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作者 標題 [心得] 妖股的故事 第三集
時間 Tue Nov 19 19:03:16 2024
在我心中妖股要符合兩個條件之一：
1.兩年內漲超過五倍。
2.兩年內漲一倍，且風險極低。
玩股票的這些年我看了不少的妖股，但每十隻妖股，我應該只能勉強看懂一兩隻，我
是因為覺得有趣而玩股票，賺錢只是其次，加上2008年開始從ptt股版得到很多啟發，所
以發願想寫十篇妖股的故事，希望能拋磚引玉勾引技癢的高手出來分享，也釐清自己的思
緒，最好是我有觀念錯誤來給高手鞭笞，目前已有五篇的靈感了，此乃系列文的第三篇。
是因為覺得有趣而玩股票，賺錢只是其次，加上2008年開始從ptt股版得到很多啟發，所
以發願想寫十篇妖股的故事，希望能拋磚引玉勾引技癢的高手出來分享，也釐清自己的思
緒，最好是我有觀念錯誤來給高手鞭笞，目前已有五篇的靈感了，此乃系列文的第三篇。
第三篇 通貨膨脹與原物料股
假設有兩家飲料店A，一杯飲料的售價50元，原料40，賣一杯可賺10元，每月店租5萬元，
員工薪資3萬元，每個月銷售1萬杯飲料。
賣出杯數 10,000
營業額 10,000*50= 500,000
原料成本 10,000*40=(400,000)
銷售毛利 100,000
店租金 (50,000)
員工薪資 (30,000)
營業利益 20,000
假設有兩家飲料店B，一杯飲料的售價50元，原料25，賣一杯可賺25元，每月店租15萬元
，員工薪資4萬元兩名，每個月銷售1萬杯飲料。
賣出杯數 10,000
營業額 10,000*50= 500,000
原料成本 10,000*25=(250,000)
銷售毛利 250,000
店租金 (150,000)
員工薪資 (80,000)
營業利益 20,000
A飲料店走薄利多銷，用料實在，原料成本佔售價的80%(變動成本佔80%)，B飲料店原料成
本只佔售價的50%(變動成本佔50%)，所以要靠精美的裝潢、員工要請美女且服務速度要更
快，營業上固定成本更吃重。拿到一檔股票的損益表，應該要先花兩秒判斷是偏重變動成
本還是偏重固定成本，分析起來的重點會不一樣。這次我會集中討論A飲料店，變動成本
吃重的股票，通常會是原物料股。
本只佔售價的50%(變動成本佔50%)，所以要靠精美的裝潢、員工要請美女且服務速度要更
快，營業上固定成本更吃重。拿到一檔股票的損益表，應該要先花兩秒判斷是偏重變動成
本還是偏重固定成本，分析起來的重點會不一樣。這次我會集中討論A飲料店，變動成本
吃重的股票，通常會是原物料股。
假設有一家鋼鐵公司，成本只有原料成本，售價一律原料加20元出售。原料80元時售價
100元、原料100元時售價120元、原料120元時售價140…依此類推。
一開始原料80元售價100元，賣一個商品獲利20元，若物價上漲，原料從80元漲到100元，
那售價也應該從100元漲到120元，此時賣一個商品獲利多少呢?答案是40元(120元-80元)
。
那售價也應該從100元漲到120元，此時賣一個商品獲利多少呢?答案是40元(120元-80元)
。
原因是網路的時代，訊息傳遞的速度很快，澳洲鐵砂從80元漲到100元的話，鋼鐵公司的
售價從100元漲到120元，可是澳洲鐵砂運到台灣要時間，鐵砂加工成為存貨也需要時間，
所以當原料成本從80元漲到100元，鋼鐵公司以120元出售商品時，其實用到存貨很可能是
四個月前進貨80元的原料，100元的原料還在海上呢。
售價從100元漲到120元，可是澳洲鐵砂運到台灣要時間，鐵砂加工成為存貨也需要時間，
所以當原料成本從80元漲到100元，鋼鐵公司以120元出售商品時，其實用到存貨很可能是
四個月前進貨80元的原料，100元的原料還在海上呢。
同樣的道理，相反的，當澳洲鐵砂從100元降到80元時，售價應該從120元降到100元，但
此時就是存貨100元售價100元，不賺不賠。原料上漲期間都賺40元，原料下跌期間都不賺
不賠，平均獲利還是20元。
此時就是存貨100元售價100元，不賺不賠。原料上漲期間都賺40元，原料下跌期間都不賺
不賠，平均獲利還是20元。
https://imgur.com/Is6JBoS
![[圖]](https://imgur.disp.cc/CT/Is6JBoS.jpeg)
2016-2018獲利成長
2018-2020獲利下跌
2020-2022獲利成長
2022-2024獲利下跌
https://imgur.com/vvm56Ae
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https://imgur.com/Z323hgD
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https://imgur.com/ex5SllT
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提醒：
1.如果有能力猜到未來要通膨，找到低價有些許虧損的原物料股可以有機會挑到妖股，但
如果有兩支股票都有可能的話，看財報的存貨原則是先進先出還是加權平均法，先進先出
法會比較優喔!
如果有兩支股票都有可能的話，看財報的存貨原則是先進先出還是加權平均法，先進先出
法會比較優喔!
2.舉例來說螺絲產業很吃鋼鐵盤元報價，整個產業應該算變動成本很高的股票，但如果有
廠商花重金買設備做出防鏽等差異化競爭，設備的折舊費用很高(固定成本比例提高)，那
表面上是原物料股的但又不能只依據此篇文章內容分析。
廠商花重金買設備做出防鏽等差異化競爭，設備的折舊費用很高(固定成本比例提高)，那
表面上是原物料股的但又不能只依據此篇文章內容分析。
3.講那麼多，我卻從沒靠原物料股賺到錢，因為我沒能力預測通膨，有能力預測原物料走
勢買期貨會更賺。
4.如果真的想靠這個方法賺錢，最好觀察上一次原物料走勢，例如鎳價上漲，不鏽鋼的股
票獲利會增加，但通路商、製造商，不鏽鋼的上下游的影響不同，不同公司對客戶議價(
價格轉嫁)的能力不同。同樣是鎳價上漲，不鏽鋼類股業績反應的時間與反應幅度還是有
差別。
票獲利會增加，但通路商、製造商，不鏽鋼的上下游的影響不同，不同公司對客戶議價(
價格轉嫁)的能力不同。同樣是鎳價上漲，不鏽鋼類股業績反應的時間與反應幅度還是有
差別。
後記：
原本妖股的故事第三集想寫可轉債找妖股，我有一個宜蘭的朋友很厲害，看可轉債
2022年1342八貫賺得盆滿缽滿，讓我羨慕，研究一下自己也想依樣畫葫蘆，然後自己的
2022年1342八貫賺得盆滿缽滿，讓我羨慕，研究一下自己也想依樣畫葫蘆，然後自己的
2065世豐打臉嚴重，妖股的故事第三集可轉債整個放棄，看到有人妖股的故事第二集喊中
鴻，就水了一集，我猜老股民九成都知道通膨要買原物料股這種常識了，不過真正賺錢的
方法都是九成都是普通常識，所以還是野人獻曝寫出來。
剛玩股票很長期的時間，我都以為，原物料下跌->製造成本下跌->售價下跌->銷量
提高->獲利提高，老是買股票賠錢，遇到馬英九執政國際油價上漲，初期中油有低成本庫
存凍漲，後來改成浮動油價機制，國際油價下跌中油售價就下跌，因此中油大虧，看了新
聞後才發現我就是沒有普通常識。
提高->獲利提高，老是買股票賠錢，遇到馬英九執政國際油價上漲，初期中油有低成本庫
存凍漲，後來改成浮動油價機制，國際油價下跌中油售價就下跌，因此中油大虧，看了新
聞後才發現我就是沒有普通常識。
然後寫的過程中，看到澳洲鐵砂價格走勢往下，中鋼10月還要降價，看來2065世豐螺
絲的冬天應該還很長，股利再縮水下去，未來我結婚蜜月旅行就要縮水，這篇妖股的故事
越寫越哀怨。
絲的冬天應該還很長，股利再縮水下去，未來我結婚蜜月旅行就要縮水，這篇妖股的故事
越寫越哀怨。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.162.13.245 (臺灣)
※ 作者: game7463 2024-11-19 19:03:16
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推 : 推1F 11/19 19:03
→ : 也操作過2065世豐
→ : 也操作過2065世豐
→ : 看都不想看....沒重點3F 11/19 19:04
推 : 推4F 11/19 19:05
推 : 推推5F 11/19 19:05
推 : 謝謝6F 11/19 19:09
推 : 股板少數的優質好文 感謝7F 11/19 19:14
推 : 讚8F 11/19 19:17
推 : 願意分享推9F 11/19 19:18
推 : 哇幹第三集，推10F 11/19 19:18
推 : 推~~~感謝分享LoL11F 11/19 19:22
推 : 看到分靈體酸就知道這篇不錯12F 11/19 19:23
推 : 其實就是報價概念股都適用 有沒有真的賺錢其次13F 11/19 19:24
→ : 只要營收翻倍 主力自然就可以先炒一波了
→ : 有些是有低價庫存 有些根本只是數字膨脹好看而已
→ : 只要營收翻倍 主力自然就可以先炒一波了
→ : 有些是有低價庫存 有些根本只是數字膨脹好看而已
→ : 說到重點了 馬後炮看故事16F 11/19 19:27
推 : 原物料噴 =傳產噴 反之17F 11/19 19:42
推 : 這寫得真好 易懂 上了一課一般人不懂的普通常識18F 11/19 19:50
推 : 好文，某分靈體的內容才是沒重點吧19F 11/19 19:59
推 : 推20F 11/19 20:10
推 : 好文推21F 11/19 20:19
推 : 推22F 11/19 20:25
推 : 推23F 11/19 20:27
推 : 推24F 11/19 20:29
→ : 推 懷疑是不是選好惹別賣都翻倍 實驗中25F 11/19 20:37
推 : 要結婚囉？恭喜：）26F 11/19 21:04
推 : 有看到你說商業小妹的故事，很有趣27F 11/19 21:14
推 : 推28F 11/19 21:23
推 : 看不懂推29F 11/19 21:25
噓 : 看不懂 我沒慧根30F 11/19 21:26
推 : 皇昌王停損世豐的資金不繼續投資業旺嗎？財報不差31F 11/19 21:39
推 : 推32F 11/19 21:46
推 : 中鴻我賺2倍出場 好懷念33F 11/19 21:55
推 : 玩可轉債沒有內線都是在碰運氣而已，你不知道公司要34F 11/19 22:01
→ : 壓股價避免轉換還是要拉股價鼓勵轉換減低現金流出。
→ : 壓股價避免轉換還是要拉股價鼓勵轉換減低現金流出。
推 : 最近的妖股不就是7740嗎？36F 11/19 22:30
推 : 反正如果世豐還能配股利就還是可以拿去度蜜月啦37F 11/19 22:33
→ : 從北極換成北港
→ : 謝謝分享，至於分靈體的言論，就哈哈兩字笑笑就好
→ : 另，我也覺得可轉債那個可能有倖存者偏差存在
→ : 當然也有高手高高手能夠有高勝率，只是非我能力所及
→ : 從北極換成北港
→ : 謝謝分享，至於分靈體的言論，就哈哈兩字笑笑就好
→ : 另，我也覺得可轉債那個可能有倖存者偏差存在
→ : 當然也有高手高高手能夠有高勝率，只是非我能力所及
推 : 二樓不想看就乖乖閉嘴 不想看乾我屁事42F 11/19 22:38
推 : 推一下，不過可轉債沒利息到底好在哪？43F 11/19 22:44
→ : 飲料店B的店租金有筆誤 應為150,00044F 11/19 22:52
推 : 想看第四集可轉債45F 11/19 22:53
推 : 推46F 11/19 23:24
推 : 推47F 11/20 00:00
噓 : 面板表示48F 11/20 00:08
※ 編輯: game7463 (1.162.13.245 臺灣), 11/20/2024 00:09:13推 : 推49F 11/20 00:36
推 : 對新人很實用，我是5年新人xd50F 11/20 00:44
推 : 推推。易懂有收穫。找妖股結果變海妖的呼喚（變套51F 11/20 01:28
→ : 牢在景氣循環裡
→ : 牢在景氣循環裡
推 : 為什麼挑台塑 不挑台塑化？53F 11/20 02:30
推 : 推54F 11/20 02:42
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