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作者 rfynw (得之於人者太多)
標題 [請益] 高股息績效普遍不佳是因為選股問題大於配息問題吧
時間 Sat May 17 21:47:16 2025

先上圖證明自己有買一些高股息
https://i.imgur.com/96Ianun.jpeg
[圖]

很多人認為高股息績效不如市值型是因為股息發太多拖累績效，最常被拿出來比較的大概
是0056vs0050，但實際上0056績效長期來看輸0050那麼多的原因是選股原因吧，根本就不
是股息發太多導致的


不然00713從2017年10月發行到現在，不論是單筆投入的含息績效，或是定期定額的含息
績效，跟0050或006208根本沒差多少
https://i.imgur.com/UvpyOl3.jpeg
[圖]
https://i.imgur.com/HSOsrpl.jpeg
[圖]
https://i.imgur.com/OzYQNoT.jpeg
[圖]
甚至有網路文章把0056的股息補充保費和所得稅都算到拖累高股息績效的頭上，為什麼要
拿高股息中的後段班(0056)和0050比，難不成只因為0056發行最久，不拿00713來比較是
不是又要說因為713發行不夠久，這就好像把普通班排名後面的學生(0056)和資優班的學
生(0050)比，然後再說普通班的學生普遍比資優班的學生差，這應該不太公平吧，普通班
的第一名(00713)也不見得比資優班的學生差不是嗎？


有人會說「所以才說高股息只推薦00713」，那不就代表績效好壞不是因為發不發高股息
，
如果今天某些高股息etf因為剛好到持有暴漲的鴻海、長榮，或是直接持有台積電而績效
變好，然後再冠上「高股息」的稱號，每季硬配2.5%-3%的股息，我相信績效也不會輸所
謂的市值型etf吧？


如果有股息再投入，那0050不管是每年配3-4%或是配8-10%，績效根本也不會差太多不是
嗎？

本人都跟身邊的人解釋高股息其實只是「高退息」，不是真的像定存憑空發那麼多錢給你
，100元配10%，只是退10元給你變成90元+10元，除非它又漲回100元你才是真的賺10元。

至於很多人天真地以為高股息的10%就是全部要繳補充保費和所得稅，建議那些人先去瞭
配息組成再來評論比較好，很多人大概不知道006208要繳的補充保費和所得稅，比很多
高股息etf的54c還多，這時候怎麼就不說多繳的費用會拖累績效了？喔，我忘了他們根
本就不知道高股息etf一整年的54c可能不到3%，像這次0056配1.07，實際上的54c只佔
3.93%，一般人擔心要繳到補充保費可能還太早，至於所得稅要繳到超過抵減稅額80000，
就算以4%來算，至少要放2000w在高股息可能才會開始超過好嗎，更何況有些高股息可能
全年的54c只有2.5%-3%；一般人根本就不會超過，不用替他們操心；至於超過抵減稅的
那些族群，應該也不用替他們操心，多關心自己的資產變化比較實在。

https://i.imgur.com/dXT6n9m.jpeg
[圖]
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.255.69.30 (臺灣)
※ 作者: rfynw 2025-05-17 21:47:16
※ 文章代碼(AID): #1eA9DcgG (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1747489638.A.A90.html
※ 同主題文章:
[請益] 高股息績效普遍不佳是因為選股問題大於配息問題吧
05-17 21:47 rfynw
Re: [請益] 高股息績效普遍不佳是因為選股問題大於配
05-17 22:08 QQQwe
Re: [請益] 高股息績效普遍不佳是因為選股問題大於配
05-18 00:00 reiwang
Re: [請益] 高股息績效普遍不佳是因為選股問題大於配
05-18 00:03 onekoni
Re: [請益] 高股息績效普遍不佳是因為選股問題大於配
05-18 17:33 rebel
Re: [請益] 高股息績效普遍不佳是因為選股問題大於配
05-18 22:03 rfynw
※ 編輯: rfynw (49.217.63.140 臺灣), 05/17/2025 21:49:09
推 abc0922001: 對阿，高股息長期都會輸他的選股池1F 05/17 21:47
推 Kobe5210: 績效不佳是因為ETF，而不是因為高股息。
我猜有人依然不懂XD2F 05/17 21:49
→ abc0922001: 0056 選股池是 0050+0051。00878是0057或0062034F 05/17 21:49
推 pleomax1080: 簡單來說用股息率去加權就是不怎麼樣的選股方式，然後絕大多數的高股息投資人是不會配息再投入的5F 05/17 21:50
→ abc0922001: 00929選股池是0052嗎？還是哪個
就算用賣股來模擬配息不再投入，長期也還是輸7F 05/17 21:50
→ Kobe5210: 我長榮是高股息[個股]，績效狂勝00960[ETF]
你們長期被金融從業人員洗腦買金融商品，忘記股市的投資本質就是汰弱留強選最好的，真的很可惜。9F 05/17 21:52
推 rebel: 那你就不該以高股息做為選股因子阿 高股息那麼多
為什麼就一個713能打 那下一隻的高股息會跟713績效一樣好嗎12F 05/17 21:53
選股因子根本是假議題，如果真的都選高股息，怎麼會整年的54c不到4%，剩下都是資本
利得，就只是冠上高股息會比較吸引特定投資人而已
→ Kobe5210: 同理台積電[個股]績效也狂勝[0050]，所以在那邊吵高股息ETF跟市值型[ETF]的人，都是中了計的在對稻草人爭辯。15F 05/17 21:55
推 leotompp: 完全不知所云 都講高股息了還要績效好????18F 05/17 21:55
→ rebel: 最後拿56跟6208的54c來比也很怪 這東西跟成立時間長短有關 應該是56跟50比 6208根跟相近的高股息比54c吧19F 05/17 21:55
54c跟成立時間有什麼關係
→ leotompp: 根本就沒這種東西..完全喜憨.....超問號
台積電績效好 但他就不是高股息阿 他超低股息
滿足績效好 又高股息的 有辣 詐騙集團 多買點22F 05/17 21:56
台積電的配息搞不好還比一些所謂高股息的54c還多
推 bigDDDDDDDD: 940最近不錯，雖然還是破發25F 05/17 21:59
推 Jimny5566: 不是，你對高股息績效低的理解完全錯誤，連思考方向都是錯的26F 05/17 22:00
你可以發一篇幫大家理解
推 rebel: 而且比54c真的意義不大 這東西變化很大 你說今年2000萬的54c都還不會超標 那你明年這2000萬的54c也不會超標嗎？不能保證吧 總不能說我只投資今年吧28F 05/17 22:02
我只是想表達高股息績效不好不是因為發了太多股息，還要推給二代健保和所得稅
→ Kobe5210: 重點只有一個：一旦你決定接受買ETF之後，你就不用期待績效比較，因為不管是市值型ETF還是高股息ETF，都是在強迫把績優生跟後段班的考試成績做平均，所以你的投資成績就單純是平均值，萬一擇時技巧不夠還會變落後，例如在股市高檔發行的00940/00939
你舉的那些股利算法即使有錯，但其實只是旁支末節的事情而已31F 05/17 22:03
所以重點不是高不高股息阿，只是看不慣市值型時不時嘲諷高股息，會買etf就是自認選
股能力不佳，在那自以為清高，真要比績效，0056可能還比vt好
※ 編輯: rfynw (49.217.63.140 臺灣), 05/17/2025 22:20:27
→ Kayusumi: 上一個分析713不敗已經離場了38F 05/17 22:09
推 ssarc: 所以你想表達的是？39F 05/17 22:16
想表達不是因為發那麼多股息績效才變差，以及所謂的高股息根本沒扣多少稅
→ ssarc: 只要市場還是有需要現金流的股東，就會有高股息的存在
不是每個股東都會選股票低買高賣的，高股息對我來說就是個存骨族除了金融股外的好選擇
債券etf原本也不錯，只是被川普玩爛了40F 05/17 22:17
※ 編輯: rfynw (49.217.63.140 臺灣), 05/17/2025 22:23:51
推 a2007535: 高股息作為選股因子就是他績效不好的原因45F 05/17 22:21
推 wzshi: 買高股息還不如買金融股就好46F 05/17 22:22
→ ssarc: 金融股一年只發一次股利47F 05/17 22:24
推 l199461: 沒要用錢又一直把錢提出來再存進去 白白浪費手續費48F 05/17 22:24
→ ssarc: 資金運用彈性不好49F 05/17 22:24
推 a22222a4210: 因為爛公司要搞配息有一堆方法可以配出來 那你單純只看殖利率就會吃到這些爛公司 重點還是在他的公司50F 05/17 22:25
→ ssarc: 我買高股息，代表我願意承擔這個風險，就是這樣52F 05/17 22:26
→ a22222a4210: 股息是靠什麼發出來的 不然就只是龐式騙局53F 05/17 22:27
推 a2007535: 要現金流方法這麼多
股息算所得 你根本就可以自己賣股換現金54F 05/17 22:27
有些人要的是真的出現在報稅單上的所得
→ a2007535: 領高股息的配息才是資金運用效率差的表現吧56F 05/17 22:27
→ a22222a4210: 為了配息借貸賣資產這種的也不是沒有57F 05/17 22:28
→ a2007535: 配息不穩定
要現金流的人難道不會因為配息不穩定導致吃需要資金周轉嗎58F 05/17 22:29
→ Minihil: 會討厭高股息主要是他一直換股換股換股然後低效
每次換股臭手就是拉低成效被吃豆腐
有時成分股明明不錯可以繼續持有 然後低檔就砍出去該加碼的時候在那邊砍 不排除有人知道要砍就先殺低61F 05/17 22:29
推 a2007535: 發的出高股息且營收穩定的
基本上都是傳產跟夕陽代工產業
沒有資本支出的公司 才能把賺到的都配出來
真的有成長性嗎？
高股息就真的是 選股池本身怪怪的65F 05/17 22:32
→ ssarc: 效率差，但是懶人，睡得著，只要張數夠多睡的更安心，當然我是選老牌的比較有經過時間考驗70F 05/17 22:32
→ Minihil: 那還不如就買0050 至少買的到最強的 雖然有四寶肚爛72F 05/17 22:33
有人會說那不如直接買2330
推 a22222a4210: https://imgur.com/a/A893NA0
你要看股息 結果0050也不會輸0056太多 但股價成漲海73F 05/17 22:36
[圖]
老實說我並不覺得0056是高股息，只是冠上高股息在吸引特定族群而已，我對股息的定義
是54c，靠資本利得發的股息不算真的股息
推 ru04hj4: 波克夏為什麼不配息75F 05/17 22:37
為什麼不買波克夏
→ a22222a4210: 放
台灣人最愛的就是龐式騙局 看看詐騙成長率就知道了76F 05/17 22:37
※ 編輯: rfynw (49.217.63.140 臺灣), 05/17/2025 22:43:23
→ a22222a4210: 名子掛個高息就自認啊我不貪心老實領個利息就好了78F 05/17 22:39
→ ssarc: 0050當然也買，比重問題罷了79F 05/17 22:39
推 a2007535: 真心建議各位
高股息！=低波
要低波 就去買低波 高股息要崩也是很能崩的
要穩定 大盤也沒有輸高股息多少
要現金流 可以先去研究自己賣股 到底會不會比領息繳所得更好80F 05/17 22:39
→ ssarc: 人各有志，我覺得這個產品符合我需求就是了86F 05/17 22:40
→ a22222a4210: 然後一生積蓄都被低智商+9拿去吃喝嫖賭87F 05/17 22:40
推 on32: 713長期應該是會輸0050一些 但915目前是贏過0050
未來915值得去觀察 有機會是最強的高股息88F 05/17 22:41
→ ssarc: 存股族，通常不會考慮賣股這個選項，這是基本的人各有志差異，所以....就這樣吧90F 05/17 22:41
→ on32: 915選股比713敢衝 所以未來多頭有機會915起飛92F 05/17 22:42
on32大現在主要部位是什麼方便分享一下嗎
→ ssarc: 不考慮賣股所以存股，存股所以考慮股利，之前是考慮配股配息單價不高的金融股，現在多了高股息彌補金融股短版93F 05/17 22:42
→ Minihil: 要績效就自己組 每次看到哪支ETF好去買就是相對高點96F 05/17 22:44
推 a22222a4210: 不考慮賣股更應該買的是市值型而非高股息 高股息這97F 05/17 22:44
→ Minihil: 之後準備要獲利回吐了 畢竟長期平均獲利就是那樣98F 05/17 22:44
→ timidwei: 不就單純沒有GG而已99F 05/17 22:44
有人會跳出來說gg不算高息所以才不能塞進去當成份股
※ 編輯: rfynw (49.217.63.140 臺灣), 05/17/2025 22:48:43
→ a22222a4210: 篩選機制就是種龐式騙局100F 05/17 22:45
→ ojh: 高股息ETF是給退休人士買的 有工作的買個股就好101F 05/17 22:46
推 no2muta: QQQ：.......102F 05/17 22:46
→ Minihil: 你要直接2330也可以啊 只要你不怕被利空停損或是產業真的變了你還是死抱 那就有機會贏大盤103F 05/17 22:46
→ a22222a4210: 如果股息都來自長期穩定的營業收入等是沒問題105F 05/17 22:48
→ Minihil: 那和自己組ETF沒什麼差別了106F 05/17 22:48
→ ssarc: 其實我都有買，高股息是我預設每月要有的現金流並且當成目標
每月多筆自由運用的時候現金我覺得真的很重要，彈性無價107F 05/17 22:48
我是現股買高股息etf，每月現金流還信貸利息、大盤靠期貨做多，不懂那些堅持一定只
能選一邊站的邏輯
→ a22222a4210: 但如果來自變賣資產等非經常性收入呢?111F 05/17 22:49
推 on32: 還是主要都713 只能慢慢漲 有配一些915+940+正2112F 05/17 22:50
還有質押嗎？現在開槓桿應該很安全，不過之後如果漲到三萬一記得去槓桿XD
→ a22222a4210: 如果有資金壓力要馬賣股要馬就不要硬買股票113F 05/17 22:51
推 MeloHOT: 身為銀行基金保管員工  我從來不買基金 因為內扣太多了 基金公司感謝您114F 05/17 22:51
投資人也感謝你的工作付出
※ 編輯: rfynw (49.217.63.140 臺灣), 05/17/2025 22:57:16
→ ssarc: 高股息算是個保底搭配而不是全配，無法理解為什麼要買高股息的可以先排除賣股這個選項再思考116F 05/17 22:53
→ MeloHOT: 自組10隻產業代表龍頭股不就類似了嗎118F 05/17 22:53
推 ru04hj4: 基金扣完內扣績效還是很好 沒什麼問119F 05/17 22:57
推 aa6300158: 是因為景氣循環問題,去年賺今年配,結果剛好遇到週期剛好庫存週期又是差不多2~3年一次
然後高成長性好公司不會想配太多,結果被排除掉
但往往帶領指數創高的就是這些高成長性公司120F 05/17 22:59
推 g007: 推00713雖然名字有高股息，但是長期績效跟市值型0050差不多。股息只要控制的好也不用納入所的稅繳稅。124F 05/17 23:01
→ kusocomtw: 要不要看看除了713 其他高股息有幾隻贏0050126F 05/17 23:17
推 BPineApple: 高股息不就是別人幫你賣股票
你買市值型想要有配息自己賣一樣意思127F 05/17 23:53
噓 chysh: 你先解釋高股息和龐氏騙局的本質差異129F 05/18 00:43
推 dogalan: 配息當然有影響 你不能預設買高股息都有再投入...當然最重要的還是選股沒錯130F 05/18 00:57
噓 dream1124: 如果你有看認真的分析，你會知道不買主因不是配息多而是拿股息作為選股重要依據本來就是莫名其妙的策略因此問題本質一直都是選股，不曉得你為什麼鑽牛角尖跟某些來源的部份句子過不去132F 05/18 01:21
推 Ray1018: 2樓才不懂 市值型ETF長期就碾壓高股息ETF136F 05/18 01:30
噓 yabuku: 補充保費和所得稅繳稅問題 就是你資產太少 等你資產超過 根本都假問題137F 05/18 03:29
推 macetyl: 高股息不是投資，是讓你領息過生活139F 05/18 05:30
→ Kobe5210: 2330長期碾壓市值型ETF，才是你不懂
什麼？個股跟市值ETF怎麼比，性質就不同
對，所以市值型平均班跑去比較高股息平均班你是有什麼毛病？140F 05/18 05:42
推 lifeterry: 2330 碾壓30年，可是沒有什麼是永遠的人，這才是etf 的市場144F 05/18 07:01
→ Kobe5210: 沒有什麼是永遠的，說的好。
所以有下一檔2330的時候，投資人該做的是買那一檔個股並且抱緊，並沒有ETF的什麼事。146F 05/18 07:07
→ lifeterry: 另外高股息的好處，這篇已經有說了，他可以調配54c，及資本利得的比例，繳稅上限可以拉到很高，個股雖然持有成本沒有管理費，但是稅務上確是要被懲罰的，另外個股還要承擔像是，公司的不穩定性，如果個股，像是近年的塑化龍頭，台灣聞名世界的腳踏車，連富邦媒，都不知道腰斬幾次了，一般就算自己組，也是要長期追蹤
我自己是大約6成打個股，有高成長潛力的個股追求絕對報酬，無怨無礙，另外四成用高股息組成備援的資金池，來取代債券，萬一市況不好，etf 流通會比個股好，沒有其他意外，股息收入，定期定額設定好再投入，長期高股息要買到一億以上才有機會繳稅，要看那家的54c成分比，不過成立較久的etf，因為資本利得充裕，都可以調的很好，等於就是自己選個股，但是股利分批領，少繳稅
但是健保補充費就還是要要繳就是了，希望健保可以改革有效率，少浪費，這樣是可以當作公益149F 05/18 07:08
推 verydolungbe: 高股息etf不代表是存股！它們還是在做價差！166F 05/18 07:41
推 errard: 高股息理論上也不應該要有顯著績效落差，否則就可以多大盤空高股息套利167F 05/18 11:32
推 a2007535: 當然可以多大盤空高股息啊
但你保證金多少 獲利又是多少 delta對沖掉後
保證金跟alpha是否能夠比定存更好？169F 05/18 12:20
→ flowheart: 勸你不要講太多，不然群眾效應會反噬報酬172F 05/18 13:36
→ sunsolars: 莫忘元大承銷海運買海運事件173F 05/18 14:05
推 sooo: 好多錢174F 05/18 16:18

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