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作者 yokann (我怕練太壯)
標題 [新聞] 奇鋐、富世達 切入AI水冷鏈
時間 Fri Jul  4 20:34:03 2025

原文標題：奇鋐、富世達 切入AI水冷鏈

原文連結：https://www.chinatimes.com/newspapers/20250703000298-260206?chdtv

發布時間：04:10 2025/07/03

記者署名：楊絡懸

原文內容：AI伺服器平台邁入新一代升級週期，奇鋐（3017）與子公司富世達（6805）同步卡位水冷
解決方案核心環節，憑藉高良率模組與技術門檻推升訂單能見度，雙雙切入美系雲端業者
GB200／GB300伺服器水冷架構主供應鏈，以及ASIC平台導入強化含金量，法人看好兩家公
司下半年將迎AI伺服器放量高峰，全年營運成長明確。


奇鋐第二季表現優於預期，法人看好6月營收有望挑戰百億元大關，整季營收可望季增逾
20％。其中，AI伺服器營收占比已提升至35％，以NVIDIA平台為主，另有約兩成來自ASIC
平台；GB300平台已於6月進入試產，預計9月順利放量，第三季營收可望續增，第四季則
將受惠筆電與手機傳統旺季，全年營收上看千億元，年增逾5成。


從產品結構來看，GB300轉換期順利、良率表現穩定，加上韌體設計交由ODM廠主導，整合
進度具效率。在水冷模組中，switch tray與computer tray由奇鋐整合，子公司富世達供
應的快接頭已通過美系四大CSP認證，為GB300平台含金量升級的關鍵。此外，奇鋐觀察，
ASIC產品毛利結構優於NVIDIA，除具模具費收入，市場競爭亦相對少，價格彈性更具優勢
。


面對後市需求，奇鋐已啟動越南廠與武漢廠擴產計畫，預計最快2026年第一季開出新產能
，涵蓋水冷零組件、機構件與滑軌等。現階段非水冷產品稼動率已達8至9成，水冷模組則
因組裝較為繁複仍有提升空間，惟隨GB300與ASIC平台進一步放量，整體產能利用率可望
同步拉升。


富世達則採雙軸策略，持續提升既有產品良率與客戶滲透率，同時強化與母公司奇鋐協同
開發能力，在金屬件加工與水冷模組自製上具備量產條件。法人指出，富世達毛利結構穩
健、組裝效率提升明顯，可望同步受惠奇鋐出貨規模擴大。


觀察富世達浮動式快接頭已於GB200平台放量，並在GB300平台進一步導入，打入AI伺服器
核心架構設計，法人預估其第二季營收可望季增22％，全年伺服器事業比重持續走高，與
奇鋐聯手打造的水冷供應鏈優勢亦將逐步放大。


https://i.meee.com.tw/Lc4VuuJ.png
[圖]

心得/評論：

好像有看到法人對富世達的目標價上修到951,雖然最近短線回檔沒站穩800
但長線來看有沒有機會再挑戰一次千金呢？ 有戲

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.171.42.134 (臺灣)
※ 作者: yokann 2025-07-04 20:34:03
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07-04 20:27 The5F
07-04 20:34 yokann
07-04 20:49 salischry
[心得] 25半年報
07-04 21:15 mrchen
推 b455104: 沒把關稅匯損考慮進去嗎1F 07/04 20:39
→ liangnet: 營收應該增加大過與匯損吧2F 07/04 20:45
→ Blackout: 奇鋐應該比較有戲，富世達最近一直被壓死3F 07/04 20:47
推 neowfish: 新聞出來應該是要開割了4F 07/04 20:47
推 s56565566123: 難實至名歸5F 07/04 20:52
推 GingFreecss: 舊聞了 現在這個話題還能炒 真屌6F 07/04 20:53
推 jeremyZH: 出貨了7F 07/04 20:54
→ Blackout: 真的要讓富世達有料的應該是減速器，但不知道要等多久8F 07/04 20:56
推 RuRu5566: 散熱太多利多啦10F 07/04 20:57
推 live1002: 這好久了11F 07/04 21:08
推 wicer: 還有誰不知道的嗎12F 07/04 21:10
→ Feting: 原來這檔到今年還可以炒打入水冷供應鏈？？？13F 07/04 21:11
推 nttc5415: 沒切入才是新聞吧14F 07/04 21:11
推 anigu0114: 出貨囉15F 07/04 21:12
推 jpy: 奇鋐不是出來….16F 07/04 21:13
推 rz2x: 高點放新聞???該不會...17F 07/04 21:15
推 cleanx: 早就在做，炒很久了18F 07/04 21:23
→ dosiris: 偷偷告訴你 伺服器用的是沈浸式水冷19F 07/04 21:45
→ Gallardo: 哲哲概念股20F 07/04 21:50
→ perlone: 老黃展覽秀的機櫃看起來像沈浸水冷嗎？21F 07/04 22:17
推 ProJ: 哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈22F 07/04 22:25
推 getx105: 怎麼有出貨文，我還想多賺啊23F 07/04 22:26
推 fourx5566: 從關稅出來 300尾進 500初閃人 現在一度到800才來新聞 看來是要割了24F 07/04 22:26
推 josephpu: 出貨文吧 這新聞的內容有誰不知道嗎26F 07/04 22:32
推 numberrrrr: 這是lag 多久….27F 07/04 22:32
推 CRonaldo07: 雙鴻：28F 07/04 22:43

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