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作者 標題 [標的] 8044.TW 網家 統一入股多
時間 Fri Nov 22 04:37:15 2024
標的：8044.TW 網家
(例 2330.TW 台積電)
分類：多
(請選擇並刪除無關分類)
分析/正文：
〈新聞資訊〉
PChome網路家庭集團(8044-TW)於10/23周三晚間宣布，董事會通過私募普通股案，並將引
進統一企業（1216）參與認購。依照私募計畫，若統一企業持有3成股份，將成為PChome
的最大法人股東。網家預計將於 2024 年 12 月 19 日召開股東臨時會，決定私募61,694
,120 股普通股的實際定價。
進統一企業（1216）參與認購。依照私募計畫，若統一企業持有3成股份，將成為PChome
的最大法人股東。網家預計將於 2024 年 12 月 19 日召開股東臨時會，決定私募61,694
,120 股普通股的實際定價。
台灣這兩家公司都在布局物流倉儲，富邦媒的資本支出高峰已過，不過今年總預算仍有13
億元左右，與2023年相當，其中物流中心、倉儲營運設備、資訊設備各約占三分之一，佔
一整年獲利約三成。網家(8044-TW)由於虧損，資本支出不管多少都是很重的壓力，顯示
了該行業的競爭程度加劇。
億元左右，與2023年相當，其中物流中心、倉儲營運設備、資訊設備各約占三分之一，佔
一整年獲利約三成。網家(8044-TW)由於虧損，資本支出不管多少都是很重的壓力，顯示
了該行業的競爭程度加劇。
「電商最困難的就是最後一哩路，但對統一來說，卻是最簡單的。」謝健南更直指這樁入
股案，「只有好處沒有壞處。」他口中的最後一哩路，指的是將商品送到客戶手上的最後
階段，電商業者須有完善的倉儲、物流系統、據點和人力配置等基礎建設，才能在短時間
內，更有效率滿足消費者的購物需求。
股案，「只有好處沒有壞處。」他口中的最後一哩路，指的是將商品送到客戶手上的最後
階段，電商業者須有完善的倉儲、物流系統、據點和人力配置等基礎建設，才能在短時間
內，更有效率滿足消費者的購物需求。
〈總結〉
對於統一準備入股網家將近3成股份，基本上是利大於弊。統一有強大的營運資本後盾，
源源不絕的資金，還有自身零售相關的強大物流鏈，毫無疑問對網家來說注入了強心針
源源不絕的資金，還有自身零售相關的強大物流鏈，毫無疑問對網家來說注入了強心針
前陣子的消息：統一(1216)集團擴大布局電商領域再下一城，繼日前斥資收購雅虎台灣電
商事業。
其實不難看出這次統一是鐵了心的要提振自己線上零售的弱勢，不再讓現在的富邦媒專美
於前
所以這一次的私募我認為會是相當順利。
〈K線圖〉
https://i.imgur.com/uiticYt.jpeg
![[圖]](https://i.imgur.com/uiticYt.jpeg)
在10/23宣布入股的隔天，就連續無量漲停4天，完全顯現市場極度看好後市追價都要買。
而近兩周股價開始回落，稍稍退燒了
而近兩周股價開始回落，稍稍退燒了
於11/18當天快速拉至快漲停隨後當天尾盤打入跌停(當天振幅高達20%)
https://i.imgur.com/tff40Ex.jpeg
![[圖]](https://i.imgur.com/tff40Exh.jpeg)
我會認為這兩周的跌幅是受到櫃買指數下跌而連帶拖累網家股價，11/18更是櫃買跌破年
線造成恐慌，但值得注意的是股價將
近一周始終保持在50以上，11/21的尾盤也是硬是拉好幾檔回50.4。
https://i.imgur.com/AepMJTx.jpeg
![[圖]](https://i.imgur.com/AepMJTxh.jpeg)
所以會不會近期的支撐就是50了？
https://i.imgur.com/pi1lPND.jpeg
![[圖]](https://i.imgur.com/pi1lPNDh.jpeg)
以月線長期來看也算是低檔爆大量，而上次爆大量2021年中是中華電入股，但當時只佔了
7.35%的股份
〈淨值〉
網家這兩年的淨值提高了不少，大約在40~50附近。富邦媒稍稍比網家低了點。
有一種說法是，網家本身倉庫囤貨過多導致淨值提升（這種說法我也不確定正確性）
但也可以看到股價似乎收斂回淨值1:1
似乎因為統一入股有了轉機（展望）後股價才收斂回淨值比1，我猜股價要再跌至淨值以
下的機會變得更小。
所以轉機股要維持淨值比1似乎不太可能持續發生。
簡單介紹一下淨值（ ）在會計上是指公司、團體、或個人的資產值減去負債，
亦即公司償還所有負債後股東應佔的資產價值
https://i.imgur.com/GauYpNB.jpeg
![[圖]](https://i.imgur.com/GauYpNB.jpeg)
〈淨值比〉
富邦媒的這兩年的淨值比大約都有10以上，而本益比也有25左右
（還是營運慘淡的這兩年，似乎今年雙11比起往年來的還要差，看看對岸就知道了，兩岸
零售受通膨影響都衰退）
不過反觀，網家的淨值比這半年幾乎不到1，年年虧損當然沒有本益比
我可能會認為以投資的角度來看，未來統一入股後更值得投資，淨值比如果比價富邦媒，
該給予多少？
2？3？4？5？甚至10？
依據富邦媒疫情前的平均也有淨值比5，那網家現在可是1倍，所以未來股價倍數成長我也
不覺得奇怪
當然股價倍數成長也要是網家那麼牛B轉虧為盈（就單季就夠了），股價可能直直噴。
所以預估未來也是一門投資學問
是轉機股一路噴上去不復返，還是統一策略失敗拚下市，各位下好離手。
https://i.imgur.com/cGzvM3i.jpeg
![[圖]](https://i.imgur.com/cGzvM3i.jpeg)
![[圖]](https://i.imgur.com/E8YcWiH.jpeg)
進退場機制：
進場：50附近
目標價：上看淨值比2 80附近
(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.150.160.51 (臺灣)
※ 作者: kace111512 2024-11-22 04:37:15
※ 文章代碼(AID): #1dFvdzZd (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1732221437.A.8E7.html
※ 編輯: kace111512 (118.150.160.51 臺灣), 11/22/2024 04:41:59
※ 編輯: kace111512 (118.150.160.51 臺灣), 11/22/2024 04:50:55
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※ 編輯: kace111512 (118.150.160.51 臺灣), 11/22/2024 04:50:55
推 : 99統一1F 11/22 04:54
→ : 99713
→ : 99713
→ : 關鍵不在統一，而是某人滾不滾3F 11/22 06:14
推 : 統一吃奇摩的時候股價也沒什麼跌吧 可見網家有多爛4F 11/22 06:37
→ : 30漲到58 很快跌回305F 11/22 06:48
推 : 統一有主導權才是關鍵6F 11/22 07:18
推 : 已經漲多少了7F 11/22 07:19
推 : 別忽視淘寶今年雙十一很砸20E的元的補助8F 11/22 07:49
推 : 總擺出文人姿態卻大權獨攬又容易聽信屬下畫的大餅，9F 11/22 08:06
→ : 這家公司應該瘦身了冗員太多
→ : 這家公司應該瘦身了冗員太多
→ : 都漲多少了XDDDD11F 11/22 08:08
→ : 一起下去12F 11/22 08:09
→ : 網家缺的是行銷就是了 行銷太爛 靠統一了 統一廣告13F 11/22 08:13
→ : 能力強
→ : 能力強
推 : 有一說私募價可能破百，因為之前中華電信入股私募15F 11/22 08:17
→ : 價106.5元
→ : 價106.5元
推 : 經營者換掉才有可能改善，但是統一的電商也都不怎17F 11/22 08:19
→ : 樣，所以即便統一拿到經營權，還是要觀察
→ : 樣，所以即便統一拿到經營權，還是要觀察
推 : 都炒起來了才在詐騙19F 11/22 08:23
推 : 韭菜都買了就可以割了20F 11/22 08:29
推 : 99統一..21F 11/22 08:32
推 : 統一收回博客來也說整合,結果這幾年博客來也沒更好22F 11/22 08:50
推 : 統一只有線下商店強，線上的網購 imall 跟博客來搞23F 11/22 08:54
→ : 的 2266 ，買了雅虎跟網家會變強? 會不會太天真
→ : 的 2266 ，買了雅虎跟網家會變強? 會不會太天真
→ : 頁面先跟上時代25F 11/22 08:55
→ : 淨值似乎是溢價併購先買後付商譽拉高的？26F 11/22 08:57
推 : 網家的淨值含無形資產 56E ，現在連 1塊錢都不值，27F 11/22 08:58
→ : 遲早要提列打掉
→ : 遲早要提列打掉
推 : 但統一買了 家樂福 yahoo部分 自家博客來 再來網家29F 11/22 09:06
→ : 可是現在什麼都沒串接？
→ : 可是現在什麼都沒串接？
推 : 雖然沒跟 但推認真分析文31F 11/22 09:11
→ : 太神了32F 11/22 09:12
推 : 統一自家的APP和網站也寫的很爛，入主後能幹嘛？33F 11/22 09:14
→ : 重點在平台高額的抽成讓廠商售價無競爭力,統一如果34F 11/22 09:30
→ : 願意降低平台費,要求廠商比價momo,那或許可一戰
→ : 願意降低平台費,要求廠商比價momo,那或許可一戰
→ : 統一就不是做電商的料,有甚麼好期待36F 11/22 09:42
推 : 統一要買的是便宜的網家，不是 100 塊的網家，假設37F 11/22 09:47
→ : 私募價50 塊，統一要花到近40 億入主，網家吃了大
→ : 還丹一年給你賺到 5 塊，也要七八年才能打平，當統
→ : 一吃素的喔
→ : 私募價50 塊，統一要花到近40 億入主，網家吃了大
→ : 還丹一年給你賺到 5 塊，也要七八年才能打平，當統
→ : 一吃素的喔
推 : PTT法人衝啊!(?41F 11/22 09:57
→ : 看統一進入後，價格能否比齊momo吧42F 11/22 09:59
→ : 但momo最近的店+應該很強，吃了不少蝦皮商城
→ : 但momo最近的店+應該很強，吃了不少蝦皮商城
推 : 不管妳信不信，ptt法人是信了，狂噴超猛，現在追還44F 11/22 10:05
→ : 來得及
→ : 來得及
推 : 別管留言，現在開噴就是你是對的46F 11/22 10:09
→ : 不如買998台積電47F 11/22 10:13
推 : 統一沒被拖累影響到自己 就算不錯了 嘻嘻48F 11/22 11:57
推 : 推專業分析~LoL49F 11/22 12:00
→ : 484套很高50F 11/22 12:52
推 : 家樂福跟pchome合起來會發生什麼事51F 11/22 13:19
推 : 價格爛，通路好有屁用？下單後24小時內送達又怎樣？52F 11/22 14:25
→ : 又不是藥品
→ : 又不是藥品
推 : 先等物流整合54F 11/22 14:41
推 : 價格爛不就momo啊 比人貴 比人慢 還是賣得好 現代55F 11/22 15:10
→ : 就是靠行銷
→ : 就是靠行銷
推 : 高手認真分析文 受益良多58F 11/22 23:23
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