摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，台積電強大的AI成長題材，正抵銷原本市
場對地緣政治的憂慮，美國投資人更將台積電視為AI發展的關鍵驅動企業，並以2025年獲
利為出發點，認為目前評價具吸引力，將推測合理股價調高到850元，同時，族群投資首
選從聯發科轉向台積電。

台積電股價8日一度衝上796元，離800元大關只差一步，儘管在指數碰觸20,000點後引發
部分獲利了結賣壓出籠，導致台積電終場漲幅縮水，仍收784元新天價、大漲3.16％，且
外資買超逾20,000張，為連續第六個交易日加碼。

市場先前才在討論外資圈賦予台積電750元左右的目標價紛紛到價，是否引動新一輪調升
潮，繼摩根大通證券將股價預期升至850元後，摩根士丹利證券亦迅速對台積電飆升後的
股價與優異基本面做出回應。大摩基於更佳的AI半導體訂單能見度與晶圓代工價格，調高
2024～2026年的獲利預期，同時，因台積電在全球AI供應鏈戰略地位卓越，中長期成長性
將更耀眼，一口氣將台積電股價預期調升約百元、至850元，與摩根大通證券比肩。

詹家鴻觀察到，不管是邊緣還是雲端AI晶片訂單都在增加。邊緣AI晶片方面，聯發科與高
通等行動裝置系統級晶片（SoC）客戶為應付AI智慧機的強大需求，正加快在台積電3奈米
製程的生產時程；雲端AI部分，ASIC與GPU客戶均增加訂單。大摩估計，台積電營收2024
年大增25％之後，2025年在高基期上再成長2成。

就半導體產業周期來看，先前晶圓代工廠產能利用率下降，使半導體庫存於2023年下半年
跟著去化，終端需求看起來也不會進一步惡化。從較樂觀的角度出發，要是終端需求出現
任何復甦跡象，下游市場、通路很可能就要緊急向晶片製造商追加訂單，如此便有機會開
啟半導體產業下一波上行循環。

中信成長高股息經理人張圭慧表示，2024年以來在AI新興應用推波助瀾下，全球半導體需
求逐步好轉，有助台灣半導體供應鏈出口動能成長，使半導體類股扮演台股多頭部隊，推
升加權指數向上，雖然漲多後短線可能會出現震盪，但中長線多頭格局仍不變。