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做這檔股票不用花太多力氣去研究，
就算你精準預測它今年能賺幾元幾角都沒用，
就算能賺個3-4元，
它願意配個1元就是高標了，
盈餘幾乎都拿去再投資大陸。

簡單講就是做氣氛的而已，
塑化氣氛很不好時就買進，
塑化氣氛很好時就賣出，
塑化氣氛不好不壞時就觀望，
不用管當時股價位階，
本益比如何。

以前做這檔我還會傻傻上中下游研究一輪，
判斷油價，
看產品報價趨勢，
利差趨勢，
甚至還會注意大陸是不是有啥新政策會影響終端需求，
仔細研究哪個大公司的哪個廠歲休排程，
每天在盯世界哪個區域哪個公司的哪個廠又爆了，
哪個灣區來了颶風導致停工。

後來做過幾趟以後，
發覺這檔去研究這麼多基本面相關的資訊，
根本是白做工，
做氣氛的就能輕鬆賺了。


※ 引述《garyoldb (蓋瑞歐德B)》之銘言：
: 1. 標的：SM /ABS 塑化股
: 2. 分類：請益
: 3. 分析/正文：
: 小弟買進SM/ABS 塑化股1312 後一直跌
: 同產業的也在跌 或好像漲不太動
: 想請益大家看法 SM/ABS塑化股
: 哪裡出問題怎麼一直跌 先附上1312分析
: 1312
: 群益（12/03目標價27）
: 永豐（11/26目標價29.1）
: 公司簡介：
: 二線塑化股，主要產品是SM/ABS
: SM(苯乙烯)-佔營收30-35%。產能：37萬噸
: ABS-佔營收20%。產能：12萬噸
: 業外產能-持股30%的鎮江奇美 ABS產能：85萬噸
: 上下游關係：上面是上游，下面是下游
: ->原油
: ->苯乙烯(SM)+丁二烯(BD)+丙烯腈(AN)
: ->60% SM+ 15% BD + 25% AN = 聚合物ABS
: ->外殼、汽機車、冰箱、小家電
: 簡單心得：
: 1.股價明顯受SM+ABS走勢影響(如附圖)
: ABS與SM起漲時股價上漲
: 近期下跌時股價下跌
: https://i.imgur.com/RyXuGdR.jpg
: 2.市場供需狀況&報價預估：
: SM：供應量較大，2021中國產能持續開出
: ->SM產能大，2021 SM報價將受阻礙
: ABS：供應量較小，2021產能新增不多
: ->ABS產能有限，2021 ABS報價可望相對強勢
: 3.ABS & SM對獲利之關係
: a.SM報價高 則 ABS報價高
: -> ABS可轉嫁SM漲幅
: b.SM(成本)與ABS(售價)漲跌幅不一時利差擴大
: ->Q2 時SM(成本)漲少 ABS(售價)漲多，獲利大增
: 4. ABS與SM對1312獲利應該同樣重要
: 雖1312本業SM營收貢獻大
: 但考量業外持股30%的鎮江奇美ABS產能
: ABS與SM應對1312獲利同樣重要，甚至更重要
: 分析：
: 1.Q4獲利有被低估可能
: Q3 EPS 1.56
: 群益估Q4 EPS 1.81
: 永豐估Q4 EPS 1.12
: 但如上圖
: https://i.imgur.com/TgweWuu.jpg
: Q3 SM與ABS報價
: SM  報價 Q3 5.5K-5.9K(+7%)
: ABS 報價 Q3 12.5K->15K(+12%)
: ABS漲幅>SM 漲幅5%
: Q4原物料飆漲階段
: SM  報價 Q4 5.9K->8.4K(+42%)->7K(-17%)
: ABS 報價 Q4 15.5K->22K(+41%)->20K(-9%)
: Q4 ABS：SM 漲幅擴大為10%
: 假設
: SM報價漲SM產品線賺
: ABS轉嫁漲幅也續賺
: 那SM+ABS產品線雙賺
: 且ABS報價漲幅>SM漲幅
: 因此獲利應超過Q3
: 但永豐預估Q4 eps 1.13 低於Q3 1.56
: 覺得有低估的可能
: 因單純簡單以1312 2017 EPS來看(如附圖2)，
: https://i.imgur.com/dPSUDjk.jpg
: 當年的Q3 Q4
: SM成本高於今年 ABS報價低於今年
: Q4單季獲利超出預估應該比較可能
: 2.明年獲利有可能超出預計
: 前三季1312 EPS 2.34
: 群益估
: 2020 4.11 ；2021 2.95
: 永豐估
: 2020 3.36 ；2021 3.34
: 普遍認為明年不如今年
: 但是
: a.小家電+汽車市場復甦循環，ABS需求強勁
: 中國白色家電12年前在2008年金融海嘯時
: 推出「家電下鄉」政策，鼓勵汰換當時白色家電
: 這幾年使用年限到期，剛好迎來汰換家電循環
: 新聞1
: 12/01
: 国务院明确促进家电家具家装消费
: 家电“以旧换新”迎来政策利好
: https://finance.sina.cn/chanjing/gdxw/2020-12-01/detail-iiznezxs4557063.d.html
: 冰箱、空調、洗衣機、吸油煙機、燃氣灶、電熱水器等產品，安全使用年限均不超過10年
: 。
: 按照中國家用電器協會的推算，僅2020年度，
: 預計我國又將有1.6億台家電達到安全使用年限。
: ->
: 11月18日召開的國務院常務會議明確提出
: 要促進家電傢具家裝消費。
: 家電「以舊換新」迎來了政策利多。
: 新聞2
: 12/10
: 陸商務部宣布 展開新一輪汽車下鄉及以舊換新
: https://money.udn.com/money/story/5603/5082425
: 大陸商務部發言人高峰10日在例行記者會上表示，將鼓勵相關地區優化汽車限購措施，展
: 開新一輪汽車下鄉和以舊換新。
: ->
: 在促進商品消費方面，商務部將致力推動擴大重點商品的消費。比如，鼓勵相關地區優化
: 汽車限購措施，展開新一輪汽車下鄉和以舊換新；鼓勵有條件的地方對淘汰舊家電家具並
: 購買綠色智慧家電、環保家具給予補貼
: b.1312鎮江奇美廠 ABS產能開出將提升市佔
: 1312目前ABS中國產能市佔約2成(85/425)
: 明年鎮江奇美 21H2開出的45萬噸產能
: 佔新增產能中3成(45/150)
: 等於提高市佔，若ABS利差仍然看優
: 可貢獻更多獲利
: c.ABS獲利可能有望維持
: 綜合a+b點，家電需求強勁+市佔擴大
: 因2021 SM產能即將開出
: 先不考慮SM報價還能繼續上漲
: 單純以目前ABS的需求來看
: 預期受惠SM大量開出SM成本變低
: 且因家電需求高，ABS報價仍能維持高檔
: 只要ABS跌幅<SM跌幅，則有利差可持續大賺
: 因此或許有獲利有超出估計的能力
: 總結：
: 分析了很多
: 我都覺得1312要突破10年新高當飆股了
: 但實際上ABS塑化股連同1309還有1線的1326
: 都有點漲不動的感覺
: 外資投信像有仇一樣一直賣
: 為什麼？
: 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制):
: 請益大家看法

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