顯示廣告
隱藏 ✕
回列表(←)
Disp BBS guest 註冊 登入(i) 線上人數: 214
首頁(home) 上頁(↑) 下頁(↓) 末頁(end)
※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2024-07-04 06:43:35
看板 Stock
作者 xephon (不要瞎掰好嗎)
標題 [新聞] 美股頭重腳輕、Fed降息慢下來 名基金經理
時間 Wed Jul  3 16:04:04 2024


原文標題：美股頭重腳輕、Fed降息慢下來 名基金經理人看空示警

原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/5623535
美股頭重腳輕、Fed降息慢下來 名基金經理人看空示警 | Anue鉅亨 - 美股雷達
[圖]
知名避險基金經理人代表空頭，從三面向來分析，預測美股即將下修。 ...

 

發布時間：2024-07-03 12:04

記者署名：陳又嘉

原文內容：

美股過去兩年可謂大豐收，標普 500 指數飆升了 44%，今年屢創新高。現在多頭與空頭
之間的爭論愈演愈烈，派對是將繼續，還是到了大幅回調的時候？知名避險基金經理人代
表空頭，從三面向來分析，預測美股即將下修。


多空論戰

據《TheStreet》，多頭認為，聯準會（Fed）今年可能兩次下調利率。這將刺激經濟，提
振企業獲利。並指出，通膨放緩將使聯準會有行動空間。消費物價在截至五月的 12 個月
內上升了 3.4%，為三年多來最低。


多頭注意到獲利已開始回升。據 FactSet，標普 500 指數第一季每股獲利較去年同期增
長 5.9%。分析師預估本季增長 8.8%，如果預測成真，這將是自 2022 年第一季以來最大
增幅。


但空頭認為這估計過高。他們堅稱，市場漲勢已經過度。截至 6 月 14 日，標普 500 指
數的遠期本益比為 21，遠高於五年平均值 19.2 和十年平均值 17.8。

空頭也預計聯準會將「長期保持較高利率」。聯準會官員最新的預測中值顯示，今年僅有
一次降息。而且空頭認為通膨依然棘手。聯準會偏好的通膨指標 PCE 物價指數，在截至
五月的 12 個月內上升 2.6%，雖然低於四月的 2.7%，但仍遠高於聯準會 2% 的目標。

Doug Kass 的觀點


知名避險基金經理人 Doug Kass 是空頭代表。他在一篇評論中指出，市場「已飛得太靠
近太陽」。他以希臘神話人物 Icarus 來比喻，其翅膀因飛得離太陽過近而融化。以下是
 Kass 看空美股的三個理由：


一、利率上升，而股權風險溢價處於數十年來低點。他指出，10 年期公債收益率今年迄
今已上升 0.57 個百分點至 4.44%。

股權風險溢價是投資股市相對於投資公債的超額報酬。目前的低溢價意味著投資人認為，
比起公債，投資股票並不具太大優勢。這表明股市可能下跌。

同時，標普 500 指數的股息殖利率僅 1.29%，而 6 個月期公債殖利率為 5.3%。 Kass
指出，公債收益率幾乎是標普指數的四倍可謂罕見。股價下跌會推高股息殖利率。

二、投資人對聯準會降息的預期已下降至今年僅有一到兩次降息，相比之下，今年初的預
測為降息六次。

三、Kass 表示，「股市表現一直頭重腳輕，市值前五大科技公司拉動了報酬。」

他指出，半導體巨擘輝達（Nvidia）(NVDA-US) 貢獻了標普 500 指數今年迄今漲幅的 35
%。其它四間公司是搜索引擎之王 Alphabet(GOOGL-US)、社群媒體泰斗 Meta Platforms(
META-US)、零售及科技霸主亞馬遜（Amazon）(AMZN-US)。它們占了標普指數今年報酬的
26%。


Kass 分析，「自 1960 年代以來，從未有五支股票占總市場報酬的比重如此之高（達 61
%）。我們應該從歷史中學習，這些差異往往會以意外和糟糕的結局收場。」



心得/評論：

美股最大的五支股票，佔總市場報酬 61%

如同台股由台積電一支獨秀一樣

這種籌碼過度集中 (機構/大戶/散戶) 一起瘋炒的結果

往往會忽然迎來結局，山頂套一堆人

空蛙即將發力，我宣布2024下半年是空蛙主場!

https://i.imgur.com/EmUsxQ8.gif


--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.250.142.217 (臺灣)
※ 作者: xephon 2024-07-03 16:04:04
※ 文章代碼(AID): #1cXGNuaB (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1719993848.A.90B.html
推 gtaped05550 : 繼續噴了啦1F 07/03 16:04
→ gtaped05550 : 這些看空仔都做反方向
推 Everforest  : 水越來越熱  多蛙還沉浸在狂歡的氣氛中3F 07/03 16:05
推 aussieoz    : 好哦！4F 07/03 16:05
推 bpq302302   : 半信半疑，還會噴！5F 07/03 16:05
噓 jjjjjjs     : 我們正二軍團 無所謂6F 07/03 16:06
推 nin1145     : 好的馬上All in是嗎 但我已經沒有錢了7F 07/03 16:06
推 nanako81240 : 川普選上繼續印鈔  通膨讓亞洲國家承擔就好 嘻嘻8F 07/03 16:07
推 kitsune50   : 還在半信半疑9F 07/03 16:08
推 ccdrv       : 折折表示興奮10F 07/03 16:08
推 a70327cow   : 崩崩漲11F 07/03 16:08
→ idernest    : 好了啦12F 07/03 16:08
推 twic        : 穩了13F 07/03 16:11
推 a741236985  : 希望是真的 還沒上車美股… :(14F 07/03 16:12
→ centuryboy  : 又一個來送頭是不是15F 07/03 16:14
推 v21638245   : 這人邏輯是不是有問題，第一，多久沒升息了？然後16F 07/03 16:14
→ v21638245   : 第三，說從未有過那是要從歷史學啥
推 dahlia7357  : 轉折我只相信潘星資本的艾克曼18F 07/03 16:15
推 QooSnow     : 「不會」，「全面樂觀。」19F 07/03 16:19
推 hellophoenix: 行情總在懷疑中成長20F 07/03 16:20
噓 s155260     : 美國折折21F 07/03 16:21
推 YLTYY       : 賽博龐克 的世界要來了22F 07/03 16:24
噓 losehope    : 看來還沒嘎到外太空，只飛一半而已！23F 07/03 16:24
推 superboyjt24: 哇靠還呼籲希臘神話 這些人也是很有學問 笑死24F 07/03 16:27
→ Altair      : to the moon vs. to the sun25F 07/03 16:30
推 YumingHuang : 完啦 ~26F 07/03 16:31
→ luffyd4     : 越修越高 騙人的嘴27F 07/03 16:35
推 answermangtr: 股市只會噴28F 07/03 16:37
推 Detonate    : 今天還沒尬死的空蛙 明天再尬一次29F 07/03 16:38
推 Brioni      : 還一堆看空？那還會漲一陣子30F 07/03 16:45
→ Plumpy      : 就真的崩不了31F 07/03 16:45
推 howow       : 洗名聲仔真可憐32F 07/03 16:46
噓 bj45566     : 派對才開始不久呢33F 07/03 16:46
噓 operatorm   : 又一個瘋啦34F 07/03 16:50
噓 saes0001    : ㄏㄏ35F 07/03 16:53
推 slothman    : 是不是看不起我多頭大將軍老川36F 07/03 17:02
→ ab4daa      : 大家安心空軍還沒認輸37F 07/03 17:16
推 schula      : 不是to the moon, 是已經要to the sun!!38F 07/03 17:26
→ dreamnook2  : 總之快升息 爆一次39F 07/03 17:39
→ avmm9898    : 通膨真的快爆炸了 不繼續升息不行40F 07/03 17:58
推 yitniya     : 基金公司真好，讓散戶先跑41F 07/03 18:10
推 livewater   : 美國哲哲 XD42F 07/03 18:13
推 CTTSAI      : 好了拉 都快撐不住想降息了43F 07/03 18:26
推 sanxiao     : 多空還能爭論 噴！44F 07/03 18:33
推 linfuon     : 我都看空 200%做多 反正我韭菜 每天都看反45F 07/03 18:40
推 hwei9582905 : 還有人看空，繼續驚驚漲46F 07/03 18:44
推 huntergirl14: ,噴就對了47F 07/03 19:10
→ roder       : 整天有人送燃料48F 07/03 19:19
推 sachung28   : 等大家同時想把未實現變已實現49F 07/03 19:53
→ peter98     : 好  all in50F 07/03 20:35
推 chitsaijang : 有人看空就是噴51F 07/03 20:57
推 naloer      : 這種總經問題我只信我們大浩哥52F 07/03 21:08
→ kkchen      : 美國應該儘速實施新一輪的QE，以提振美國經濟。53F 07/03 22:08

--
※ 看板: Stock　文章推薦值: 0 目前人氣: 0 累積人氣: 11　
作者 xephon 的最新發文:
點此顯示更多發文記錄
分享網址: 複製 已複製
→
guest
x)推文 r)回覆 e)編輯 d)刪除 M)收藏 ^x)轉錄 同主題: =)首篇 [)上篇 ])下篇