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原文標題：蔡明彰觀點：航運翻船是買點或賣點？
原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/4664568
發布時間：2021/6/23

今天報告的主題是「航運翻船是買點或賣點？」。

萬寶投顧蔡明彰強調，今年台股各類股行情最大亮點在航運，今年來狂飆 172％
，遙遙領先電子股的 14％漲幅。






5-TW)、台驊投控(2636-TW)、慧洋 - KY(2637-TW)、長榮等今年來上漲逾 240％。






萬寶投顧蔡明彰強調，比較有參考性是東鹼，主要業務是肥料，但擁有 15 艘小
型散裝船，佔營收 35％，以長期合約出租。上次散裝輪大行情在 2007 年，BDI
指數漲到 11,000 點歷史天價，東鹼那年 EPS 2.31 元，由於散裝輪定價採合約
計算，2008 年 EPS 上升至 3.54 元，於是東鹼股價從 16 元漲到 78 元，大漲
4 倍。





而過去經驗顯示，週期股的反轉都不是大股東申報轉讓造成，真正造成反轉是景
氣拐點，但今年第四季前，看不出貨櫃輪景氣的烏雲。



運價以合約價為主的新興 (2605-TW)、中航第二季起獲利明顯拉升。中航海岬型
成本每天 15,000 美元，現在 2 萬美元租金，利潤三成，估計今年 EPS 4～5
元，較去年 1.67 元，成長 1.4 倍。







塑化股近來叫好不叫座，主因有二，市場還不相信油價會漲，高盛喊 80 美元，
聽聽就好。另外，5 月來塑化原料報價回跌，下游業者尚未積極回補庫存。

但是，近來油價創兩年半新高，大陸塑化相關產品的期貨，PVC、苯乙烯、聚丙
烯開始止跌反彈，這是台股塑化股即將上漲的先行指標。



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心得/評論：
這是昨天的新聞 在昨天航運三燈後仍力排眾議看好航運
基本上他今年看傳產還算準 但還是要說 蔡總99塑化......

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