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作者 waitrop (嘴砲無雙)
標題 Re: [新聞] OpenAI執行長：AI正在泡沫化
時間 Wed Aug 20 13:41:21 2025

※ 引述《MrStone (華西街抄底王)》之銘言：
: 原文標題：
: OpenAI執行長：AI正在泡沫化
: 原文連結：
: https://tw.stock.yahoo.com/share/e8ff6d90-0d6f-3908-89e7-7c8e70f554c4
: 發布時間：
: 025年8月20日 週三
: 記者署名：
: 工商時報一陳穎芃
: 原文內容：
: 【時報-台北電】OpenAI當年憑藉ChatGPT帶動AI產業起飛，如今隨著各方資金瘋狂湧入AI
: 新創企業，OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）卻警告，AI市場正逐漸形成泡沫。
: 奧特曼近日接受CNBC及其他幾家媒體專訪時表示：「我們現在是否處於投資人整體對AI過
: 度興奮的階段？我認為是的。AI是否是近代最重要的發明？答案也是肯定的。」
: 奧特曼在訪談中也提到近日關於美國晶片出口管制的爭議。他表示美國可能低估了中國在
: AI領域的進展，光靠出口管制恐怕不是可靠的解決之道。他認為美中之間的AI競爭錯綜複
: 雜，絕不是「哪一方領先」這麼簡單的問題。
: 奧特曼擔心近來這波AI投資熱潮可能重演1990年代網路泡沫，而這個比喻也呼應許多專家
: 的擔憂。近日包括阿里巴巴共同創辦人蔡崇信、橋水基金創辦人戴利歐（Ray Dalio），
: 以及阿波羅全球管理公司首席經濟學家斯洛克（Torsten Slok），都曾發出類似警告。
: 斯洛克在7月發表的一份報告中指出，他認為眼前的AI泡沫甚至比當年網路泡沫還嚴重，
: 因為如今標普500指數前十大上市公司的市值遠高於1990年代。
: 奧特曼在8月初曾公開表示，今年OpenAI經常性營收可望突破200億美元，但公司至今尚未
: 獲利。OpenAI近日發布最新AI模型GPT-5後市場反應不佳，這也讓奧特曼對AI產業前景的
: 看法趨向保守。
: Futurum Group半導體、供應鏈與新興科技研究主管Ray Wang認為，風險還是因公司而異
: 。他向CNBC表示：「從更廣泛的AI與半導體投資角度來看，我不認為這是一個泡沫，因為
: 整體供應鏈基本面依然強勁，AI長期趨勢仍支持持續投資。」
: 花旗分析師羅伊（Rob Rowe）表示：「當年有很多高度槓桿的情況，也有很多公司根本沒
: 有盈餘，反觀現在的AI巨頭是一些擁有穩健盈餘、現金流強勁的公司，而這些公司是靠現
: 金流來支撐大部分的成長。」
: 心得/評論：
: 史上最大泡沫就要來了，媲美達康泡沫，不是我說的是AI專家奧特曼說的
: 市場過度樂觀就是估值過高爆炸，還是這次不一樣

以下是我個人看法,
不代表任何公司與立場,
先說結論: 誘空殺空頭,
AI泡沫還早,
七巨頭還是很賺錢

再來說說我的正反兩面更詳細的看法,
如果NVDA下一兩代的AI晶片再加價兩三倍, 就會泡沫破裂,
我猜測最快明年下半年或是後年下半年有機會遇到

或者換句話說,
七巨頭在AI支出,尤其是鏟子的購買,
如果AI支出一直以等比級數的增加,
每一兩年就加一倍的支出速度,
但是AI的收入成長速度追不上AI支出的成長速度,
那麼有一天公司的總收入無法負擔AI支出的時候,
就是泡沫破裂的時候,

這觀念很容易理解吧

從財報來看,
七巨頭還沒有總收入<AI支出,
但是明後年就有幾家公司有可能總收入<AI支出,
如果NVDA下幾代的晶片每代都加價賣

這篇文章有更詳細的數字
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1755650778.A.3F0.html
[新聞] 美四大CSP 上修全年資本支出 - Stock板 - Disp BBS koushimei 原文標題：美四大CSP 上修全年資本支出 原文連結： 發布時間：2025.08.20 03:00 記者署名：工商時報 翁毓嵐 原文內容： 美四大CSP 上修全年資本支出 下半年投入金額估較上半年持平
今年2025年預估的AI支出,
微軟>亞麻>谷歌>=Meta
(2000~1200) > 1000 > 850 > 700

其中微軟,Meta是明顯支出失控,
其實這情況非常嚴重,
文章裡頭明顯有說:
微軟則因先前基期過高，預估2025年度的資本支出年增率將降為27％
另外一篇文章有提到Meta正在縮編AI團隊,
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1755648707.A.5FF.html
[新聞] 美股 英特爾強漲7％ 台積電ADR挫3.6％ - Stock板 - Disp BBS
[圖]
[圖]
nisi0773 市場觀望本周將登場的傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會，以及聯準會主席鮑爾 （Jerome Powell）屆時的演說內容，華爾街股市19日個別發展，道瓊工業指數高開40點 後，漲幅一度
(據外媒報導，Meta考慮全面縮減人工智慧（AI）部門的規模，包括裁減職位)
所以這兩家在AI支出明顯失控,
靠著大裁員的方式來壓低公司支出,
把人事成本壓低拿去買AI機器

其實業界現在大裁員的情況非常嚴重,
其中裁員最誇張的是微軟,Meta跟亞麻,
雖然對外都說因為AI大成功而減少工程師人力,
但是明眼人都看得出來是因為AI支出失控,
導致大裁員來挪用人事成本到AI支出

說那麼多廢話,
微軟,Meta跟亞麻 炭吉謀?
有,還是很賺
所以不用擔心,
雖然AI支出失控, 還沒傷到總利潤

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 76.103.225.6 (美國)
※ 作者: waitrop 2025-08-20 13:41:21
※ 文章代碼(AID): #1efM032N (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1755668483.A.097.html
※ 同主題文章:
[新聞] OpenAI執行長：AI正在泡沫化
08-20 12:48 MrStone
Re: [新聞] OpenAI執行長：AI正在泡沫化
08-20 13:41 waitrop
Re: [新聞] OpenAI執行長：AI正在泡沫化
08-20 14:00 icrose
Re: [新聞] OpenAI執行長：AI正在泡沫化
08-20 14:16 obrag
推 seemoon2000: AI的泡沫只是太多公司過度投資但回收不夠快而已
但對巨頭來說 他們可以靠其他本業收入來燒1F 08/20 13:43
推 FishYui: 不是你這結論有點奇怪，如果AI能傷到七巨頭總利潤那不是快要泡沫而是已經泡沫了3F 08/20 13:44
目前就是還沒傷到總利潤,
只是有幾家公司 AI支出明顯失控,
我都說明年下半來再來看看
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 08/20/2025 13:44:51
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 08/20/2025 13:46:10
→ a282172002: 這七巨頭非跟不可嗎？還是中途踩煞車等於輸了軍備競賽？5F 08/20 13:45
蘋果就是明顯投降輸一半,
完全不跟的例子,
七巨頭的蘋果跟網飛看來是不想跟著玩AI軍備競賽

微軟是頭已經洗一半,
也是投入AI支出最多的公司,
包含投入OpenAI的錢,
微軟不可能退出競賽,
一定要硬幹到底

谷歌是這波AI被針對的太嚴重,
不反擊就要倒閉了,
所以谷歌也是一定要硬幹到底

Meta 我不能多說,
會得罪太多人

亞麻 我完全看不懂這公司在幹嘛

NVDA, 如果不希望泡沫太快破的話,
下一代晶片不要加價太多

推 johnkry: 推...見解7F 08/20 13:45
推 zo4j4: 還早吧？我在七巨頭上班，案量都做不完，還要規劃明年，每天都加班到死8F 08/20 13:47
我都說明年下半年再來看看
→ zer0319: 3F，資本支出了解一下10F 08/20 13:47
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 08/20/2025 13:48:32
推 magicgreet: 中東表示"我還沒上車"11F 08/20 13:48
推 stanleyiane: 沒其他可以吵了只能繼續吵AI12F 08/20 13:49
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 08/20/2025 13:53:41
推 LINPINPARK: 炭治郎! 炭即某!13F 08/20 13:49
推 iceman321: 套柱14F 08/20 13:49
→ LINPINPARK: 我在想有沒有研究是算力的需求是否會因為硬體開發慢但算力在Big 6互砸的狀況下供過於求15F 08/20 13:49
推 Derricklin21: 本來就有一天會泡沫，各巨頭AI投資金額每年翻倍翻倍的喊哪有這種好事，模型訓練只有不停前進，但哪來這麼多錢跟資源，營收那幾百億鎂根本塞牙縫17F 08/20 13:51
→ LINPINPARK: 微軟,Meta跟亞麻，Oracle, Google20F 08/20 13:51
→ Derricklin21: 領頭的OPENAI已經快沒新東西就是時候居高思危了21F 08/20 13:52
推 mitic1029: 我們是賣工具的材料，源頭中的源頭，肯定最早反應，誰管泡不泡沫22F 08/20 13:52
推 checkman: 我先下車休息一下了惹24F 08/20 13:52
→ mamorui: 他是因為GPT5失利25F 08/20 13:52
→ Alwen: 如果其他間的模型也跟GPT5一樣開始遇到撞牆，就要小心惹26F 08/20 13:53
推 CCH2022: https://i.imgur.com/0qbWxMd.jpeg
選擇大企業有價值的公司方能安全28F 08/20 13:54
[圖]
→ KY1998: 想多了，meta元宇宙每年都在燒錢也是持續投入30F 08/20 13:54
→ lobotime: 投資AI開始獲利?五年後再說吧31F 08/20 13:54
→ ab4daa: 穩32F 08/20 13:54
推 x8420: 你比我樂觀 我抓到今年年底33F 08/20 13:55
推 aspirev3: 失控的話2330也會爆開嗎34F 08/20 13:56
→ kivan00: 股東心情跟月亮一樣 有投報率更高的選擇說變就變35F 08/20 13:57
→ bnn: AMZN是AWS那塊服務和算力要砸錢36F 08/20 13:58
推 CAFEHu: 市場仔：有沒有泡沫不是你說的算
文明人大家都用錢投票37F 08/20 13:59
→ croztt: 哪間沒撞牆？除了寫文畫圖寫程式還有什麼新功能？39F 08/20 14:00
推 x8420: 如果7巨頭爆開 台積電也不能倖免40F 08/20 14:04
推 sdbb: 只有特粉會寄信罵人吧？41F 08/20 14:04
推 blanka: 谷歌不是還在拼命招人嗎？感覺只有MS稍微縮一點而已42F 08/20 14:05
谷歌是台灣拼命招人,
美國總部是已經人事凍結三四年了,
不是MS稍微縮一點,
MS Meta AMZN 裁員裁很大,
裁員都是15% 20%起跳,
裁到bug沒人修

→ sdbb: Meta員工或股東也會寄信罵人嗎？43F 08/20 14:05
推 Derricklin21: 哪裡夠燒…沒看七巨頭跟川普要錢，川普跟全世界要錢…不夠明顯嗎44F 08/20 14:05
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 08/20/2025 14:08:34
→ sdbb: 谷歌硬體可以自給自足吧，不怕46F 08/20 14:06
推 a77942002: N賣籌碼給大家賭 G M 有有搜索引擎互補 也就是壓紅黑小賭 其他...就是籌碼撒出去壓什麼都不知道~47F 08/20 14:07
推 tsukuyomii: 最後勝利的一定是MSFT META GOOGLE這種軟體公司啊終端最受惠肯定軟體49F 08/20 14:07
噓 musie: Amazon有Trainium Anthropic也跑在bedrock上
是在看不懂什麼..51F 08/20 14:09
你說的是AWS雲端公司角度,
提供AI server給客戶,
但是Amazon本身在AI上面的開發是0,
單純就是當個AI雲端公司的角度,
然後花這麼多的AI支出,
只是當個AI雲端公司, 值得嗎?
這就是我看不懂的地方

MS GOOG 甚至是 Meta xAi 的AI支出都是放在自身的AI應用上面
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 08/20/2025 14:14:51
推 andy79323: 石油資金即將到位53F 08/20 14:14
推 simon821125: GPT5爛 不代表其他也爛耶54F 08/20 14:15
噓 quartics: 等傷到總利潤時早就崩了55F 08/20 14:19

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