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作者 epson5566 (ep)
標題 Re: [請益] SVB倒閉為何最後雷聲大雨點小?
時間 Sun Apr 16 11:01:42 2023


 SVB 蠻多人說只是存戶端出問題 資產端沒問題

 可是其實都會賠錢啦

 我們假設2021年 買入2021年的十年期公債 1%票面利率 100萬票面

 以2023當年時爆發危機時的4%殖利率來算好了

 已經支付了兩期利息

 按貼現來看 當時這筆交易的實際市場價應該是差不多再73~74萬左右

 所以銀行帳面已經虧損了27萬左右

 且虧的這27萬還不含 這兩年支付的100短期利息成本



 那麼假如持有到期的話

 2021平均短期利率0.5% 2022平均短期利率3% 2023年平均短期利率4%

 1.2024~2030間 我們用樂觀一點抓平均2%

 事實上也是虧了21~22萬左右

 2.如果是2024~2030間 平均利率是3%

 就虧了28~29萬

 3.如果是2024~2030間 平均利率是4%

 就虧了35~36萬


 所以持有到期沒有一定賺的好嗎.......

 就算現在SVB沒有破產 跟FED借到了錢

 也只是把問題拉長 長期也會出現虧損


 所以在2020~2021這短期間的 超低利率的美國公債 都是有毒資產好嗎

 更不要說當時票面利率有接快接近於零的


 不然FED幹嘛要把通膨壓在2%左右

 一直在3% 銀行長期也是會倒莊的好嗎


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.16.143 (臺灣)
※ 作者: epson5566 2023-04-16 11:01:42
※ 文章代碼(AID): #1aEsKOON (Stock)
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[請益] SVB倒閉為何最後雷聲大雨點小?
04-15 19:59 lichuer
Re: [請益] SVB倒閉為何最後雷聲大雨點小?
04-15 22:46 icehorng
Re: [請益] SVB倒閉為何最後雷聲大雨點小?
04-15 23:11 opcomtt
Re: [請益] SVB倒閉為何最後雷聲大雨點小?
04-16 08:54 zeroxod
Re: [請益] SVB倒閉為何最後雷聲大雨點小?
04-16 11:01 epson5566
Re: [請益] SVB倒閉為何最後雷聲大雨點小?
04-16 12:17 YAYA6655
※ 編輯: epson5566 (36.226.16.143 臺灣), 04/16/2023 11:08:54
推 spike1215: 好像哪裡怪怪的，莊家變成必輸職業…1F 04/16 11:17
 你買一個長期固定利率 然後又超低利率 怎麼不輸

 就像你買一個長期固定利率 利率又高 要怎麼輸???
※ 編輯: epson5566 (36.226.16.143 臺灣), 04/16/2023 11:18:17
→ qoqocat: 持有到期是贖回票面價格2F 04/16 11:23
推 NLNG: 除非快速降息讓公債價格回到當初購入價，不然跟FED借的也是利息支出，注定賠錢3F 04/16 11:33
推 neo22allen: 買超低利率的債卷看來風險不低 但歐債先前更低 未來是不是很可怕5F 04/16 11:48
推 AirLee: 都是有錢人遭殃7F 04/16 12:48
→ joytiger: 銀行買公債不是只有收益的考量好嗎8F 04/16 13:03
推 stocktonty: 記得2021有低到0.6%的也有人買w
不至於倒莊啦 也是會有之前陸續到期的錢可以續買啊9F 04/16 14:48
推 ooxx1230: 債券持有到期是贖回票面價格...11F 04/16 15:07
 從頭到尾都在算成本 怎一直有人一直提票面...
噓 piranhacat: 機會成本不算虧好嗎12F 04/16 16:10
※ 編輯: epson5566 (36.226.16.143 臺灣), 04/16/2023 16:13:18
 當下的機會成本 跟隔一年的機會成本也差太大了
 2021跟2022機會成本差了幾倍?
※ 編輯: epson5566 (36.226.16.143 臺灣), 04/16/2023 16:15:17
→ qoqocat: 哪個白癡會拿錢去買持有到到期會賠本的東西，是要不要把那些大行想的那麼傻
他持有超低利率債的比例是多少，就像上面說的銀行持有超低利率的債理由是什麼，不要把銀行想成傻瓜好嗎先去找一下資料持有多少再來討論，不然也是白講13F 04/16 18:27
推 killver: 銀行有賺錢，但賺的錢沒辦法支付利息，就這麼簡單18F 04/16 18:48
→ qoqocat: 銀行的financial statement 網路上都找得到，看完持有量再來不要憑空想像19F 04/16 18:49
→ killver: 銀行的債券沒虧錢，虧是虧在要支付存戶的利息錢21F 04/16 18:49
噓 ooxx1230: 這是在算哪門子的成本，就算是機會成本也不是這樣算的，當年你要怎麼買到3%的十年期公債，還是說不要買債，全部去買比特幣，這樣機會成本最低22F 04/17 01:35

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