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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-09-16 21:48:42
看板 Stock
作者 DrowningPool (My broken dreams)
標題 [新聞] 高盛:終端需求復甦緩慢 下調晶圓代工雙雄
時間 Fri Sep 15 23:32:27 2023


原文標題：高盛：終端需求復甦緩慢 下調晶圓代工雙雄目標價

原文連結：https://udn.com/news/story/7251/7443087

發布時間：2023-9-15

記者署名：張瀞文

原文內容：

高盛證券在最新出爐的「台灣科技產業」報告中指出，由於終端需求恢復較慢，導致庫存
消化周期延長，因此下調晶圓代工雙雄的營收及資本支出預估。要到明年第3季，產能利
用率才能明顯回升。高盛下調晶圓代工雙雄台積電（2330）、聯電（2303）目標價，開外
資圈第一槍。


高盛雖然對於晶圓代工雙雄今年的預估營收及資本支出基本維持不變，但將2024-2025年
的預估營收下調1-3%。高盛認為，台積電將放慢新設備購買速度，特別是針對先進製程的
設備，並將台灣的部分現有設備轉移到海外晶圓廠，即日本和美國。聯電P6廠的擴產將放
緩，並將把新加坡擴產計畫推遲到2025年，而不是公司預期的2024年底。


在資本支出方面，高盛將台積電2024年預估資本支出從280億美元下調11%，成為250億美
元，2025年從360億美元下調3%到350億美元；聯電2024年預估資本支出從22億美元下調9%
至20億美元，2025年預估資本支出從24億美元下調8%到22億美元。


高盛下調晶圓代工雙雄2024-2025年的預估每股稅後純益（EPS）。其中，台積電明年的預
估EPS從38.87元下調到37.09元，調降幅度為4.6%；2025年預估EPS則從46.66元下調到
46.54元，降幅為0.3%。聯電2024年預估EPS下調1.8%到4.59元，但2025年預估EPS上調
2.7%到5.3元。

高盛下調晶圓代工雙雄未來12個月目標價，台積電從700元下調到668元，聯電從51.5元下
調到50.5元。不過，高盛重申對於雙雄的「買進」評等，主要是看好雙雄都將持續受惠於
高效能運算（HPC）、人工智慧（AI）、電動車及5G等結構性大趨勢。


心得/評論：

雖然看標題好像天崩地裂
實際目標價只有小調低一點
不過高盛喊差 昨天大摩喊缺水
是不是該懂得就懂了

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.160.201.224 (臺灣)
※ 作者: DrowningPool 2023-09-15 23:32:27
※ 文章代碼(AID): #1b17aDAx (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1694791949.A.2BB.html
推 ImCPM       : 穩1F 09/15 23:32
推 HCYPMGO     : 訊號~2F 09/15 23:33
推 gladopo     : 再多一家花旗就穩了3F 09/15 23:34
推 r491396076  : 準備買進？4F 09/15 23:35
推 kkchen      : 算利空出盡嗎???5F 09/15 23:35
→ imlucky     : 驚！！！埋點出現6F 09/15 23:36
推 tigerzz3    : 聯電調1塊是開玩笑嗎7F 09/15 23:36
→ edward198791: 穩了8F 09/15 23:37
推 jacid       : 668？超過600我就很感恩了9F 09/15 23:37
→ autoexecbat : 調一塊乾脆不要調XDD10F 09/15 23:38
推 sirins      : 調0.3%也在發文，刷存在感還是要打績效了11F 09/15 23:40
推 allenmusic  : 高盛跟大摩兩家是不是搞笑團體？12F 09/15 23:47
推 KSVS2010    : 起漲點前的利空 好好把握買點13F 09/15 23:48
推 zzzbear     : 高盛下調很穩14F 09/15 23:49
推 KSVS2010    : 台積操作要利空大跌買  利多跳空大漲賣15F 09/15 23:51
推 cksai       : 668要打八折16F 09/15 23:51
→ stkoso      : 調一元笑死17F 09/15 23:55
推 ajkofqq     : ....缺水 缺電 缺訂單  厲害了18F 09/15 23:56
→ eknbz       : 訊號19F 09/15 23:56
推 disk249     : 丸子20F 09/15 23:57
推 ai8051      : 高盛連同業都桶爆的21F 09/15 23:58
推 bj45566     : 消費性電子太久沒有 killer 產品了，就連 iPod, iPa22F 09/16 00:00
→ bj45566     : d 這種等級的潮東西也沒有...
推 mmnb00      : 2021年魏哲家：預期2020-2025年間，台積電以美金計24F 09/16 00:03
→ mmnb00      : 算將有10-15%的年複合成長率（CAGR）
→ mmnb00      : 以後科技業預估的成長率都要抱持著懷疑的態度
推 aocboy      : 拒買水果電子垃圾，愛護地球27F 09/16 00:05
→ dakkon      : 調1元就是要show標題吧28F 09/16 00:05
推 bj45566     : 智慧手機至少扛了兩代的 killer 產品：3g 機 & 4g29F 09/16 00:06
→ bj45566     :  機
→ bj45566     : 現在的 5g 機根本沒市場吸引力，也沒什麼創新應用..
→ bj45566     : .
推 andylu1207  : 魏當初很像是被QE矇圈的散戶 沒想到景氣會跌這麼深33F 09/16 00:09
→ baka1412    : https://i.imgur.com/x4Kb3jG.jpg34F 09/16 00:11
[圖]
推 madeinheaven: 台積電沒HBM就輸了35F 09/16 00:13
推 wowjesus    : 每個馬都看客戶畫的大餅36F 09/16 00:14
推 s56565566123: 不下調怎麼吃貨37F 09/16 00:16
推 raygod      : 不愧是Dead money38F 09/16 00:16
噓 fly5566     : 跟高盛反著做就對了，雙雄要噴了39F 09/16 00:20
→ chewthelife8: 準備要噴了哈哈40F 09/16 00:21
推 northsoft   : 2.1.%的殖利率，台積先腰斬吧41F 09/16 00:25
→ jyan97      : 給上面推文，台積電2020eps20，20*1.15^5=40，台積42F 09/16 00:30
→ jyan97      : 電估的沒啥問題吧==
→ wwzziipp    : 高盛 : 我還沒上車阿44F 09/16 00:33
推 shmim       : 這種文打出來自己都不會想笑嗎45F 09/16 00:34
推 stosto      : 台積沒HBM 但HBM沒台積怎麼封46F 09/16 00:36
推 roseritter  : 三星似乎要主打一條龍含HBM47F 09/16 00:38
推 ntnuljg     : 668打8折534 早就超過了48F 09/16 00:47
→ caity       : 反正又沒看到6字頭有沒條沒差49F 09/16 00:48
推 LoveStreet  : 噴定惹50F 09/16 00:56
→ ocis        : 高聖 那就是訊號來了51F 09/16 01:07
推 bring777    : 半導體又寒冬，還是霸王寒流？52F 09/16 01:17
推 wei9898     : 訊號來了53F 09/16 01:39
推 herculus6502: 年底破千 不要不信54F 09/16 02:08
推 a1237759    : 垃圾公司搭配NV假帳，300見55F 09/16 02:16
推 sTinGe199   : 高盛反買56F 09/16 02:38
推 f78507851   : 救救二哥 讓他先回5457F 09/16 03:16
推 LiamTiger   : 吃貨文58F 09/16 03:52
推 roder       : 看來底部浮現59F 09/16 04:06
推 yoshilin    : 700沒到過60F 09/16 05:28
推 Arjui       : 聯電：說得好像我有漲過一樣61F 09/16 05:37
噓 KadourZiani : 最爛的長榮都能狂噴創新高了。還有人一直恐嚇是怎樣62F 09/16 06:11
→ justin200428: 嘴巴喊爛 私底下偷偷撿 真犯賤63F 09/16 06:47
推 jkokpcu     : 300借錢買64F 09/16 07:27
推 lieking99   : 打幾折？65F 09/16 08:03
噓 kensmile    : 先看ip15,賣得如何，如果不好，那就真的大利空66F 09/16 08:06
推 s114752     : 偷吃貨 嬉嬉67F 09/16 08:30
推 david9066011: 可以買了68F 09/16 08:45
推 seuil       : 記得反著看 不多說了69F 09/16 09:31
推 tenghui     : 別吵 林北調台積電60塊聯電5塊70F 09/16 09:41
推 nogood86    : 力積電呢71F 09/16 09:55
→ mcucte      : 話說一千呢！幾年…72F 09/16 12:03
推 idlewolf    : 高盛 呵呵73F 09/16 13:15
推 OpenGoodHate: 台幣跌了兩塊，等於今年啥都不用做先賺6%穫利74F 09/16 15:23
推 thoms       : 有些人數學不太好 然後也不先自己算算看 就只會嘴75F 09/16 19:30

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