聞都是來不及上車115F 02/17 13:47
推 : 恐？116F 02/17 13:47
→ : 利多新聞就是準備出貨 大家都懂117F 02/17 13:47
推 : 165成本報到 請開始表演118F 02/17 13:47
推 : 是多是空下好離手119F 02/17 13:48
推 : 一鍵出清 反手作空 財富自由 就看這一波120F 02/17 13:49
推 : 公公的借券急的不得了121F 02/17 13:50
推 : NVL36不是沒了嗎?122F 02/17 13:51
推 : 第一篇123F 02/17 13:51
→ : 利空出盡要開始飆了124F 02/17 13:54
推 : 中時 專門唱衰台灣的125F 02/17 13:55
推 : 拿釣竿釣人家桶裡的魚，再來說以後我們不需要漁船了126F 02/17 14:02
推 : 看新聞做股票 笑爛127F 02/17 14:02
→ : 慘囉，裝備收割128F 02/17 14:03
噓 : 現在中時新聞轉貼還要先轉址一下 你也中時知道丟臉?129F 02/17 14:05
![[圖]](https://i.imgur.com/PL8EFpTh.jpeg)
→ : 蛤 ????131F 02/17 14:07
→ : 內文看起來良率不夠無法出貨但是標題看起來供給過剩132F 02/17 14:10
推 : 想壓低吃貨信號來了133F 02/17 14:10
推 : 這新聞感覺好葉134F 02/17 14:13
→ : 這兩天grok3出來太爛就記得跑啊，10萬張訓練出來的135F 02/17 14:13
→ : 還打不過人就知道堆硬體只是廢物工程師的藉口
→ : 還打不過人就知道堆硬體只是廢物工程師的藉口
推 : 就轉GB300137F 02/17 14:13
→ : 輝達下去 GG玩了138F 02/17 14:16
推 : 真的假的？139F 02/17 14:16
推 : 樓下歐硬140F 02/17 14:24
推 : 快點下去開春全都跌停 我再接一次141F 02/17 14:25
推 : 才剛出貨就大砍三成XD142F 02/17 14:25
推 : 怕了。200脫手來的及嗎。143F 02/17 14:27
噓 : 這3個月前就在傳了144F 02/17 14:29
推 : xai:全收145F 02/17 14:35
→ : 要開大買波了嗎？146F 02/17 14:39
推 : 各家資本支出都是新高 砍給誰？147F 02/17 14:40
推 : 5090有貨就知道了148F 02/17 14:41
推 : 反著看149F 02/17 14:44
推 : 丸子150F 02/17 14:44
→ : -30%151F 02/17 15:09
推 : 中國喉舌中時152F 02/17 15:10
推 : 不就預期還有新的AI晶片 不要一次all in153F 02/17 15:10
→ : 看看大戶外資籌碼，再看看這時候出新聞，就知道這些154F 02/17 15:10
→ : 人想幹嘛了~~
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推 : 中時在釣接盤俠嗎？156F 02/17 15:13
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→ : 一直出假消息 幻想文 是沒事幹嗎159F 02/17 15:24
→ : 鬼故事發爽了沒？160F 02/17 15:26
→ : 出財報前先出鬼故事? 有鬼!!161F 02/17 15:30
推 : 鴻海博士：鴻海根本漲假的162F 02/17 15:39
推 : 好可怕 股價怎麼還有138163F 02/17 15:55
推 : 好可怕 鬼故事164F 02/17 15:56
推 : 巨頭capex又沒砍 在公三小165F 02/17 16:00
推 : 下修吃貨 財報再高於預期出貨166F 02/17 16:03
→ : 又再騙人下車167F 02/17 16:18
推 : 小兒要吃貨了 懂得都懂168F 02/17 16:21
推 : 是不是想吃貨169F 02/17 16:32
噓 : 本來信了 結果點進去中時170F 02/17 16:34
推 : 5090有貨又不是瞬間出來的，產量早就排好了171F 02/17 16:35
→ : 而且又不用封HBM
→ : 而且又不用封HBM
→ : 我記得之前就有該型號良率問題，又看到中時，那沒173F 02/17 16:56
→ : 事了
→ : 事了
推 : 成本80隨便你怎麼說175F 02/17 17:12
推 : 轉成G300是在怕三小176F 02/17 17:15
→ : 外資說公公260你怎麼不信?說刪單你就信?177F 02/17 17:26
→ : 外資以前都預測錯誤,還有人信毆
→ : 七巨頭一直宣佈加碼,是喊假的?
→ : 外資以前都預測錯誤,還有人信毆
→ : 七巨頭一直宣佈加碼,是喊假的?
推 : 支那仔又信了180F 02/17 17:35
推 : 買進訊號181F 02/17 17:37
→ : 那表示要…歐印NVDA了182F 02/17 18:14
推 : 笑死 反著做就對了183F 02/17 18:14
推 : 舊聞狂發184F 02/17 18:53
推 : 股價繼續漲185F 02/17 18:54
推 : 要噴了！186F 02/17 19:28
→ : 噴187F 02/17 19:49
→ : 華西街老招惹
→ : 華西街老招惹
→ : overbooking189F 02/17 20:04
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DeepSeek 對資本市場帶來的衝擊仍餘波盪漾，不僅牽動ＡＩ硬體供應鏈的評價調整，機構 法人亦啟動中長期部位調整，今年投資ＡＩ股要有全新思維。 無可否認，DeepSeek的出現，是ＡＩ股在奔騰多時 …189F 109推 12噓![]()
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