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建議先回去看前一篇，這篇是延伸說明

我先就幾個名詞來定義，這樣討論比較不會模糊


我盡可能用白話去解釋

如果你看完還是不服，認為我胡扯，你絕對是對的




1. 【心理帳戶】

指的是人會將錢分裝在不同的心理帳戶裡頭

例如這是出遊的錢，這是儲蓄的錢，這是退休的錢

雖然所有的錢都是錢，但有些錢就是不一樣


打個比方，你路上撿到一萬塊，隔天一萬塊不見了

跟你拿著一萬塊要去繳貸款，路上錢不見了

雖然都是損失一萬，但後者絕對讓你更心痛

這些錢就是被歸類在不同的心理帳戶

（撿到的錢不見影響小，繳貸款的錢不見影響大）



2. 【心理帳戶會有結算時間】

以上面撿到一萬塊為例

你一開始撿到幾天可能會將這筆錢放在「不勞而獲」的心理帳戶

覺得是撿到的，超爽的

但只要你將這筆錢放進去自己的銀行帳戶

跟你其他的錢放在一塊，鎖著不要動


過一段時間以後，你撿到的這筆錢就會從

「不勞而獲」帳戶，慢慢轉移到「你原有的錢」這個心理帳戶

你不會再把撿到的錢當成是賺到的，而是你實際擁有的錢


這點可以參考前一篇提到的，小明去賭場

用 100 元賺到 5000 萬

在那個當下他是把 5000 萬放進「獲利帳戶」

而不是放進「成本帳戶」（也可以解釋成你所有錢的帳戶）

所以 5000 萬賠光了，他覺得自己只輸 100 元


但小明賺到 5000 萬以後，回家安心渡假

十年後，他又拿著 5000 萬回來賭場

這次全部輸光光


你認為小明是輸 100 元，還是 5000 萬？

我想大多數人這時就會覺得是輸 5000 萬了

因為心理帳戶已經結算，不再區分成本或獲利

而是把錢，當成相同的錢（這句話是重點）


當你結算掉「獲利」這個心理帳戶以後

5000 萬就會轉移到你的「成本帳戶」（或是你的總資產帳戶）

所以，在第一個例子

小明覺得輸 100 元，是因為他還沒結算

而現在小明覺得輸 5000 萬，是因為他結算了


你在哪個時間點結算，將會影響到你的獲利計算

（這句話也是重點）



3. 接下來就要融合心理帳戶 + 結算時間來討論

前面舉的紅酒例子

紅酒從 100 元漲到 500 元

這個時候把紅酒喝掉，很多人會覺得自己是喝 100 元的紅酒

喝掉的成本是 100 元


但讓我換個方式問一下

你把這瓶紅酒賣掉，拿到 500 元

你拿著 500 元，又把相同的紅酒買回來

現在，你把這瓶紅酒喝掉

請問你喝掉的成本是多少：


是第一次買入成本的 100 元？

還是第二次買入成本的 500 元？


你可能會開始感到疑惑了。

因為在你把紅酒賣掉的時候，你在做的就是結算的動作

你不再去管成本多少

而是只在意這瓶紅酒能賣多少

此刻紅酒能賣多少錢，你能拿到的就是多少錢

當然，你的總資產就會變成多少錢（結算後的資產




讓我再換另外一個角度說明

你用 100 元買入台積電，現在台積電漲到 500 元

你的成本是多少？

100 或 500？


沒關係，不管你的成本多少，我再問你另外一個問題

如果你在 500 元的時候賣掉

然後隔天在 500 元的時候買回來

（先假設中間沒有任何交易成本）


請問你現在手上這張台積電的成本是多少？

100 元，還是 500 元

嗯？



再延伸，假設你 500 元賣掉台積電

一年後你又用 500 元買回來（同樣沒有交易成本）

請問你現在手上這張台積電的成本是多少？

100 元，還是 500 元

嗯？



你會發現，「買入成本」這個數字會隨著每個人的心理帳戶改變而變化

當你心理帳戶還沒結算的時候

不管台積電買賣幾次，你都覺得成本是 100



正常的邏輯是

當你在第一次賣出台積電就做結算的時候

你的成本是 100 元，獲利是 400 元

結算完成

此刻 100 元成本跟 400 元獲利結合起來

納入你原本的「資產帳戶」（所有的錢）


這時，若你再買入 500 元的台積電

你的成本就應該是 500 元



上面就是心理帳戶跟結算時間，如何影響成本計算的過程





4. 前幾天楊金龍發一篇新聞：

楊金龍信心喊話：與2019年底比較台股漲7.9% 表現優於多數國家

https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1667371198.A.CA8.html


你可以看看底下有多少人酸

怎麼不跟 2008 年比

怎麼不跟 2000 年比

這些人說這話的心態是什麼？


他們的心態就是，現在明明就跌了

你還跟我說從 2019 年底來看是漲的？屁話一堆

很有道理對吧？



嗯，如果你覺得楊金龍講的是屁話

投資就應該拿「今年的漲跌」來看

那你就是將心理帳戶結算的時間點，從今年初開始計算，算到現在

所以你認為台股虧了快三成

https://imgur.com/if3VGVQ



但楊金龍的結算時間是從 2019 年底到現在

所以他認為自己是賺錢的

https://imgur.com/cOLrogR



那些酸楊金龍的人，跟楊金龍

誰對？



答案是兩個都對

因為他們的結算時間點不同


版友認為今年初才是起始點，之前的報酬早就結算了

而楊金龍認為 2019 年開始算台股還是漲


楊金龍還沒結算，版友結算完了

誰對？




你會發現，結算的時間點將會影響到你對報酬的計算

因為哪個時間點開始，會變成成本定錨在哪裡



而結算時間點很短的人

例如當沖

他每天都是重來，每天都是新的成本



也許他們會將結算時間設定「一個月」才算賺或賠

但總會有結算的一天



結算時間點越短的人，會看越短

例如前面版友酸楊金龍怎麼不從 2008 年回頭看

對啊，你都知道 2008 年回頭看賺爆

那你怎麼不從現在也開始投資，等到 12 年後回頭看你一樣賺爆



而結算時間點越長的人，會看越遠

長期投資者或存股族就是這類人

他們不跟你看短期股價漲跌，那都是浮雲

他們只看長期未來的成果


所以在短期的過程中都不會虧損（尚未結算）

即使虧損，也還可以領股息

股息可是不可能虧損的（不同的心理帳戶）

這就是我在前一篇說，存股的人他們的心裡沒有輸這件事情

怎樣都可以解釋



心理帳戶會影響到人們對成本跟獲利的思考

而結算時間，又會將成本定錨在不同的地方

所以才會有那麼多誤解產生







先寫一半，要去吃飯了

後面看情況再補完








謝謝大家


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