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作者 標題 [新聞] 鴻華先進收購納智捷！ 外資喊鴻海「上看
時間 Tue Dec 23 16:17:50 2025
鴻華先進收購納智捷！ 外資喊鴻海「上看400元」 本土法人也喊讚
2025/12/22 13:13 東森財經新聞
日前鴻海旗下鴻華先進宣布收購納智捷（LUXGEN），持有100%股權，對此，美系外資表示，
此收購案將使鴻華先進推出自有品牌，雖然電動車業務僅占集團營收不到5%，但預期2025年
至2030年期間年複合成長率將達到32%、毛利率將達11%至13%，因此將鴻海目標價調升至400
元；而本土法人則表示，鴻華先進收購納智捷，將有助於裕隆汽車的長期營運表現，預估此
案對裕隆汽車有正向助益，對裕隆汽車維持正向看法。
此收購案將使鴻華先進推出自有品牌，雖然電動車業務僅占集團營收不到5%，但預期2025年
至2030年期間年複合成長率將達到32%、毛利率將達11%至13%，因此將鴻海目標價調升至400
元；而本土法人則表示，鴻華先進收購納智捷，將有助於裕隆汽車的長期營運表現，預估此
案對裕隆汽車有正向助益，對裕隆汽車維持正向看法。
美系外資指出，鴻海持續擴展其在汽車產業的垂直布局，旗下合併子公司鴻華先進負責提供
汽車產業的設計與代工服務，納智捷收購案將使鴻華先進能夠推出自有品牌，並發布全新電
動車款Foxtron Bria。公司表示，該車款將運用納智捷既有的銷售通路與售後服務網絡，有
助於快速切入市場，雙方預期交易將於明年首季完成，因此將正向看好鴻海作為電動車產業
賦能者的長期發展機會。
汽車產業的設計與代工服務，納智捷收購案將使鴻華先進能夠推出自有品牌，並發布全新電
動車款Foxtron Bria。公司表示，該車款將運用納智捷既有的銷售通路與售後服務網絡，有
助於快速切入市場，雙方預期交易將於明年首季完成，因此將正向看好鴻海作為電動車產業
賦能者的長期發展機會。
美系外資說明，在競爭加劇及上市時程要求提高的趨勢下，預期電動車外包製造需求將持續
成長，憑藉其全球布局、規模優勢與完整的汽車零組件能力，鴻海具備良好競爭位置。目前
鴻海已與三菱汽車在乘用車及零排放巴士方面展開代工合作，並表示正與多家傳統車廠洽談
進一步合作機會。雖然電動車業務佔集團營收低於5%，但預估2025年至2030年間將以CAGR 3
2%成長，且毛利率可達11%至13%，高於集團整體水準，不過由於收購案尚未完成，相關影響
尚未納入預估中。
成長，憑藉其全球布局、規模優勢與完整的汽車零組件能力，鴻海具備良好競爭位置。目前
鴻海已與三菱汽車在乘用車及零排放巴士方面展開代工合作，並表示正與多家傳統車廠洽談
進一步合作機會。雖然電動車業務佔集團營收低於5%，但預估2025年至2030年間將以CAGR 3
2%成長，且毛利率可達11%至13%，高於集團整體水準，不過由於收購案尚未完成，相關影響
尚未納入預估中。
美系外資表示，目前預期鴻海2025年、2026年、2027年每股獲利將有14.37元、19.06元、22
.52元的水準，以21.倍2026年P/E來估算，目標價上看400元。
關於鴻華先進以7.9億元收購納智捷100%股權，本土法人則表示，原本由裕隆集團主導的納
智捷品牌，未來將轉由鴻海旗下鴻華先進接手營運，象徵台灣國產電動車勢力正式進入全新
階段；納智捷品牌被購併後，預估裕隆汽車財務壓力減輕。展望2026年，在Model B為平台
的純電動車車款上市後，預計國產純電動車銷售重回成長，不確定性解除，有利於2026年納
智捷品牌銷售。
智捷品牌，未來將轉由鴻海旗下鴻華先進接手營運，象徵台灣國產電動車勢力正式進入全新
階段；納智捷品牌被購併後，預估裕隆汽車財務壓力減輕。展望2026年，在Model B為平台
的純電動車車款上市後，預計國產純電動車銷售重回成長，不確定性解除，有利於2026年納
智捷品牌銷售。
本土法人說明，在關稅政策確定後，預估2026年台灣汽車銷售回升至42.1萬台，而若鴻華先
進國產純電動車銷售暢旺，裕隆汽車仍將可持續受惠，因此本土法人認為，鴻華先進購併納
智捷品牌對裕隆汽車有正向助益，將維持對裕隆汽車正向看法。
進國產純電動車銷售暢旺，裕隆汽車仍將可持續受惠，因此本土法人認為，鴻華先進購併納
智捷品牌對裕隆汽車有正向助益，將維持對裕隆汽車正向看法。
https://fnc.ebc.net.tw/fncnews/business/203065
心得
收購納智捷上看400
搞得好像收購雙B還日本雙田
納智捷這麼威
裕隆怎麼不自己留著
跟批踢踢認知不一樣
有人支持台灣自己的汽車品牌嗎
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.217.138.24 (臺灣)
※ 作者: brbear 2025-12-23 16:17:50
※ 文章代碼(AID): #1fIb0nHp (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1766477873.A.473.html
→ : 400喊很久了1F 12/23 16:18
→ : 大摩還小摩2F 12/23 16:18
→ HNCB2880 …
推 : 下看504F 12/23 16:20
推 : 400慢慢等5F 12/23 16:20
噓 : 320還有肉6F 12/23 16:22
推 : 外資先自己all in 買進去比較有說服力7F 12/23 16:22
噓 : 馬的，又是高盛這個出貨仔8F 12/23 16:23
推 : 400應該會到 但可能是2027年的事情了9F 12/23 16:24
→ : 蛤? 鴻海做自己品牌還沒成功的好嗎10F 12/23 16:26
推 : 這個是利多嗎？11F 12/23 16:27
推 : 怕12F 12/23 16:27
噓 : 吹13F 12/23 16:29
→ deann …
推 : 不是利多的利多15F 12/23 16:30
推 : 喊400的不是高盛嗎？然後瘋狂倒貨16F 12/23 16:31
噓 : 繼續吹…代工仔是要上看什麼？17F 12/23 16:32
推 : buy 賽 sell賽18F 12/23 16:32
→ : 99公公19F 12/23 16:32
→ : 花個八億就想上400,生意這麼好做的??20F 12/23 16:34
推 : 讚(aka 賣出)21F 12/23 16:38
推 : 崩崩22F 12/23 16:38
推 : 比照上次 喊景碩南電結果欣興起飛 啃23F 12/23 16:39
推 : 出貨24F 12/23 16:45
推 : 貨還沒出完？25F 12/23 16:49
推 : 買這爛瓠仔還想上40026F 12/23 16:50
推 : 節目說160便宜價，我等160加碼27F 12/23 16:51
→ : 公公做品牌有成功過嗎？28F 12/23 16:54
推 : 買這個賠錢貨？29F 12/23 16:55
推 : 可是你們都一直賣啊30F 12/23 16:55
噓 : 你就繼續吹31F 12/23 16:56
推 : 媽的就外資在倒32F 12/23 16:58
→ : 400要乘多少？33F 12/23 16:59
推 : 上次就夏普想搞手機啊 這次想凹單電動車34F 12/23 17:02
→ : 鴻華還在虧錢35F 12/23 17:07
推 : 下來讓我撿36F 12/23 17:08
推 : 公公拜託乖乖做伺服器跟手機就好37F 12/23 17:10
推 : 還在吹38F 12/23 17:10
推 : 40.039F 12/23 17:12
→ : 看來外資對台灣保時捷有高評價40F 12/23 17:13
推 : 上次喊完就出貨41F 12/23 17:14
推 : 又來42F 12/23 17:20
→ : 出貨43F 12/23 17:23
→ : 幫QQ44F 12/23 17:48
噓 : 還沒出完喔45F 12/23 18:43
推 : luxgen電車不錯 但是要做到能打出台灣市場才行46F 12/23 19:09
推 : 四百 台股會多少啊 三萬五嗎47F 12/23 19:10
→ : 笑死 買個那智捷能影響多少利潤48F 12/23 19:26
推 : 納電車有比特斯拉 比亞迪 厲害？49F 12/23 19:39
推 : 靜靜看外資裝B50F 12/23 19:39
推 : 400要2027啦51F 12/23 19:48
噓 : 大小魔頭：我們要出貨了！52F 12/23 20:13
→ : 市場都殺成紅海了...現在才進去??XDD53F 12/23 20:21
→ : 外豬：我有說是今年還明年嗎？54F 12/23 21:01
→ : 400太遜吧55F 12/23 21:29
推 : 鴻華先進比較有可能40056F 12/23 21:35
推 : 台灣哪個不是代工仔57F 12/23 21:35
推 : 台積電是精密代工 鴻海是家庭代工58F 12/23 21:58
推 : 99 公公59F 12/23 22:53
→ : 鴻海300都上不了了啦60F 12/24 00:10
推 : 又來... 99公公61F 12/24 01:20
→ : 鴻皮納骨 終究還是納智捷 哈哈哈哈62F 12/24 07:20
噓 : 達摩說要400吧。買進的都要去找達摩了63F 12/24 10:55
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