※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-07-20 21:17:38
看板 Stock
作者 標題 [請益] 美債是要買越長天期的越好嗎?
時間 Thu Jul 20 11:15:30 2023
因為對債券ETF是真的沒到很了解，所以上來發問一下
手上因為近期股市漲多有一筆投資已經到了當初設定的15%停利點
現在打算停利轉投資別的項目
我的營業員有推薦一檔20年美債的ETF
算是有吸引到我，爬了一下文
美債主要是賺 配息 和 價差
我大概有了解到美債現在買就是賺資本利得，現在買等開始降息
美債價格就會開始漲，價格和利率呈反向
之前美國暴力升息債券價格明顯回檔
所以嚴格來說，債券基期較低，未來比較有想像空間
除非美國又繼續升息，否則修正幅度有限，
就等進入降息循環賺價差
我列一下 美債現在天期比較長的就是20年和25年期的
https://i.imgur.com/l8c3FRJ.png
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/l8c3FRJ.png)
再做了一些功課後，覺得應該是要買天期最長的，因為天期越長，價格越敏感，到時候更
有利可圖 如我前面提到的，如上述資本利得那一塊我要賺更多，我是應該要買25年的美
債ETF，應該沒有錯吧？
有利可圖 如我前面提到的，如上述資本利得那一塊我要賺更多，我是應該要買25年的美
債ETF，應該沒有錯吧？
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.140.86.13 (臺灣)
※ 作者: HAcute 2023-07-20 11:15:30
※ 文章代碼(AID): #1akARKdR (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1689822932.A.9DB.html
推 : 按邏輯來說沒錯1F 07/20 11:16
推 : 國外有100年2F 07/20 11:16
→ : 這樣的文是要po幾次 反查吧3F 07/20 11:17
推 : 有沒有溢價也要考慮4F 07/20 11:19
→ : 買直債 還有40年以上的5F 07/20 11:19
推 : 你要賺價差就找長年的 好像有30年etf6F 07/20 11:19
→ : 要長期領息買B級債
→ : 要長期領息買B級債
推 : 台灣最長就25年哦???8F 07/20 11:20
沒錯哦我算整理了全部了，最長天期就25年的
※ 編輯: HAcute (223.140.86.13 臺灣), 07/20/2023 11:21:08
→ : 直接買債券本體9F 07/20 11:22
推 : 複委託 TLT10F 07/20 11:23
推 : 最近好像很流行這一套說法？？總覺得聽起來似是而非11F 07/20 11:24
→ : 、怪怪的
→ : 、怪怪的
→ : 問題在於會不會漲沒人知道。跌的時候也比較慘13F 07/20 11:25
推 : 要購價差，幹嘛不配置股票呢？債劵在賺價差這一塊，14F 07/20 11:26
→ : 確定是輸股票的。
→ : 確定是輸股票的。
推 : 樓上 買債DD比較小 風險報酬比不同16F 07/20 11:27
推 : 要保本賺配息，幹嘛不配置CDs, 或者美國公債的直債17F 07/20 11:28
→ : 呢，這才是保本購配息，跟降低波動率啊。
→ : 直債才有鎖利率，美債ETF不能鎖利率吧。
→ : 呢，這才是保本購配息，跟降低波動率啊。
→ : 直債才有鎖利率，美債ETF不能鎖利率吧。
推 : 規模大就可以買啊 流動性也夠20F 07/20 11:29
推 : 還要考量本金量體跟資產配置 這沒有一定的答案21F 07/20 11:30
推 : 記得看有沒有溢價22F 07/20 11:30
→ : 暴力升息不常見 這一百年不知道有沒有10次...23F 07/20 11:30
推 : 降息預期下 是的 越長越賺24F 07/20 11:30
推 : 其實要價差 被QQQ屌打-.-25F 07/20 11:31
推 : 我個人認為資產配置的話B級債比較好 做現金流
推 : 我個人認為資產配置的話B級債比較好 做現金流
推 : 美債現在買風險很低 再跌也跌不下去 頂多一直不漲27F 07/20 11:33
→ : 市場就已經預期降息 所以長債利率比短債高，所以並28F 07/20 11:34
→ : 非預期降息就能賺價差，是要比預期還早還多才有用
→ : 非預期降息就能賺價差，是要比預期還早還多才有用
→ : 當然不是 最好明天到期現在折價10%的30F 07/20 11:35
→ : 當然可能跌得下去，如果不可能跌就不會現在這價格31F 07/20 11:35
→ : 長天期只是保證長期收益 但獲利率不算好32F 07/20 11:36
推 : 對呀，即使是難得一見的暴力升息，債劵的資本利得33F 07/20 11:36
→ : 仍然是輸股票ETF一大截，然後債券ETF還失去鎖利率這
→ : 個特性。想降低波動性、降風險，那直接買債券本身才
→ : 對吧？？是嗎？
→ : 仍然是輸股票ETF一大截，然後債券ETF還失去鎖利率這
→ : 個特性。想降低波動性、降風險，那直接買債券本身才
→ : 對吧？？是嗎？
→ : 推多啦王37F 07/20 11:36
→ : 債券ETF還是有鎖利的效果，只是沒有精確到底而已38F 07/20 11:37
→ : 問題在哪個人真的有20年30年後某精確數字獲利需求？
→ : 問題在哪個人真的有20年30年後某精確數字獲利需求？
推 : 人家就股票獲利了結又推人家進去買股 = =?40F 07/20 11:38
→ : 簡單說如果真有能力預測債券走勢，那買長天期沒錯41F 07/20 11:38
→ : 問題是華爾街操盤手都很難辦到的事你覺得自己行嗎？
→ : 問題是華爾街操盤手都很難辦到的事你覺得自己行嗎？
推 : 金額不夠大不要買債券本身，光價差跟手續費還有保管43F 07/20 11:39
→ : 費就不一定划算
→ : 費就不一定划算
→ : 你買的債券極可能就是某法人操盤手賣給你的。45F 07/20 11:39
→ : 是多啦王欸46F 07/20 11:42
推 : 是他自己說被資本利得吸引的，想要資本利得本來就是47F 07/20 11:42
→ : 股票或股票ETF大大優於債券啊。那不然就不要去想資
→ : 本利得嘛。
→ : 股票或股票ETF大大優於債券啊。那不然就不要去想資
→ : 本利得嘛。
→ : 不過25年的群益有喔 之前是看凱基而已50F 07/20 11:44
→ : 當大家都認為是送分題的時候 還會是現在這個價格嗎51F 07/20 11:44
→ : 看流動性群益好一點嗎？？52F 07/20 11:44
推 : 想請問，要多少金額以上才適合去買債券本身？53F 07/20 11:45
推 : 每種產品都有它的價值 搞清楚自己在做什麼比較好54F 07/20 11:45
推 : 版主應該是問20年跟25年選哪種比較好吧XD55F 07/20 11:45
推 : 就都不大好啊56F 07/20 11:49
推 : 送分題還要去考場寫。買刮刮樂只要去彩券行就好57F 07/20 11:50
推 : 00764B嗎?那檔我也有買58F 07/20 11:51
推 : 我的話或許會選短債，資本利得若賺不到大不了擺著領59F 07/20 11:51
→ : 息到過期。
→ : 息到過期。
推 : 直接辦FT或IB就能買單一債券了，金額門檻也不高，幾61F 07/20 11:52
→ : 萬台幣就行
→ : 萬台幣就行
推 : 這就要看你所謂的好事那方面? 不過從你的PO文,你的63F 07/20 11:52
→ : 好應該指的是停止升息甚至降息後預期報酬高,送分題
→ : 嗎? 你確定??
→ : 好應該指的是停止升息甚至降息後預期報酬高,送分題
→ : 嗎? 你確定??
推 : 賺是一定的，但現在通膨率跟利率水準有得等66F 07/20 11:54
→ : 在美國券商TD 的話債券低消記得是5000美，台灣買就67F 07/20 11:54
→ : 不清楚了
→ : 不清楚了
推 : 長天期你就是一定要放長的預期心理 不然短線還是有69F 07/20 11:54
→ : 可能會賠
→ : 可能會賠
推 : 沒有哪個比較好，有個話早就被搶進抬價了，現在價71F 07/20 11:55
→ : 格就是反應完風險和利潤的平衡點了
→ : 格就是反應完風險和利潤的平衡點了
推 : 現在買債 機會成本相對高 但當資產配置還行 看配幾%73F 07/20 11:55
推 : 推整理 之前好像很多人買元大的 原來還有25年74F 07/20 12:01
推 : 我是買中信20年75F 07/20 12:01
推 : 對 買100年期76F 07/20 12:02
推 : 長天期債券只有優於定存的功能 資金停泊處77F 07/20 12:05
→ : 期待高獲利就別想了
→ : 期待高獲利就別想了
推 : 哎 你們這些人怎麼不買直債….又不難79F 07/20 12:07
推 : 是指25年或20年「以上」，不是剛好20年吧，另外你80F 07/20 12:07
→ : 圖片的etf資產規模有誤，國泰20年超過200億
→ : 圖片的etf資產規模有誤，國泰20年超過200億
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/n16K1c5.jpg)
噓 : 擦鞋童 = =?83F 07/20 12:11
推 : 可能應該還有2次，所以我決定的短債現在比較好84F 07/20 12:12
推 : 賠也賠最多啊 阿抱歉 股板沒有賠錢的85F 07/20 12:17
推 : 沒錯，甚至你可以直接買20年正二86F 07/20 12:17
推 : 是買美債不是美債ETF87F 07/20 12:18
推 : 打算一個月買一張00764b到年底 等明年降息嘻嘻88F 07/20 12:18
推 : 放2到3年應該還是正報酬機率高，問題應該在於多高，89F 07/20 12:21
→ : 也就是機會成本
→ : 也就是機會成本
推 : 直接辦海外券商買tmf ，3倍91F 07/20 12:25
推 : 子宜買美債92F 07/20 12:26
推 : 中日還在拋售，殖利率還沒到頂。93F 07/20 12:30
噓 : 沒錯錢就是這麼好賺 營業員怎麼還沒躺平94F 07/20 12:30
推 : Etf無法鎖利喔95F 07/20 12:32
噓 : 99TMF......快買到20000股惹96F 07/20 12:33
推 : 感謝分享！！97F 07/20 12:35
推 : 買美債的策略應該是發生經濟衰退時可以避險吧？風98F 07/20 12:36
→ : 險就FED維持當前利率很長一段時間，甚至是繼續升息
→ : 險就FED維持當前利率很長一段時間，甚至是繼續升息
推 : 維持利率不算風險吧100F 07/20 12:46
推 : 只有升息、美國債務出問題和匯差是風險吧101F 07/20 12:49
推 : 現在進場買債券看得是未來的資本利得，利息只是加102F 07/20 12:57
→ : 減領而已，鎖不鎖利率根本不是重點，重點是債券現
→ : 在價格谷底，長期看漲，相較股市高點債市相對安全
→ : 很多
→ : 減領而已，鎖不鎖利率根本不是重點，重點是債券現
→ : 在價格谷底，長期看漲，相較股市高點債市相對安全
→ : 很多
→ : 買中期就好了106F 07/20 12:57
→ : 債券天期越長，價格受fed影響波動越大，要賺資本利107F 07/20 13:01
→ : 得長債優先，建議投資前先研究一下債券基礎，比較
→ : 知道背後原理，聽別人說的很多也是似是而非
→ : 得長債優先，建議投資前先研究一下債券基礎，比較
→ : 知道背後原理，聽別人說的很多也是似是而非
推 : 覺得把公司債視為定存 拿到錢就丟大盤應該會是可以110F 07/20 13:07
→ : 的辦法 至於長天期美債就當作經濟出事時的攻擊部位
→ : 吧
→ : 的辦法 至於長天期美債就當作經濟出事時的攻擊部位
→ : 吧
推 : 我指的維持利率風險是考量跟指數ETF的投資報酬相比113F 07/20 13:08
→ : ，概念有點像通膨所導致的現金購買力下降的風險。
→ : 但我也不知道這樣的論述對或不對
→ : ，概念有點像通膨所導致的現金購買力下降的風險。
→ : 但我也不知道這樣的論述對或不對
推 : 小心匯損116F 07/20 13:08
推 : 買正2唯一解117F 07/20 13:13
推 : 價格敏感的應該是短債喔，118F 07/20 14:41
推 : 有買00764B經過119F 07/20 15:19
推 : 認真告訴你 我覺得現在短天期的比較有賺頭!120F 07/20 16:40
→ : 問就是歐印121F 07/20 16:48
推 : 美債ETF穩穩賺息中122F 07/20 19:42
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因為對債券ETF是真的沒到很了解，所以上來發問一下 手上因為近期股市漲多有一筆投資已經到了當初設定的15%停利點 現在打算停利轉投資別的項目 我的營業員有推薦一檔20年美債的ETF 算是有吸引到我， …122F 63推 3噓
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