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標題 [新聞] 輝達Q2優預期 資料中心營收卻連兩季未達
時間 Thu Aug 28 06:27:10 2025
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標題 [新聞] 輝達Q2優預期 資料中心營收卻連兩季未達
時間 Thu Aug 28 06:27:10 2025
原文標題：
輝達Q2優預期 資料中心營收卻連兩季未達標 盤後跌3%
原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/6129381
〈財報〉輝達Q2優預期 資料中心營收卻連兩季未達標 盤後跌3% | 鉅亨網 - 美股雷達 輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 周三 (27 日) 盤後公布 2026 會計年度第二季財報，獲利與營收均優於市場預期，不過，由於資料中心營收連續第二季未達預期，股價在盤後交易中走低。 ...
發布時間：
2025-08-28
記者署名：
陳又嘉
原文內容：
輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 周三 (27 日) 盤後公布 2026 會計年度第二季財報，獲利與營
收均優於市場預期，並表示本季銷售成長將維持在 50% 以上，向華爾街釋出人工智慧
(AI) 基礎設施需求絲毫未減訊號。不過，由於資料中心營收連續第二季未達預期，股價
在盤後交易中走低。截至發稿，跌約 3%。
輝達表示，預計本季營收將達 540 億美元，正負浮動 2%，此數字未包含任何對中國的
H20 出貨。根據 LSEG，分析師原先預估營收為 531 億美元。
公司 2026 年第二財季的業績確認了輝達資料中心業務在全球 AI 建設中的核心地位。輝
達財務長 Colette Kress 在財報電話會議上告訴分析師，公司預計至本世紀末，AI 基礎
設施投資將達到 3 兆至 4 兆美元。
達財務長 Colette Kress 在財報電話會議上告訴分析師，公司預計至本世紀末，AI 基礎
設施投資將達到 3 兆至 4 兆美元。
Q2 財報關鍵數據 v.s. LSEG 預估
營收：467.4 億美元 v.s. 460.6 億美元
調整後 EPS：1.05 美元 v.s. 1.01 美元
資料中心營收：411 億美元 v.s. 413.4 億美元 (StreetAccount)
輝達表示，公司第二季總營收較去年同期的 300.4 億美元成長 56%。自 2023 年中生成
式 AI 熱潮開始反映在業績以來，輝達的年增營收已連續九個季超過 50%。然而，第二季
卻是這段期間內增速最慢的一季。
式 AI 熱潮開始反映在業績以來，輝達的年增營收已連續九個季超過 50%。然而，第二季
卻是這段期間內增速最慢的一季。
在第二季內，輝達執行長黃仁勳與美國總統川普會面後，輝達表示預期將取得對中國出
貨 H20 晶片的許可。該處理器是專為中國市場定制，之前已造成 45 億美元減記。如果
在該季正常銷售，原可為營收額外貢獻 80 億美元。
貨 H20 晶片的許可。該處理器是專為中國市場定制，之前已造成 45 億美元減記。如果
在該季正常銷售，原可為營收額外貢獻 80 億美元。
輝達指出，第二季未對中國出售任何 H20 晶片，但釋出價值 1.8 億美元的 H20 庫存給
中國以外的一名客戶。Kress 表示，若地緣政治環境允許，公司第二季原可能實現 20 億
至 50 億美元的 H20 銷售額。
中國以外的一名客戶。Kress 表示，若地緣政治環境允許，公司第二季原可能實現 20 億
至 50 億美元的 H20 銷售額。
第二季淨利增長 59%，達 264.2 億美元，或稀釋每股盈餘 1.05 美元，去年同期為 166
億美元，或每股盈餘 0.67 美元。
輝達的核心動能來自資料中心業務，該部門主要銷售 GPU 以及用於大規模部署的相關產
品。該部門營收年增 56%，達 411 億美元，但仍低於市場預估的 413.4 億美元，這已是
連續第二季低於華爾街預期。
品。該部門營收年增 56%，達 411 億美元，但仍低於市場預估的 413.4 億美元，這已是
連續第二季低於華爾街預期。
Kress 表示，資料中心營收中的 338 億美元來自「運算」(即 GPU 晶片)，較第一季下
降 1%，原因是 H20 銷售減少 40 億美元。她補充，73 億美元銷售額來自網路零件，用
於打造輝達更複雜的系統，年增幅接近一倍。
降 1%，原因是 H20 銷售減少 40 億美元。她補充，73 億美元銷售額來自網路零件，用
於打造輝達更複雜的系統，年增幅接近一倍。
大型雲端服務供應商約占輝達資料中心業務的一半。這些客戶目前正在採購最新一代
Blackwell 晶片。輝達表示，Blackwell 銷售額較第一季成長 17%。早在 5 月，輝達即
透露其新產品線已實現 270 億美元銷售，占資料中心營收約 70%。
輝達財報發布的幾周前，該公司主要客戶——包含 Meta、Alphabet、微軟與亞馬遜——
已相繼公布業績。這些科技巨頭正以每季數百億美元的規模投資基礎設施，加速開發消費
者與企業使用的 AI 模型與服務。
已相繼公布業績。這些科技巨頭正以每季數百億美元的規模投資基礎設施，加速開發消費
者與企業使用的 AI 模型與服務。
輝達的遊戲部門營收 43 億美元，年增 49%。該部門曾是公司最大業務，直到 AI 熱潮推
動資料中心銷售超越遊戲。公司在第二季宣布，遊戲用 GPU 將被調整以支援部分
OpenAI 模型在個人電腦上運行。
機器人部門被管理層視為增長機會，但規模仍較小，第二季營收 5.86 億美元，年增 69%
。
輝達董事會批准了額外 600 億美元的股票回購計畫，無到期日。該公司在第二季已回購
97 億美元股票。
心得/評論：
看來是要崩盤了
資料中心營收連兩季低於預期
全村的希望考試沒超過100分就算了
連考滿分都做不到了
華西街準備狠狠教訓老黃了
AI村這次要全滅了嗎?
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.34.53.35 (臺灣)
※ 作者: keel90135 2025-08-28 06:27:10
※ 文章代碼(AID): #1ehuP1bP (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1756333633.A.959.html
噓 : 嘉偉老師太神啦 預告在前1F 08/28 06:28
→ : 跌一兩天又會噴回去了2F 08/28 06:29
推 : 都川普害的 搞的各國不想買美國科技品3F 08/28 06:36
推 : 被蛋雕的遊戲部門反而救了一命4F 08/28 06:42
推 : 降息就噴回去了啦5F 08/28 06:46
推 : 才少2e而已 不是川普禁售就超過了6F 08/28 06:50
推 : 抱歉考試只考了95分 期望值是120分
考卷滿分是「100」分。7F 08/28 06:50
考卷滿分是「100」分。7F 08/28 06:50
推 : H20禁售影響的，灌上去根本噴爛好嗎9F 08/28 06:51
→ : 跌是應該的10F 08/28 06:51
→ : 毛利最高的資料中心衰退..11F 08/28 06:53
推 : 再跌資料中心未達標跟展望平平吧12F 08/28 06:54
推 : 滿分100 考99.5分 回家被媽媽說罰跪 有這麼嚴重嗎13F 08/28 07:00
推 : 大跌3%結案14F 08/28 07:01
→ : 幾乎每次開財報都跌，也沒什麼好意外了15F 08/28 07:03
推 : 投資人都是奧客
有夠難伺候16F 08/28 07:04
有夠難伺候16F 08/28 07:04
→ : 拉回是上天給的禮物18F 08/28 07:07
推 : 可能華爾街預期太高了吧19F 08/28 07:10
推 : 明明就很好，到底在跌沙小20F 08/28 07:10
→ : 不過NV每次財報開獎幾乎都是下跌居多 他都漲前面的21F 08/28 07:11
推 : 股價都創新高，不就是代表給超預期價格嗎，回跌一點正常22F 08/28 07:11
推 : Ai ASIC:24F 08/28 07:12
推 : 上車囉！25F 08/28 07:13
推 : 笑死 結果成績不如預期的時候又想到要靠中國了？26F 08/28 07:14
推 : 財報怎樣根本無所謂 大戶想要的方向才是真的27F 08/28 07:16
→ : 年增率56%還不滿意！市場預期太貪心！28F 08/28 07:17
推 : 有沒有想過營收成長原因是全世界剛要架第一部AI伺服器，後續顯卡提升幅度不大的話不一定每年都會換29F 08/28 07:25
推 : 增速沒有100趴都會跌，市場好嚴格31F 08/28 07:27
→ : PCB 崩崩32F 08/28 07:29
→ : 跌就是買33F 08/28 07:29
推 : 符合預期而已吧，不到優34F 08/28 07:33
→ : NV蛙：跌就是買，一堆空手仔恐到人家8、90都翻倍了35F 08/28 07:33
噓 : 漲這麼多不就是看未來性 現在比較不樂觀跌是正常
不然根本撐不起現在的股市高點36F 08/28 07:35
不然根本撐不起現在的股市高點36F 08/28 07:35
推 : 成長仔：聰明錢來去炒SaaS38F 08/28 07:38
推 : 而且之後用上台積電2nm，晶片只會更昂貴，買的人也會變少39F 08/28 07:40
推 : 誠實仔：想壓低吃便宜貨就說，搞得好像這種量體
的公司有這樣成長增速很多似的41F 08/28 07:46
的公司有這樣成長增速很多似的41F 08/28 07:46
推 : 要怪就怪台積電吧！產能跟不上，沒貨可賣..43F 08/28 07:47
推 : 這股價很得再跌一些，太高也不敢買太多44F 08/28 07:48
推 : 華西街分析師要跟輝達回購股票比看誰買得快 XD45F 08/28 07:56
推 : 壞人想騙票46F 08/28 07:56
→ : 市值這麼龐大 要噴要很大的利多
像 AMZN 財報也有於預期 但雲端沒跟上也崩9趴47F 08/28 07:58
像 AMZN 財報也有於預期 但雲端沒跟上也崩9趴47F 08/28 07:58
推 : 了不起盤整 長線多頭49F 08/28 07:59
推 : 低於預期就是跌，彎腰撿鑽石50F 08/28 07:59
推 : 浮合預期，但不驚豔，台股AI團滅51F 08/28 08:03
推 : 低階GPU降、高階升，整體伺服器解決方案升。52F 08/28 08:03
推 : 輝達財報、蘋果發佈會都是先唱衰偷買再拉的節奏53F 08/28 08:06
推 : 一開盤要買了54F 08/28 08:07
推 : 誰理dc 有ai就好了55F 08/28 08:23
推 : 利多出盡56F 08/28 08:24
推 : 塊桃57F 08/28 08:28
推 : 預期太高了啦！58F 08/28 08:29
噓 : 覺得很好的不會趁現在再繼續貸ALLIN嗎 叫屁叫59F 08/28 08:29
→ : 今年最後火花了 明年一定大幅度減緩成長
一堆砸錢的開始要看成果了60F 08/28 08:46
一堆砸錢的開始要看成果了60F 08/28 08:46
推 : 崩死你62F 08/28 08:48
→ : 煙火的最後63F 08/28 08:54
推 : 大腿沒力了64F 08/28 08:58
噓 : 我死惹 我死惹 我死惹65F 08/28 08:59
→ mmnnoo …
推 : 明明賺翻了華爾街的預期是有多貪67F 08/28 09:10
→ : 可以彎腰撿鑽石惹68F 08/28 09:12
→ : 主力誘空？69F 08/28 09:13
推 : 奇怪了 NV怎麼越崩股價越高？70F 08/28 09:17
推 : 籌碼仔：貨全在主力手上肯定爆拉
之前太早出貨齁，明明想吃更多便宜貨71F 08/28 09:21
之前太早出貨齁，明明想吃更多便宜貨71F 08/28 09:21
→ : 教主捏覽時間到了，NVDX加碼了73F 08/28 09:22
推 : 600億回購74F 08/28 09:38
推 : 9命75F 08/28 09:46
噓 : 救救老黃76F 08/28 09:47
推 : 華西街就華人家長77F 08/28 10:16
推 : 拜託跌，不跌怎麼買更多78F 08/28 10:36
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