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作者 Sex5F (最長持股1周)
標題 [標的] 新台幣  空
時間 Tue Apr  1 00:13:27 2025

標的：
(例 2330.TW 台積電)

新台幣36
https://i.imgur.com/hTtF3He.jpeg
分類：多/空/討論/心得
(請選擇並刪除無關分類)
空

分析/正文：

第一部分

根據中央銀行與內政部資料,

2024年9月全台未償還房貸總額約10.86兆新台幣,

但包含2020年前存量貸款.聚焦2020年後新增房貸,

參考新發放數據.2020年至2024年間,


每年新發放房貸約7000億至9000億新台幣,

假設2020年1月1日至2025年3月31日累計新增約3.5兆新台幣(5年平均每年約7000億).


新增房貸戶數估計：
每戶平均新貸款金額約750萬新台幣

參考台北以外地區中型住宅價格),3.5兆 ÷   750萬   46.67萬戶.



第二部分
平均房貸總額(2020後新貸款)

每戶平均貸款金額：
3.5兆 ÷   46.67萬戶 約750萬新台幣.


貸款期限：
假設平均為25年(台灣新貸款常見期限約22-25年).


利率：

2020年後房貸利率逐步上升,

2024年9月平均2.19%,2025年3月預估升至2.5%-3%(因應新台幣貶值與通膨壓力),

以2.75%計算.

每月還款：750萬、25年、2.75%利率,

使用本息平均攤還法：
月利率 = 2.75% ÷   12 = 0.002292,
期數 = 25 ×    12 = 300,
每月還款   750萬 ×    0.002292 ×
(1 + 0.002292)^300 ÷   [(1002292)^300 - 1]=  3.54萬新台幣.


因此,排除2020年前貸款後,
平均每戶新增房貸總額約750萬新台幣,
每月還款約3.54萬新台幣.

第三部分
台灣薪資中位數根據主計總處2024年數據,

全職受雇員工年薪中位數約50.6萬至52萬新台幣.

考慮2020-2025年間約2%年增率,
至2025年3月估計約53萬至54萬新台幣,

月薪中位數約4.42萬至4.5萬,
取中間值約4.46萬新台幣.

第四部分 房貸佔薪資中位數比例

每月還款：
3.54萬新台幣,
薪資中位數：4.46萬新台幣,

第三部分
台灣薪資中位數根據主計總處2024年數據,

全職受雇員工年薪中位數約50.6萬至52萬新台幣.

第三部分
台灣薪資中位數根據主計總處2024年數據,

全職受雇員工年薪中位數約50.6萬至52萬新台幣.

考慮2020-2025年間約2%年增率,
至2025年3月估計約53萬至54萬新台幣,

月薪中位數約4.42萬至4.5萬,
取中間值約4.46萬新台幣.

第四部分 房貸佔薪資中位數比例

每月還款：
3.54萬新台幣,
薪資中位數：4.46萬新台幣,

第三部分
台灣薪資中位數根據主計總處2024年數據,

全職受雇員工年薪中位數約50.6萬至52萬新台幣.

考慮2020-2025年間約2%年增率,

至2025年3月估計約53萬至54萬新台幣,

月薪中位數約4.42萬至4.5萬,
取中間值約4.46萬新台幣.

第四部分 房貸佔薪資中位數比例

每月還款：
3.54萬新台幣,
薪資中位數：4.46萬新台幣,

比例：3.54萬 ÷   4.46萬 約 79.4%.
排除2020年前貸款後,

新增房貸的每月還款佔薪資中位數約79%,

遠高於國際建議的30%負擔上限,

顯示新購屋者的負擔極重.


第五部分
新台幣匯率走跌的影響

利率上升：

若央行因新台幣貶值升息至3.5%,

每月還款增至約3.78萬,佔比升至84.8%.

房價壓力：

匯率貶值推升建材成本,新房價格可能上漲,進一步提高貸款金額

(如增至800萬,每月還款約4萬,佔比近90%).

經濟背景：
2020後疫情復甦與全球通膨使房貸利率與房價雙升,新購屋者的負擔顯著加劇.



結論

平均房貸總額(2020後)：

約750萬新台幣,每月還款約3.54萬.

薪資中位數：約4.46萬新台幣/月.
比例：約79%,

新購屋者負擔遠超合理範圍.

新台幣走跌可能推高利率與房價,使新貸款戶負擔更重,尤其單薪家庭幾乎無法承擔,
需雙薪或額外支持.

台灣若升息,可能短期穩定匯率與通膨,

但對出口競爭力、房貸負擔及內需造成壓力.

經濟成長可能放緩,尤其是單薪家庭與新購屋者負擔加重.

對沖方法
以1000萬全數購買台積電(假設3月31日股價910).假設年報酬率6%-8%(股息2%-
3%加資本利得),年收益60-80萬.

優勢：美元收入對沖台幣貶值,財報利多推升股價,長期成長性佳.

劣勢：股市波動,短期可能因升息或關稅承壓.



台積電80%以上收入來自海外(主要美元計價),台幣貶值直接提升其台幣營收與利潤.例如,台
幣從33跌至35,每1美元收入從33增至35台幣,財報表現更強,股價獲支撐.相比之下,美元資產
雖保值但收益低,黃金無收益,房產負擔貸款成本.



進退場機制：
(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)


進場時機  900炒底台積電等通膨過後賣出
停損機制  台幣/美金 30


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.218.136.254 (臺灣)
※ 作者: Sex5F 2025-04-01 00:13:27
※ 文章代碼(AID): #1dwhyfDv (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1743437609.A.379.html
※ 編輯: Sex5F (49.218.136.254 臺灣), 04/01/2025 00:16:50
噓 ntnuljg: 白話文：買台積   前面都是廢話1F 04/01 00:20
※ 編輯: Sex5F (49.218.136.254 臺灣), 04/01/2025 00:24:50
→ Sex5F: 你要換美金避險也可以啊2F 04/01 00:25
噓 MorrisChang: 台幣35 想太多吧3F 04/01 00:26
→ Sex5F: 要不要看我之前看空美債的文
在看看現在台幣4F 04/01 00:27
推 onekoni: 台幣35出口商賺爛然後又分紅給員工新台幣
久了又回去6F 04/01 00:28
噓 see55: 怎會有人用每月房貸還款總額來評估升息跟降息8F 04/01 00:30
請記下現在2025/04/01 00：32匯率33.248
※ 編輯: Sex5F (49.218.136.254 臺灣), 04/01/2025 00:32:57
推 sa13961387: 這算匯市不算股市吧9F 04/01 00:39
→ Sex5F: 那etf算基金嗎？10F 04/01 00:40
推 shirman: 幹嘛不直接換成美金11F 04/01 00:50
→ jeff22aa22: 有外匯版12F 04/01 00:50
→ qunmie: 請以總經去看，不是只有台積電或出口商，央行不會輕易把新台幣貶到35，台電會虧歪，國內民生會炸掉，另外央行這4年升息的可能性不高，今年更是不可能，央行是想壓房市漲幅，但不是要房市價格消風，如果房市消風，加上外資提款，台積電搬錢到海外，股市的資金水位一定不足支撐現在的價位。13F 04/01 00:52
→ Sex5F: 美金雖然可以套著配，但是獲利4%而已19F 04/01 00:53
推 zpeople0116: 你直接買Tsm不就好了，轉匯率也賺價差20F 04/01 00:59
→ Sex5F: 對齁！21F 04/01 01:00
推 Flyingheart: https://www.cbc.gov.tw/tw/lp-644-1.html
守得住嗎
看得出有用會匯存底在護台幣 真的護不了 放貶是一招22F 04/01 01:04
中央銀行-中文版-中文版首頁區塊-首頁資訊-重要指標-外匯存底

 
→ pz5202 …
推 pz5202: 我覺得你很厲害25F 04/01 01:10
推 chanel1259: 薪資中位數成長很慢，你只是認定現在房價很高買的人都需要貸款，可是房子真的都是領中位數薪水的人在買嗎？26F 04/01 01:12
→ luluking: 超爽的29F 04/01 01:22
→ fitenessboyz: 他等等就跟你們說愚人節快樂了30F 04/01 01:24
噓 xkso: 88 有外匯版31F 04/01 01:24
推 zephyr105: 看起來真恐怖 年初升值年尾貶值 現在就這樣 會不會年底揪32F 04/01 01:33
推 xhs: 不是 你台幣看到36塊，幹麻不買美債?34F 04/01 01:44
→ CHENYOREN: 同意樓上 匯率就賺10%了35F 04/01 01:44
噓 leochao101: 因貶值升息 哥你還是慢慢潛水吧 沒看懂過什麼東西36F 04/01 02:08
噓 aa00788: 請買TSM37F 04/01 02:49
噓 smartsnake: 薪水4.45萬，貸不到750萬。除非雙薪。三年前買房的公務員路過。38F 04/01 03:02
推 springman: 台幣最近實在貶太多了。40F 04/01 04:09
推 naligono: 你不覺得自相矛盾嗎？ 目前是台幣貶 台積跌41F 04/01 04:16
噓 mcgrady12336: 其他不敢說但台幣36的話，嗯，你要不要看一下房產金龍哥的lesson還有台灣世界第四的外匯存底啊42F 04/01 04:33
推 kutkin: 台積好，台幣也不會弱，你這完全矛盾44F 04/01 05:09
→ s860703: 我怎麼覺得你在反串？45F 04/01 06:08
推 cerwvk: 分析的很細，市面流動的台幣太多，具有泡沫跡象，也是多數轉換非台幣資產。
至於美債佔92%外匯存底，是有打算賣美債，護台幣？川普對美債下手，擁有美債就會倒大霉，現在川普把債主當敵人，利息要太多了。46F 04/01 06:48
推 jokem: 35差不多51F 04/01 06:55
噓 IBIZA:52F 04/01 07:08
→ YOYOISGOOD: 寫一堆沒單 只能給箭頭 補單再補推53F 04/01 07:20
→ nicegun: 升息然後房價還漲？？？？54F 04/01 07:24
→ One102bird: 嗯…？55F 04/01 07:28
推 chungj: 金融股有美債不就慘了56F 04/01 07:52
→ testutw …
推 testutw: 台幣會貶的原因只有一個 就是台灣人對台灣沒信心了57F 04/01 08:10
噓 hannah5269: 看到匯率就知道 喜劇故事58F 04/01 08:11
推 justin531xx: 照你這個標準所有收美金的都該漲爆59F 04/01 08:19
推 finaleWL: 買房是兩個人的事 80%負擔要除以260F 04/01 08:19
噓 jian0202: 寫了很多似是而非的話 很像某打掃ty的手法，講一些很跳的觀點，但實質沒有連結，未來可能真的發生，剛好矇到，就能圈一群傻粉61F 04/01 08:30
推 ss218: 只要台灣風氣人人都想買房 房價就很難跌64F 04/01 08:37
噓 yeltek: 廢文65F 04/01 10:10
推 CHIYAO1000: 不是台灣對台灣沒信心.是川普外資對台灣沒信心66F 04/01 10:57
推 lipstick: 讚讚 我也只買台積電跟老鼠會67F 04/01 11:48

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