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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-02-13 16:16:31
看板 Stock
作者 Su22 (裝配匠)
標題 [新聞] 走不出通縮！中國1月CPI增幅低於預期 PPI
時間 Thu Feb 12 23:22:31 2026


原文標題：走不出通縮！中國1月CPI增幅低於預期 PPI連跌40個月

※請勿刪減原文標題

原文連結：https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5340686
走不出通縮！中國1月CPI增幅低於預期 PPI連跌40個月 - 自由財經
[圖]
〔編譯魏國金／台北報導〕中國1月消費性通貨膨脹增幅低於預期，而生產者物價連跌40個月，顯示在欠缺強有力的刺激措施下，中國的通縮壓力持續。 中國國家統計局11日公佈，1月消費者物價指數（CPI ...

 

※網址超過一行過長請用縮網址工具

發布時間：2026/02/11 20:00

※請以原文網頁/報紙之發布時間為準

記者署名：魏國金

※原文無記載者得留空

原文內容：

中國1月消費性通貨膨脹增幅低於預期，而生產者物價連跌40個月，顯示在欠缺強有力的
刺激措施下，中國的通縮壓力持續。

中國國家統計局11日公佈，1月消費者物價指數（CPI）年增0.2％，低於經濟學家預期的
年增0.4％與前1月的0.8％；月增0.2％，也低於經濟學家預期的0.3％增幅。排除波動大
的食品與能源價格，核心CPI上漲0.8％，低於前1月的1.2％增幅。


數據顯示，中國一月生產者物價指數（PPI）年減1.4％，優於經濟學家預測的1.5％減幅
，較前1月的年減1.9％跌幅收斂，月增0.4％，為連續第4個月上升，部份原因是近幾月全
球金價飆漲所致。


中國國家統計局城市司首席統計師董莉娟指出，1月CPI增幅下滑主因在於去年農曆春節在
1月，導致基期較高，國際油價變動使能源價格降幅擴大也是原因之一。

CNBC報導，工廠出廠價格通縮已持續逾3年，衝擊中國製造業者的獲利能力，去年多數時
間，這些業者承受消費者信心不足與美國貿易政策導致的生產干擾等壓力。

自疫情結束以來，中國一直難以擺脫通縮環境，房地產長期低迷以及就業前景不明使情況
雪上加霜。

標普全球評級近日下調今年中國房地產銷售預測，從去年10月預測的年減5％至8％進一步
跌10％至14％。

分析師報告說，「中國房市的低迷已固化，只有政府有能力消化過剩的庫存」，他們補充
，政府可以購買更多未售出房地產，作為保障性住房，但迄今為止，相關努力都十分零散
。


一度佔總體經濟逾4分之1中國房市，年銷售額短短四年就縮減一半。北京打壓開發商高度
依賴債務的成長模式，導致中國房市最初的跌勢，而消費者對住房的需求迄今尚未回升。

通縮壓力以及房市不振導致中國的財政收入佔GDP比例，從2021年以來已下降4.8個百分點
至17.2％，公共債務佔GDP比例則從2019年擴大40個百分點至去年達116％。

心得/評論：
一旦陷入通縮的泥沼
果然沒那麼容易爬出來阿
中國持續通縮
也衝擊中國製造業的獲利
且似乎漸漸固化
要陷入失落N年了嗎?
這最終會傳導到受薪階級
難怪春運返鄉很多人寧願擠便宜的綠皮車

※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 58.114.3.82 (臺灣)
※ 作者: Su22 2026-02-12 23:22:31
※ 文章代碼(AID): #1fZV0w9l (Stock)
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推 vdrenike    : 畢竟高官忙著搬錢沒空，以前經濟起飛這些問題被蓋1F 02/12 23:26
→ vdrenike    : 住了
推 oa0416      : 遙遙領先，雙贏，小薇勝利，YA3F 02/12 23:26
→ jason168    : 慘...4F 02/12 23:31
推 heavenlyken : 爛尾樓還要付房貸你不倒誰倒5F 02/12 23:31
→ qazws931    : 中國國家統計局11日公佈 看會有多少不看文的6F 02/12 23:31
推 HiuAnOP     : 中又贏！7F 02/12 23:36
推 Fallot      : 歐印鹿港8F 02/12 23:36
推 benny3579   : 中又贏9F 02/12 23:37
推 Roger5566   : 恐怖喔 快融券空陸股ETF10F 02/12 23:41
推 kis28519    : 便宜治百病，通縮是好東西11F 02/12 23:47
噓 snakeeyes   : 自由12F 02/12 23:49
→ kingofsdtw  : 消費降級，整體來說還是向上13F 02/12 23:49
推 Griffey168  : 習維尼：東西變便宜了不好嗎？14F 02/12 23:52
推 holysong    : 贏贏贏兩次，都麻了15F 02/12 23:53
推 grass930    : 習大大表示很好16F 02/12 23:55
推 poonebetty  : 習包子吃包子，笑哈哈17F 02/12 23:57
→ Lowpapa     : 反觀18F 02/13 00:01
→ augustlion  : 鬼島島民超羨慕房價砍半19F 02/13 00:02
推 bhmagic     : 變成超完美工廠20F 02/13 00:05
推 tom77588    : 來，跟著我說一次：大紀元不可信21F 02/13 00:07
噓 reenoip     : 三明治22F 02/13 00:10
噓 hihi29      : 生活成本變低 對小老百姓來說 明明是好事23F 02/13 00:12
推 Rutschman   : 喪事喜辦，厲害。24F 02/13 00:18
推 yogofresh   : 通縮的定義是這樣嗎？哪本經濟學教科書是這樣寫的？25F 02/13 00:19
→ bhmagic     : 誰說生活成本變低的??26F 02/13 00:28
推 lusifa2007  : 雖然外銷數字創新高但是利潤其實很薄 各國加的關稅27F 02/13 00:40
→ lusifa2007  : 讓原本不錯的利潤變薄很多 賺不到更多錢當然只能降
→ lusifa2007  : 低成本
推 ariadne     : 生活成本變低是事實 但收入也跟著創低也沒問題30F 02/13 00:42
→ qazws931    : 好事 那你可以再等它繼續降 好事成雙唷31F 02/13 00:42
→ dslite      : 中產返貧才好控制 XDD絕不會鬆手的32F 02/13 00:48
推 ParuruChan  : 中國贏麻了33F 02/13 00:49
推 chaunen     : 連40拉40 怎麼輸34F 02/13 00:55
推 guowei616   : 通縮讚 薪資低 房價降 物價降 反觀台灣穩定通膨35F 02/13 01:02
推 ken13520    : 日本通縮30年造就好幾個世界級企業，同時這30年人36F 02/13 01:06
→ ken13520    : 民過的還很滋潤，反觀日本通漲這5年人民卻過的苦哈
→ ken13520    : 哈
推 seemoon2000 : 靠夭 都這麼低了還能通縮 是貼錢上班喔39F 02/13 01:18
推 oxygen537   : 反觀40F 02/13 01:23
推 carbooming  : 天天都便宜41F 02/13 01:28
→ RaiGend0519 : 換句話說　淘寶爽買42F 02/13 01:30
→ RaiGend0519 : 不管買啥一家比一家便宜
推 SEEDA       : 均貧時期44F 02/13 01:47
推 a26893997   : 反觀股市三萬三千點45F 02/13 02:07
推 ccdrv       : 中國各種卷  卷死自己人46F 02/13 02:10
噓 swanc       : 通縮好啊 我可以買便宜的商品了 ，不像台灣 明明有47F 02/13 02:20
→ swanc       : 便宜的商品可以進口 卻要萬物皆漲 嘻嘻
推 jemdogdog   : 支又淫49F 02/13 02:26
推 zzzzzzzzzzzy: 一直縮50F 02/13 02:33
噓 beagle2001  : 沒有支支冒出來心疼？51F 02/13 02:34
推 stocktonty  : 就日本化啊52F 02/13 02:49
推 kevinaa     : 整天超車 但是都沒賺到錢  已經中了蘇聯陷阱了吧53F 02/13 04:10
推 Forestier   : 我還以為通縮有利論是反串 但看來有很多人喜歡?54F 02/13 04:31
推 awss1971    : 假日境外敵對勢力造謠文~~~~~55F 02/13 04:33
推 eric61446   : 日本化56F 02/13 05:11
→ eric61446   : 中等收入陷阱這麼快就中計了
→ eric61446   : 樓上某樓說的沒錯 中國有些工作真的是貼錢上班 還要
→ eric61446   : 給政府抽稅阿
→ eric61446   : 扣掉房租 吃的 還有保險金
推 scum5566    : 老蕃顛川普一直把盟友趕去中國，感覺再爛也沒多久了61F 02/13 05:46
推 uxy82       : 物價便宜好事啊，人也變便宜了62F 02/13 05:59
→ cct1121     : 通縮 很長一段路 鄰國殷鑑不遠63F 02/13 06:03
→ visadanny   : 通縮當然有利啊 中國通縮與我們何干 但可以買到便64F 02/13 06:20
→ visadanny   : 宜的東西就有關了
推 Arpia       : 便宜真那麼好？那追買黃金、台積電幹嘛！66F 02/13 06:33
→ Arpia       : 買泰金寶更好
噓 tokight     : 只有台灣人喜歡高房價，不高我可是不買喔68F 02/13 06:35
推 Arpia       : 便宜那麼讚！69F 02/13 06:37
→ Arpia       : 茅草磚房便宜，蓋啥高樓大廈！
→ Arpia       : 搞啥ㄧ線城市，都鄉村不好
→ haver       : 最近看京東跟淘寶價格沒比之前降啊? 吃的也沒便宜欸72F 02/13 06:49
推 CAFEHu      : 市場仔：說啥呢，成本擺在那，剩毛利能捲73F 02/13 06:52
推 syk1104     : 肯定中又贏贏麻了74F 02/13 06:54
推 mytropicfish: 幸福國度天天更便宜75F 02/13 07:21
推 Callus      : 中國通縮問題很簡單解決  人民幣國際跌30%就可以了76F 02/13 07:21
→ Callus      : 人民幣貶值30%  房地產滯跌2~3%人民民生漲20%就解決
推 cherokee2006: 一月都快過年了還不消費，這種惡性降價根本是給境外78F 02/13 07:31
→ cherokee2006: 勢力遞刀子，習大大要不開心囉！
→ SRadiant    : 說個笑話，失落的30年過得很滋潤，失落...?80F 02/13 07:37
推 PoloHuang   : 幸福國度81F 02/13 07:46
推 kokoko      : 完蛋 我現在分不出說通縮是好事那些人是不是反串82F 02/13 07:59
→ kokoko      : 中國版失落的X年開始囉！
→ esproject   : 習大大覺得不夠好 要更多的通縮^^84F 02/13 08:03
噓 supisces    : PPI 年減不是優於預期，且連續 4 個月回升？85F 02/13 08:08
推 eragon      : 躺平文化也有關係 沒有刺激消費的誘因86F 02/13 08:16
推 woko        : 便宜治百病 習維尼YOYOYOYOYOYOYO贏了!~87F 02/13 08:25
→ woko        : 接下來還要繼續產出全世界最便宜的AI機器人
推 xxzzyyo     : 吹捧通縮的腦袋有什麼問題89F 02/13 08:30
→ jake0916    : 用便宜價格努力賣全世界90F 02/13 08:35
推 love9130218 : 包子哥就是中國最大的利空91F 02/13 08:55
推 Kt51000     : 中國想跟日本人比?先看看自己什麼鳥樣吧92F 02/13 08:55
推 dirk007     : 生活消費變低是因為大多數人都沒錢了，產品太貴沒93F 02/13 09:03
→ dirk007     : 人買，只能賣便宜，公司賺的變少，給的薪水也變少
→ dirk007     : ，通縮的結果就是是一種惡性循環
推 ji3345      : 通縮好….？怎麼跟我學的相反笑死96F 02/13 09:07
→ ice4564     : 是不是有天才不知道薪資、收入也會跟著縮97F 02/13 09:20
→ DSB520      : 有些人喜歡通縮 因為賺不多 以為通縮可以買更多 笑98F 02/13 09:23
→ DSB520      : 噴
→ ice4564     : 某些天才：東西變便宜了好啊，資方：你們也是需要100F 02/13 09:25
→ ice4564     : 變便宜的東西之一
推 rumblefish  : 八卦底層覺得很讚啊 反正空手大家一起死102F 02/13 09:33
噓 Annahahaha  : 柵欄仔嚮往的世界103F 02/13 09:34
→ marx93521   : 中又贏，物價便宜房子便宜的夢想國度104F 02/13 09:57
推 Afafa       : 共同富裕縮減貧富不均 物價又不漲 房子一直跌 對岸105F 02/13 10:09
→ Afafa       : 是天堂嗎
推 RS44        : 推 不意外的消息107F 02/13 10:24
推 river98     : 這只是剛開始而已，請繼續吃草吧108F 02/13 10:31
噓 donod       : 都你中國通縮30年之後 再來看看日子是不是很滋潤 ^^109F 02/13 10:39
→ dslite      : https://youtu.be/rq9DfUa78To 通縮真棒110F 02/13 10:40
→ lll111111111: 只剩支吹 沒救了111F 02/13 11:02
推 verdandy    : 對於維尼熊這種收入不影響的，通縮當然棒112F 02/13 11:25
→ verdandy    : 所以維尼熊的認知就是東西變便宜不是很好嗎?
→ verdandy    : 不過最近應該有認知到通縮的問題，所以這類報告
→ verdandy    : 才能正常出
推 cityhunter04: 你國老大說通縮好啊！東西變便宜，不好嗎？116F 02/13 11:53
→ phoenixtwo  : 持續生產自己消化不了的東西當然會通縮117F 02/13 12:09
→ nash1314    : 讚 國進民退118F 02/13 12:13
→ okbon       : 記憶體大漲 ppi年減，可見其他內捲嚴重119F 02/13 14:10
推 justhandsome: 厲害了120F 02/13 14:28

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