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標題 [請益] 債券ETF V.S 債券型基金
時間 Sun Jul 30 19:11:17 2023
標題 [請益] 債券ETF V.S 債券型基金
時間 Sun Jul 30 19:11:17 2023
我一直在想債券到底有沒有必要買ETF？
ETF強調被動式管理
可是債券這種東西，不是都持有至到期居多？
債券型基金是要怎麼主動式管理？
像股票這樣殺進殺出？一想就覺得奇怪
這樣想就會覺得債券用ETF被動式管理有點多餘
大家覺得的呢？
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 203.204.137.173 (臺灣)
※ 作者: cigxm 2023-07-30 19:11:17
※ 文章代碼(AID): #1anaLN4y (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1690715479.A.13C.html
→ : 債券ETF不一定會持有成分債到到期吧1F 07/30 19:12
股票漲跌幅大，可以比較績效債券主要的功能是避險，是否主動管理，有差別嗎？
※ 編輯: cigxm (203.204.137.173 臺灣), 07/30/2023 19:19:21
→ : etf就沒有保本的概念 主要就流通方便買賣2F 07/30 19:17
推 : 看你想談的是美國公債，或者是公司債。
公司債來說，如果想要買幾百家公司來分散風險，散戶基本上是做不到的。再者，幾百家公司裡面，難免會偶爾有幾家破產，遇到破產ETF自然就會去處理，散戶恐怕連法院的門在哪都不知道。3F 07/30 19:23
我從頭到尾都沒有說要散戶持有公司債來說，如果想要買幾百家公司來分散風險，散戶基本上是做不到的。再者，幾百家公司裡面，難免會偶爾有幾家破產，遇到破產ETF自然就會去處理，散戶恐怕連法院的門在哪都不知道。3F 07/30 19:23
我只是要比較債券ETF與債券型基金的差別
→ : 還有，機構買賣債券能拿到的報價，跟散戶一次買個幾千或幾萬美元，報價的差異有時可以高到好幾趴。8F 07/30 19:28
推 : 債券為什麼不能主動買賣？10F 07/30 19:30
債券可以主動買賣，但這樣對報酬率的影響似乎不大→ : 至於美國公債，看你的需求，的確有些人是適合自組債11F 07/30 19:30
噓 : 陽明殺進殺出12F 07/30 19:31
→ : 券梯的。但如果你沒有特定的到期日需求，想要維持固定的duration，讓ETF管理duration還是會比較方便。13F 07/30 19:31
買債券型基金讓債券經理人去管理，會比較差嗎？推 : 債券ETF不一定是持有至到期，要看策略15F 07/30 19:40
推 : ETF就不一定持有到到期，或是只要到期再買新的16F 07/30 19:48
推 : 推D大17F 07/30 19:55
→ : 別妄想了，除非你是突然暴富，或是突然想通，不然在財富累積過程大多數人難免會開始增加支出，為了保持這些支出，就很難什麼每個月有5萬8萬10萬就可以退休推錯篇18F 07/30 20:00
推 : 不是買股票沒必要分到幾百家吧，投資級公司基本都夠穩定了22F 07/30 20:52
推 : ETF 股息扣稅好重 我還是買債基
況且贏BND的債基有好幾檔24F 07/30 20:52
※ 編輯: cigxm (203.204.137.173 臺灣), 07/30/2023 20:56:53況且贏BND的債基有好幾檔24F 07/30 20:52
※ 編輯: cigxm (203.204.137.173 臺灣), 07/30/2023 21:00:41
→ : 債券etf沒扣稅啊 除非超過670萬26F 07/30 21:20
推 : 沒扣稅這就是債卷ETF優勢27F 07/30 22:06
→ : 哪有大家都持有到期的，你知道全球債券交易量多的嗎哪可能對績效差異不大，一堆操盤手每天都在買賣
也是真的有像葛洛斯那種交易債券績效超好的經理人只是長期而言，大多數基金會因為費用輸給ETF就是
美國公債每天的成交量都幾千億美元的。
在法人，持有到期的才是少數。28F 07/30 22:11
也是真的有像葛洛斯那種交易債券績效超好的經理人只是長期而言，大多數基金會因為費用輸給ETF就是
美國公債每天的成交量都幾千億美元的。
在法人，持有到期的才是少數。28F 07/30 22:11
推 : ETF就只是在交易所交易的基金而已，也是有主動型ETF34F 07/30 22:20
→ : 給個最新數字，上個月美國公債大約有25兆，日交易量35F 07/30 22:22
→ : DFA的債券部門說他們主動操作，大概有30bp的alpha，但他們要比指數基金多收15bp管理費，信不信就看你了36F 07/30 22:22
→ : 是7500億，也就是說差不多33個交易日就全部交易一次38F 07/30 22:23
推 : 但我覺得你的敘述弄反了，如果你不打算在債券部位上賺alpha，指數基金不是正好嗎? 何必投入主動型基金?39F 07/30 22:32
推 : 不要想太多，就只是兩種模式略不同，作用相同的服務41F 07/30 22:34
→ : 如果你想像不出，債券基金可以怎麼主動操作，這也是另一個可能不該碰主動基金的理由啊
要說的話，LTCM其實也是做債券主動操作，只是槓桿玩很大，最後就炸掉了。42F 07/30 22:35
要說的話，LTCM其實也是做債券主動操作，只是槓桿玩很大，最後就炸掉了。42F 07/30 22:35
→ : 債券明明很常買賣46F 07/30 22:40
推 : 舉例來說，也許LTCM的模型預測，30年期的美國公債跟29.5年期的相比，貴了0.1%。他們就做空30年期公債、做多29.5年期公債。
因為30年期公債跟29.5年期公債的各種表現會非常類似，槓桿可以開很大，價差雖然只有0.1%，乘上50倍槓桿就很可觀，當然炸掉時也很壯觀。
那你平常看到的主動債券基金如何? 基礎邏輯也是差不多，但少了槓桿只做long only，能有多少alpha就...47F 07/30 22:57
因為30年期公債跟29.5年期公債的各種表現會非常類似，槓桿可以開很大，價差雖然只有0.1%，乘上50倍槓桿就很可觀，當然炸掉時也很壯觀。
那你平常看到的主動債券基金如何? 基礎邏輯也是差不多，但少了槓桿只做long only，能有多少alpha就...47F 07/30 22:57
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