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作者 HolyMickey (唬你米奇)
標題 [請益]股市高本益比現況下 是否該減少持股比例?
時間 Sat Dec 28 18:09:17 2024


SP500本益比來到歷史高位 (PE 30.49)
https://imgur.com/eGEm5l8
[圖]

預估本益比亦然
https://imgur.com/JsYbMp3
[圖]

過往PE高於現在的只有那三個重要時刻

2001~02網路泡沫、08~09次貸風暴、2020肺炎

但這三個時刻是因為EPS的暴跌拉高了本益比，而非只有股價的瘋狂
https://imgur.com/FMFer9F
[圖]

再加上出事後的QE撒錢有足夠的流動性

跟目前狀況不同(EPS正常+維持高利率+持續縮表)

若說現在是史上股價最昂貴的時候似乎也通


當然也有樂觀的看法
https://imgur.com/aat3zVb
[圖]

這些看法的主軸就是對未來美國經濟非常樂觀，所以能支撐高估值




但小弟以為

在股市中就是不斷衡量當下收益和風險的相對比例後做出調整

因此在目前股市昂貴幾乎快見頂的情況下

往下修正的機率應該是高於繼續往上噴

是否該減少持股的比例增加現金

又或者大家如何看待目前昂貴的市場呢?

謝謝

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.44.87.196 (臺灣)
※ 作者: HolyMickey 2024-12-28 18:09:17
※ 文章代碼(AID): #1dRyvGh0 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1735380560.A.AC0.html
推 FireStarman: 4 快逃1F 12/28 18:10
推 ab4daa: 一鍵清倉然後買房2F 12/28 18:11
推 asir0331: 43F 12/28 18:11
不討論清倉和all in，不過度想預測掌握市場
※ 編輯: HolyMickey (114.44.87.196 臺灣), 12/28/2024 18:14:18
推 pwseki206: 問就是快逃，然後反手放空等修正賺爛(笑4F 12/28 18:12
推 firelemon: 股票換現金5F 12/28 18:12
推 zxcv91039: 看來要一群人開始軋空手了6F 12/28 18:13
→ tonyparker18: 我是都歐印 供參考7F 12/28 18:14
噓 BlueBird5566: 明年獲利都要增加了 還高本益比8F 12/28 18:15
將未來營收預期算進去的預估本益比也是歷史高位

且市場大部分對2025經濟樂觀，大概率已經反應在股價

這時對預估不如預期的敏感度會增加
※ 編輯: HolyMickey (114.44.87.196 臺灣), 12/28/2024 18:18:23
推 stocktonty: 股債配置啊9F 12/28 18:17
推 chinaeatshit: 不急 先看河谷雙煞怎麼說10F 12/28 18:18
→ b9513227: 你怎麼會算 今年0805算到了嗎11F 12/28 18:25
推 hw0335matt: 美股不會跌好嗎？AI跟量子設備資本支出持續成長，美股根本不會跌的12F 12/28 18:25
噓 BlueBird5566: 你都有定論了就賣一賣阿 跟老巴一樣 滿手現金
反正本來就不用追求賣在最高  要再漲50%也不可能14F 12/28 18:28
推 keel90135: https://i.imgur.com/yNNRa5d.png 上次被嫌棄PE太高之後漲了7倍16F 12/28 18:29
[圖]
推 Xration: https://i.imgur.com/KEMsQWH.jpeg18F 12/28 18:30
[圖]
推 BABY19831016: 台股是高位沒錯，這種情況通常上檔空間少於下檔，再考量到台美股連動性強，我個人覺得你想法正確，可我認為週期結束前高位還會盤旋幾個月19F 12/28 18:31
→ keel90135: https://i.imgur.com/Vjd99xo.png 看PE的下場22F 12/28 18:31
[圖]
→ YLTYY: 巴菲特：why not23F 12/28 18:32
推 master56: 這魚尾搞不好很大24F 12/28 18:32
推 ohsexygirl: 1.用預估殖利率選股（往年都能填息最好）反正套了也有股息
2.選產業低檔，但要有耐性
有興趣再討論看看25F 12/28 18:34
推 junior020486: 現在一片樂觀，一堆借貸賺爛年報文，抖29F 12/28 18:39
→ SabreN: 持有現股，不要槓桿，不要借錢投資，萬一跌下來如2022再進場抄底
清空持股，萬一如1995的盛況，要看好幾年才等得到泡沫破裂，會悔不當初30F 12/28 18:42
是的，現在很多說法就是把現況跟1995~1996年相比(泡沫破裂前的狂飆期)
但是，95~96的本益比是18~20倍，現在是30倍
推 wangattack: 7-8月就一堆美股本益比過高的新聞了 結果就是開始有人買債避險被套牢 然後美股又一路漲到12月34F 12/28 18:48
是的，那時我也還是堅定看多
因為七月本益比還不到太誇張，認為有肉的"機率"還是不小
但現在的價格可以用史上最貴(之一)來形容
推 xm3u4vmp6: 是36F 12/28 18:48
推 hw0335matt: 川普上任後要降企業稅，因此未來AI產業鏈的eps只會持續增加，股價不可能跌37F 12/28 18:50
是的，川投顧是讓人放心的角度之一
不過還記得2020崩盤，川投顧再推特大喊stop selling!!!嗎XDD
→ dly: 先賣一半轉中華電什麼煩惱都沒了39F 12/28 18:51
→ JBryant: 莫忘2022年 歷史總是那麼地相似的重複發生40F 12/28 18:55
推 stlinman: 標普結構跟以前一樣嗎？ 給7巨頭比較高的本益比合理吧！41F 12/28 18:59
以結構來說通常會以1990區分
1990之前還是以工業等傳產為主
90後就以高科技為主，PE較以前高正常
但跟現況跟90後的任一時間比還是貴不少
推 murrayace: 2018 9月 2021年底 也一堆這種文被眾多軍嘲笑 然後……43F 12/28 19:02
推 a0921387223: 穩啦現在一片樂觀全世界都看不起債娃45F 12/28 19:02
推 nanako81240: 我也覺得危險= =   但我是韭菜46F 12/28 19:03
推 tainanpeter1: 快桃鴨47F 12/28 19:05
推 mystage: 我已經轉債了，但是目前被霸凌中48F 12/28 19:08
推 baddaddy: 賣一點掉啊49F 12/28 19:09
推 hihi29: 老巴滿手現金 你覺得呢50F 12/28 19:16
推 hw0335matt: 2025年就是要開槓桿all in 量子跟AI，在川普的帶領下，美股將再次偉大！！51F 12/28 19:16
推 PG24DL0: 出清買美債etf 比拆拆買的還低53F 12/28 19:16
推 f97300305: 現在沒人看本益比 現在是本夢比的時代54F 12/28 19:17
→ hw0335matt: 老巴已經老了，連台積都看不準；年初買標普或台積的報酬率都屌打他55F 12/28 19:18
推 fatb: 現在其實一點都不昂貴 單看指數會失真57F 12/28 19:21
→ Lowpapa: ALL IN58F 12/28 19:22
推 chou3321: 每年都有少年股神說老巴不行了= =59F 12/28 19:23
巴菲特資產幾千億，領個股息就能淹死你
再加上股市只是老巴賺錢的管道之一
不認為老巴的操作適合我們一般人，完全不一樣的維度
→ lantimes: 賣一半 再重新開始買60F 12/28 19:27
推 qqpbpp: 去掉7巨頭後，sp493的本益比只有稍高，沒有到高的誇61F 12/28 19:32
→ poru: 老八就算看錯他只要有耐心一定會等到進場的的62F 12/28 19:32
→ qqpbpp: 張。所以這個問題是你認為七巨頭是否值得那麼高的估值，你相不相信他們的成長速度。特別是特斯拉和英偉達，覺得即使是七巨頭估值也高的誇張就減倉63F 12/28 19:32
是的
這也是一種市場的說法
認為現在是切入低基期產業的時間
工業、銀行、車用、消費性電子等經濟週期產業
這些喊復甦好久卻還趴在地上的兄弟們
噓 yangmin1028: 那你很會預測餒 跟推文一堆韭菜一樣66F 12/28 19:32
閱讀能力有問題的就先不回應了QQ
推 BeYourBoy: 縮表和高利率都是假議題，花街預判你的預判，反正早晚都要新高。67F 12/28 19:33
推 lplpyy: 要習慣指數投資的年代69F 12/28 19:34
推 jeliang: 掐指一算大約26800不能再多了70F 12/28 19:36
→ owenxeve: 股市多頭不用看本益比71F 12/28 19:36
→ qqpbpp: 估值給那麼高，是因為投行認為2025即將迎來ai應用的大爆發，就像當初智能手機和網際網路大爆發一樣，你相不相信這個爆發的可能，願意為此冒多大的風險，可以設想ai真的大爆發和發展速度不如預期，股價大幅回落，找一個你覺得不會後悔的平衡點72F 12/28 19:38
推 josephpu: 出清標普  然後歐印費半
假如你是今年一路抱上來，那你sp大概也賺了二十幾%現在下車真的沒什麼不好
股票是尺度、風險、預期收穫的情境題，不是猜漲跌的是非題，自己考慮清楚就好77F 12/28 19:50
是的，有一點動機就是想保護獲利
只是想拋準引玉
想聽聽對"現在是高估值所以下行機率較高"的論述
有沒有其他具體的看法
→ kingofsdtw: 4現在美債甜甜82F 12/28 19:57
※ 編輯: HolyMickey (114.44.87.196 臺灣), 12/28/2024 20:12:58
推 asd219032: 降槓或上對沖啊 又不是只有歐印跟空手二選一83F 12/28 20:06
→ beast20213: 是的，我只剩三成資金在股市裡
其他等著抄底84F 12/28 20:07
※ 編輯: HolyMickey (114.44.87.196 臺灣), 12/28/2024 20:15:44
※ 編輯: HolyMickey (114.44.87.196 臺灣), 12/28/2024 20:16:31
→ KY1998: PE要降低要馬股市修正要馬獲利繼續增加
你不是神無法知道未來走向86F 12/28 20:18
→ fish813: 我沒各位那麼聰明只會買VT+VGIT+006208而且只買不賣傻子投資法88F 12/28 20:40
噓 yangmin1028: 投資能力有問題還發廢文也是很好意思
這種破問題估狗都有答案90F 12/28 20:52
包持謙卑，敬畏市場，來這邊聽聽大家的看法，都有價值
乖 去公園玩沙
→ Heedictator: 泡沫92F 12/28 20:57
※ 編輯: HolyMickey (114.44.87.196 臺灣), 12/28/2024 21:04:51
推 qqpbpp: 擔心科技股表現不如預期，可以換成可以受益於去監管的其他類股，如金融93F 12/28 21:12
→ webster1112: 好公司/飆股的本益比是上百95F 12/28 21:13
推 Mic23: 該不會大家都降股票部位等回檔96F 12/28 21:20
→ asas123sdsa: 買在高本益 賣在低本益 沒聽過嗎？ 那隻飆股不是100倍97F 12/28 21:26
推 bigair888: 是美股科技業七大巨頭的市值高，扣掉七巨頭，現在美股哪有算是高點99F 12/28 21:53
推 junior020486: 不過我覺得1995年的美股跟現在不能相比，現在其他國家投資者投資美股管道更便利，導致世界資金往美股去，推高本益比101F 12/28 21:57
→ Feting: 去掉七巨頭跟少數最近炒高的個股，美股本益比不高。但好笑的是，那些其他的個股最近跌得跟狗一樣根本沒資金想要進駐104F 12/28 22:13
→ JBryant: 等真的崩盤才回來看這篇cc107F 12/29 00:06
推 zxcvb7700: 會 我已經在去槓桿了XD108F 12/29 01:01
推 Comtw: 還會創高 等待非理性繁榮109F 12/29 02:25
推 jason751231: 什麼叫高先定義 減碼合理 但要減多少 要以可以量測的標準來判斷 不是憑感覺110F 12/29 05:44
推 linfuon: 要認真討論的話就是抓GDP高點前一季-兩季112F 12/29 09:22

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