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不是很懂K7大為什麼認為，
美國公債上升0.5%，台積估值就會下修25元。
是覺得買台積電的人都是存股族嗎？
我是以基本面看待台積電的。

目前法人、外資對台積電未來的獲利估值，
都是明年維持今年獲利，後年隨產能擴張，上看40元。
縱使最悲觀的外資，也都預估後年獲利至少36元。

那麼，這次的台積電跟金融海嘯時相比如何呢？

不像金融海嘯期間，前無古人般的恐懼，經歷過才懂。


如果要說現在的台積電缺點，
最多就是非高階產能有過剩的風險，
不過台積電高階製程比重超過50%，這部分沒對手，
但車用半導體在未來需求爆發，加上高良率。
雖然多數非高階製程，但整體毛利率也不至於崩盤。
台積電另一個風險是地緣政治的風險，
這太難估計，目前沒多少人把這部分轉為估值減損。

綜觀全部事實，台積電目前的前景，
跟金融海嘯時，那種產業前景不明狀況，完全不同。
金融海嘯最低點本益比就10.3倍，換算目前股價380元。
換作是我寧願期待台積電本益比20倍的那天。
怎麼看，未來往上走的肉都還很多，
放空獲利有極限，風險無限大，做多獲利無極限，風險有限。

台積電獲利20元時，股價被推上600元，本益比30倍，
現在本益比剩下12.3倍，我還不買爆？
台積電這次是送分題，我每天告訴自己要忍住不要急著買，
但買著買著，就不小心愈買愈多了。附上對帳單，祝大家都獲利。

https://imgur.com/a/i7nBiqu

補充：為什麼台積電這麼便宜，股價還跌，
就是因為外國的韭菜太多了，他們投資海外基金，
基金範圍包括台灣，他們賠錢後開始贖回，
基金操盤手被迫按比例賣股票，或優先出清獲利較多的標的，
不管是哪一個理由，他們都會賣掉台積電。
這就是台積電下跌的核心原因，不是台積電不好，
是台灣跟外國的韭菜都長同一個形狀。
外資報告看好台積電，但外國散戶一直贖回基金，
台積電當然要下跌，這跟中長線前景無關。


※ 引述《k70220 (下雨)》之銘言：
: 台積電明年估值最悲觀會來到380-390
: 大盤底部約12xxx
: 從利率點陣圖來看2023年要把10年期國債利率提高4.6％，小弟有投行研究機構報告已經
: 預估有可能明年會在上修5％。
: 現在美國10年國債3.6％，以法人推估市場最悲觀2023高峰值，美國10年期國債最壞5％推
: 估還有1.4％漲幅。
: 美國公債殖利率上升0.5％台積電就要估值下修25元左右，那麼現在美國公債殖利率還有
: 約1.5％上升趨勢 代表台積電還要在跌75元
: 9/23 台積電455作收盤價。在推估扣掉美國10公債殖利率1.5％75元蒸發。455-75=380
: 小弟我只能大致推估380-390畢竟還有國安買盤力道與利多、利空題材因數。

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