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※ 本文轉錄自看板 Stock

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在股板看到有人股票當沖，沖到違約交割，或是沖到存款變負數。

喜歡當沖的朋友，可以考慮以指數選擇權為投資工具。

指數選擇權的優於股票之處：

──手續費低於股票。指選每一點的權利金為50元，一進一出，手續費連同期交稅大約是兩點，100元。
──如果你只當買方，完全沒有違約交割、補繳保證金的問題。最大的損失你付出的全部權利金。
──槓桿倍數高，小資本可操作。
──漲跌幅大（周三結算日，周選擇權的漲跌幅可以到達200%以上）。
──只需研判大盤走勢決定做多或做空，不需關注個股消息面、籌碼面的變動。
──有夜盤可以操作，不占用白天上班時間。

當沖操作原則建議：
──不跟外資的多空態度對做。（例如：昨天外資買超上百億，你今天站在空方，買進賣權，那很可能被狠狠軋）
──不凹單。（停損點可設在關卡價或損失20點）
──不加碼攤平。（特別是在每周三的結算日，如果你做錯方向，愈攤愈貧，到最後你的籌碼可能跌停，只剩下每點0.2元）

以下舉例簡單介紹選擇權的操作。



圖片是11月20日（周五）「元富新環球大亭」的操作介面，期貨商免費提供下載。
在「自選股」的項目，選擇權之外，我選了包括權值股台積電等指標，以觀察大盤的走勢。與指選密切連動的台指期，密切監看。

我以「周選擇權」為操作對象，因為「周選擇權」比「月選擇權」價格更低，周轉率更高，買賣時比較不會遇到滑價。

游標停駐的「台指選11W4 C 13700」，11代表11月，W4代表第4周（結算日在11月25日），C代表買權call，13077代表履約價格。

從它的走勢圖可發現，它的當天盤中最低價79元，出現時間在09:11左右，09:23出現第一波拉升，最高來到103元。

實際上，一般人最低大約在81或82元買到，79元的成交價一晃即逝。


如果你看對了大盤走勢，抱到收盤前一刻以「範圍市價」賣出「台指選11W4 C 13700」，至少可以賣到117元，賺更多。

當你買了「台指選11W4 C 13700」，這代表你和賣家對賭，認為結算日台指期的最後結算價（加權指數當天13:00到13:30的平均值）會高於13700。


樂觀地看，如果周三指數期貨最後結算價為13850，你參加結算的每口獲利為：13850（結算價）-13700（履約價）-（82+2 , 權利金+交易成本），為66點。

看空買進賣權，結算價要低於履約價才有獲利。


那麼，深度價外的指選，為什麼有那麼多人買？一方面因為比較便宜，一方面同樣權利金可以買到更多口，加大槓桿效應。

但是，對當沖來說，愈是價外，波動幅度愈低，差價愈難賺。

所以，加權指數指數周四收在13722.43，我選擇價內的「台指選11W4 C 13700」來操作。

當沖之所以要推算結算價，作用是以此判斷目前指選的價格是偏高還是偏低。

還要注意一點，不論月選擇權、周選擇權，指選最初交易時最貴，因為內含「時間價值」。隨著結算日的接近會跌價。

所謂「時間價值」，代表著期望與機會，包含持有部位交易期間內，遇到價格大波動而大幅獲利的機會。

當沖選擇權，避免了時間價值的損失，也可能錯過交易期間內的好價錢。


再就賣權來說，如果你早盤買進賣權，收盤時加權指數大跌200點，手中部位的獲利就以倍計了。

總之：
──指選是個賭具，是以小博大的最佳賭具。
──利潤與風險是相對的。操作指選，期待大賺100點，大賠100點的可能同時存在。


最後，提供網址供參考：
1.必知官方訊息
斯交所，指數期貨最後結算價一覽表
https://www.taifex.com.tw/cht/5/futIndxFSP

2.深入了解選擇權的遊戲規則
選擇權入門
https://www.pfcf.com.tw/product/detail/166

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※ 作者: marcelnew 時間: 2020-11-22 15:55:19 (台灣)
※ 編輯: marcelnew 時間: 2020-11-22 16:01:48 (台灣)
※ 看板: Stock  文章位址: http://disp.cc/b/205-cXz5

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※ 作者: marcelnew  時間: 2020-11-24 14:41:42