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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-04-07 11:24:28
看板 Stock
作者 bruce20053 (傑哥哦)
標題 [新聞] 美升息近尾聲 投資級債布局良機
時間 Thu Apr  6 20:02:13 2023

原文標題：美升息近尾聲 投資級債布局良機

原文連結：

https://ctee.com.tw/uncategorized/838061.html

發布時間：

2023.4.5

記者署名：

陳欣文

原文內容：

今年以來投信發行的各類債券基金表現明顯不如股票基金，各類基金中除了投資等級債相
關債券基金有1％左右的漲幅，其他債券基金持續去年的跌勢，不過跌幅有明顯縮減。投
信法人表示，今年債券的殖利率多數都可媲美高股息基金，市場穩健型資金也開始尋求穩
定性較高的投資等級債標的，今年堪稱債市布局的最佳時機，即使首季債券基金表現仍相
對弱勢，但建議投資人可趁機開始布局，藉此掌握穩定的息收。


群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華指出，美國聯準會暗示5月再升息1碼，之後
便將停止升息，不過由於通膨降溫幅度有限、勞動市場仍維持緊俏，聯準會打擊通膨的立
場並未改變，意味著政策立場仍將維持緊縮，年內降息的可能性不大。就資產特性來看，
近期信用利差擴張幅度有限，收益率則隨公債利率上升而回升。經濟衰退預期時點往後遞
延，企業體質優於過去週期，違約率預期溫和上升，信用債仍具一定收益吸引力。目前10
Y美債殖利率位於十年來高位，投資價值浮現，一旦聯準會升息循環結束，公債殖利率可
望下修，債券市場將受惠。


元大10年以上投資級企業債券基金研究團隊分析，過去長時間的低利率環境，造成投資人
優先選擇股票，以高股息作為收益來源，但經過聯準會大幅升息後，若以高股息6％殖利
率作為比較基準，被視為無風險利率的美國10年期公債殖利率已經有4.0％，若是殖利率
更高的投資等級債目前甚至高達5.8％，比起高股息幾無差異，對於尋求收益的資金而言
，正是多年來難得能用極低風險，獲取高水準收益的時刻。


由於債券只要發債企業不違約，多能順利領到債息，因此瞄準兼具高殖利率與高信評的投
資級債基金，是最佳投資債市策略。




心得/評論：

降息-買債送分題，是這樣嗎？
天上掉下來這麼大的餡餅，買入放著數錢
閒聊AAVV叫，還不如滿倉債券 美債概念股
睏霸數錢！
債：00792b 00772b 00680L 00679b
股：2882 2888

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.38.214.108 (臺灣)
※ 作者: bruce20053 2023-04-06 20:02:13
※ 文章代碼(AID): #1aBhJ7Ht (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1680782535.A.477.html
推 W29920400   : 市場狂放消息要停止升息ＸＤＸＤ1F 04/06 20:04
噓 cir78918    : 今年還有獎金嗎-.-2F 04/06 20:07
推 bearian     : 歐印正23F 04/06 20:07
噓 TAYLOR888   : 丸子4F 04/06 20:08
推 fbiciamib123: 紐西蘭升2碼 還在幻想5F 04/06 20:09
推 sad30000sad : 送分題給你all in就好啦，都沒風險我才不信6F 04/06 20:09
推 icelaw      : 最佳時機大概率是已經過了7F 04/06 20:09
推 Tigerman001 : 現在剩3.3%了，哪來的4%,4%當時不買，3.3%時來推？8F 04/06 20:09
→ b9513227    : 美債正二 懂的都懂9F 04/06 20:10
→ icelaw      : 上個月升到4%的時候 應該 就是今年最佳買點10F 04/06 20:10
31.x鎂，默默買嗎？
※ 編輯: bruce20053 (114.38.214.108 臺灣), 04/06/2023 20:11:03
→ Tigerman001 : 風險只有 匯率損失而已，我指的是美國國債11F 04/06 20:10
→ icelaw      : 現在已經 啪一聲 沒了12F 04/06 20:10
推 poeoe       : 美公債已經漲一波了啊13F 04/06 20:13
推 Tigerman001 : 上個月鎂是30.5不是31.x14F 04/06 20:13
→ icelaw      : 根據過去的紀錄債券最佳買點不會在剛宣布降息的時15F 04/06 20:13
→ icelaw      : 候，而是在宣布降息之前的半年左右才是最佳買點
→ icelaw      : 因為市場的效率化 會提前半年左右就開始反應了
→ icelaw      : 我觀察點的主要是根據2006年到2008年 這段時期債券
→ icelaw      : 的表現紀錄
噓 ck326       : 如果接下來幾年的世界通膨都在3、4% 跑，那3、4% 的20F 04/06 20:15
→ ck326       : 債其實沒啥好買的
→ icelaw      : 所以這次我也是抓半年左右的時間點在3.8%的時候 就22F 04/06 20:16
→ icelaw      : 重壓下去
→ ck326       : 如果泥覺得Fed可以奇蹟似的把世界壓回過去十幾年那24F 04/06 20:16
→ ck326       : 個消失的通膨的世界，那才值得買
推 Tigerman001 : 如果利息一直維持那麼高，銀行先倒一波，股票也沒26F 04/06 20:17
→ Tigerman001 : 啥好買的
→ icelaw      : 現在市場就是預判下半年秋季 經濟會炸 然後因28F 04/06 20:17
→ icelaw      : 此進入降息循環
→ icelaw      : 這就是目前華西街的原判
→ icelaw      : 預判
→ icelaw      : 目前華西街就是有自己的玩法 ，沒在鳥fed說過的話
→ sdiaa       : 又在幻想了...33F 04/06 20:21
→ bruce20053  : 冰法老師上課 各位有在聽嗎34F 04/06 20:21
推 Brioni      : 通常經濟炸會有公司炸，哪些公司不好說35F 04/06 20:24
噓 lltools     : 當然是要找笨蛋盤子接盤啊，不然那麼多債要倒給誰36F 04/06 20:24
噓 duncan0319  : 冰法基本也是亂做，大家亂做就可以了37F 04/06 20:26
推 icelaw      : 聯準會說今年不會降息，華西街吃定今年秋就要降息38F 04/06 20:26
→ icelaw      : ，半年後就可以知道誰沒有穿褲子
噓 a0931040970a: 丸子要崩啦40F 04/06 20:29
推 klwei       : 整天在那VV叫 不如買債天天漲41F 04/06 20:30
推 icelaw      : 2007年 7月 次貸風暴，2008年3月 貝爾斯登破產被摩42F 04/06 20:35
→ icelaw      : 根大通收購，半年後九月 雷曼倒閉 金融海嘯，
→ icelaw      : 2023 3月 瑞信倒閉+ SVB倒閉，半年後就2023 9月，
→ icelaw      : 歷史會重演嗎 讓我們繼續看下去 CC
→ icelaw      : 半年後 也就是 長短天期國債倒掛後的12個月到18個
→ icelaw      : 月的區間內，也就是說 國債倒掛經濟必衰退 目前100
→ icelaw      : %的命中率的區間就要來了 CC
→ acininder   : 講崩的就很好笑 大概不知道債價的原理49F 04/06 20:39
→ icelaw      : 按照過去的黑天鵝史的週期推算， 今年下半年出現黑50F 04/06 20:40
→ icelaw      : 天鵝的風險很高
→ acininder   : 現在這時間點不布局債 那大概是賭會像1970停滯通膨52F 04/06 20:41
→ acininder   : 那時升到10％
→ acininder   : 可是不論如何這時已經可以開始分批布局了 債又不會
→ acininder   : 消失
→ acininder   : 除非你是買非投資級債
→ icelaw      : 我買的都是投資等級債 沒有垃圾債57F 04/06 20:42
→ acininder   : 唯一的風險就是匯損58F 04/06 20:42
推 howhower    : 如果去年底大家說一、二月會崩盤時，你有不同的論點59F 04/06 20:46
→ howhower    : 我就稱你為神，過了才說還要再半年呵呵
→ Rattlesnake : 近期各種債的確都站上各式均線 好像有點要發動61F 04/06 20:54
→ Rattlesnake : 密切觀察 預備備
→ Rattlesnake : 純看線做 其他不知道
推 caity       : 小銀行倒之前FED生息沒在怕的,但現在不同,台灣金控64F 04/06 20:58
→ caity       : 都因為一堆美債未實現歸損帳面,頂多維持5%多一些久
→ caity       : 一些等通膨降,生太猛搞到大銀行就又金融風暴了
→ caity       : 現在美債短長期的走勢都賭生息頂部已到
推 Tigerman001 : 不是賭啊 就是慢慢買啊，誰知道哪時會停止升息開始68F 04/06 21:03
→ Tigerman001 : 降息，等到開始降息，也沒肉吃了
推 Tigerman001 : 其實債市，看的都是殖利率，跟倒給誰沒相關吧！債
→ Tigerman001 : 市都是法人大戶，小散戶根本沒影響
推 Archier     : 每天麻都看圖說新聞，真那麼厲害還需要靠新聞工作72F 04/06 21:13
→ Archier     : 收入唷？
→ layer0930   : 其實現在還有債可以買， 的懂應該已經分批入場74F 04/06 21:20
→ layer0930   : 然後還有幾個標的，是新的歷史可以長投的也出來了
推 mackdaddy   : http://i.imgur.com/aj5vCcf.jpg76F 04/06 21:21
→ mackdaddy   : 冰綠納斯達克指數下看5000啦，大家抓緊
[圖]
推 hfhf        : 爽～我的美債正二打贏同事歯股78F 04/06 21:32
推 a0921387223 : 三重蘆洲之門79F 04/06 21:35
推 yiyi0916789 : 買債先看殖利率，可以接受就買，就算債券價格跌，80F 04/06 21:42
→ yiyi0916789 : 每年也還有3%以上的息可以領，不要整天想賺價差，
→ yiyi0916789 : 買債想法要改一下，有價差是附加價值
推 kevinaa     : 說真的我後悔買太多公司債  美債才是最優的83F 04/06 21:42
→ bntimlin    : 美金漲：無腦美金定存，美金跌：我是出國用。84F 04/06 21:43
推 ntnuljg     : 大家都賺錢 誰賠錢？85F 04/06 21:43
→ kevinaa     : 短期還是高震盪吧  現在買短期可能虧86F 04/06 21:43
推 ketter      : 買什麼想求穩就一句話 分批投入，別老想著要賺最高87F 04/06 21:45
→ kevinaa     : 各國央行 壽險 銀行扛啊  難得散戶可以割金融機構88F 04/06 21:45
→ kevinaa     : 韭菜你不敢買
推 swgun       : 冰法又買最低點 大家看到沒 夢裏什麼都有90F 04/06 21:45
推 kevinaa     : 水管一堆白痴每天看統媒美債要崩91F 04/06 21:49
推 sam188321   : 美債正2現在開始無腦存92F 04/06 21:56
→ aria0520    : 債到底要怎麼崩 你持有到期除非公司倒了不然本金93F 04/06 21:56
→ aria0520    : 一定能回收 一堆人是不是把債跟股票混淆了
→ aria0520    : 債只怕兩個 匯差 和 通膨
→ aria0520    : 你持有的債原本100 就算中間跌到剩30 到期時還是
→ aria0520    : 會還你100
→ aria0520    : 而在跌到30時進場撿的 就除了債原本的票面利率外
→ aria0520    : 還賺了未來會從30回到100的價差 這就是債的運作原理
→ aria0520    : 所以你現在撿之後撿 只是賺多賺少的差別
推 stocktonty  : 直債跟債券ETF不一樣101F 04/06 22:01
→ aria0520    : 當然 你的獲利可能被匯率或通膨吃掉102F 04/06 22:02
→ aria0520    : 例如你持有到期時雖然拿回100 但那個幣的幣值跌50%
→ aria0520    : 或是每年通膨3% 你的利率只有2%
→ aria0520    : 或你買非投資債有倒閉風險 這些才是債該考量的風險
推 Tigerman001 : 其實蠻多人看不起債的4%,賺太慢了，沒法一夜致富106F 04/06 22:09
推 jeff22aa22  : 美債正二還沒買到一半的量就漲上去了107F 04/06 22:14
推 yoshilin    : FED的預測很不準 之前也說通膨是暫時的108F 04/06 22:16
→ yoshilin    : 升息時也沒想到會有銀行倒掉
→ yoshilin    : 這種FED感覺就很小學生
推 jay0117     : 現在就看美國能扛這高利扛多久 早晚爆炸 利息高違111F 04/06 22:22
→ jay0117     : 約會越來越多
推 klwei       : 這邊的人大多買美債etf吧，etf沒在跟你保證利率的，113F 04/06 22:27
→ klwei       : 利率降到夠低就可以賣了
推 aria0520    : 美債etf本質上就一籃子長債的債券梯 觀察持有債券115F 04/06 22:31
→ aria0520    : 年限和分布了解的話還是可以買
→ aria0520    : 不會跟自己組直債差多少
推 laurakao    : 高通脹時代的確4%像雞肋118F 04/06 22:39
推 kaube       : 我是3.8-3.9的時候買美債正二，現在才正5%，但是美119F 04/06 23:22
→ kaube       : 債跟正二都是5%就是了
推 Riesz       : 黑天鵝平均是300多天  但是是分好流年跟壞流年121F 04/06 23:31
→ Riesz       : 好流年平均四百五十天出現系統風險+壞流年一兩百天
推 pititiiii   : 散戶快來分擔長債風險，不然要怎麼QT123F 04/06 23:32
→ Riesz       : 出現系統風險    450+ & 200+ 雙軌運行的124F 04/06 23:34
→ Riesz       : 通膨是雷根時期舉債造成的後遺症  你現在的策略反而
→ Riesz       : 影響不大  應該說  舉債三十年你沒賺到該通膨的錢
推 fafanovelist: 佈美國公債就好127F 04/07 00:21
→ aria0520    : 我貪一點 部高評級債128F 04/07 00:35
推 icelaw      : 我沒有買到最低 債的最低點在去年十月底 大概4.5%129F 04/07 00:53
→ icelaw      : 後來就一路回升到到3.3%左右 然後今年2月底3月初
→ icelaw      : 又噴回4.1%上下 我只是想把握今年最後上車的機會
→ icelaw      : 至於最低點在去年十月底 已經回不去了
→ icelaw      : 目前只剩3.27%
→ icelaw      : 這也就不到一個月內發生的事
→ icelaw      : 還蠻可惜的就是了
推 ce0336ce    : TMF三倍槓下去。136F 04/07 00:58
推 kevinaa     : 一般都買20年+ 還在3.65%左右還可以137F 04/07 01:04
推 breathair   : 買直債也是賺價差，沒人在賺那個30年4%138F 04/07 06:49
→ breathair   : 現在債券價格巨便宜，美國打通膨，國債
→ breathair   : 大甩賣，今年有乖乖聽老鮑，升息馬上
→ breathair   : 換美金，做空美債，升到頂反手做多美債
→ breathair   : 現在已經賺到盆滿缽滿了
推 pacino      : 第一季才演完，總共4季。143F 04/07 06:58
推 breathair   : 樓上，升息循環都到尾聲了，前面有好好144F 04/07 08:09
→ breathair   : 聽老鮑的早就賺翻，剩最後一次等降息的機會
推 breathair   : 目前配好股25，債45，現金30，債有跌
→ breathair   : 下來就all in 另30，不然就等降息段在入
→ breathair   : 場了
推 jimhall     : 賣不動只好業配 去年就喊過的產品 散戶該上車早上149F 04/07 09:35
→ jimhall     : 車了
推 jimhall     : 最後一批 千萬別買零售直債 跟屯蛋一樣 最後出清的
→ jimhall     : 蛋 品質都是
推 kevinaa     : 等降息大概不會這麼美好  要時間 現在是市場提前反153F 04/07 10:20
→ kevinaa     : 應
推 EAFV        : 說不定之後每年都30%通澎 4%就太少了155F 04/07 11:15

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