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作者 JohnGalt (Who am I?)
標題 Re: [請益] 要降息了，美債是不是送分題？
時間 Fri Dec 15 19:58:49 2023

※ 引述《humbler (獸人H)》之銘言：
: 明年美國超出預期，
: 可能會降息三碼，
: 降息越多債券殖利率下降越多，
: 相反的是債券價格上漲越多。
: 美債價格還處於20年低點，
: 現在買美債是不是投資送分題，
: 美債是美國擔保的債券很安全
: 還可以價差和利息兩邊賺？

個人也持有長期美債ETF, 以下看法不妨就當作風險提示, 非唱衰

祝大家都賺大錢。


1. 目前10年美國公債的利率約4%, 20年約4.25%, 而聯邦基金利率為5.25%

也就是說即使降息4碼, 長債利率與短債也恰好打平而已。

假設明年果真如預期降息3~4碼, 長債利率會降多少呢?


2. 理論上長債利率應該要高於短債利率, 扣除殖利率倒掛的期間

自1962年到現在, 平均的長短債利差大約是1%。


3. 根據2023/12/13 老包的演說, SEP的通膨預測為今年是2.8%, 明年2.4%, 後年2%。

我推測聯邦基金利率可能也要維持在3%或更高。


4. 綜合2和3, 目前長債利率也許已經反應得差不多了。

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.112.176.116 (臺灣)
※ 作者: JohnGalt 2023-12-15 19:58:49
※ 文章代碼(AID): #1bV3zxI8 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1702641531.A.488.html
※ 同主題文章:
[請益] 要降息了，美債是不是送分題？
12-14 17:29 humbler
Re: [請益] 要降息了，美債是不是送分題？
12-14 20:06 frankfurt
Re: [請益] 要降息了，美債是不是送分題？
12-14 20:26 ShortestPath
Re: [請益] 要降息了，美債是不是送分題？
12-14 20:46 howhow801122
Re: [請益] 要降息了，美債是不是送分題？
12-15 04:36 newbrain
Re: [請益] 要降息了，美債是不是送分題？
12-15 19:58 JohnGalt
※ 編輯: JohnGalt (140.112.176.116 臺灣), 12/15/2023 19:59:58
推 lovingbase: 現在4.2 降到3.6 還有不少肉啊
15%以上吧？！1F 12/15 20:02
推 icelaw: 大概還有3碼的肉
中短期 大概還有3碼的肉3F 12/15 20:03
意思是說應該要買10年期的, 不要買20年期的?
※ 編輯: JohnGalt (140.112.176.116 臺灣), 12/15/2023 20:04:47
推 howhow801122: 10年的沒什麼漲5F 12/15 20:05
推 newvote: 長期？要確定5,10年不會回來玩股票啊
不然半年一年 算短線了....6F 12/15 20:07
推 hcwang1126: 十年期3.915 剛查的8F 12/15 20:12
Thx for the info
推 Athanasius: 4-4.2還有一點肉，4以下真的就有風險，3.5不如買股9F 12/15 20:13
agree
推 F93935: 10年期存續時間不夠 不會漲的多啊10F 12/15 20:16
→ ohyakmu: 如果明年真降息4碼，那時已經在討論後年的降息幅度了。11F 12/15 20:19
會降到2%嗎?
※ 編輯: JohnGalt (140.112.176.116 臺灣), 12/15/2023 20:21:39
推 zerro7: 一般都是反映6-9個月後的狀況 明年中已經討論後年了13F 12/15 20:21
推 ncucosine: 無風險4%還是很香啦~14F 12/15 20:21
好像可以考慮買原型長債鎖住利率, 作為某種槓鈴策略

要是發生什麼大事件QE的話可以補一點
推 apple123773: 要看啦...現在主要變數是老共那邊輸出通縮很刺激15F 12/15 20:23
※ 編輯: JohnGalt (140.112.176.116 臺灣), 12/15/2023 20:25:33
→ stocktonty: 股市創歷史新高然後控制住通膨 真的前所未有16F 12/15 20:25
推 harpuia: 明年利率剩餘0.25%彈性範圍，重點在降息時是否美市衰退，導致資金流入債市避險17F 12/15 20:26
→ ohyakmu: 聯邦利率也非一定要高於通膨啊，08年後不就很常是負的。19F 12/15 20:27
推 redbeanbread: 市場價格已反應21F 12/15 20:30
推 joygo: 二十年到3.5我就走22F 12/15 20:30
推 sivachow: QT跟降息會同時進行嗎？23F 12/15 20:33
推 DAEVA: 推24F 12/15 20:38
推 simon81345: 如果做短是可以考慮離場了，但如果想找個放錢的地方繼續放下去也不虧~25F 12/15 20:38
推 tak1130: 不預測高點，用技術分析出場27F 12/15 20:41
→ avmm9898: 當作存錢現在還能存嗎28F 12/15 20:47
推 hcwang1126: 我自己算 3.9的話那手上的etf 還有10%左右的肉 不計匯率的粗算
然後利息都一樣的話 續抱沒問題
正2 正3就要跑了29F 12/15 20:49
推 harpuia: 純存錢2入原型ETF是可以的33F 12/15 21:01
→ disk249: 殖利率是反應差不多了 價格不一定34F 12/15 21:04
推 tist: 最近大戶美債ETF均已下車，給你參考35F 12/15 21:05
推 Sixigma: 手上也有美債，猜測會有大回測，來自 FED 給出的軟著陸可能，至於軟著陸是真是假不重要，只是FED透過這種放話的方式控制通膨和衰退，反正也還沒到要行動的最後時間
就算最後殖利率會回到 3.5%，可能是上上下下兩三年之後36F 12/15 21:06
推 chikorita: 明年不會是終點，要看屆時如何評估後年42F 12/15 21:10
推 pass999: 最近大戶才剛進美債ETF,給大家考
參43F 12/15 21:12
推 seuil: 抱著領息其實蠻好的啊 殖利率不比股票差45F 12/15 21:13
推 naloer: 誰大戶美債ETF下車的？講個名字出來啊46F 12/15 21:17
推 tw19930419: 笑死 討論文又有人在打茫了47F 12/15 21:18
推 seuil: 自營連賣00697B一個月 今天轉買 給某樓參考48F 12/15 21:19
推 d587d587: 美債只信哲哲49F 12/15 21:21
推 seuil: 00679B 打錯字真糗50F 12/15 21:22
推 icelaw: https://i.imgur.com/BK6YM7f.jpg
債券帳面績效 (6270+31957)*31.4匯率 = 賺120萬台幣CC51F 12/15 21:26
[圖]
→ AllenAline: 當然送分題 allin的都在看房了 就你還在問54F 12/15 21:31
推 artisi: 昨天央行總裁演講有說：美國歷史數據常出現負利率我一聽到這句話，all in的美債就打死不動了,
懂得就懂
實務派的觀點，才是實戰派應該參考的
吳+隆那種經濟學家只能賺通告費55F 12/15 21:36
→ BRIGHTDREAM: 不過霍華馬克斯也說未來利率很難回到之前低檔,會維高水位一段長時間.60F 12/15 21:44
→ Justisaac …
→ Justisaac: 霍華馬克斯其實滿常看錯  尤其是有時間差的狀況62F 12/15 21:45
→ Justisaac: 他常常看太遠
→ rbelldandy: 應該說股票明年一定有一季會回檔,美債是不錯選擇
但要看買哪種的啦64F 12/15 22:08
推 howhower: 問題是回檔能不能比現在低66F 12/15 22:18
推 morrislek: 賭債券的主要目的，不就是在賭經濟下行嗎？
軟著路跟經濟上揚賭股票就好 何必賭債券？67F 12/15 22:51
→ faultless: 感覺市場已經反應明年降息的幅度69F 12/15 22:56
推 naloer: 債券其實不是拿來賭的…也不一定經濟下行才有得賺70F 12/15 23:27
推 alphish: 賺錢就是這麼簡單~71F 12/15 23:43
推 jimhall: 台幣的債息不到二 怎麼買怎麼賺 台灣投資人還要同時考慮匯差72F 12/16 01:25
→ RTX3080TI: 20年到2%我就走。74F 12/16 03:12
推 LinLinGe: 這篇專業就是推75F 12/16 05:27
推 kkchen: 現在買美債肯定比台灣定存好太多了，一個1% 一個4%，閉著眼睛都知道要放那。76F 12/16 07:35
推 execute: 老鮑不行了78F 12/16 08:20
推 NomoreSeven: 都想錯了 會降更多 因為通膨還在掉79F 12/16 08:20
推 letyouselfgo: 一但開始要降息大多都是市場出現嚴重變化80F 12/16 08:36
推 leeccc: 科科 大家要再記住這些id明年再來看81F 12/16 09:10
→ paimin: 在台灣花台幣不能只用美國人的觀點 央行就是故意控制比美金弱賺利差82F 12/16 10:43
推 herculus6502: 推84F 12/16 11:07

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