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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2024-09-20 08:36:11
看板 Stock
作者 keel90135 (尼可)
標題 [新聞] 巴菲特公司淪Fed降息輸家？ 投資美債模
時間 Thu Sep 19 22:44:29 2024


原文標題：

巴菲特公司淪Fed降息輸家？ 投資美債模仿「股神」收益恐收水

原文連結：

https://udn.com/news/story/6811/8238221

發布時間：

2024-09-19 17:35

記者署名：

湯淑君

原文內容：

美國聯準會（Fed）周三大動作調降利率2碼（0.5個百分點）啟動降息循環，可能使坐擁
龐大現金水位的波克夏公司（Berkshire Hathaway）搖身變成輸家。

2022年到今年初，美國短期利率大幅上揚，使「股神」巴菲特領導的波克夏公司賺進可觀
利息收益，成為升息循環大贏家。但隨著Fed如今反手降利率，而波克夏不改持有巨額現
金與約當現金的做法，現金收益將面臨大縮水。


截至今年6月底，波克夏持有2,770億美元的現金與約當現金，締造美國企業史上最高紀錄
。相較下，財力雄厚的蘋果公司現金水位為1,530億美元，Google母公司Alphabet為1,010
億美元。


道瓊社報導，巴隆周刊（Barron's）指出，波克夏大部分的現金都投資在一年期以內的美
國短期國庫券（T-Bill）。美國財政部每周標售的3個月期和6個月期的國庫券，是波克夏
執行長巴菲特的最愛。截至6月底止，波克夏持有價值2,340億美元的國庫券。


2024上半年，波克夏的利息及其他投資的稅後收益年增80%，從去年同期的25億美元激增
至45億美元，反映短期利率走高以及現金餘額擴大，主因是巴菲特大賣蘋果等持股套現近
千億美元。


國庫券提供安全性 但收益隨利率下滑縮水
巴菲特鍾愛國庫券提供的高殖利率和安全性。國庫券7月時提供5.3%的殖利率，但現在已
降到4.7%，若按目前市場對利率的預測，到2024年底可能降至4%，2025年底進一步滑落至
3%。


利率走下坡可能導致波克夏2025年利息收益縮水，縮水幅度要看美國短期利率的水準以及
波克夏持有的國庫券而定。

今年來，利息收益增加一直是波克夏獲利成長的主要來源之一。上半年該公司股利收益略
減至27億美元，主因是蘋果持股砍半至4億股使然。

資金移往2-3年期美債 可緩和利率走低衝擊
巴菲特獨鍾一年期以下的國庫券，不願拉長現金投資的到期期限，例如把部分資金投入2
年期或3年期美國公債，否則本可緩和短期利率下滑侵蝕收益的一些衝擊。

此外，波克夏的美國公債投資組合規模只有170億美元，與大多數保險公司相比有如小巫
見大巫。而且，波克夏美債投資組合多半也具有類現金性質，到期期限也不滿一年。巴菲
特顯然覺得，持有更長期債券得不償失，因為殖利率不足以抵銷投資風險。他偏好兩種投
資工具：現金和股票。波克夏持有總值約3,000億美元的股票。


巴菲特不願讓波克夏的現金蒙受信用風險或利率風險。2020年和2021年期間，他寧可忍受
幾乎接近0%的利率，現金收益聊勝於無。2023年和2024大半年，波克夏現金收益大豐收。
但現在，隨著Fed啟動降息循環引導市場利率下降，情況將會改觀。


波克夏是龐大的投資集團，旗下許多事業可望因利率降低而受惠，例如住宅相關業務以及
龐大的電力公用事業，或許能局部抵銷現金投資收益縮水的衝擊。

心得/評論：

嘲笑股神老巴文又出現了

你各位少年股神小八們

是忘記了上次老巴空手才幾年

股市就遇到世紀級大崩盤嗎?

連什麼波克夏績效輸0050都說得出來

等著看 老巴終成最大贏家

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 125.228.110.61 (臺灣)
※ 作者: keel90135 2024-09-19 22:44:29
※ 文章代碼(AID): #1cx3ZG2w (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1726757072.A.0BA.html
→ zombiepigman: 這啥鳥標題1F 09/19 22:45
噓 lmgallf     : 餿水?2F 09/19 22:45
推 Brioni      : 變成波克比3F 09/19 22:46
→ cvnn        : 幫老巴擔心幹嘛 有時間快all in 啦 都噴上去了4F 09/19 22:47
推 suzu1       : 贏一輩子，輸兩次就要被笑，太苦了5F 09/19 22:48
推 seemoon2000 : 我記得 昨天還一堆人吹老巴 今天又變成笑了???6F 09/19 22:48
推 newvote     : 上漲時就笑老巴...下跌時就吹老巴7F 09/19 22:49
推 Senga41     : 下神壇囉8F 09/19 22:49
→ benson502   : 全世界唯一非科技股市值破兆的公司9F 09/19 22:49
推 fbiciamib123: https://i.imgur.com/am7zQ9M.jpeg10F 09/19 22:50
[圖]
推 edcs        : 老巴要擔心的是來不及花錢11F 09/19 22:51
→ murrayace   : 股票太多 一個月也賣不完12F 09/19 22:51
→ goodhike    : 景氣本來就幾年輪一次  空手幾年當然會碰到空頭阿13F 09/19 22:51
噓 horseorange : 現在又輪到笑股神的那一趴了嗎14F 09/19 22:55
→ LimYoHwan   : 老年韭菜有被你巴騙到滿手現金嗎 還笑人菜雞？15F 09/19 22:56
噓 sonyvaio    : 笑老巴 記者什麼咖？16F 09/19 22:56
推 Lenney33    : 是要多韭才會說波克夏績效輸0050阿17F 09/19 22:58
噓 jason613    : 賺少也要被腦殘記者酸喔18F 09/19 22:58
推 ppppp367    : 我是老巴也會賣啊 都幾歲了19F 09/19 22:58
噓 WunHao      : 現在笑還太早20F 09/19 22:59
推 AndyMAX     : 巴韮特21F 09/19 22:59
推 cyutboy     : 別這樣！他剩沒幾年能活了22F 09/19 23:00
噓 ken123321987: 訊號來了 空頭大屠殺不遠了23F 09/19 23:00
推 cksai       : 老巴果然失智了24F 09/19 23:05
推 ep301177    : 他的錢死後應該買個滿天星棺材25F 09/19 23:06
→ gillian21   : 老巴就美國哲哲阿 唬爛嘴26F 09/19 23:09
噓 tony870414  : 光領短債的息就比這個高能記者薪水高不知道幾倍了27F 09/19 23:09
→ tony870414  : 還敢笑人家
推 YLTYY       : 海水退了29F 09/19 23:10
推 hihi29      : 老巴早就被台灣巴肥特屌打了30F 09/19 23:10
推 stcr3011    : 老巴不可能輸的31F 09/19 23:15
→ s973311 …
推 s973311     : 2007年很多人笑他 2009年沒人敢笑32F 09/19 23:15
→ ackes       : 訊號來了 少年股神全面樂觀33F 09/19 23:16
推 abc12812    : 學巴韮特 GG砍在阿呆谷34F 09/19 23:16
推 howow       : 可以空手到轉世了35F 09/19 23:16
推 cvnn        : 老巴又沒賠錢 哪有問題啊 留點給別人賺 很好啊36F 09/19 23:16
噓 INNBUG      : 能看到有人公開笑巴神也不容易37F 09/19 23:16
推 towierc     : 老巴這幾年就真的搞笑38F 09/19 23:16
噓 hnickyeh    : 巴菲特說的話，即使像一坨屎腦粉也吞的下，就像柯P39F 09/19 23:18
→ hnickyeh    : 做什麼，小草無條件支持一樣
推 unwisdom    : 上次笑老巴的... 不多說了41F 09/19 23:20
→ keel90135   : 怎麼有人破防了...42F 09/19 23:20
推 janyk       : 還扯政治啊？猜猜會不會被水桶？！43F 09/19 23:22
推 glasseater  : 短債不是受利率波動影響小嗎？44F 09/19 23:24
推 zxriffey    : 確定一路樂觀嘿45F 09/19 23:25
噓 kobebryant08: 買的當下就鎖定殖利率了 這新聞等級不入流46F 09/19 23:26
推 smallroad   : 他也差不多要去找查理了吧47F 09/19 23:27
推 panda816    : 怎麼看也是分身帳 他又不痛不養48F 09/19 23:28
推 malio       : 訊號來了~今天收盤開空 明天數錢49F 09/19 23:32
→ jerrylin    : 黑天鵝來的時候再來嗆誰是輸家好ㄇ50F 09/19 23:33
推 Lowpapa     : 太早51F 09/19 23:33
→ jerrylin    : 自己看看上次黑天鵝幾年前52F 09/19 23:34
→ asjh612     : fed降息降到你債券沒得撈 老巴也會出來買股票53F 09/19 23:36
→ ab4daa      : 韭菜替股神操心 笑死54F 09/19 23:40
推 hirorei     : 到底在些什麼，買完就決定利率了55F 09/19 23:41
推 ksjr        : 巴下謝上                       疑?這次不是老謝喔56F 09/19 23:43
噓 u8702116    : 什麼韭菜記者57F 09/19 23:44
→ zer0319     : 才兩天就開嘴58F 09/19 23:45
推 patrol      : 下次黑天鵝會贏的也是長債阿59F 09/19 23:48
→ patrol      : 短債？黑人問號
推 bluesix4722 : 小心駛得萬年船61F 09/19 23:48
→ RozenMaidenI: 才漲幾百點就在笑老巴...人家買賣幾十年...62F 09/19 23:50
→ MumiPyonPyon: 降息前買的國庫券跟現在降息有啥關係63F 09/19 23:51
噓 snowish     : 總資產有沒有老巴的零頭啊？64F 09/19 23:51
推 s074074qq   : 窮鬼再笑有錢人買勞斯萊斯一年折價多少65F 09/19 23:52
推 i376ers     : 總統選舉之後再來看66F 09/19 23:52
推 slayptter   : XDDDDDDDDD67F 09/19 23:54
→ s56565566123: 看老巴做蘋果哭死68F 09/19 23:55
推 gekkou      : Ptt少年股神雞效大勝華輪巴飛特69F 09/19 23:58
推 cloud7515   : 看老巴做台積也哭死70F 09/20 00:03
推 neowfish    : 老巴賣台積  台積就破千71F 09/20 00:11
推 avmm9898    : 笑死 巴菲特真的沒有什麼了不起 買債？笑死72F 09/20 00:20
→ js70864444  : 巴老三件套還不趕快拿出來說嘴73F 09/20 00:24
推 toty1101    : 這些年老巴的投資績效 真的就很74F 09/20 00:30
推 malio       : 估計3天內~這文要火~75F 09/20 00:59
→ flyingdeeck : 兩年後記者又轉彎惹76F 09/20 00:59
推 jerryjayg   : 每隔一段時間就換一批人笑老巴；）77F 09/20 01:03
推 willion003  : 這回合說笑，下一回合是吹還說笑78F 09/20 01:40
→ DEAKUNE     : 上次跟老巴對賭的草長多高？79F 09/20 02:25
→ DEAKUNE     : 墳頭草
推 yuen1029    : 老巴又錯過了 又有人笑了 又有人說韭菜沒資格笑股81F 09/20 02:28
→ yuen1029    : 神了
推 fio760422   : 老巴喜歡滿手現金83F 09/20 03:29
推 lpmybig     : 老巴明年大崩盤買菜收割這群股神84F 09/20 04:00
推 Jackson300mm: 不是才降息？等海水退潮我看記者都沒穿褲子85F 09/20 04:02
推 afflic      : 降息科技股準備噴爆86F 09/20 04:08
→ afflic      : 波克夏跟禮來這種非科技股大概要套一段時間惹
推 ufo15526368 : 這次不一樣了，老巴輸慘88F 09/20 04:15
→ afflic      : 股市沒崩盤，老巴就沒績效89F 09/20 04:26
推 sova0809    : 年年被輸家嘲笑 績效從未被超越 這就是股神的宿命90F 09/20 04:40
→ sova0809    : lol
推 wonder007   : 等著老巴滿手現金進場抬轎囉92F 09/20 04:49
推 kducky      : 又双叒被笑了93F 09/20 06:06
推 Callus      : 我知道妳很急，但先別吉。94F 09/20 06:13
推 c7683fh6    : 有差嗎 現金在手輸在哪95F 09/20 06:17
→ yiersan     : 嘻嘻 來到這價位 市場崩盤只差一個突發狀況 老巴操96F 09/20 06:29
→ yiersan     : 作合理
推 Cactusman   : 你哪知道巴菲特這波有沒有買股 三個月後才知道98F 09/20 07:08
推 joyeszhang  : 他就是重壓衰退賭輸了吧 哪可能每次都準99F 09/20 07:20
推 losehope    : 一直被少年股神笑，結果卻是笑到最後的那個人！100F 09/20 07:21
噓 jccy        : 笑一個一直站在頂點的老人，詐騙之島的源頭就是媒101F 09/20 07:30
→ jccy        : 體~
→ Jeff1989    : 老巴手上一堆錢，輸家個頭103F 09/20 07:37
噓 LeMirage2000: 是覺得波克夏跟投機散戶一樣追高殺低，猜底摸頭？104F 09/20 07:47
推 Dirgo       : 在台股人家就是躲過1000 1800 999,這樣也能酸.105F 09/20 07:49
噓 fastsheep   : 巴菲特每日一輸106F 09/20 07:51
噓 sssallen    : 老了107F 09/20 07:53
推 hectorbibby : 老巴是看2-3年後的崩盤，只是慢慢拉高現金水位108F 09/20 07:54
推 fisher6879  : 出貨文來嘍！109F 09/20 08:06
推 Kronecker   : 巴菲特只是專業經理人，講年紀大才賣股真的井蛙110F 09/20 08:25

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