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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-09-21 13:04:10
看板 Stock
作者 W29920400 (nothing)
標題 [心得] 美國企業的強度已今非昔比
時間 Wed Sep 21 12:01:09 2022

不是來這裡當算命仙，是以比較大體環境來看到這次的回調

先講結論，不認為這次回調會像金融海嘯, 2000科技泡沫或是1970年代的大蕭條


1. 美國企業的強度：跟金融海嘯, 2000年不一樣的是，現在的龍頭股的強度跟當年完

全不能相比，現在的蘋果, google, 微軟的估值和成熟度都跟當年都是小型科技公司


只有飛天估值差很大，都是貨真價實的賺錢機器，而且占比非常的大，尤其是蘋果，藉由


前所未有的品牌議價能力，硬生生在通膨年代還在成長。


2. 銀行抗壓能力：2008年之後，美國對於銀行的壓力測試訂下了很嚴格的規定，要

在必要時留有非常部位的現金儲備，這也是現在很多商業銀行股其實估值低也都賺得不錯

但就是不能回購股票的原因。



3. 其他風險性商品的暴雷：究竟隨著利率升高，會不會有某些投資公司跟2008年一樣暴

雷呢？我也不知道，也不會看，知道的人可以提供一下。但我知道的是現在的商業銀行

有更強的資產負債表抵抗突如其來的風暴



4. CPI: 現在其實最愛講的就是能源，糧食，租金，跟服務。其實最難解決的還是租金，

因像是能源占消費佔比早就跟10年20年前不可相比，比重大概降了一半，所以即使維持


現在的油價我認為都不是什麼大事。最麻煩的就是佔比持續攀升的租金房價，雖然上次

暴雷了，但越來越多明確指示其實官方的數據是12月份的平均落後指標，大概落後4~6

月才會反應，在美國各大租屋網站已經都看到增長降溫的跡象，所以不應該用這短期一

兩個月就說通膨降不下來，我們再多看幾季，應該是會開始體現在官方數據裡



所以我認為現在大家在擔心的未來都不用太擔心，因為每次的黑天鵝都是憑空而出的

買好公司，有品牌黏度或是被錯估的公司，才是真正投資者該做的

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.251.164.92 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1ZAeo7NL (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1663732871.A.5D5.html
※ 編輯: W29920400 (111.251.164.92 臺灣), 09/21/2022 12:02:30
噓 Sugimoto5566: 讚 留言 分享1F 09/21 12:02
推 f204137     : 特斯拉 亞馬遜 PE難道不像2000年泡沫嗎XD2F 09/21 12:02
→ a9564208    : AAPL 蒿吐露斯？難道你要買安卓？3F 09/21 12:02
→ q550530     : 黑天鵝會被避免還叫黑天鵝嗎4F 09/21 12:02
噓 ck326       : 沒有人在擔心美國，這次是新興市場、歐洲之類的5F 09/21 12:03
噓 squeakywheel: 公司很強沒錯 但韭菜缺錢買產品6F 09/21 12:03
→ pwseki206   : 可是瑞凡，現階段還是沒人能勝過美企啊7F 09/21 12:04
推 stlinman    : 太久沒遇過"高通膨"了! 你確定你說的那些都這麼能扛8F 09/21 12:04
推 HenryLin123 : AAPL MSFT GOOG這三家本益比也有25捏。9F 09/21 12:05
2000年的PE都是小公司100倍那種,或是根本沒賺過錢， 25左右差很多了
→ R3hab …
→ R3hab       : 這次是爆歐洲10F 09/21 12:05
※ 編輯: W29920400 (111.251.164.92 臺灣), 09/21/2022 12:06:49
推 piliwu      : 也還好吧除了沒賺錢那家其他公司都很健康11F 09/21 12:05
推 a5545855    : 你是不是忘了歐洲中國12F 09/21 12:07
推 piliwu      : 2000年哪來100倍PE啦 當年流行本夢比 根本沒幾家有13F 09/21 12:07
→ piliwu      : 賺錢
※ 編輯: W29920400 (111.251.164.92 臺灣), 09/21/2022 12:08:19
→ piliwu      : 這次比較像亞洲金融風暴15F 09/21 12:08
推 edward0811  : 因為還沒爆掉，現在說都太早16F 09/21 12:08
推 gkkcast     : 你說的對。但是股價不只是看基本麵17F 09/21 12:09
→ W29920400   : 其實就連2018年美中貿易戰，市場反應也像是世界末日18F 09/21 12:10
→ W29920400   : 但現在大家根本一根毛都不記得了
→ potato300   : 每次爆掉的理由 大家都猜不到 猜到的都去拍電影了20F 09/21 12:10
噓 Nodens      : 投資人的樂觀程度也是21F 09/21 12:10
→ moonrain    : 除了美國之外可能都會慘 新興市場 歐洲 日本(?)22F 09/21 12:10
→ moonrain    : piliwu說的沒錯 我也覺得這次像是1997金融風暴
推 xkso        : 這次會不會爆 看的是普丁要搞到什麼時後24F 09/21 12:12
推 piliwu      : 東亞的情況南韓比日本慘很多25F 09/21 12:12
噓 hegemon     : 企業債務堆成這樣，消費者又在緊縮，你的樂觀是從哪26F 09/21 12:12
→ hegemon     : 裡來的？
企業債務堆？你知道美國債務最大的是哪些公司嗎？是美國能源業，但他們現在賺大錢
而且因為利率升高，債券大跌，用更便宜的價格買回債券，所以債務反而一直在快入下降
不要只聽新聞投資，去看看各大公司財報吧。還有消費緊縮，請問大家真的有看到身邊的
人在嚴重緊縮嗎？該買的便宜奢侈品還是要買啊，像iphone
→ piliwu      : 南韓已經大幅入超+外債，日本沒有什麼外債 台灣情28F 09/21 12:13
→ piliwu      : 況最好還在大幅出超也沒外債
※ 編輯: W29920400 (111.251.164.92 臺灣), 09/21/2022 12:17:29
推 xkso        : 南韓這次東亞應該影響最大的30F 09/21 12:14
→ piliwu      : 美元急升值對入超+外債的國家非常危險 亞洲已經幾31F 09/21 12:14
→ piliwu      : 個小國出事了
推 oyaji5566   : 美國本來就不會有事，是被他收割的國家有事，南美33F 09/21 12:16
→ oyaji5566   :  日本都被割過至今還起不來
推 newbrain    : 只有美國爽而已...亞洲 歐洲 新興全倒35F 09/21 12:18
推 ricky525    : 這世界上沒有花不完的錢36F 09/21 12:18
推 fatb        : 現在就是買房買股緊縮 其餘的照買37F 09/21 12:19
→ fatb        : 便當滷蛋飲料漲價罵完後繼續買
推 pwseki206   : 現在就看日本要如何貨幣正常化了，一直吸毒也不是39F 09/21 12:20
→ pwseki206   : 辦法
→ W29920400   : 買房買股緊縮是好的啊，本來就是炒高了，現在股市41F 09/21 12:21
推 jerrylin    : 租金預估是明年會降下來  不降FED會繼續修理你42F 09/21 12:21
→ W29920400   : 好多了，剩房市43F 09/21 12:21
→ jerrylin    : 現在CPI是FED跟房東的戰爭  看房東要撐多久才投降44F 09/21 12:21
→ jerrylin    : 識相點主動早點降那是你好我好大家好
→ jerrylin    : 不識相政府都放話經濟衰退也要打通膨了.
推 solomonABC  : 不是問題你才要擔心。鮑威爾能放心鷹了47F 09/21 12:22
推 ltflame     : 我也覺得GG的強度今非昔比…48F 09/21 12:23
→ solomonABC  : 本益比是資金跟利率定價的49F 09/21 12:23
→ Lowpapa     : 胡說八道50F 09/21 12:25
推 cheninher   : 2000年利率還有4～5%。 當利率調高很多企業就會賠51F 09/21 12:25
→ cheninher   : 錢囉。而且現在一堆公司發債買庫藏股，債務一堆，就
→ cheninher   : 看加息要賠成怎麼樣了。
噓 dufflin     : 這次不一樣 立旗立起來54F 09/21 12:26
推 s90011      : 那你做多應該不會賠吧？55F 09/21 12:27
→ W29920400   : 我確實蠻賺的ＸＤ56F 09/21 12:27
推 ptta        : 完全同意 所以聯準會才敢以史無前例的速度升息縮表57F 09/21 12:28
→ ptta        : 啊！
推 kltnlious   : 今非昔比是比以前爛吧，只是現在還沒緊縮到藏不住59F 09/21 12:28
→ Eide        : 說特斯拉PE的，可能不知道盈利暴增後PE會爆降吧...60F 09/21 12:28
推 kkchen      : 很不錯的文章.人性卻是永遠無法改變...61F 09/21 12:29
對啊，其實投資重點還是價格與內在價值的差距，也就是安全邊際。我只是無聊發發算命
廢文ＸＤ
推 cheninher   : 昨日中丐，明日美丐。62F 09/21 12:30
※ 編輯: W29920400 (111.251.164.92 臺灣), 09/21/2022 12:33:47
推 user048288ef: 關注政策走向比糾結數字解讀實際63F 09/21 12:32
噓 shinyi444   : 緊縮阿，來幫我賣一下，不用多下一季幫我出1e 賣給64F 09/21 12:33
→ shinyi444   : 消費者就好
→ shinyi444   : 做得到履歷發來面試可以直接錄取
→ shinyi444   : 你才真的只看表面唬爛，今年這麼好是要衰退什麼
→ shinyi444   : 現在喊衰退都是喊明年
推 imba789     : 美國就是吸血其他國家讓自己強69F 09/21 12:35
→ W29920400   : 你連中文都寫不好了，語文表達嚴重有問題70F 09/21 12:35
推 yisian      : 通膨不降，利率只會一直升，看看企業受不受得了71F 09/21 12:35
→ yisian      : 除了龍頭股以外，其他企業呢？
其實不正常的是低率時代，很多公司有可能一輩子不賺錢，在低率時代被瘋炒，最後還是
逃不過倒閉命運，這是大部分企業的命運啊，留下來的公司都是鳳毛麟角其實
噓 shinyi444   : 某個板上吹爆的美商也卡1e貨賣不掉73F 09/21 12:36
推 bobgod      : 中或最強74F 09/21 12:37
※ 編輯: W29920400 (111.251.164.92 臺灣), 09/21/2022 12:39:41
噓 bala045     : 先爆歐洲債務 再爆日本債務 中國小爆地方債75F 09/21 12:37
推 small91051  : 相信+～老蘇大獲全勝！！76F 09/21 12:37
→ bala045     : 先撐過這幾波 再看看哪家體質好77F 09/21 12:37
→ bala045     : 金融風暴就是讓企業價值體現 爆了我們再看就好
→ bala045     : 先耐心等殭屍企業都被清洗 投資價值浮現就好
推 no2muta     : 我記得有人貼圖2000年當時pe有到600多的XD80F 09/21 12:47
→ icelaw      : 三大地雷：歐豬的歐債 ，拉美+斯里蘭卡等新興市場81F 09/21 12:47
→ icelaw      : 的鳥國的 高額外債，中國的樓市泡沫
推 GoGoRoll    : 傻多傻空都看自己想相信的事情而已83F 09/21 12:48
→ icelaw      : 就算不是米國爆，但如果以上三大地雷大爆炸，米國84F 09/21 12:49
→ icelaw      : 跟台股 還是會大受影響
→ GoGoRoll    : 數據不會騙人，但可以選想看的看。86F 09/21 12:49
→ icelaw      : 尤其是歐洲爆 米股也是很慘，當年2011歐債危機的時87F 09/21 12:50
→ icelaw      : 候 米股 跟台股 不也被殺到滿手血
推 BlueSausage : all in啦89F 09/21 12:54
→ babyMclaren : 2008，2000 糧食，原料也這麼漲幅嗎？90F 09/21 12:55
推 thbygn98    : 中小該爆炸的已經爆炸了91F 09/21 12:55
推 gtyyxoxo    : 美國本來就不會跌去哪啊 至於亞洲？不好說92F 09/21 12:58

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