※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-05-14 07:36:09
看板 Stock
作者 標題 [標的] MU 長期成長多
時間 Fri May 13 22:31:56 2022
1. 標的：MU
2. 分類：多
3. 分析/正文：
基本面
美光昨天Investor Day
提供長期營運展望
投影片非常多，有興趣的自己看
簡而言之
DRAM產業的Business Model未來會更加靠近晶圓代工而不是傳統的週期產業
更穩定的毛利率
更好的產能投資紀律
更有競爭力的成本與良率控制
(感謝美光工程師....不過美光比台積電來說其實是蠻爽蠻涼的吧)
美光美光 后里之光
長期財務模型
~30% 營業利益率
Low 50s EBITDA margin
~35% 資本支出佔營收比
2021~2025 bit年化成長率 DRAM 15~20% NAND 20~25%
(注意這個不是營收年化成長率，每bit價格會持續降低)
目前本益比不到10
技術面
反正一張線圖各自解讀，我就不細說了，自己看自己判斷吧
4. 進退場機制：
70以下無限收，長期投資不停損
看完美光的投影片，你會發現DRAM產業這次真的不一樣
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 138.199.21.49 (日本)
※ 文章代碼(AID): #1YVclUc4 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1652452318.A.984.html
推 : 看完黃崇仁 我也覺得力晶不一樣了1F 05/13 22:36
推 : Mina zim發一下文吧2F 05/13 22:39
漲這麼多有什麼好發文的(攤手)我這人很有良心
一向只在低點喊人作多，不會漲上去後才發文叫人追高抬轎
而且我不刪文，過去的標的文都留著讓人檢視
※ 編輯: minazukimaya (138.199.21.49 日本), 05/13/2022 22:40:54
→ : 后里有麥當勞了~~穩定軍心!!! 井噴囉3F 05/13 22:40
→ : DRAM+ 友達喵喵 怎麼輸@@ = = 怎聽起來好可怕
→ : DRAM+ 友達喵喵 怎麼輸@@ = = 怎聽起來好可怕
推 : 那天55沒到很可惜 我可是在閒聊follow mina 的話餒5F 05/13 22:42
→ : 哪次不一樣...6F 05/13 22:45
→ : 台股本益比不到8或5以下的一堆...航運更不用說了
台積電其實也有過本益比12~15的時代，也不算很久以前啦→ : 台股本益比不到8或5以下的一堆...航運更不用說了
關鍵差別還是在獲利能力和長期競爭力
※ 編輯: minazukimaya (138.199.21.49 日本), 05/13/2022 22:50:24
推 : Mina這次壓多少 zim有跟到8F 05/13 22:51
→ : 恩...先不管它跟韓廠的競爭。記憶體擺脫循環的根據9F 05/13 22:53
→ : 是什麼?? 有賴市場的考驗... 本質就跟邏輯的有差啊
看投影片和聽演講啊 美光官網就有，我都指出材料在哪裡了，不會還要我翻譯逐字稿吧→ : 是什麼?? 有賴市場的考驗... 本質就跟邏輯的有差啊
至於你信不信美光畫的餅，反正我是信了
你想要等到市場price in再進場也可以，但大概不會是70這個價格了
※ 編輯: minazukimaya (138.199.21.49 日本), 05/13/2022 22:56:51
→ : 台積電相關的資訊和進程也很明確。如果以之後的eps11F 05/13 22:57
→ : 來估其實本益比也超低...之前市場算是提前評價而已
→ : 來估其實本益比也超低...之前市場算是提前評價而已
推 : 喔是喔真的假的13F 05/13 22:58
→ : 呃...我哪有要逐字稿...如果是簡單明確的邏輯，應該14F 05/13 22:59
→ : 幾句話的重點就能說明了。
→ : 如果聽起來有點意思，想深入的人就會去仔細看資料了
→ : 幾句話的重點就能說明了。
→ : 如果聽起來有點意思，想深入的人就會去仔細看資料了
推 : MU這一波跌很少17F 05/13 23:09
→ : 市場長大很快 謝謝分享18F 05/13 23:11
推 : 美光近年變牛股，跟早年雲霄飛車差很多19F 05/13 23:15
→ : PE低的跌不到哪去 Intel也很跌很少20F 05/13 23:16
推 : 去看看 感謝21F 05/13 23:29
推 : 三傑老師都講得很清楚了22F 05/13 23:32
→ : zim好像每次進出都超準xd23F 05/13 23:36
噓 : 我也覺得美光講得很有道理 不過也不4捨摸大道理24F 05/13 23:36
→ : 只是現在這時間點講長期展望都沒啥意義
→ : 要說低點 倒不如說是大盤低點
→ : 只是現在這時間點講長期展望都沒啥意義
→ : 要說低點 倒不如說是大盤低點
推 : 樓上教主今天正能量滿滿27F 05/13 23:38
推 : 大盤如果回穩 還回再測一次65-70..這裡暫還不能算底28F 05/13 23:51
推 : 笑死員工認股一堆都唉唉叫了認真嗎29F 05/13 23:54
推 : 黃董比較舊的製程會收益嗎30F 05/13 23:56
推 : Dram現在產業特性比LCD好多了，報價止跌的底線跟早31F 05/14 00:00
→ : 期不一樣
→ : 期不一樣
推 : ESPP掛$100結果只漲到98..現在都跌到要賠本金了33F 05/14 00:00
推 : 外豬：寒冬34F 05/14 00:19
推 : 有哪家上市櫃公司的投影片看了會覺得前景不好的35F 05/14 00:26
推 : 嶺東將至～36F 05/14 00:40
推 : MU 資產股 鐵底 60 不過不會漲多高37F 05/14 00:42
→ : 要像NV這樣狂噴猛噴 除非韓國陸沉 大概無可能
→ : 要像NV這樣狂噴猛噴 除非韓國陸沉 大概無可能
推 : 凜39F 05/14 01:17
推 : 大摩虎視眈眈40F 05/14 02:19
推 : commondity經過這麼多年，就是無法脫離景氣循環，dr41F 05/14 06:19
→ : am是，面板也是
→ : am是，面板也是
推 : 拿記憶體比面板？真是懶Ｘ比雞Ｘ43F 05/14 07:09
→ : 空頭市場，還要作多？44F 05/14 07:25
→ : FED資金持續收水
→ : FED資金持續收水
推 : mu我其實在等64以下，結果沒到就彈上去，這波我只46F 05/14 07:31
→ : 看大盤做短期
→ : 看大盤做短期
噓 : 面板離消費者太近 dram主力都在cloud惹48F 05/14 07:32
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