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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-08-14 13:02:12
看板 Stock
作者 Severine (賽非茵)
標題 [新聞] 高盛下調B站目標價 並看淡未來
時間 Fri Aug 13 22:17:01 2021


高盛：下調嗶哩嗶哩目標價，指直播競爭加劇拖累毛利率表現
2021/08/13 11:02  鳳凰網港股

高盛發研報指，根據QuestMobile數據顯示，
嗶哩嗶哩7月份的用户粘性(總花費時間)同比增長48%(2年複合年增長率為36%)，
這是公司在這個旺季連續第二個月增長，而3月和4月的增幅分別為-2%和7%。

這是由於第二季度的花費時常同比增長28%，而第一季度同比增加21%；
2021年6月的總月活用户數量同比增長46%，而3月僅同比增加12%。

研報續指，雖然該行對於月活用户數量預測基本保持不變，
但將2021/22/23年營收預測分別下調2%/2%/維持不變；
並料營收增長率分別為61%/45%/39%

因為該行考慮到主要遊戲表現較弱和廣告增長緩慢，而強勁的電子商務和直播業務部分
抵消了這一影響。

直播行業的混合性變化及激烈競爭將公司2021毛利率由24.2%降至22.6%。
因此該行將2021/22/23淨利潤率預測分別下調4%/下調4.1%/上調0.4%。

展望第二季度，高盛預計營收將同比增長65%，至43.24億元人民幣，主要得益於廣告收入
(同比增長166%)、直播收入和VAS(同比增長105%)的強勁增長，這將抵消手機遊戲業務(同
比下滑5%)的疲軟。


2)預計毛利率為22.3%，同比下降1.1%，因為手機遊戲的收入貢獻較低而直播支出較高。
3)料次季銷售費用率為30.8%，同比增長5.4個百分點/環比增長5.5個百分點，主要原因
  是該季度新手機遊戲的支出增加。


綜上，高盛將其美股/港股目標價格均下調13%至122美元/945港元，由於用户擴展和盈利
能力的提升，維持“買入”評級。


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目前BILI價格是75.價位跌破半年線.回到去年12月.
除了中概股光環影響股價 其從疫情以來的高度發展也讓人認為估值太高.

高盛把目標價下調到122 所以股價跌5%掉到$75.
當然中概股也普遍在跌就是了.

另外提示:8/19財報

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.169.225.147 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1X5dxVKW (Stock)
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※ 編輯: Severine (118.169.225.147 臺灣), 08/13/2021 22:18:18
推 cuteSquirrel: 這個網站動漫族頗多1F 08/13 22:19
推 permanent27 : 中國一句話就可以讓騰訊跌，類似的股票都不要亂碰2F 08/13 22:19
→ Homeparty   : 中概股少數想買的3F 08/13 22:19
→ Homeparty   : 不過只能放5%以下
推 NowQmmmmmmmm: 這個網站很不錯其實5F 08/13 22:33
推 bbcer       : 今年二月高點156,目前76.31,真的對折XD6F 08/13 22:33
→ DAEVA       : 吸精瓶 我們走7F 08/13 22:34
推 chein17     : 支概股pass8F 08/13 22:34
推 Murasaki0110: 中概現在再好機構也不敢買9F 08/13 22:36
推 iamten      : 中概完全不想買 多空風險都超高10F 08/13 22:38
→ stocktonty  : 就抄日本NICONICO起家的啊11F 08/13 22:38
推 wplinwp     : 常在上面看漢化日綜12F 08/13 22:44
推 Homeparty   : 不買也真的是對的，沒必要13F 08/13 22:45
→ Homeparty   : 放觀察名單很久都沒動手
推 shadow0326  : BILI現在用富徒看他的獲利比例，差不多0.1%15F 08/13 22:47
推 qsef5       : 中概真的被當垃圾在倒16F 08/13 22:54
→ a79111010   : 抄NICO或許沒錯  但是NICO現在跟垃圾一樣...17F 08/13 22:59
→ g0t24568    : 我覺得網站不錯 但中概原罪18F 08/13 23:04
→ fdkevin     : 說實在的NICO和BILI已經不能比了19F 08/13 23:05
→ dodomilk    : bili的動漫族比例正在減少中啦20F 08/13 23:05
→ dodomilk    : 我是不看好啦，bili最風光的時刻已經過去了
→ dodomilk    : 現在政府想要掌控媒體，bili這種匯集人流的網站
→ dodomilk    : 遲早會被政府限東限西，然後自己爛掉。
推 chigo520    : NICONICO抄起家但之後根本超越了24F 08/13 23:10
→ Severine    : 在我看來 如果官方還要繼續打壓二次元 B站就會更QQ25F 08/13 23:14
推 FncRookie001: B站真的過氣 去翻熱門排行榜根本沒啥想看的26F 08/13 23:16
→ FncRookie001: 沒有好影片 不看好未來發展
推 goury       : 抄不抄除了道德外，對於投資獲利根本不重要。要比抄28F 08/13 23:17
→ goury       : 襲，誰比的過當年的騰訊呢？但騰訊未來將是維護版權
→ goury       : 最大的主力，是不是抄起家的，會影響能否獲利嗎？
→ goury       : BILI基本上不推，要賭的成分太大，給高手廝殺吧
推 stocktonty  : 對岸都這樣啊 通常是紅在還沒被黨監管的時候32F 08/13 23:23
推 OEC100      : 黨說一句話就不能上架，是有多少錢能賠33F 08/13 23:29
→ Severine    : 空起來空起來~~34F 08/13 23:29
推 lumaix      : 生殺大權掌握在中共35F 08/14 02:19
推 JKD0504     : 黨或廣電一聲令下就能摧毀的平台36F 08/14 05:59
推 fenix220    : 垃圾傻B站37F 08/14 09:14
推 apple123773 : 現在重要的是政治問題是 根本不懂 會發生啥事38F 08/14 09:16
噓 qwe22992168 : 黨或廣電一聲令下就能摧毀的平台 也有人想買?? 笑死39F 08/14 09:26
→ qwe22992168 : 習禁評：動漫是精神毒藥 這公司就倒了啦 是有多強XD
推 vm4m06      : b站是求生意志很強的在拼轉型，想不靠日本動畫的繼41F 08/14 11:53
→ vm4m06      : 續營業

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