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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-12-08 16:21:25
看板 Stock
作者 k149h (未填詞)
標題 Re: [請益] 為什麼高股息ETF一直被攻擊?
時間 Fri Dec  8 14:46:38 2023


※ 引述《humbler (獸人H)》之銘言:
: 高股息ETF,
: 連續三年年化報酬率打敗市值ETF 0050後,
: 被攻擊的越來越多,
: 說高股息ETF股災跌的比大盤還多,
: 說高股息ETF報酬率輸給市值型ETF,
: 然後說要賭可是賭輸了又賴皮。
: 從前是從前,
: 以後能遇到2008這種股災的機會在各國央行有經驗後,
: 就像葉倫說的不可能再發生,
: 而且高股息ETF的選股邏輯也越來越進化,
: 為什麼還是一直被攻擊呢?
其實會攻擊高股息ETF的主要分兩種

一個是主動選股、擇時進出的主動投資派
另一個是同樣被大家歸類無腦的指數投資派

主動投資派為什麼會去攻擊無腦高股息ETF應該大家都知道
這邊不再贅述
值得提的是

同樣被歸類無腦投資的指數投資派為什麼要去攻擊高股息ETF派
小弟稍微整理一下幾個原因
給高股息ETF派參考參考

文有點長,也可以直接看結論

1.股息發放就是左手換右手,還要被課稅

比如今天買一檔股價10塊的ETF,他宣布發放1元現金股利後,股價變成10元,你手上的資
產還是10元(9元股價+1元現金股利),根本就沒變。
再來是那個現金股利假如金額夠大可能還會被課所得稅或二代健保。小資族股利金額不大
是不會被課稅沒錯,但是高資產族群(所得稅級距20%以上)被扣稅幅度可就不容小覷。

2.ā牧悎余TF其實也是主動選股,過去績效不代表未來績效

事實上高股息ETF也是有填息甚至還有股價增值資本利得呀,像今年00878、0056、00713
績效屌打大盤,哪是左手換右手?

其實原因是高股息ETF也是一種主動選股策略下的產物,這一兩年高股息ETF的選股邏輯選
到的那些個股,剛好搭上AI風潮,或其他原因,進入股價飆漲段,所以績效良好。

問題是明年呢?後年呢?五年後?十年後呢?現在AI股熄火,股價是不是就回落了?高股息ETF
股價漲不是他成分股篩選邏輯比較行,因為並沒有明顯的科學實證可以證明這點,其實就
是靠運氣好而已。


3.ā牧悎余TF股價波動性未必較小

高股息ETF也是有一套選股邏輯的主題式ETF。
當初買高股息ETF的原因是什麼?大概都是看上他的股價穩定性跟穩定配息。結果現在股價
大漲好開心,波動性這麼劇烈,那未來股價會不會有跌很慘的可能?
00878、00713、00919等等成立都是最近六年內的ETF,唯一成立歷史比較悠久的只有0056
(2007年12月)
結果股災年2008、2011及2015年跌幅都超過比較接近指數型的0050。

另外,只要股價波動大,就是會造成人性追高殺低的天性出現。

4.D動選股的高股息ETF,有保證一定能贏代表市場的指數型?


市場指數型ETF投資是經過國外學術研究討論的,具有科學實證意義,且被國外公認的投

資大師認為是有效的投資方法,同屬主動投資的高股息ETF至今並沒有正統的學術論文證
明是一個有效擊敗市場指數的投資方式。主動策略型ETF已有法人做出實測,長期八成以
上都輸指數型ETF。


5. 股息是被動領取且未必能擊敗通膨

由於高股息ETF的股息每週期發放的金額數量都是由發行公司主動決定,受益人只能被動
地領取股息,要是ETF當年績效不好,股息發放的數量比較低趕不上通膨、甚至不發,受
益人都喪失相當大的金錢自主性。


6.股息面對人性的問題,容易被花掉

股票就是要長期投資獲利才會明顯,這應該是高股息派跟指數型ETF共同的想法。
但是人性的問題,股息很容易被受益人歸類為不勞而獲或是被動收入的所得,而拿去吃喝
玩樂花掉,而不是繼續投入ETF長期投資,導致長期以來績效會遠遠落後指數型ETF。
比如現在00919股息發的比較多,很多人是不是就想離開00878或0056了?這樣還是長期投
資嗎? 不如指數型ETF投資,搭配現金或債券再平衡,就可以擊敗人性,確實做到低買高
賣。


 ----------------------結論線--------------------

不可否認高股息的確有它的迷人之處,穩定現金流,又賺股息又賺價差,感覺的確很爽。
如果有股息再投入投資且信仰堅定不亂進出,歷史回測績效的確也不差,也不像某網紅說
的買了必定睡公園


但要克服人性問題及主動投資的績效不確定性,跟指數型ETF比績效的確可能比較落後。

另外,投資人要相信幾十年來具有科學實證研究結果的指數型ETF

還是僅有短短幾年的歷史回測數據的主動投資型的高股息ETF?
承受高度的不確定性?
就看個人選擇了。

理性討論,謝謝

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.82.187.225 (臺灣)
※ 作者: k149h 2023-12-08 14:46:38
※ 文章代碼(AID): #1bShlGX6 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1702018000.A.846.html
hebeisme5566: ā牧悎余TF1F 12/08 14:48
mitchness   : 黃字有亂碼2F 12/08 14:48
icou        : ā牧悎余3F 12/08 14:49
Kobe5210    : 文章段落有亂碼,別可惜了認真討論的主文4F 12/08 14:50
Arnol       : ā牧悎余TF5F 12/08 14:53
oibmk       : ā牧悎余TF6F 12/08 14:54
bryanma     : ā牧悎余TF哪位7F 12/08 14:55
fisher6879  : 推8F 12/08 14:55
jumpjumpp   : 我是勸你別再教韭菜了,他們只會罵你不懂別瞎說9F 12/08 14:55
jumpjumpp   : 看他們搶著買,默默笑就好了
adamk2      : 4.D動是哪位11F 12/08 14:56
zerro7      : 為什麼有亂碼12F 12/08 15:01
harry458031 : TF是隔壁棚的逆命嗎13F 12/08 15:01
zerro7      : 0056跟0050創立也才差4年 哪來的幾十年差距?14F 12/08 15:03
jerry0172005: 好的 歐印ā牧悎余15F 12/08 15:07
Ccckkk520   : ā牧悎余TF16F 12/08 15:08
Detonate    : 平準金比例公佈之後只有噁心而已17F 12/08 15:08
benchentw   : 每個人安心感來源不同 喜歡持續拿到配息 不管有沒有18F 12/08 15:09
benchentw   : 再投入 他才可以安穩睡覺
teddy511419 : 0056買十年的人 績效多少 要不要看一下。還在左手20F 12/08 15:12
teddy511419 : 換右手
icelaw      : 基本上會去買高股息etf的人本來就不是追求報酬至上22F 12/08 15:15
icelaw      : 的人,
icelaw      : 他們追求的是薪水以外的第二份被動收入,其他的根
icelaw      : 本沒想這麼多,至於能不能打敗大盤也不重要
icelaw      : 講白點就這樣
ibetitisnot : 3.ā牧悎余TF27F 12/08 15:15
bery        : 除了1之外  其他點跟高股息無關  連被質疑會拿股息28F 12/08 15:16
bery        : 來吃喝玩樂都能當缺點  表示真的是硬要雞蛋挑骨頭誒
cvbndbjzxcv : ā牧悎余TF30F 12/08 15:16
jimrex12025 : 話太多,直接績效拿出來比就好31F 12/08 15:17
bery        : 2~5硬要講  也都是指數型可能會有的問題   證明指32F 12/08 15:17
bery        : 數型派的真的找不到高股息的缺點
icelaw      : 股息就是投資成果 如果都不能花 這投資也太憋屈34F 12/08 15:18
pqpqpqpq    : 一堆正義仔看到平準金就批判,笑死35F 12/08 15:19
coffee112   : 覺得能安心睡覺還滿重要 有時生活一些事就很心煩了36F 12/08 15:19
coffee112   : 上班時還要一顆心在那驚嚇 然後翹班的日子 實在是
PTTpeter    : 買高股息的無論配幾次,張數都不會減少,但是買成長股38F 12/08 15:20
illreal     : 第四點只有美股才有科學驗證,台股是在?39F 12/08 15:21
PTTpeter    : 股的會因為要用錢而變賣股票,造成張數下降,直到變040F 12/08 15:21
b9513227    : 含息報酬率都不看就在雲 可憐41F 12/08 15:22
AMG72       : 左欺右扒扒欺扒早晚要換回5642F 12/08 15:22
illreal     : 而且所謂的驗證跟線仙在算回測有啥不同43F 12/08 15:22
zerro7      : 其實從這篇就可以看出滿滿對於高股息ETF的歧視...44F 12/08 15:23
opwin       : 高股息絕對不是韭菜 人家都賺麻了你還在無腦酸45F 12/08 15:23
icelaw      : 我只覺得每個人投資目的 跟 抗壓性都不同,46F 12/08 15:25
icelaw      : 所以不可能有一種投資是適用所有人的 講白點就這樣
icelaw      : 就像也很多人 完全不買股票的,靠買房也大賺啊,你
icelaw      : 要怎麼說呢
hedgehogs   : 也有人不買股不買房,靠阿公給的房租就大賺50F 12/08 15:30
GGINDOWBOW  : 好的一定歐印ā牧悎余TF51F 12/08 15:31
Gipmydanger : 張數就是心理迷思而已,披薩切六塊就好,因為我吃52F 12/08 15:37
Gipmydanger : 不下太多塊。
PassinBy    : 投資唯一的真理 就是爽就好~ 幹嘛管別人想要買什麼54F 12/08 15:38
Gipmydanger : 張數減少淨值增加,張數不變淨值減少,白癡都知道55F 12/08 15:38
Gipmydanger : 選那個。
lovefisk    : 說了半天 你也是講那些大家都聽爛的東西57F 12/08 15:40
tongmove0503: 花錢也硬說是缺點...錢不花,難道要帶進棺材?58F 12/08 15:40
acdcer      : https://i.imgur.com/kSkoJlD.jpeg59F 12/08 15:41
[圖]
PPTAlex     : 我買高股息ETF只求穩定配息跟ETF不會下市,高報酬不60F 12/08 15:49
boombastick : 為什麼每個人都這麼喜歡管別人買什麼?61F 12/08 15:49
berserkman  : 聽君一席話62F 12/08 15:49
PPTAlex     : 是第一考量,真要高報酬去美股賭一下不是更好63F 12/08 15:49
harpuia     : 指數型etf有驗證是在歐美市場,但你忘了台灣有台灣64F 12/08 15:55
harpuia     : 的玩法,不同的數學理論在不同國家必須要修正。
eedy        : 因為X毛出在X身上....66F 12/08 15:56
g4njaman    : ā牧悎余TF67F 12/08 15:57

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