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作者 標題 [新聞] 川普關稅一波波 為何美股不跌反漲？專
時間 Sun Jul 13 10:31:00 2025
原文標題：
川普關稅一波波 為何美股不跌反漲？專家揭背後「市場心理戰」
原文連結：
https://www.ettoday.net/news/20250713/2995329.htm
川普關稅一波波 為何美股不跌反漲？專家揭背後「市場心理戰」 | ETtoday國際新聞 | ETtoday新聞雲
![[圖]]()
美國總統川普近期頻頻祭出新一波關稅威脅，雖讓國際貿易前景更添變數，卻未能動搖華爾街的信心。自4月低點以來，標普500指數已強彈26%，儘管川普貿易政策仍充滿不確定性，但股市走勢卻反向上行，顯示投資人對其政策手法已有「預期心理」。
(川普,關稅,貿易戰,對等關稅,北美要聞) ...
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發布時間：
2025年07月13日 09:18
記者署名：
記者張方瑀／綜合報導
原文內容：
美國總統川普近期頻頻祭出新一波關稅威脅，雖讓國際貿易前景更添變數，卻未能動搖華爾
街的信心。自4月低點以來，標普500指數已強彈26%，儘管川普貿易政策仍充滿不確定性，
但股市走勢卻反向上行，顯示投資人對其政策手法已有「預期心理」。
街的信心。自4月低點以來，標普500指數已強彈26%，儘管川普貿易政策仍充滿不確定性，
但股市走勢卻反向上行，顯示投資人對其政策手法已有「預期心理」。
根據《華盛頓郵報》報導，川普4月初曾高調宣布對等關稅，當時重創市場信心，短短數日
市值蒸發約12%。壓力之下，白宮隨即退讓，展開90天談判期。如今隨著談判進入尾聲，川
普於7日再次簽署命令，將對等關稅暫緩期延長至8月1日，並陸續致函多國通知新關稅措施
，包括對墨西哥與歐盟商品課徵30%關稅。
市值蒸發約12%。壓力之下，白宮隨即退讓，展開90天談判期。如今隨著談判進入尾聲，川
普於7日再次簽署命令，將對等關稅暫緩期延長至8月1日，並陸續致函多國通知新關稅措施
，包括對墨西哥與歐盟商品課徵30%關稅。
外界原以為關稅陰霾將重壓市場，但華爾街卻持續上攻，市場分析師普遍認為，投資人相信
川普「說得兇、退得快」，最終總會在實施高成本政策前踩煞車。坎伯蘭顧問公司（Cumber
land Advisors）策略顧問柯多克（David Kotok）坦言：「川普常說了又不做，我們不喜歡
這樣，但也只能接受。」
川普「說得兇、退得快」，最終總會在實施高成本政策前踩煞車。坎伯蘭顧問公司（Cumber
land Advisors）策略顧問柯多克（David Kotok）坦言：「川普常說了又不做，我們不喜歡
這樣，但也只能接受。」
投資顧問公司International Capital Strategies主席芮迪克（Douglas Rediker）則指出
，川普似乎深信自己擁有「免疫市場懲罰」的能力，因此在關稅政策上展現前所未有的強硬
。
，川普似乎深信自己擁有「免疫市場懲罰」的能力，因此在關稅政策上展現前所未有的強硬
。
雖然市場目前仍相對樂觀，但潛在風險並未解除。高盛（Goldman Sachs）警告，關稅帶來
的壓力可能推升全年通膨約一個百分點；雅迪尼研究公司（Yardeni Research Inc.）總裁
雅迪尼（Ed Yardeni）更形容當前情勢是「川普與市場之間的瘋狂之舞」，一旦市場意識到
貿易戰正實質傷害經濟，川普恐不得不再次讓步。
的壓力可能推升全年通膨約一個百分點；雅迪尼研究公司（Yardeni Research Inc.）總裁
雅迪尼（Ed Yardeni）更形容當前情勢是「川普與市場之間的瘋狂之舞」，一旦市場意識到
貿易戰正實質傷害經濟，川普恐不得不再次讓步。
與此同時，美國經濟表現依舊穩健。5月消費者物價指數（CPI）年增2.4%，低於川普上任初
期的3%；非農就業新增14萬7000人，也替市場注入信心。不過，專家提醒，企業早期囤貨所
形成的緩衝只是一時，真正的經濟衝擊可能尚未浮現。
期的3%；非農就業新增14萬7000人，也替市場注入信心。不過，專家提醒，企業早期囤貨所
形成的緩衝只是一時，真正的經濟衝擊可能尚未浮現。
值得注意的是，除了整體關稅政策，川普近期也針對個別產業動手，宣布自8月1日起對進口
銅課徵50%關稅，未來還可能加碼藥品與半導體領域，引發產業界關注。
https://cdn2.ettoday.net/images/8305/8305012.png
![[圖]](https://cdn2.ettoday.net/images/8305/8305012.png)
心得/評論：
4月初出乎意料的川普那麼硬，所以市場反應劇烈，現在市場已清楚川普只是個TACO，有統
計這段期間已經反反覆覆了28次以上，那市場就會轉為舞照跳馬照跑
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※ 作者: IzumiKonata 2025-07-13 10:31:00
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推 : 因為你各位不是空手就是放空啊1F 07/13 10:33
→ : 本來就是…不然要是現在就出場 結果TACO 那不就虧了2F 07/13 10:34
→ : 大家經過四月那次就學到了
→ : 只是反過來 川普看到股市沒什麼跌 也可能更有底氣真
→ : 的加關稅
→ : 大家經過四月那次就學到了
→ : 只是反過來 川普看到股市沒什麼跌 也可能更有底氣真
→ : 的加關稅
推 : 散戶害怕場外觀望 籌碼都在大戶手中怎麼跌6F 07/13 10:35
→ : 反了吧 美國散戶團結多了 查新聞就一堆7F 07/13 10:37
推 : 股市創新高，川寶硬起來8F 07/13 10:37
推 : 看懂川普投顧的套路了 反著做9F 07/13 10:37
推 : 泡泡要繼續吹啊10F 07/13 10:37
→ : 被抽關稅的又不是美企11F 07/13 10:38
推 : 看破手腳12F 07/13 10:39
推 : 因為股版一片看空整天反觀13F 07/13 10:40
推 : 對川普的嘴炮免疫14F 07/13 10:40
→ : 先觀望就好了 散戶就喜歡跑來跑去才老是賠錢15F 07/13 10:42
推 : 最差情況已經在川普4月小手板拿出來時price in了，16F 07/13 10:42
→ : 現在過多擔憂都是自擾
→ : 現在過多擔憂都是自擾
噓 : 聽君18F 07/13 10:43
→ : 會不會8/1 我們的川寶不TACO了呢CC19F 07/13 10:45
推 : 晶片稅課100%下去，你看還會不會漲20F 07/13 10:45
推 : 這次又延8/1就知道 川根本不敢21F 07/13 10:45
推 : 因為準備大通膨股價也會通膨22F 07/13 10:46
→ : 只敢多收的10%基本關稅 一直收 增加稅收而已23F 07/13 10:46
→ : 股市賭川普會縮手 川普硬幹到時還是會崩吧24F 07/13 10:46
噓 : 就通膨先行 還在心理啥25F 07/13 10:50
推 : 7/31又會說很多國家展現了誠意，先延後到10/1讓談判26F 07/13 10:52
→ : 有更多的時間
→ : 有更多的時間
推 : 通膨股市通膨合理28F 07/13 10:54
推 : 黨要選舉，不會讓川普太囂張，所以關稅可能是雷聲29F 07/13 10:56
→ : 大雨點小。但遇到狗嘛……當然就是70%伺候啊☺
→ : 大雨點小。但遇到狗嘛……當然就是70%伺候啊☺
→ : 表示要繼續印鈔了31F 07/13 10:57
推 : 大家都知道TACO了32F 07/13 10:59
→ : 表示準備大通膨了啦！33F 07/13 11:03
→ : 通膨= 股市也要通膨了
→ : 通膨= 股市也要通膨了
推 : 因為散戶都在等第二隻腳、創新高時又會忍不住進場35F 07/13 11:06
→ : 的
→ : 的
推 : 市場不反應 川普可能就真的幹了37F 07/13 11:10
噓 : TACO！38F 07/13 11:11
推 : 關稅風險都已經攤在市場這麼久了，之前也的確用一39F 07/13 11:11
→ : 波大跌反應過，之後就算川普各種反覆發言造成震盪
→ : ，拉升回來的速度相信也是極快
→ : 波大跌反應過，之後就算川普各種反覆發言造成震盪
→ : ，拉升回來的速度相信也是極快
→ : 這次美國反而是散戶大勝啊…0.0只是現在就變成美國42F 07/13 11:11
→ : 股市已經不太相信「會發生任何不好的事情」，這樣
→ : 也是讓人怕怕的
→ : 股市已經不太相信「會發生任何不好的事情」，這樣
→ : 也是讓人怕怕的
推 : 上次是因為股匯雙爆 才逼川普降回10%45F 07/13 11:11
推 : 就賭場啊。問題那個「不確定性」還在呀。46F 07/13 11:18
推 : 跌的是其他市場47F 07/13 11:21
→ : 很多新聞媒體調查結果 這次美股反彈是散戶推動的48F 07/13 11:31
→ : 反而是投資機構是被動的
→ : 反而是投資機構是被動的
→ : 會縮喔50F 07/13 11:32
推 : 期待美股兩百年，第一次真正崩51F 07/13 11:36
→ : 美國再次偉大 為什麼不漲 怕的是通膨啊 但大家都想52F 07/13 11:55
→ : 凹FED
→ : 凹FED
推 : 現在不買等下又TACO漲54F 07/13 12:01
推 : 笑死 跌要罵漲也要罵，什麼垃圾專家講幹話55F 07/13 12:23
推 : 之後就要崩崩嘍56F 07/13 12:31
→ : 逃命波57F 07/13 12:33
推 : TACO就很怕美股跌、通膨漲、利率不降，是有什麼底58F 07/13 12:34
→ : 氣跟全世界同時打貿易戰
→ : 氣跟全世界同時打貿易戰
→ : 因為是美國搶劫大成功啊60F 07/13 12:36
→ : 一跌馬上TACO61F 07/13 12:41
→ : 反過來 就是因為大家都覺得一跌太多就會taco 所以62F 07/13 12:46
→ : 暫時才沒那麼輕易跌
→ : 暫時才沒那麼輕易跌
推 : 因為股版只會反觀64F 07/13 12:49
推 : taco65F 07/13 12:57
推 : 美國大戶就一直盯ptt 啊！跟ptt對作66F 07/13 13:00
推 : 可能在賭被課稅的不敢反課回去吧67F 07/13 13:01
推 : 只是大家都在吹泡泡，經濟泡沫化的危機要留意！68F 07/13 13:08
→ : 空蛙：可是瑞凡本週末沒好故事69F 07/13 13:15
推 : 賭川普會縮70F 07/13 14:37
→ : MAGA你敢嘴71F 07/13 14:40
推 : 避風頭，不參戰72F 07/13 14:46
推 : 所以對等關稅 8／1實施，連美國人都認為不會實施73F 07/13 14:57
→ : 而會延後到川普下臺為止。
→ : 而會延後到川普下臺為止。
推 : 因為taco75F 07/13 15:07
推 : 還沒收錢啊76F 07/13 16:12
→ : 因為fake news 少看一點 包爾下台會再飆一次77F 07/13 17:27
推 : 市場提前反應TACO78F 07/13 19:37
推 : TACO79F 07/13 19:41
推 : 因為他還有降息這一絕招80F 07/13 20:07
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