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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-08-15 11:56:40
看板 Stock
作者 yipi1357 ()
標題 [新聞] Fed 8月縮表1兆美元 投資機構：若再進一
時間 Mon Aug 14 22:26:20 2023

原文標題：
Fed 8月縮表1兆美元 投資機構：若再進一步縮減 將震撼金融市場

原文連結：
https://udn.com/news/story/6811/7365561

發布時間：
2023-08-13 02:36 經濟日報

記者署名：
編譯
任中原

原文內容：

美國聯準會（Fed）不僅已大幅升息5.25個百分點（21碼），且8月縮減資產負債表（QT）
的總金額也將達到1兆美元，投資機構警告若Fed再進一步縮表，可能將震撼金融市場。

截至8月9日止，Fed資產負債表規模已比去年5月時的8.55兆美元頂峰，縮減0.98兆美元，
且每周數據顯示到8月底時，縮表額將超過1兆美元。由於債市不僅少了Fed這個大買家，
加上美國財政部擴大發債，民間投資人必須吸收更大量的債券，將壓低公債價格，並推升
殖利率。


對Fed而言，縮表是一種高風險的做法；2018年底時的縮表行動曾因為市場利率衝高，攪
亂市場，迫使Fed於2019年停止縮表。

截至目前，這一輪的縮表行動進行順利，主因疫情之後全球金融體系資金充裕；但若持續
緊縮，金融市場將面臨挑戰。

摩根大通美國利率策略主管巴瑞表示：「縮表額從1兆美元增加到2兆美元這一階段，可能
造成較大衝擊，因為這段期間財政部將加速發債。」

Fed目標是從現在到2025年中，將再縮表1.5兆美元；潛在的威脅除了政府擴大舉債外，外
國投資人對美債的需求也減少，結果可能使美國政府及企業的舉債成本升高，並使之前累
積大量公債的投資機構蒙受損失。


國際貨幣基金（IMF）資深經濟學者辛福表示，Fed再縮表1兆美元，效果相當於升息
0.15-0.25個百分點，「由於美國利率可能在高檔穩住，因此縮表的效應將較為明顯」。

美國財政部8月初已宣布下一季將擴大發債，且之後幾季將增加更多。美銀利率分析師史
維伯估計，舉債規模將重登2021年時的頂峰。


另一方面，由於日本銀行放寬殖利率曲線控管（YCC）政策，默許日本公債殖利率進一步
上升到1%，將使日本投資人對美債的需求下降，並抽回資金，加重美債壓力。

不過即使如此，預料縮表對流動性的影響不會像2018-19年那樣嚴重，因為金融體系內仍
有龐大的現金存量，而且Fed仍為金融市場準備1.8兆美元的隔夜拆款便利措施；銀行業準
備金今年雖下降，但仍遠高於可能令Fed擔憂的水位。


一些分析師仍認為公債殖利率可能大幅上升，尤其是長期公債。巴瑞表示，儘管Fed是採
取「被動型」縮表方式，仍將使殖利率曲線趨陡；且即使Fed結束升息，但縮表仍將在今
年內及明年影響殖利率曲線型態。


心得/評論：

升息工具被用完了 通膨核心CPI還沒壓下來

FED開始縮表回收熱錢

但美國政府沒有錢了 要大量舉債

由於縮表不當買家 看來美債價格不妙

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.228.234.59 (臺灣)
※ 作者: yipi1357 2023-08-14 22:26:20
※ 文章代碼(AID): #1asZcEr6 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1692023182.A.D46.html
→ deepelves   : 華西街:好的，繼續弄倒下一間銀行/企業1F 08/14 22:28
推 x221x221    : 美債會血流成河嗎？2F 08/14 22:28
→ jayppt      : 學巴菲特就好 先買短債看戲3F 08/14 22:28
推 Severine    : 嘴砲QT4F 08/14 22:29
→ dreamnook2  : 震呀 怕你喔5F 08/14 22:29
推 poisonB     : REPO滿滿的錢 根本不怕6F 08/14 22:30
推 house911    : 貪婪華爾街 又開始玩縮表議題??7F 08/14 22:32
推 sw9294      : 再弄到一間，好好給多多教訓8F 08/14 22:32
推 genius86    : 汗還是撼9F 08/14 22:34
→ illreal     : 記得原本不是qe9兆?才1兆就不行了10F 08/14 22:34
→ bonfferoni  : 才一兆  當初印幾兆?11F 08/14 22:36
推 C24128390   : 又是記者的垃圾標題XD 8月縮減"達"一兆好像很難說12F 08/14 22:37
推 Heedictator : https://i.imgur.com/Keb3T9i.png13F 08/14 22:37
[圖]
→ C24128390   : 還以為8月就打算直接縮一兆 這會是大新聞..14F 08/14 22:37
→ Heedictator : 垃圾標題15F 08/14 22:37
→ omanorboyo  : 累計縮一兆...16F 08/14 22:40
推 aegis43210  : 近期QT進度不錯，年底核心PCE年增能維持在3.5%以下17F 08/14 22:40
推 tomdavis    : https://i.imgur.com/9gQvBuv.gif18F 08/14 22:40
→ aegis43210  : ，明年降至2%19F 08/14 22:40
→ FatFatQQ    : 一直都有在QT啊20F 08/14 22:43
→ deangogi    : 記者水準不意外 累計跟單月都寫不清楚21F 08/14 22:44
推 alphish     : 一兆美元有很多嗎?  QT幾兆說來聽聽?22F 08/14 22:44
噓 ck326       : 還要再縮1.5兆左右吧，美帝這次玩得很順暢23F 08/14 22:46
推 AGODC       : 再縮下去，會變成全世界缺美元慌的，有低再來多買一24F 08/14 22:48
→ AGODC       : 點
→ zzzzaaaa    : 不知不覺竟然有縮表耶26F 08/14 22:49
→ FatFatQQ    : 歐洲縮更多27F 08/14 22:50
→ FatFatQQ    : 每個禮拜三禮拜五都可以看一下
→ stocktonty  : 美債吹成那樣那麼多人愛買 FED幹嘛買29F 08/14 22:53
推 Madridtop   : 這不是漲了嗎，不會在跌了啦30F 08/14 22:56
推 khlin1016   : 這樣就震 第一次玩股票喔31F 08/14 22:58
推 jei01       : 投資機構：只能給我QE，不能QT32F 08/14 22:58
→ alongalone  : 縮表好危險 那放水怎麼沒海嘯33F 08/14 22:58
→ iio         : 放水五兆縮一兆 華西街:這樣太危險34F 08/14 23:02
推 dabih       : ON RRP還有1.7兆 ~35F 08/14 23:03
推 bj45566     : 華西街長期吸 QE 的毒上癮戒不掉了36F 08/14 23:06
推 iamsofa     : 美債天天都便宜37F 08/14 23:06
→ bnn         : 還有人說今年底降息 FED又回去QE 哩38F 08/14 23:18
推 bj45566     : 今年底不可能降息啦39F 08/14 23:20
推 xsx         : 美債一堆人捧，穩收息 等賺高價差！！40F 08/14 23:22
推 Tohkachan   : 想太多 RRP 還有1.7兆可以吃41F 08/14 23:25
推 dream1124   : 在FED年初借錢給銀行應急後，終於想起來還在縮表42F 08/14 23:38
推 ethan0419   : 這樣很多嗎43F 08/14 23:41
推 allenmusic  : 怕甚麼 美國不敢倒債44F 08/14 23:50
推 iamten      : 沒有賣不出的國債 只要你夠便宜就行 等8%再來撿!45F 08/14 23:51
推 jerryjayg   : 又一堆在替別人擔心的，去年酸鎂蛙、今年換債蛙？46F 08/14 23:57
→ z256418     : 股版常態，別人跌的時候出來嗆，習慣就好XD47F 08/15 00:04
推 oyaji5566   : 巴菲特都買美債了應該是底了吧48F 08/15 00:04
推 acolam      : 賺錢欠的現在要還49F 08/15 00:21
→ jayppt      : 老巴的債是拿來抱持到到期的50F 08/15 00:29
推 okderla     : 別怕 黑天鵝差不多要出現讓老鮑降息了51F 08/15 00:40
推 kkchen      : 就每次QE五兆 然後再QT2.2兆，這樣可以一直玩下去52F 08/15 00:50
→ kkchen      : 。
→ neo5277     : 會有一堆中國$去買美債54F 08/15 00:56
噓 la8day      : 中國現在狂倒美債吧…55F 08/15 01:19
推 allen1988   : 繼續收下去股市遲早會雪崩56F 08/15 02:10
推 flyingdeeck : 這次股市雪崩才會停57F 08/15 06:54
→ Kobe5210    : 恐嚇無效58F 08/15 07:02
推 elyoje      : 好了啦，再演啊，都看破手腳了59F 08/15 07:13
推 k798976869  : 根本不敢縮 看你沒有啦zzz60F 08/15 07:22
推 goodbye     : 還會叫表示沒事61F 08/15 07:47
推 next1118    : 震62F 08/15 09:21
推 Brioni      : 這波無限QE的量大概5兆美金63F 08/15 10:20
推 ai8051      : 金童:FED拔拔,我們出貨打底完成,可以開始作空賺了64F 08/15 11:03

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