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※ 引述《maydayjing (仲夏夜之星)》之銘言：
: 大家好
: 這個問題已經想發問很久
: 請大家不吝指教
: 先說本人立場對股票「投資」的解讀
: 只有真存股族
: 打死都不賣，領到變遺產給下一代的那種
: 才是真的股票投資
: 靠公司賺的盈餘，分給股東利息
: 就好像投資房子拿來收房租
: 房租就是每個月分給你的報酬
: 但是股票會有「可能沒有填息」的問題
: 所以我之前看過一個影片
: 說，股票不管是做價差還是領股息
: 都是在「投機」
: 股票市場沒有所謂投資
: 做價差的人
: 是在等大戶法人有錢人幫你抬轎上去
: 賭他會上去不論時間長短
: 領股息的人
: 股息除權除完
: 也是要靠大戶法人有錢人
: 幫散戶買上去才能填息填權
: 也是在賭會上去
: 如果沒有填息填權
: 那就不等於真的有拿到股利報酬
: 因為帳面市值變低並沒有差
: 聽完之後竟然覺得很有道理？
: 除了打死都不賣的那種
: 一直領一直領
: 那就不用管有沒有填息填權
: 因為這張股票也不會把它兌換出來
: 但如果今天像緯創光寶科廣達至上京元電子這種存股標的
: 變成飆股
: 漲上去的價差已經大於這家公司可以賺的盈餘發的領一輩子的股利
: 那當然要賣掉
: 那不就終究變成「做價差」了嗎？
: 就是板上常常酸的存股變價差
: 再來談標題「基本面」的問題
: 一樣先說本人立場
: 我認為「看基本面」只存在在「打死都不賣」的存股族
: 看他基本面知道他每年都有穩定賺錢可以領股利到死
: 但哪一天公司開始有衰退跡象賺得沒那麼多時
: 就評估自己當時買的價位跟還發得出來的股息換算要不要賣掉
: 不然股票最後沒有了股利
: 那也是卡了資金在裡面
: 其他的
: 股票漲不漲跟基本面根本沒啥屁關係
: 如果真的認為股票會漲是因為基本面良好
: 那就請思考一個「邏輯問題」
: 我最常問周遭的人的問題就是
: 「為什麼股票會漲？」
: 我知道這個問題很白痴
: 買的人遠大於賣的人就會漲了
: 但我普遍得到的答案都是
: 「預期這家公司營收很好基本面很好」
: 撇開炒上去啊以外
: 我相信板上一定很多人心裡答案也是這個
: 聽完這個回答
: 我只覺得不覺得邏輯有問題嗎
: 那我就繼續問
: 「為什麼這家公司營收很好基本面很好，股價就會漲？是有設定說，營收好基本面好的股
: 價就一定會大於原本狀況嗎？」
: 也就是說
: 大家已經「先設定結果，預期會漲」
: 所以「現在要趕快跟著搶買進」
: 甚至太多人搶所以搶到漲停
: 那終究還是因為是「很多人搶著買」
: 所以讓他股價上去
: 價值投資的會漲
: 是因為「先買」才漲
: 不是先知道他會漲才買
: 很多人倒果為因還看不出來邏輯在哪
: 不然股價漲跟營收基本面之後會好
: 有什麼關係？
: 是看上營收好基本面好之後可以發更多股利嗎？
: 那搶漲停不是更白痴嗎
: 一直漲上去換算的殖利率不是越來越低？
: 不然
: 如果今天整個股票市場都存在著
: 未來基本面好營收好股價並不會漲的認知
: （這種股票應該更多吧
: 一堆不會動的真存股標的難道基本面不好嗎）
: 所以即使知道他之後基本面好營收好
: 也沒人搶著買股價不會漲
: 那原本先設定預期會漲的結果不成立
: 不就不存在跟基本面有關了嗎
: 而且又回歸到第一段提到的到底是要真存股還是做價差？
: 如果是真存股那預期他營收好基本面好
: 之後可以發更多股利
: 那你買進可以
: 問題是那應該要在他越低越好的時候買吧？
: 怎麼會追高或相對高
: 所以基本面好股價會漲
: 這個我整個覺得是倒果為因
: 就更別說台股一大堆炒作的飆股
: 盈餘還常常都是負的
: 你跟我說是看未來他營收盈餘會變正的
: 基本面會變好
: 現在先買
: 那就又回歸到一樣的問題
: 誰說盈餘變正的基本面變好
: 股價就一定會漲？
: 會漲跟你「現在就搶著先買」有關
: 其他的都只是找出來的理由......
: 不確定這一段我講的清不清楚
: 謝謝大家閱讀到此

從價值投資的角度來講，

股票是一種代表公司所有權的有價憑證，

因此，這種東西的本質價值取決於該公司。



當股票流通在市場上，它的價格，尤其短期價格，

會受到市場參與者人的交易行為而產生各種波動，尤其是短期，

但是長期來說，股票價格會趨近他的實在價格。


你問：為什麼？

因為這是市場機制，或者經濟原理。


如果一個東西很有價值，但是賣很便宜，那就會有一些人明著或暗著收購它，

因為能獲利啊!

反之，如果一個東西很沒價值、或被高估，但是賣很貴，就會有人開始偷偷脫手，

因為能獲利啊!


你說某個股這麼多人說基本面好結果買到本益比飛天，這樣還叫好嗎？

或者基本面這麼好為何本益比這麼低，為何都不會漲????

答案很簡單，就是市場每個人有一把尺，有大概共識，又不一定有高度共識，

莫說基本面、本益比，沒有人說的能百分百確定，

就算公司老闆他自己，對公司的未來也沒有十成把握的。

那就更不用提，群眾心理、議題炒作、經濟循環、財政制度、股市炒手等等複雜因素，

所造成的股市波動了。


可是長期而言，反映基本面(內在價值)的力量是最大的，原因前面講了。


你說股票泡沫、海市蜃樓有沒有可能一直漲上去呢?

也許有可能、這很難說，

就好像撲克牌裡的吹牛，2張A、3張A、10張A、100張A，

一副牌裡有這麼多A嗎?



對價值投資來說，





投機：就是試著預測(股票)價格走勢，包括時間、幅度、路徑等等，

甚至忽略股票自身的價值，因此，就像在賭。



最後，配息只是股票兌現價值的其中一種方式，

股票不配息不代表沒價值，如同金雞不下蛋仍是金雞。

像巴菲特這樣的投資家，他也曾去收購沒有上市的公司股票，或直接收購公司，

所以有沒有上市(價格)或配息，並非必要的。


巴菲特也曾說過，就算股市休市10年，

價值投資者也不會對他的持股感到擔憂，因為重點在於持股的本質--公司是否良好營運。


如何為公司估值?

有大大推過了，那是一門學問，找些價投書單去充電一下吧。


當然，可能也有很多人不管這一套，

就是想要進來股市賭一把，全國最大賭場上線囉~~


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君問窮通理 漁歌入浦深

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