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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2025-08-19 10:10:39
看板 Stock
作者 rz2x (弗朗西爾我婆)
標題 [標的] 3293 鈊象 賭GO多
時間 Tue Aug 19 00:50:52 2025

標的：
3293 鈊象

分類：多/空/討論/心得
多

分析/正文：
之前發了長榮鋼的標的文
不知道為什麼有人跑來問我怎麼看鈊象
https://i.meee.com.tw/49kvyqP.jpg
[圖]

不過你運氣很好
我也有買鈊象
https://i.meee.com.tw/s6OvzTd.jpg
[圖]
7/22截的圖
後來我還掉重借
現在還活著
https://i.meee.com.tw/64dg9me.jpg
[圖]

他跌了兩個月看不懂在跌甚麼
營收跟EPS都成長
到底在跌甚麼??
我的猜測是資金都跑去AI
傳產沒人愛
https://i.meee.com.tw/YZWKv2W.jpg
[圖]

猜測歸猜測
https://i.meee.com.tw/vSDVINY.jpg
[圖]
到底發生了甚麼還是要看財報
https://i.meee.com.tw/BHMWYhV.jpg
[圖]

先去鈊象官網挖財報
https://www.igs.com.tw/investors/reports/66/
只看去年2024跟今年的

https://i.meee.com.tw/AmrYZ3l.jpg
[圖]
P32附近可以看到 二三、收入

季      收入(億)(占比)
        勞務收入     授權收入     街機遊戲收入   總計
113Q1   18.70(45%)   21.27(51%)   1.79(4%)       41.77
113Q2   17.60(38%)   24.45(53%)   3.69(8%)       45.75
113Q3   17.28(37%)   26.60(57%)   3.11(7%)       46.98
113Q4   16.50(33%)   30.69(61%)   3.44(7%)       50.62
114Q1   17.14(32%)   34.82(65%)   1.63(3%)       53.59
114Q2   15.57(28%)   38.64(69%)   1.76(3%)       55.96

可以看到授權收入連年增長

營收、毛利、淨利、EPS直接去goodinfo找最快

匯率在財報三十、具重大影響之外幣資產及負債資訊
大約在P34附近

匯損在財報二四、淨利內的(五)外幣兌換(損)益
大約是P26附近

季      單位(億)
        營收    毛利率  稅後淨利  淨利率  匯率     匯損  EPS
113Q1   41.77   96.9%   20.4      48.7%   32       2.0   14.45
113Q2   45.75   96.2%   22.8      49.7%   32.45    0.58  8.08(股本翻倍)
113Q3   46.98   96.5%   21.7      46.3%   31.65   -1.46  7.71
113Q4   50.62   96.5%   25.7      50.8%   32.785   1.7   9.12
114Q1   53.59   97.7%   26.3      49.0%   32.785   0.51  9.32
114Q2   55.96   97.8%   24.4      43.7%   29.3    -7.33  8.68

看到甚麼了嗎?
去年113Q3就已經有匯損出現了
只是沒有這次114Q2這麼嚴重
114Q2用29.3的匯率去算大爆賠

同時若把股本翻倍因素扣除
也就是EPS*2
便會大於113Q1的14.45

連年成長的公司
因為股本翻倍及匯率因素導致股價大跌
這合理嗎?
https://i.meee.com.tw/8HouU20.jpg
[圖]
https://i.meee.com.tw/pVF4xQ1.jpg
[圖]
沒錯
鈊象依然有著高成長性
只是現在市場資金不在這裡罷了
資金通通跑去AI相關
傳產只能吃土
https://i.meee.com.tw/bBSOQcv.jpg
[圖]

已經持有的人不建議殺低
抱著吧
總有一天會還我們公道的
https://i.meee.com.tw/Z7KU7OC.jpg
[圖]
就算是抱一輩子也...
https://i.meee.com.tw/MxRT7d2.jpg
[圖]
我不想抱一輩子= =
以上財報分析完畢

但還沒結束
#1ed6AdPC (Stock)
我對這篇文章有意見
年底撤離菲律賓???
https://i.meee.com.tw/7UtFTaN.jpg
[圖]

亞洲三大博弈特區房市 菲律賓帕賽市是大黑馬
https://www.ctee.com.tw/news/20181203700026-431206

每年貢獻3千多億 博弈出走衝擊菲律賓房產業
https://www.cna.com.tw/news/aopl/202012220372.aspx
每年貢獻3千多億 博弈出走衝擊菲律賓房產業 | 國際 | 中央社 CNA
菲律賓媒體報導，博弈產業每年對菲國經濟貢獻約5510億披索（約新台幣3230億元），但在政府計劃對博弈業加稅後，不少博弈公司開始出走或停業，衝擊房地產業。 ...

 

線上博弈產業淪為犯罪溫床 菲律賓續強力掃蕩
https://www.cna.com.tw/news/aopl/202502120093.aspx
線上博弈產業淪為犯罪溫床 菲律賓續強力掃蕩 | 國際 | 中央社 CNA 原被寄望可帶動投資、就業與消費的線上博弈產業，反倒成為人口販運、網路詐騙溫床，帶來沉重社會成本，菲律賓政府矢言繼續強力掃蕩，把不法分子遣送出境。 ...

 

曾經是亞洲三大博弈特區的菲律賓
在疫情過後產值開始下降
且因為博奕詐騙橫行
菲律賓政府正在大力整頓博弈產業
但不可能完全封殺博弈產業
https://i.meee.com.tw/7rCkcdn.jpg
[圖]

那麼
鈊象在菲律賓的營收占比是多少呢?

https://reurl.cc/6qjex6
這個長的像是投顧的人的文章內提到
鈊象與澳洲博弈大廠合作的《發發發老虎機》自推出後深受玩家喜愛，在CASINO類別遊戲
中，包括馬來西亞、菲律賓、泰國等地區都排名第一
但我找不到這新聞
除了這篇文章之外
我也找不到鈊象進入菲律賓市場的新聞
同時在TaDa Gameing的服務國家中
也找不到菲律賓國旗
https://i.meee.com.tw/5uBT6Dn.jpg
[圖]
因此我猜測
鈊象沒有獨資進入菲律賓
而是合資或授權
https://i.meee.com.tw/67cX55A.jpg
[圖]

這時候就要再來看鈊象財報內有沒有提到各地區營收了
https://i.meee.com.tw/ZL0jISK.jpg
[圖]
這是2024Q4財報
只有這裡有看到各地區營收
其他季別的都沒有
但這裡沒看到菲律賓

因此菲律賓營收下滑?
可能吧?
但財報內沒有也找不到新聞
菲律賓營收下滑僅是個合理推測 沒有實際依據

同時台灣營收超高??
https://i.meee.com.tw/yioMFOR.jpg
[圖]
看來是營收歸屬的關係

看到這裡可能會有疑問
怎麼在2024會有英國營收?
英國證照不是2025/5才宣布取得英國營業執照嗎?
https://i.meee.com.tw/Sy2JqWC.jpg
[圖]

其實這不是那個英國執照
而是那個英國執照
https://i.meee.com.tw/TArCcBR.jpg
[圖]

再回到TaDa Gaming的官網服務地區
https://i.meee.com.tw/5uBT6Dn.jpg
第一個ENG
這是英格蘭
英格蘭是英國的一部分
推測是鈊象早就有英格蘭執照
但到今年才取得全英國執照
https://i.meee.com.tw/4MjDjNY.jpg
[圖]

關於這點我們可以從這裡看到
https://i.meee.com.tw/E7IHW8V.jpg
[圖]
今年營收因為匯率真的很慘...

Lucky Win Limited
所在地區：英國-英格蘭-曼徹斯特

TaDa Gaming
所在地區：馬爾他

FALA PTE LTD.
所在地區：新加坡

FaDa B.V
所在地區：荷蘭-庫拉索-威廉斯塔德(南美洲)

懂了嗎?
鈊象老早就在英國的英格蘭有營運了
也許就是這樣英國執照才這麼快就通過
https://i.meee.com.tw/fTYiEq7.jpg
[圖]

FALA PTE LTD.跟FaDa B.V推測是未來布局
https://i.meee.com.tw/zf1Ym8o.jpg
[圖]

看來鈊象並不滿足於現狀
正在積極開發新市場
https://i.meee.com.tw/mPSpIeS.jpg
[圖]

簡單的說就是
多多多
無腦多就對了
https://i.meee.com.tw/7B2vcEl.jpg
[圖]

但現在依然不適合進場
至少要等到周K向上趨勢成立才能進場

打到一半不小心關掉
還好有暫存
但是我的P幣啊...

進退場機制：
進場：等到周K向上趨勢成立再進場
退場：永不退場 長期向上
------------------------
退場寫錯 忘記分停利跟停損
停利：1000
若英國營收進來後再看狀況是否上修

停損：永不退場 長期向上


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.3.41.181 (臺灣)
※ 作者: rz2x 2025-08-19 00:50:52
※ 文章代碼(AID): #1eerdtQ2 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1755535863.A.682.html
※ 編輯: rz2x (101.3.41.181 臺灣), 08/19/2025 00:51:49
※ 編輯: rz2x (101.3.41.181 臺灣), 08/19/2025 00:53:42
噓 a210510     : 一輩子1F 08/19 00:55
推 a210510     : 反正這麼有企圖心 每年EPS營收成長   高毛利高淨利
→ a210510     : 高配發率的公司就套著配吧
噓 YesNoter    : 象粉看到又一篇明天哭出來cc4F 08/19 01:15
推 ttweixiao   : 同樣對大象有信心，放著忘記他5F 08/19 01:16
推 Haerin520   : 還好月初停損大象去追PCB6F 08/19 01:16
https://i.meee.com.tw/OTxgklR.jpg
[圖]
推 dbdudsorj   : 朝聖圖王7F 08/19 01:16
噓 dragonjj    : 扣過公司發言人明確告訴我是因為菲律賓法規擋廣告8F 08/19 01:19
→ dragonjj    : 但是我在想都經營這麼久了廣告有這麼大影響?我覺得
→ dragonjj    : 不是。所以如果退出菲律賓確實影響營收成長財報營
→ dragonjj    : 收下降就是隱憂，等法說見真章了
https://i.meee.com.tw/m6UxxEv.jpg
[圖]
推 joygo       : 八百以下撿一陣子了 今天就突然翻正 我猜還會修正12F 08/19 01:32
→ joygo       : 一次啦
https://i.meee.com.tw/JA6edUG.jpg
[圖]
推 super1315566: 有趣的分析，買個1股放著看會掉到多低。14F 08/19 01:33
推 keel90135   : 文超長 不過明天應該是跌定了15F 08/19 01:56
https://i.meee.com.tw/zqjcccK.jpg
[圖]
推 TIPPK       : https://i.imgur.com/o76XIow.jpeg 我覺得是營收沒16F 08/19 02:05
→ TIPPK       : 有一直成長，看以前的曲線，估值可能給到25-30倍
→ TIPPK       : 現在可能就回到20倍。如果明年可以賺50,那到一千也
→ TIPPK       : 還有兩成多，感覺比台積電好賺
https://i.meee.com.tw/zJnk3yG.jpg
[圖]
推 dreamdds    : 散戶還持續增加 還看不見底 再等等20F 08/19 03:05
噓 operatorm   : 500收21F 08/19 03:19
推 juniorjr    : 你分析那麼多，難道沒發現股價不會漲才是重點。22F 08/19 04:25
https://i.meee.com.tw/3Hf3mSV.jpg
[圖]
推 lpmybig     : 真是GO了 這樣已經持有的套一輩子也心安了（O)23F 08/19 05:36
推 d455160     : 推24F 08/19 05:42
推 palina      : 推分享25F 08/19 06:19
推 cool189     : 99大象26F 08/19 06:22
推 tim121507   : 99大象 快屎了27F 08/19 06:30
推 kutkin      : 沒這麼多理由，就是被放生了。28F 08/19 06:36
https://i.meee.com.tw/aFWZPCi.jpg
[圖]
推 zzzz0516    : 市場會還他公道的，股版越多人看壞越安心29F 08/19 06:50
推 justiceyes  : 99象象30F 08/19 06:57
→ gprs910     : 先補血31F 08/19 07:00
→ teiamatozero: 99大象99532F 08/19 07:01
推 johnwu      : 歐印啦33F 08/19 07:07
推 zaibright   : 這檔就會持續賺34F 08/19 07:14
推 aika5512308 : 還在go35F 08/19 07:18
→ idernest    : https://i.imgur.com/tgJY9g6.jpeg36F 08/19 07:27
[圖]
推 mocha123    : 推37F 08/19 07:29
推 edieedie    : 這篇應該精華吧38F 08/19 07:33
推 eforever    : 象Go粉幫推39F 08/19 07:38
→ gtaped05550 : 你是阿格里嗎40F 08/19 07:40
https://i.meee.com.tw/EHTD7F2.jpg
[圖]
→ gtaped05550 : 好猛喔41F 08/19 07:40
推 doranako    : 這檔不是傳產，是博弈股，日線感覺有止跌，雖然周k42F 08/19 07:48
→ doranako    : 往下，今年eps應該40左右？目前話題在pcb跟無人機
→ doranako    : ，可能年底才輪到他
https://i.meee.com.tw/5VqQVgi.jpg
[圖]
推 MIZUYAMA    : 認真分析推 但是我在股價1000上下就賣了小賺一筆45F 08/19 07:56
推 n555123     : 還在go還在go！ 一輩子...點JPG46F 08/19 07:58
噓 a1277034    : 三大法人一直賣，散戶自以為股神一直接47F 08/19 08:05
https://i.meee.com.tw/jwrmXVN.jpg
[圖]
推 cl3bp6      : https://i.imgur.com/WfvQOL4.jpeg48F 08/19 08:06
[圖]
推 JellyLynn   : 我在頂樓等解套..49F 08/19 08:06
→ shen5678    : 兩張大象跟你go目前很慘，期待母雞卡北歐神話篇50F 08/19 08:11
https://i.meee.com.tw/KufecMq.jpg
[圖]
推 morgan77123 : 還沒輪到大象 第四季看看51F 08/19 08:14
→ s56565566123: 不如買ccl52F 08/19 08:15
推 tttt0204    : 要抱一輩子嗎53F 08/19 08:15
https://i.meee.com.tw/vN1Zs6Y.jpg
[圖]
※ 編輯: rz2x (123.51.153.112 臺灣), 08/19/2025 08:36:53
推 tigerzz3    : 好多圖54F 08/19 08:19
推 dummy5566   : dragonjj大，您本人打電話問鈊象發言人？55F 08/19 08:20
推 showhere    : 停損了，大家都在衝刺Ai，唉56F 08/19 08:29
推 helixc      : 浪費才能57F 08/19 08:34
推 blue168526  : 還在go58F 08/19 08:35
推 j32072      : 我是來看爽世的59F 08/19 08:38
推 Serisu      : 查了那麼多結果最重要的品牌沒查到功虧一簣60F 08/19 08:55
推 f40075566   : 還在go61F 08/19 09:13
推 bcza245682  : 推你 有料分析62F 08/19 09:16
推 onamae      : 還在GO63F 08/19 09:22
推 OEC100      : 它之前盤整年的時候FPE才17~15左右，現在給21我是64F 08/19 09:25
→ OEC100      : 會繼續買啦，但是預期風險大概抓8折
推 hihi29      : 還在go66F 08/19 09:25
推 deathblake  : 推分析67F 08/19 09:30
→ bntimlin    : 停止高速成長的本益比是玄學68F 08/19 09:52

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